सॉवरेन वेल्थ फंड (एसडब्ल्यूएफ) एक राज्य के स्वामित्व वाला इन्वेस्टमेंट फंड है जो देश के अतिरिक्त फाइनेंशियल एसेट का प्रबंधन करता है. ये फंड आमतौर पर प्राकृतिक संसाधनों, विदेशी मुद्रा भंडारों या वित्तीय सरप्लस से राजस्व द्वारा फंड किए जाते हैं. एसडब्ल्यूएफ के प्राथमिक उद्देश्यों में राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था को स्थिर बनाना, भविष्य की पीढ़ियों के लिए बचत करना और वित्तीय नीति का समर्थन करना शामिल है. वे इक्विटी, बॉन्ड, रियल एस्टेट और इन्फ्रास्ट्रक्चर जैसे विविध एसेट में इन्वेस्ट करते हैं. एसडब्ल्यूएफ लॉन्ग-टर्म वेल्थ जनरेशन को सुनिश्चित करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं, विशेष रूप से संसाधन-समृद्ध देशों के लिए, और वैश्विक फाइनेंशियल मार्केट में योगदान देते हैं. उदाहरणों में नॉर्वे के सरकारी पेंशन फंड और सिंगापुर के टेमासेक होल्डिंग शामिल हैं.
सॉवरेन वेल्थ फंड की प्रमुख विशेषताएं:
स्वामित्व और नियंत्रण: एसडब्ल्यूएफ पूरी तरह से राष्ट्रीय सरकारों के स्वामित्व और नियंत्रण में हैं. वे अन्य प्रकार के इन्वेस्टमेंट फंड से अलग होते हैं क्योंकि वे प्राइवेट संस्थाओं की बजाय राज्य द्वारा स्थापित और नियंत्रित होते हैं.
फंडिंग स्रोत:
- नैसर्गिक संसाधन: कई एसडब्ल्यूएफ को प्राकृतिक संसाधनों (जैसे, तेल, गैस) के निर्यात द्वारा उत्पन्न राजस्व से फंड किया जाता है. उदाहरण के लिए, नॉर्वे के सरकारी पेंशन फंड को मुख्य रूप से तेल राजस्व द्वारा फंड किया जाता है.
- राजकोषीय अधिशेष: देश व्यापार या बजट अधिशेषों के माध्यम से अधिशेष जमा कर सकते हैं (जब उनकी आय खर्च से अधिक हो जाती है).
- फॉरेन एक्सचेंज रिज़र्व: बड़े फॉरेन एक्सचेंज रिज़र्व वाले देश इन रिज़र्व पर रिटर्न जनरेट करने के लिए एसडब्ल्यूएफ बना सकते हैं.
- निवेश के उद्देश्य:
- आर्थिक स्थिरता: एसडब्ल्यूएफ राष्ट्रीय संपत्ति को विविधता प्रदान करके देश की अर्थव्यवस्था को स्थिर बनाने में मदद करता है, विशेष रूप से उन देशों में जो एक ही कमोडिटी (जैसे तेल) पर भारी निर्भर करते हैं. ये कमोडिटी की कीमतों की अस्थिरता के कारण होने वाले आर्थिक उतार-चढ़ाव को बढ़ा सकते हैं.
- इंटरजनरेशनल वेल्थ: कुछ एसडब्ल्यूएफ भविष्य की पीढ़ियों के लिए बचत करने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं, यह सुनिश्चित करते हैं कि नॉन-रिन्यूएबल संसाधनों द्वारा उत्पन्न धन को उन लोगों के लिए पारित किया जा सकता है जो बाद में आते हैं.
- वित्तीय पॉलिसी सपोर्ट: एसडब्ल्यूएफ का उपयोग आवश्यकता के समय राष्ट्रीय बजट को सप्लीमेंट करने के लिए किया जा सकता है, जिससे आर्थिक मंदी के दौरान अतिरिक्त कुशन प्रदान किया जा सकता है.
- निवेश रणनीतियां:
- एसडब्ल्यूएफ अक्सर एक विविध पोर्टफोलियो में इन्वेस्ट करते हैं जिसमें घरेलू और अंतर्राष्ट्रीय इक्विटी, बॉन्ड, रियल एस्टेट, इन्फ्रास्ट्रक्चर और प्राइवेट इक्विटी शामिल हैं.
- इसका लक्ष्य देश की आर्थिक स्थिरता को ध्यान में रखते हुए, कम से मध्यम जोखिम प्रोफाइल के साथ लॉन्ग-टर्म रिटर्न जनरेट करना है.
- सॉवरेन वेल्थ फंड के उदाहरण:
- नॉर्वे का सरकारी पेंशन फंड: सबसे बड़ा और सबसे प्रसिद्ध एसडब्ल्यूएफ में से एक, यह नॉर्वे के तेल निर्यात से संचित धन का प्रबंधन करता है.
- अबु धाबी इन्वेस्टमेंट अथॉरिटी (एडीआईए): यूएई की ऑयल वेल्थ द्वारा फंड किया गया, आदित्य दुनिया भर में विभिन्न एसेट में इन्वेस्ट करता है.
- चाइना इन्वेस्टमेंट कॉर्पोरेशन (सीआईसी): चीन का एसडब्ल्यूएफ जो अपने फॉरेन एक्सचेंज रिज़र्व को डाइवर्सिफाई करने के लिए इंटरनेशनल मार्केट में इन्वेस्ट करता है.
- सिंगापुर की टेमासेक होल्डिंग्स: सिंगापुर के राज्य के स्वामित्व वाली संपत्ति के महत्वपूर्ण हिस्से का प्रतिनिधित्व करने वाले घरेलू और अंतर्राष्ट्रीय दोनों इन्वेस्टमेंट पर ध्यान केंद्रित करता है.
- शासन और पारदर्शिता:
- हालांकि कई एसडब्ल्यूएफ उच्च स्तर की पारदर्शिता के साथ कार्य करते हैं, लेकिन शासन संरचना देश के अनुसार अलग-अलग होती है. कुछ एसडब्ल्यूएफ को राष्ट्रीय कानूनों और स्वतंत्र निगरानी निकायों द्वारा नियंत्रित किया जाता है, जबकि अन्य अधिक राजनीतिक प्रभाव के अधीन हैं.
- सैंटियागो सिद्धांत 2008 में स्थापित दिशानिर्देशों का एक सेट है जो एसडब्ल्यूएफ के संचालन और शासन के लिए सर्वश्रेष्ठ पद्धतियों को बढ़ावा देता है.
- चुनौतियां और आलोचनाएं:
- राजनीतिक प्रभाव: कुछ एसडब्ल्यूएफ को भू-राजनीतिक रणनीति के टूल के रूप में देखा जा सकता है, जहां निवेश को पूरी तरह से आर्थिक लक्ष्यों की बजाय राजनीतिक या रणनीतिक उद्देश्यों से बनाया जाता है.
- पारदर्शिता की कमी: कुछ एसडब्ल्यूएफ, विशेष रूप से कम लोकतांत्रिक देशों में, अपारदर्शी होने की आलोचना का सामना करते हैं, जिससे बाहर के लोगों को अपनी निर्णय लेने की प्रक्रियाओं को समझना मुश्किल हो जाता है.
- ग्लोबल मार्केट पर प्रभाव: बड़े एसडब्ल्यूएफ के वैश्विक बाजारों पर महत्वपूर्ण प्रभाव हो सकते हैं, और चिंता है कि उनके इन्वेस्टमेंट मार्केट को विकृत कर सकते हैं या निजी क्षेत्र की प्रतिस्पर्धा को कम कर सकते हैं.
निष्कर्ष:
सॉवरेन वेल्थ फंड देश की अतिरिक्त संपत्ति को मैनेज करने, आर्थिक स्थिरता प्रदान करने और दीर्घकालिक समृद्धि प्राप्त करने के लिए आवश्यक साधन हैं. वे ऐसी अर्थव्यवस्थाओं को विविधता प्रदान करने में मदद करते हैं जो प्राकृतिक संसाधनों पर निर्भर हैं, भविष्य की पीढ़ियों के फाइनेंशियल हितों की रक्षा करते हैं और वैश्विक निवेश के लिए अवसर पैदा करते हैं. हालांकि उन्हें शासन और पारदर्शिता से संबंधित चुनौतियों का सामना करना पड़ता है, लेकिन एसडब्ल्यूएफ का बढ़ता महत्व आधुनिक वैश्विक वित्त और अर्थशास्त्र में उनकी भूमिका को दर्शाता है.
