टेलर रूल फॉर्मूला सबसे पहले टेलर द्वारा प्रस्तुत किया गया था, जिन्होंने ध्यान दिया कि यह 1993 से पहले कई वर्षों तक फेडरल रिज़र्व पॉलिसी को सटीक रूप से दिखाया गया था, लेकिन इसे एक सेटिंग में "अवधारणा" के रूप में भी संदर्भित किया जहां पॉलिसी के नियम का वर्णन करने वाले किसी विशिष्ट एल्जब्राइक फॉर्मूले का पालन करना व्यावहारिक रूप से असंभव है.
नियम के अनुसार, फेडरल फंड की दर अधिक होनी चाहिए जब मुद्रास्फीति फीड के मुद्रास्फीति के उद्देश्य से अधिक हो और जब मुद्रास्फीति कम हो तो कम होनी चाहिए. इस तरह, वास्तविक जीडीपी की वृद्धि जो लक्ष्य से अधिक होती है - आमतौर पर अर्थव्यवस्था की पूरी क्षमता से निर्धारित होती है - इसके लिए उच्च ब्याज़ दर की आवश्यकता होती है, जबकि विकास जो उद्देश्य से कम होता है वह कम हो जाता है.
टेलर का समीकरण इसके सबसे बुनियादी रूप में दिखाई देता है:
r = p + 0.5y + 0.5(p – 2) + 2
कहां:
मामूली फेड फंड दर = आर
पी इन्फ्लेशन रेट के बराबर है
y GDP में लॉन्ग-टर्म लिनियर ट्रेंड और वर्तमान वास्तविक GDP के बीच का प्रतिशत अंतर है.
आमतौर पर स्थिर वृद्धि और मध्यम मुद्रास्फीति द्वारा विशेष रूप से स्थिर समय के दौरान, टेलर नियम आर्थिक संकट के दौरान एक विश्वसनीय गाइड बन गया है, लेकिन आर्थिक संकट के दौरान इतना कम हो गया है. चूंकि मौद्रिक पॉलिसी नकारात्मक ब्याज़ दरों पर अपनी प्रभावशीलता को कम करती है, इसलिए केंद्रीय बैंकों ने गंभीर आर्थिक संकटों जैसे कि बड़ी संपत्ति खरीद, अक्सर मात्रात्मक आसान के रूप में जाना जाता है, के साथ गंभीर आर्थिक संकटों से निपटने के लिए वैकल्पिक साधनों का उपयोग किया है. मूल टेलर नियम इन संभावनाओं को ध्यान में नहीं रखता है.
