मनी मार्केट - विशेषताएं, प्रकार, उपयोग और यह कैसे काम करता है?

मनी मार्केट एक संगठित एक्सचेंज मार्केट है जहां प्रतिभागियों एक वर्ष या उससे कम की औसत मेच्योरिटी के साथ अल्पकालिक, उच्च गुणवत्ता वाली डेट सिक्योरिटीज़ को उधार दे सकते हैं और उधार ले सकते हैं. यह सरकारों, बैंकों और अन्य बड़े संस्थानों को अपनी अल्पकालिक नकदी प्रवाह आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए अल्पकालिक प्रतिभूतियों को बेचने में सक्षम बनाता है. मनी मार्केट व्यक्तिगत इन्वेस्टर को कम जोखिम सेटिंग में छोटी मात्रा में पैसे इन्वेस्ट करने की अनुमति भी देते हैं. मनी मार्केट में ट्रेड किए गए कुछ साधनों में ट्रेजरी बिल, डिपॉजिट सर्टिफिकेट, कमर्शियल पेपर, फेडरल फंड, एक्सचेंज के बिल और शॉर्ट-टर्म मॉरगेज़-बैक्ड सिक्योरिटीज़ और एसेट-बैक्ड सिक्योरिटीज़ शामिल हैं.

अल्पकालिक नकदी प्रवाह की आवश्यकताओं वाले बड़े कॉर्पोरेशन सीधे अपने डीलर के माध्यम से बाजार से उधार ले सकते हैं, जबकि अतिरिक्त नकद वाली छोटी कंपनियां मनी मार्केट म्यूचुअल फंड के माध्यम से उधार ले सकती हैं.

मनी मार्केट

मनी मार्केट एक महत्वपूर्ण फाइनेंशियल मार्केट सेगमेंट है जहां शॉर्ट-टर्म उधार लेना और फंड उधार देना होता है. यह प्रतिभागियों को अपनी तत्काल नकदी आवश्यकताओं को पूरा करने और लिक्विडिटी को मैनेज करने के लिए एक प्लेटफॉर्म प्रदान करके अर्थव्यवस्था के सुगम कार्य की सुविधा प्रदान करता है. मनी मार्केट में प्रतिभागियों में सरकार, निगम, वित्तीय संस्थान और व्यक्तिगत निवेशक शामिल हैं. मनी मार्केट में ट्रांज़ैक्शन में आमतौर पर एक वर्ष या उससे कम मेच्योरिटी वाले अत्यधिक लिक्विड और कम जोखिम वाले साधन शामिल होते हैं.

मनी मार्केट कैसे काम करता है?

मनी मार्केट सरकारों, निगमों, वित्तीय संस्थानों और व्यक्तिगत निवेशकों सहित विभिन्न प्रतिभागियों के संवाद के माध्यम से काम करता है. ये प्रतिभागी अपनी तत्काल नकदी आवश्यकताओं को पूरा करने और लिक्विडिटी को मैनेज करने के लिए अल्पकालिक उधार लेने और उधार देने में शामिल होते हैं. मनी मार्केट कैसे काम करता है इसका ब्रेकडाउन यहां दिया गया है:

• उधारकर्ता: सरकार या निगमों जैसे शॉर्ट-टर्म फंड की आवश्यकता वाली संस्थाएं, अपने तत्काल फाइनेंशियल दायित्वों को पूरा करने के लिए मनी मार्केट से संपर्क करें. वे तुरंत फंड जुटाने के लिए मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट जारी करते हैं. ये इंस्ट्रूमेंट निवेशकों से उधार लेने के रूप में कार्य करते हैं.
• मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट: उधारकर्ता विभिन्न मेच्योरिटीज़, ब्याज़ दरों और क्रेडिट रेटिंग के साथ विभिन्न इंस्ट्रूमेंट जारी करते हैं. इन इंस्ट्रूमेंट में ट्रेजरी बिल, कमर्शियल पेपर, डिपॉजिट के सर्टिफिकेट और री-परचेज़ एग्रीमेंट शामिल हैं. ये इंस्ट्रूमेंट अत्यधिक लिक्विड और कम जोखिम माने जाते हैं.
• इन्वेस्टर: अल्पकालिक इन्वेस्टमेंट अवसरों की मांग करने वाले सरप्लस फंड वाले इन्वेस्टर मनी मार्केट में बदल जाते हैं. वे उधारकर्ताओं द्वारा जारी मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट खरीदते हैं. इसके बदले, निवेशक उपकरणों पर ब्याज़ भुगतान या छूट प्राप्त करते हैं, जो निवेश पर अपने रिटर्न के रूप में कार्य करते हैं.
• ट्रेडिंग और सेकेंडरी मार्केट: मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट को सेकेंडरी मार्केट पर ट्रेड किया जा सकता है, जिससे इन्वेस्टर मेच्योरिटी से पहले उन्हें खरीद और बेच सकते हैं. यह सेकेंडरी मार्केट लिक्विडिटी को बढ़ाता है, क्योंकि इंस्ट्रूमेंट मेच्योर होने से पहले इन्वेस्टर अपने फंड को एक्सेस कर सकते हैं.
• मनी मार्केट फंड: मनी मार्केट फंड संस्थागत और व्यक्तिगत निवेशकों से निवेश पूल करते हैं और मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट के विविध पोर्टफोलियो में निवेश करते हैं. ये फंड इन्वेस्टर को प्रोफेशनल मैनेजमेंट से लाभ उठाते समय मनी मार्केट में अप्रत्यक्ष रूप से भाग लेने की अनुमति देते हैं.
• रेगुलेटरी ओवरसाइट: मनी मार्केट एक नियमित वातावरण में कार्य करता है. नियामक निकाय पारदर्शिता, स्थिरता और उचित प्रथाओं को सुनिश्चित करने के लिए नियमों और विनियमों की निगरानी करते हैं और लागू करते हैं. यह ओवरसाइट मनी मार्केट की अखंडता और विश्वसनीयता बनाए रखने में मदद करता है.

मनी मार्केट का उपयोग कौन करता है?

विभिन्न प्रतिभागी सरकारों, निगमों, वित्तीय संस्थानों और व्यक्तिगत निवेशकों सहित मनी मार्केट का उपयोग करते हैं. आइए इनमें से प्रत्येक समूह और मनी मार्केट में उनकी भागीदारी को देखें:

• सरकारें: सरकारें अक्सर मनी मार्केट में महत्वपूर्ण भूमिका निभाती हैं. वे अपनी शॉर्ट-टर्म फंडिंग आवश्यकताओं को फाइनेंस करने के लिए मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट जैसे ट्रेजरी बिल जारी करते हैं. इन इंस्ट्रूमेंट को सरकार की क्रेडिट योग्यता के समर्थन से अत्यधिक सुरक्षित माना जाता है.
• कॉर्पोरेशन: बड़े और छोटे कॉर्पोरेशन शॉर्ट-टर्म फंडिंग आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए मनी मार्केट का उपयोग करते हैं. वे कमर्शियल पेपर जारी करते हैं, जो अनसेक्योर्ड प्रॉमिसरी नोट का प्रतिनिधित्व करता है, ऑपरेशनल खर्चों, इन्वेंटरी मैनेजमेंट या कैपिटल इन्वेस्टमेंट के लिए फंड जुटाता है.
• फाइनेंशियल संस्थान: बैंक और अन्य फाइनेंशियल संस्थान मनी मार्केट में सक्रिय रूप से भाग लेते हैं. वे अपनी लिक्विडिटी को मैनेज करने और नियामक आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट का उपयोग करते हैं. फाइनेंशियल संस्थान अपनी कैश पोजीशन की स्थिरता सुनिश्चित करने के लिए आय के स्रोत के रूप में मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट में भी इन्वेस्ट करते हैं.
• व्यक्तिगत इन्वेस्टर: रिटेल इन्वेस्टर सहित व्यक्तिगत इन्वेस्टर, मनी मार्केट के साथ भी जुड़ते हैं. वे बैंक या इन्वेस्टमेंट फर्म द्वारा ऑफर किए जाने वाले मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट जैसे ट्रेजरी बिल, डिपॉजिट सर्टिफिकेट या मनी मार्केट फंड में इन्वेस्ट कर सकते हैं. ये इन्वेस्टमेंट व्यक्तियों को अपने अतिरिक्त फंड को पार्क करने या मॉडेस्ट रिटर्न अर्जित करने के लिए सुरक्षित और शॉर्ट-टर्म एवेन्यू प्रदान करते हैं.
• मनी मार्केट फंड: ये निवेश हैं जो व्यक्तिगत और संस्थागत निवेशकों से फंड पूल करते हैं. प्रोफेशनल इन्वेस्टमेंट मैनेजर इन फंड को मैनेज करने की देखरेख करते हैं, और वे विभिन्न मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट में पूल्ड फंड डिस्ट्रीब्यूट करते हैं. मनी मार्केट फंड निवेशकों को मनी मार्केट को एक्सेस करने और विविधता से लाभ प्राप्त करने का सुविधाजनक तरीका प्रदान करते हैं.
• सेंट्रल बैंक: वे मौद्रिक पॉलिसी ऑपरेशन करके मनी मार्केट में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं. वे पैसे की आपूर्ति, ब्याज़ दरों को प्रभावित करने और फाइनेंशियल मार्केट को स्थिर बनाने के लिए मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट खरीदने या बेचने के लिए ओपन मार्केट ऑपरेशन जैसे टूल का उपयोग करते हैं.

मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट की विशेषताएं

1. उच्च लिक्विडिटी- इन फाइनेंशियल एसेट की एक प्रमुख विशेषता उनके द्वारा प्रदान की जाने वाली उच्च लिक्विडिटी है. वे इन्वेस्टर के लिए फिक्स्ड-इनकम जनरेट करते हैं और शॉर्ट टर्म मेच्योरिटी उन्हें अत्यधिक लिक्विड बनाती है. इस विशेषता के कारण मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट को पैसे के करीब विकल्प माना जाता है.

2. सुरक्षित इन्वेस्टमेंट- ये फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट बाजार में उपलब्ध सबसे सुरक्षित इन्वेस्टमेंट एवेन्यू में से एक हैं. चूंकि मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट जारी करने वालों को उच्च क्रेडिट रेटिंग मिलती है और रिटर्न पहले से ठीक किए जाते हैं, इसलिए आपकी इन्वेस्ट की गई पूंजी को खोने का जोखिम कम होता है.

3. फिक्स्ड रिटर्न- चूंकि मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट फेस वैल्यू पर डिस्काउंट पर ऑफर किए जाते हैं, इसलिए इन्वेस्टर की मेच्योरिटी पर मिलने वाली राशि पहले से निर्धारित की जाती है. यह उपकरण चुनने में व्यक्तियों की मदद करता है जो उनकी आवश्यकताओं और इन्वेस्टमेंट क्षितिज के अनुरूप होगा.

मनी मार्केट में ट्रेड किए गए इंस्ट्रूमेंट के प्रकार

1. खजाना बिल- भारत सरकार द्वारा जारी किए गए शॉर्ट टर्म लोन उपकरण हैं. ये सबसे पुराने मनी मार्केट साधन हैं जो अभी भी उपयोग में हैं. खजाना बिल कोई ब्याज नहीं देता है, लेकिन जारी करते समय चेहरे की कीमत पर उपलब्ध होता है. खजाने के बिल को दो तरीकों से वर्गीकृत किया जा सकता है अर्थात मेच्योरिटी और प्रकार के आधार पर. ये सबसे सुरक्षित साधन हैं क्योंकि वे सरकारी गारंटी द्वारा समर्थित हैं. रिटर्न की दर, जिसे जोखिम-मुक्त दर भी कहा जाता है, T-364, T-182 जैसे खजाने के बिलों के लिए कम है और इसके अलावा, अन्य सभी उपकरणों की तुलना में.

2. कमर्शियल पेपर- कमर्शियल पेपर प्रोमिसरी नोट के रूप में जारी एक अनसेक्योर्ड मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट है. इसे 1990 में कॉर्पोरेट उधारकर्ताओं को अल्पकालिक उधार के स्रोतों में विविधता प्रदान करने और निवेशकों को अतिरिक्त इन्वेस्टमेंट साधन प्रदान करने के उद्देश्यों के साथ भारत में पेश किया गया. कमर्शियल पेपर, बड़े कॉर्पोरेशन द्वारा शॉर्ट-टर्म डेट दायित्वों को पूरा करने के लिए फंड प्राप्त करने के लिए जारी किया गया मनी-मार्केट सिक्योरिटी (बेचा) है और इसे केवल एक जारीकर्ता बैंक या कंपनी द्वारा नोट पर निर्दिष्ट मेच्योरिटी तिथि पर फेस वैल्यू का भुगतान करने का वादा करता है.

3. डिपॉजिट सर्टिफिकेट- डिपॉजिट सर्टिफिकेट (CD) सीधे कमर्शियल बैंक द्वारा जारी किया जाता है, लेकिन इसे ब्रोकरेज फर्म के माध्यम से खरीदा जा सकता है. यह तीन महीनों से पांच वर्षों तक की मेच्योरिटी तिथि के साथ आता है और इसे किसी भी डिनॉमिनेशन में जारी किया जा सकता है. अधिकांश सीडी एक निश्चित मेच्योरिटी तिथि और ब्याज़ दर प्रदान करते हैं, और वे मेच्योरिटी के समय से पहले निकालने के लिए दंड आकर्षित करते हैं. बैंक के चेकिंग अकाउंट की तरह, डिपॉजिट का सर्टिफिकेट फेडरल डिपॉजिट इंश्योरेंस कॉर्पोरेशन (FDIC) द्वारा इंश्योर्ड किया जाता है.

4. बैंकर की स्वीकृति- बैंकर की स्वीकृति एक ऐसा डॉक्यूमेंट है जो भविष्य के भुगतान का वादा करता है जो कमर्शियल बैंक द्वारा गारंटी दी जाती है. यह एक बहुत सुरक्षित इन्वेस्टमेंट विकल्प माना जाता है और इसे विदेशी ट्रेड में व्यापक रूप से इस्तेमाल किया जाता है, बैंकरों की स्वीकृति समय ड्राफ्ट हैं जो बैंकों द्वारा स्वीकार और गारंटीकृत होते हैं और बैंक में डिपॉजिट करते हैं. बैंकर की स्वीकृति की मेच्योरिटी अवधि 30 से 180 दिनों तक हो सकती है.

5. री-परचेज़ एग्रीमेंट- जिसे repo या बायबैक भी कहा जाता है, री-परचेज़ एग्रीमेंट दो पक्षों के बीच एक औपचारिक एग्रीमेंट होता है, जहां एक पक्ष दूसरे पक्षों को सुरक्षा बेचता है, वहां खरीदार से बाद की तिथि पर इसे वापस खरीदने का वादा करता है. इसे एक सेल-बाय ट्रांज़ैक्शन भी कहा जाता है. विक्रेता पूर्वनिर्धारित समय पर सुरक्षा खरीदता है और जिसमें ब्याज़ दर भी शामिल है जिस पर खरीदार ने सुरक्षा खरीदने के लिए सहमत हो.

मनी मार्केट का कार्य

1. फंड प्रदान करता है– मनी मार्केट कम ब्याज़ दर पर उधार लेने के लिए शॉर्ट टर्म फंड प्रदान करता है. निजी और सार्वजनिक संस्थान वित्त बिलों और कमर्शियल पेपर के सिस्टम के माध्यम से पूंजीगत आवश्यकताओं को फाइनेंस करने और बिज़नेस की वृद्धि के लिए पैसे उधार ले सकते हैं. सरकार ट्रेजरी बिल जारी करके मनी मार्केट में पैसे उधार ले सकती है. हालांकि, मनी मार्केट कमर्शियल पेपर, ट्रेजरी बिल जैसे मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट जारी करता है और इससे भारत के भीतर और बाहर ट्रेड, इंडस्ट्री और कॉमर्स के विकास में मदद मिलती है.

2. सेंट्रल बैंक पॉलिसी- सेंट्रल बैंक किसी देश की मौद्रिक पॉलिसी को मार्गदर्शन देने और स्वस्थ फाइनेंशियल सिस्टम सुनिश्चित करने के लिए उपाय करने के लिए जिम्मेदार है. मनी मार्केट के माध्यम से, सेंट्रल बैंक अपनी पॉलिसी बनाने का कार्य कुशलतापूर्वक कर सकता है.

उदाहरण के लिए, मनी मार्केट में शॉर्ट-टर्म ब्याज़ दरें बैंकिंग उद्योग में प्रचलित शर्तों का प्रतिनिधित्व करती हैं और उपयुक्त ब्याज़ दर नीति विकसित करने में सेंट्रल बैंक का मार्गदर्शन कर सकती हैं. इसके अलावा, एकीकृत मनी मार्केट केंद्रीय बैंक को उप-बाजारों को प्रभावित करने और अपने मौद्रिक नीति के उद्देश्यों को लागू करने में मदद करते हैं.

3. सरकार की मदद करता है- मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट सरकार को सार्वजनिक कल्याण और बुनियादी ढांचे के विकास के लिए सरकारी परियोजनाओं के लिए पैसे जुटाने में मदद करता है. सरकार कम ब्याज़ दरों पर ट्रेजरी बिल जारी करके शॉर्ट टर्म फंड उधार ले सकती है. दूसरी ओर, अगर सरकार टन जारी करने वाले पेपर मनी थे या कम ब्याज़ दरों पर खजाना बिल जारी करके शॉर्ट टर्म फंड उधार लेती है. दूसरी ओर, अगर सरकार पेपर मनी जारी करने या सेंट्रल बैंक से उधार लेने के लिए था, तो इससे अर्थव्यवस्था में मुद्रास्फीति हो जाएगी.

4. फाइनेंशियल गतिशीलता में मदद करता है- मनी मार्केट एक सेक्टर से दूसरे सेक्टर में फंड के आसान ट्रांसफर को सक्षम करके फाइनेंशियल गतिशीलता में मदद करता है. अर्थव्यवस्था में उद्योग और वाणिज्य के विकास के लिए वित्तीय गतिशीलता आवश्यक है.

5. लिक्विडिटी और सुरक्षा को बढ़ावा देना- यह मनी मार्केट के सबसे महत्वपूर्ण कार्यों में से एक है, क्योंकि यह फंड की सुरक्षा और लिक्विडिटी प्रदान करता है. यह बचत और निवेश को भी प्रोत्साहित करता है. इन इन्वेस्टमेंट इंस्ट्रूमेंट में कम मेच्योरिटी होती है जिसका मतलब है कि वे आसानी से कैश में बदल सकते हैं. मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट अच्छे क्रेडिट स्कोर वाली संस्थाओं द्वारा समस्याएं होती हैं जो उन्हें सुरक्षित इन्वेस्टमेंट विकल्प बनाती है.

6. नकद के उपयोग में अर्थव्यवस्था- क्योंकि मनी मार्केट नज़दीकी पैसे में डील करता है और उचित पैसे नहीं देता है; यह नकदी के उपयोग को आर्थिक रूप देने में मदद करता है. यह एक जगह से दूसरे स्थान पर फंड ट्रांसफर करने का सुविधाजनक और सुरक्षित तरीका प्रदान करता है, जिससे भारत में वाणिज्य और उद्योग को बहुत मदद मिलती है.

मनी मार्केट्स बनाम. पूंजी बाजार: अंतर को समझना

फाइनेंस में, दो प्रमुख मार्केट सेगमेंट फंड के प्रवाह और आर्थिक गतिविधियों को सहायता प्रदान करने में विशिष्ट भूमिकाएं निभाते हैं: मनी मार्केट और कैपिटल मार्केट. जबकि दोनों बाजार आवश्यक कार्यों की पूर्ति करते हैं, वहीं वे ट्रेड की गई सिक्योरिटीज़ के प्रकारों, उनके निवेश क्षितिज और प्रतिभागियों की प्रकृति के संबंध में अलग-अलग होते हैं. आइए मनी मार्केट और कैपिटल मार्केट के बीच की असमानताओं की जानकारी दें:

महत्वपूर्ण अंतर:

• सिक्योरिटीज़: मनी मार्केट मुख्य रूप से शॉर्ट-टर्म डेट इंस्ट्रूमेंट से निपटते हैं, जबकि कैपिटल मार्केट में स्टॉक और बॉन्ड सहित लॉन्ग-टर्म सिक्योरिटीज़ शामिल हैं.
• मेच्योरिटी: मनी मार्केट सिक्योरिटीज़ में एक वर्ष या उससे कम मेच्योरिटीज़ होती है, जबकि कैपिटल मार्केट सिक्योरिटीज़ की एक वर्ष से अधिक मेच्योरिटीज़ होती है.
• जोखिम और रिटर्न: मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट आमतौर पर कम जोखिम वाले होते हैं और सामान्य रिटर्न प्रदान करते हैं, जबकि कैपिटल मार्केट सिक्योरिटीज़ में जोखिम और उच्च रिटर्न की क्षमता अलग-अलग होती है.
• इन्वेस्टमेंट क्षितिज: मनी मार्केट इन्वेस्टमेंट में शॉर्ट-टर्म फोकस होता है, आमतौर पर रात भर से एक वर्ष तक, जबकि कैपिटल मार्केट इन्वेस्टमेंट में लॉन्गर-टर्म क्षितिज होती है, जो कई वर्ष या उससे अधिक समय तक चलती है.
• प्रतिभागियों: मनी मार्केट सरकारों, वित्तीय संस्थानों, निगमों, व्यक्तिगत निवेशकों और म्यूचुअल फंड सहित कई प्रतिभागियों को आकर्षित करते हैं. कैपिटल मार्केट में मिक्स शामिल है.

मनी मार्केट के लाभ और नुकसान

लाभ:

• लिक्विडिटी: मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट अत्यधिक लिक्विड होते हैं, इसका अर्थ है कि उन्हें मार्केट वैल्यू पर न्यूनतम प्रभाव के साथ आसानी से खरीदा या बेचा जा सकता है. यह निवेशकों को अपने फंड को तेज़ी से एक्सेस करने, सुविधा प्रदान करने और कैश मैनेजमेंट को आसान बनाने की अनुमति देता है.
• सुरक्षा: मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट को आमतौर पर कम जोखिम माना जाता है. वे अक्सर सरकारों और प्रतिष्ठित व्यवसायों जैसे संबंधित संस्थानों से आते हैं, जो डिफॉल्ट के जोखिम को कम करते हैं. यह मनी मार्केट इन्वेस्टमेंट को कैपिटल को सुरक्षित रखने के लिए अपेक्षाकृत सुरक्षित विकल्प बनाता है.
• स्थिर रिटर्न: मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट स्थिर और अनुमानित रिटर्न प्रदान करते हैं. वे आमतौर पर मेच्योरिटी पर ब्याज़ भुगतान या डिस्काउंट प्रदान करते हैं, जिससे इन्वेस्टर अपने इन्वेस्टमेंट पर बेहतरीन रिटर्न अर्जित कर सकते हैं. यह स्थिरता और पूंजी संरक्षण चाहने वाले लोगों के लिए मनी मार्केट इन्वेस्टमेंट को उपयुक्त बनाता है.
• डाइवर्सिफिकेशन: मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट पोर्टफोलियो डाइवर्सिफिकेशन का अवसर प्रदान करते हैं. विभिन्न मेच्योरिटी और जारीकर्ताओं के साथ विभिन्न मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट में इन्वेस्ट करने से अपना जोखिम फैला सकता है और किसी भी एकल इकाई या मेच्योरिटी तिथि के संपर्क में कमी आ सकती है.
• शॉर्ट-टर्म फाइनेंसिंग: उधारकर्ताओं के लिए, मनी मार्केट शॉर्ट-टर्म फाइनेंसिंग का सुविधाजनक और कुशल स्रोत प्रदान करते हैं. सरकार, कॉर्पोरेशन और फाइनेंशियल संस्थान तुरंत फंड जुटाने और अपनी तत्काल कैश फ्लो आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट जारी कर सकते हैं. यह उन्हें अस्थायी फंडिंग अंतर को कम करने और लिक्विडिटी को प्रभावी रूप से मैनेज करने में सक्षम बनाता है.

नुकसान:

• कम रिटर्न: मनी मार्केट इन्वेस्टमेंट स्थिरता प्रदान करते हैं, लेकिन वे आमतौर पर स्टॉक या लॉन्ग-टर्म बॉन्ड जैसे अन्य इन्वेस्टमेंट विकल्पों की तुलना में कम रिटर्न प्रदान करते हैं. मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट की संरक्षक प्रकृति में महत्वपूर्ण पूंजी की प्रशंसा या उच्च उपज की संभावनाएं कम होती हैं.
• इन्फ्लेशन जोखिम: मनी मार्केट इन्वेस्टमेंट में महंगाई के जोखिम की संभावना हो सकती है. अगर मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट पर ब्याज़ दरें मुद्रास्फीति के साथ गति बनाए रखने में विफल रहती हैं, तो इन्वेस्टमेंट की वास्तविक वैल्यू समय के साथ समाप्त हो सकती है. यह इन्वेस्टर के फंड की खरीद शक्ति को प्रभावित कर सकता है.
• सीमित वृद्धि की क्षमता: मनी मार्केट में निवेश पूंजीगत विकास के लिए महत्वपूर्ण अवसर प्रदान नहीं कर सकते हैं. ये साधन मुख्य रूप से पूंजी संरक्षण और शॉर्ट-टर्म लिक्विडिटी मैनेजमेंट पर ध्यान केंद्रित करते हैं, जिससे वे पर्याप्त वृद्धि या दीर्घकालिक संपत्ति संचय की मांग करने वाले निवेशकों के लिए कम उपयुक्त होते हैं.
• नियामक परिवर्तन: मनी मार्केट निवेश नियामक परिवर्तनों के अधीन हो सकते हैं, जो उनके प्रदर्शन और लिक्विडिटी को प्रभावित कर सकते हैं. मनी मार्केट फंड या मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट के जारीकर्ताओं को नियंत्रित करने वाले नियमों में परिवर्तन अनिश्चितताओं को पेश कर सकते हैं और इन इन्वेस्टमेंट की आकर्षकता को प्रभावित कर सकते हैं.
• मार्केट की स्थिति: वर्तमान मार्केट की स्थितियां, जैसे ब्याज़ दर के उतार-चढ़ाव और मार्केट की अस्थिरता, मनी मार्केट इन्वेस्टमेंट पर प्रभाव डाल सकती हैं. ब्याज़ दरों में बदलाव मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट पर उपज को प्रभावित कर सकते हैं, जो निवेशकों के रिटर्न को संभावित रूप से प्रभावित कर सकते हैं.
• लिमिटेड इन्वेस्टमेंट विकल्प: मनी मार्केट विस्तृत फाइनेंशियल मार्केट की तुलना में इन्वेस्टमेंट विकल्पों की संकीर्ण रेंज प्रदान करते हैं. अधिक विविध इन्वेस्टमेंट अवसरों या उच्च संभावित रिटर्न की तलाश करने वाले इन्वेस्टर्स को अन्य फाइनेंशियल मार्केट सेगमेंट के बारे में जानने की आवश्यकता हो सकती है.

मनी मार्केट अकाउंट के फायदे और नुकसान:

फायदे:

• पारंपरिक बचत खातों की तुलना में उच्च ब्याज़ दरें.
• चेक-राइटिंग विशेषाधिकारों और ट्रांसफर के माध्यम से फंड तक आसान एक्सेस के साथ उच्च लिक्विडिटी.
• बैंकों द्वारा प्रदान किए जाने वाले अकाउंट पर एफडीआईसी इंश्योरेंस प्रोटेक्शन.
• कम जोखिम वाले इन्वेस्टमेंट के कारण स्थिरता और सुरक्षा.

नुकसान:

• न्यूनतम बैलेंस आवश्यकताएं.
• प्रति माह सीमित लेन-देन या निकासी.
• लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टमेंट की तुलना में कम रिटर्न.
• मुद्रास्फीति जोखिम की संभावना.

इन कारकों को ध्यान में रखते हुए और मनी मार्केट अकाउंट खोलने से पहले अपने फाइनेंशियल लक्ष्यों और ज़रूरतों का मूल्यांकन करना महत्वपूर्ण है.

भारत में मनी मार्केट फंड में निवेश करने से पहले विचार करने लायक कारक:

भारत में मनी मार्केट फंड में इन्वेस्ट करने के लिए विभिन्न कारकों पर सावधानीपूर्वक विचार करने की आवश्यकता होती है. मनी मार्केट फंड में इन्वेस्ट करने से पहले विचार करने लायक कुछ महत्वपूर्ण कारक हैं:

• इन्वेस्टमेंट का उद्देश्य: अपने इन्वेस्टमेंट के उद्देश्य को स्पष्ट करें, चाहे पूंजी संरक्षण, नियमित आय या दोनों का मिश्रण. मनी मार्केट फंड स्थिरता और लिक्विडिटी प्रदान करने पर ध्यान केंद्रित करते हैं, जिससे उन्हें शॉर्ट-टर्म इन्वेस्टमेंट लक्ष्यों के लिए उपयुक्त बनाया जा सकता है.
• जोखिम सहिष्णुता: अपने जोखिम सहिष्णुता का मूल्यांकन करें. मनी मार्केट फंड को आमतौर पर कम जोखिम माना जाता है, लेकिन अभी भी डेट सिक्योरिटीज़ में इन्वेस्ट करने से एक छोटा जोखिम जुड़ा हुआ है. संभावित जोखिमों को समझें और यह सुनिश्चित करें कि वे आपके जोखिम सहिष्णुता के स्तर के साथ जुड़ते हैं.
• फंड परफॉर्मेंस और ट्रैक रिकॉर्ड: आप जिस मनी मार्केट फंड में इन्वेस्ट करना चाहते हैं, उसके परफॉर्मेंस और ट्रैक रिकॉर्ड को रिसर्च करें. ऐतिहासिक रिटर्न, खर्च अनुपात और फंड मैनेजर की विशेषज्ञता की समीक्षा करें. निरंतर प्रदर्शन और अच्छे ट्रैक रिकॉर्ड के साथ फंड पर विचार करें.
• एक्सपेंस रेशियो और फीस: विभिन्न मनी मार्केट फंड से जुड़े खर्च रेशियो और फीस की तुलना करें. कम खर्च अनुपात आपके रिटर्न को अधिकतम करने में मदद कर सकते हैं, जबकि अत्यधिक शुल्क आपके समग्र लाभ को प्रभावित कर सकते हैं. मैनेजमेंट फीस, ट्रांज़ैक्शन फीस और अन्य लागू शुल्कों पर ध्यान दें.
• रेगुलेटरी फ्रेमवर्क: भारत में मनी मार्केट फंड को नियंत्रित करने वाले रेगुलेटरी फ्रेमवर्क को समझें. अनुपालन सुनिश्चित करने और अपने निवेश की सुरक्षा के लिए नियामक अधिकारियों द्वारा लगाए गए नियमों और प्रतिबंधों के बारे में जानकारी प्राप्त करें.
• टैक्स प्रभाव: मनी मार्केट फंड में इन्वेस्ट करने के टैक्स प्रभावों पर विचार करें. ब्याज़ आय के टैक्स ट्रीटमेंट और किसी भी संभावित कैपिटल गेन टैक्स को समझें. अपनी स्थिति के लिए विशिष्ट टैक्स प्रभाव को समझने के लिए टैक्स प्रोफेशनल से परामर्श करें.
• फंड प्रदाता और प्रतिष्ठा: फंड प्रदाता की प्रतिष्ठा और विश्वसनीयता का मूल्यांकन करें. मनी मार्केट फंड मैनेज करने के मजबूत ट्रैक रिकॉर्ड के साथ स्थापित फंड हाउस की तलाश करें. उनकी फाइनेंशियल स्थिरता का अनुसंधान करें.

मनी मार्केट इन्वेस्टमेंट पर टैक्स

मनी मार्केट इन्वेस्टमेंट पर टैक्सेशन में इन इन्वेस्टमेंट से जनरेट की गई टैक्सिंग ब्याज़ आय शामिल है. ब्याज आय पर टैक्स लगता है और इसे आमतौर पर सामान्य आय के रूप में वर्गीकृत किया जाता है. इस आय पर लागू टैक्स दर निवेशक की कुल टैक्स योग्य आय और प्रचलित टैक्स कानूनों पर निर्भर करती है. फाइनेंशियल संस्थान अर्जित कुल ब्याज़ आय की रिपोर्ट करने के लिए फॉर्म 1099-इंट प्रदान करते हैं. कुछ मनी मार्केट फंड को टैक्स छूट के रूप में नियुक्त किया जा सकता है, जो टैक्स लाभ प्रदान करता है. कैपिटल गेन टैक्स आमतौर पर अपने स्टेबल नेट एसेट वैल्यू के कारण मनी मार्केट इन्वेस्टमेंट पर लागू नहीं होते हैं. राज्य और स्थानीय टैक्स भी लागू हो सकते हैं. विशिष्ट टैक्स दायित्वों को समझने के लिए टैक्स प्रोफेशनल से परामर्श की सलाह दी जाती है.

भारत में AMC की लिस्ट

निष्कर्ष

मनी मार्केट फाइनेंशियल लैंडस्केप का एक आकर्षक और अभिन्न हिस्सा है. जोखिम को कम करते समय अपने रिटर्न को अधिकतम करना चाहने वाले व्यक्तियों के लिए अपनी प्रमुख विशेषताओं, साधनों और निवेश रणनीतियों को समझना आवश्यक है. अपने इन्वेस्टमेंट को विविधतापूर्ण बनाकर, जोखिम मूल्यांकन करके और मार्केट की स्थितियों के बारे में जानकारी प्राप्त करके, आप आत्मविश्वास के साथ मनी मार्केट को नेविगेट कर सकते हैं.