फेडरल फंड, संयुक्त राज्य अमेरिका के के केंद्रीय बैंक के फेडरल रिज़र्व में बैंकों द्वारा बनाए गए रिज़र्व बैलेंस को संदर्भित करता है. इन फंड का उपयोग इंटरबैंक लेंडिंग और उधार लेने के लिए किया जाता है, मुख्य रूप से फेडरल रिज़र्व द्वारा अनिवार्य रिज़र्व आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए किया जाता है. फेडरल फंड रेट, जो ब्याज दर है, जिस पर बैंक एक-दूसरे को रातोंरात उधार देते हैं, आर्थिक नीति के लिए एक महत्वपूर्ण साधन है, जो वित्तीय प्रणाली में आर्थिक गतिविधि और लिक्विडिटी को प्रभावित करता है. संघीय निधि दर को समायोजित करके, फेडरल रिज़र्व मुद्रास्फीति को नियंत्रित कर सकता है, रोजगार के स्तरों को प्रबंधित कर सकता है और अर्थव्यवस्था को स्थिर कर सकता है, जिससे यह अमेरिका की मौद्रिक नीति ढांचे में एक प्रमुख साधन बन सकता है.
फेडरल फंड क्या हैं?
फेडरल फंड वे आरक्षित निधि हैं जो बैंक फेडरल रिज़र्व में रखते हैं, जो अमरीका का केंद्रीय बैंक है. ये रिज़र्व शॉर्ट-टर्म लिक्विडिटी आवश्यकताओं को पूरा करने या फेडरल रिज़र्व द्वारा निर्धारित रिज़र्व आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए बैंकों के बीच रातोंरात उधार या उधार लिया जा सकता है.
फेडरल फंड के कार्य
- लिक्विडिटी मैनेजमेंट: विभिन्न कस्टमर डिपॉजिट और निकासी के कारण बैंक अपने रिज़र्व में उतार-चढ़ाव का अनुभव कर सकते हैं. फेडरल फंड बैंकों को पर्याप्त लिक्विडिटी बनाए रखने के लिए रिज़र्व उधार लेने या उधार देने की एक प्रक्रिया प्रदान करते हैं.
- रिज़र्व आवश्यकताओं को पूरा करना: फेडरल रिज़र्व अनिवार्य करता है कि बैंकों के पास अपने डिपॉजिट का एक निश्चित प्रतिशत रिज़र्व के रूप में होता है. अगर कोई बैंक कम हो जाता है, तो यह इन आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए अतिरिक्त रिज़र्व के साथ किसी अन्य बैंक से फेडरल फंड उधार ले सकता है.
- मौद्रिक नीति कार्यान्वयन: फेडरल फंड फेडरल रिज़र्व की मौद्रिक नीति में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं. फेडरल फंड रेट को प्रभावित करके, एफईडी समग्र आर्थिक गतिविधि, महंगाई और रोजगार के स्तर को प्रभावित कर सकता है.
द फेडरल फंड्स मार्केट
फेडरल फंड मार्केट एक अनौपचारिक बाजार है जहां बैंक मुख्य रूप से ओवरनाइट आधार पर फेडरल फंड उधार देते हैं और उधार लेते हैं. इस मार्केट के प्रतिभागियों में शामिल हैं:
- डिपॉजिटरी संस्थान: कमर्शियल बैंक, सेविंग और लोन एसोसिएशन और क्रेडिट यूनियन जो फेडरल रिज़र्व में रिज़र्व बैलेंस रखते हैं.
- फेडरल रिज़र्व: सेंट्रल बैंक जो डिपॉजिटरी संस्थानों के लिए रिज़र्व अकाउंट प्रदान करके फेडरल फंड मार्केट के कार्य को सुविधाजनक बनाता है.
फेडरल फंड की दर
फेडरल फंड रेट वह ब्याज दर है जिस पर बैंक एक-दूसरे को एक-दूसरे को फेडरल फंड प्रदान करते हैं. यह अर्थव्यवस्था में विभिन्न ब्याज़ दरों के लिए एक महत्वपूर्ण बेंचमार्क है और फाइनेंशियल मार्केट द्वारा इसकी निगरानी की जाती है. प्रमुख पहलुओं में शामिल हैं:
- टार्गेट रेट: फेडरल ओपन मार्केट कमिटी (एफओएमसी), फेडरल रिज़र्व का एक घटक, अपनी मौद्रिक नीति के उद्देश्यों के रूप में फेडरल फंड दर के लिए एक लक्ष्यित रेंज निर्धारित करता है. इस लक्ष्य दर में बदलाव अन्य ब्याज दरों को प्रभावित करते हैं, जिनमें मॉरगेज, लोन और सेविंग अकाउंट शामिल हैं.
- इकानमी पर प्रभाव: कम फेडरल फंड दर आमतौर पर उधार लेने और खर्च को प्रोत्साहित करती है, जिससे आर्थिक विकास को बढ़ावा मिलता है. इसके विपरीत, उच्च दर से उधार लेना धीमा हो जाता है, जिससे महंगाई को नियंत्रित करने में मदद मिल सकती है.
मौद्रिक नीति और आर्थिक प्रभाव
- विस्तार नीति: जब अर्थव्यवस्था कमजोर होती है, तो फेडरल रिज़र्व लेंडिंग और इन्वेस्टमेंट को प्रोत्साहित करने, आर्थिक विकास को बढ़ावा देने के लिए फेडरल फंड दर को कम कर सकता है. इससे कंज्यूमर खर्च और बिज़नेस का विस्तार बढ़ सकता है.
- प्रतिबंधक मौद्रिक नीति: अगर मुद्रास्फीति लक्षित स्तर से अधिक बढ़ती है, तो एफईडी अत्यधिक उधार लेने और खर्च को रोकने के लिए फेडरल फंड दर को बढ़ा सकता है, जिससे अर्थव्यवस्था को ठंडा किया जा सकता है और महंगाई को नियंत्रित किया जा सकता है.
मार्केट डायनेमिक्स
- सप्लाई और डिमांड: फेडरल फंड की दर आरक्षितियों की आपूर्ति और मांग से प्रभावित होती है. अगर बैंकों के पास अतिरिक्त रिज़र्व हैं, तो फंड की सप्लाई बढ़ जाती है, जिससे कम दर मिलती है. इसके विपरीत, अगर रिज़र्व कम है, तो फंड की मांग बढ़ जाती है, जिससे दर बढ़ जाती है.
- ओपन मार्केट ऑपरेशन: फेडरल रिज़र्व बैंकिंग सिस्टम में रिज़र्व के स्तर को एडजस्ट करने के लिए सरकारी सिक्योरिटीज़ खरीदकर या बेचकर खुले मार्केट ऑपरेशन का आयोजन करता है, जिससे फेडरल फंड की दर प्रभावित होती है.
वित्तीय बाजारों पर प्रभाव
फेडरल फंड दर शॉर्ट-टर्म ब्याज़ दरों का एक महत्वपूर्ण निर्धारक है और इसका फाइनेंशियल मार्केट पर व्यापक प्रभाव पड़ता है:
- ब्याज़ दरें: फेडरल फंड रेट में बदलाव अन्य ब्याज दरों को प्रभावित करते हैं, जिसमें लोन, मॉरगेज और सेविंग अकाउंट पर बदलाव शामिल हैं, जो कंज्यूमर और बिज़नेस व्यवहार को प्रभावित करते हैं.
- निवेश के निर्णय: निवेशक और बिज़नेस एफईडी की मौद्रिक नीति निर्देश के बारे में संकेतों के लिए फेडरल फंड दर को नज़दीकी रूप से देखें, जो स्टॉक की कीमतों, बॉन्ड की उपज और समग्र मार्केट की भावना को प्रभावित कर सकते हैं.
निष्कर्ष
फेडरल फंड अमेरिकी बैंकिंग सिस्टम का एक महत्वपूर्ण घटक है, जो बैंकों के बीच लिक्विडिटी मैनेजमेंट की सुविधा प्रदान करता है और मौद्रिक नीति को लागू करने के लिए एक प्रमुख साधन के रूप में कार्य करता है. फेडरल फंड की दर फाइनेंशियल सिस्टम में आर्थिक गतिविधि, महंगाई और ब्याज़ दरों को प्रभावित करती है. फेडरल फंड और उनके प्रभावों को समझना निवेशकों, पॉलिसी निर्माताओं और फाइनेंशियल मार्केट में शामिल किसी भी व्यक्ति के लिए आवश्यक है, क्योंकि वे अर्थव्यवस्था के समग्र स्वास्थ्य को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित करते हैं.
