फ्री कैश फ्लो (एफसीएफ) - अर्थ, फुल फॉर्म और फ्री कैश फ्लो का उदाहरण

ऑपरेशन को बनाए रखने और कैपिटल एसेट को बनाए रखने के लिए फाइनेंशियल आउटफ्लो के कारण कैश एक कंपनी जनरेट करती है, जिसे फ्री कैश फ्लो (एफसीएफ) कहा जाता है. FCF, आसान शब्दों में, पेरोल और टैक्स जैसी वस्तुओं के लिए भुगतान करने के बाद बची हुई राशि है, जिसका उपयोग फर्म को किसी भी तरह से फिट दिखाई देता है.

फ्री कैश फ्लो क्या है?

फ्री कैश फ्लो, जिसे अक्सर एफसीएफ कहा जाता है, एक फाइनेंशियल मेट्रिक है जो ऑपरेटिंग खर्चों और पूंजीगत खर्चों के लिए अकाउंटिंग के बाद बिज़नेस के कैश को मापता है. यह हितधारकों, जैसे निवेशकों और शेयरधारकों के लिए उपलब्ध अतिरिक्त नकदी का प्रतिनिधित्व करता है, जिसका उपयोग विभिन्न उद्देश्यों के लिए किया जा सकता है, जिसमें री-इन्वेस्टमेंट, क़र्ज़ कम करना या लाभांश वितरित करना शामिल है.

फ्री कैश फ्लो की गणना करने के लिए, फॉर्मूला कंपनी के ऑपरेटिंग कैश फ्लो से कैपिटल खर्चों को घटाता है. ऑपरेटिंग कैश फ्लो का अर्थ है दैनिक बिज़नेस ऑपरेशन से जनरेट किए गए कैश को, जबकि कैपिटल खर्च में फिक्स्ड एसेट या लॉन्ग-टर्म प्रोजेक्ट में किए गए इन्वेस्टमेंट शामिल हैं. परिणामस्वरूप फ्री कैश फ्लो कंपनी की ग्रोथ पहलों को फंड करने, क़र्ज़ दायित्वों को पूरा करने और अपने हितधारकों के लिए वैल्यू जनरेट करने की क्षमता के बारे में जानकारी प्रदान करता है.

सूचित फाइनेंशियल निर्णय लेने के लिए मुफ्त कैश फ्लो का विश्लेषण करना महत्वपूर्ण है. यह केवल निवल आय जैसे पारंपरिक मेट्रिक्स पर निर्भर करने के बजाय उत्पन्न वास्तविक नकद पर विचार करके कंपनी की लाभप्रदता पर स्पष्ट दृष्टिकोण प्रदान करता है. पॉजिटिव फ्री कैश फ्लो कंपनी की क्रियाओं में दोबारा निवेश करने, रणनीतिक अधिग्रहण करने या नए बाजारों में विस्तार करने की क्षमता को दर्शाता है. दूसरी ओर, नेगेटिव फ्री कैश फ्लो के लिए लागत कटने के उपाय, क़र्ज़ कम करने या रीफाइनेंसिंग विकल्प की आवश्यकता हो सकती है.

फ्री कैश फ्लो के कुशल मैनेजमेंट में कार्यशील पूंजी को ऑप्टिमाइज़ करना, व्यूहात्मक रूप से योजनाबद्ध पूंजी खर्च और उचित ऋण स्तर बनाए रखना शामिल है. ऐसा करके, बिज़नेस अपनी लिक्विडिटी स्थिति को बढ़ा सकते हैं, विकास को बढ़ा सकते हैं और अपनी फाइनेंशियल सफलता को अधिकतम कर सकते हैं.

कृपया ध्यान दें कि जब मैं सटीक और अद्यतित जानकारी प्रदान करने का प्रयास करता/करती हूं, तब तक फाइनेंशियल प्रोफेशनल से परामर्श करना या विशिष्ट फाइनेंशियल सलाह के लिए विश्वसनीय स्रोतों को रेफर करना या मुफ्त कैश फ्लो का गहन विश्लेषण हमेशा एक अच्छा विचार है.

फ्री कैश फ्लो के प्रकार

निवेशकों और लेनदारों के सामने सकारात्मक छवि बनाने के लिए कंपनी की लाभ उठाने की क्षमता महत्वपूर्ण है. वे बिज़नेस की व्यवहार्यता और विकास संभावनाओं का आकलन करते समय कंपनी की मुफ्त नकदी प्रवाह स्थिति पर विचार करते हैं.

1. फर्म को फ्री कैश फ्लो (FCFF)

यह अपने पूंजीगत खर्चों के लिए अकाउंटिंग के बाद कैश जनरेट करने की कंपनी की क्षमता को दर्शाता है. आमतौर पर, ऑपरेशन से जनरेट किए गए कैश फ्लो का उपयोग एफसीएफएफ की गणना करने के लिए किया जाता है. वैकल्पिक रूप से, कंपनी की निवल आय का उपयोग इसे कैलकुलेट करने के लिए किया जा सकता है.

FCFF = ऑपरेटिंग गतिविधियों से कैश फ्लो जनरेट करना - पूंजीगत खर्च

2. फ्री कैश फ्लो टू इक्विटी (FCFE)

यह लिवरेज्ड कैश फ्लो के रूप में भी जाना जाता है क्योंकि यह कंपनी के इक्विटी शेयरधारकों के लिए उपलब्ध कैश फ्लो है. यह वह राशि है जिसे कंपनी अपने इक्विटी मालिकों को लाभांश के रूप में जारी कर सकती है. फर्म सभी खर्चों और क़र्जों का भुगतान करने और रीइन्वेस्टमेंट को ध्यान में रखने के बाद स्टॉक बायबैक के लिए भी फंड का उपयोग कर सकते हैं.

FCFE = FCFF + निवल उधार – ब्याज़ राशि * (1-टैक्स)

फ्री कैश फ्लो की गणना कैसे करें?

इनकम स्टेटमेंट से नॉन-कैश आइटम को छोड़कर, FCF का उपयोग कंपनी की लाभप्रदता निर्धारित करने के लिए किया जा सकता है.

यह कार्यशील पूंजी में बदलाव और उपकरण के खर्चों को भी ध्यान में रखता है. ब्याज़ भुगतान, उदाहरण के लिए, मुफ्त कैश फ्लो में शामिल नहीं हैं.

तुलनात्मक फॉर्मूला का उपयोग करके मुफ्त कैश फ्लो फॉर्मूला के विकल्प हैं जो उसी जानकारी की गणना करते हैं अगर कोई कॉर्पोरेशन पूंजीगत व्यय और नकद प्रवाह का उल्लेख नहीं करता है.

FCF = ऑपरेटिंग कैश – कैपिटल खर्च

फ्री कैश फ्लो की गणना का उदाहरण 

आइए भारत में किसी कंपनी के लिए फ्री कैश फ्लो की गणना प्रदर्शित करने के लिए एक परिस्थिति पर विचार करें.

परिस्थिति:

कंपनी के पास वर्ष 2023 के लिए निम्नलिखित फाइनेंशियल जानकारी है:

• निवल आय: ₹100 मिलियन
• डेप्रिसिएशन और एमोर्टाइज़ेशन: ₹10 मिलियन
• कार्यशील पूंजी में बदलाव: ₹5 मिलियन.
• पूंजीगत व्यय: ₹20 मिलियन.

गणना:

फ्री कैश फ्लो (एफसीएफ) की गणना निम्नानुसार की जाती है:

एफसीएफ = निवल आय + डेप्रिसिएशन और एमोर्टाइज़ेशन - कार्यशील पूंजी में परिवर्तन - पूंजी व्यय

इस मामले में, एफसीएफ की गणना निम्नानुसार की जाती है:

FCF = ₹100 मिलियन + ₹10 मिलियन – ₹5 मिलियन – ₹20 मिलियन = ₹75 मिलियन

परिणामों के अर्थ समझना:

एफसीएफ कंपनी की पूंजीगत व्यय पर विचार करने के बाद अपने संचालन से नकद प्रवाह जनरेट करने की क्षमता मापता है. पॉजिटिव एफसीएफ यह दर्शाता है कि कंपनी अपने बिज़नेस में इन्वेस्ट करने की आवश्यकता से अधिक कैश जनरेट कर रही है, जिसका उपयोग लाभांश का भुगतान करने, शेयर खरीदने या नई प्रोजेक्ट में इन्वेस्ट करने के लिए किया जा सकता है. नकारात्मक एफसीएफ यह दर्शाता है कि कंपनी अपने पूंजीगत खर्चों को कवर करने के लिए पर्याप्त नकद जनरेट नहीं कर रही है, जो फाइनेंशियल समस्या को दर्शा सकती है.

इस मामले में कंपनी के पास ₹75 मिलियन का सकारात्मक एफसीएफ है. यह दर्शाता है कि कंपनी अपने बिज़नेस में इन्वेस्ट करने की आवश्यकता से अधिक कैश जनरेट करती है. कंपनी डिविडेंड का भुगतान करने, शेयर खरीदने या नई प्रोजेक्ट में इन्वेस्ट करने के लिए इस कैश का उपयोग कर सकती है.

मेज:

इस परिस्थिति में कंपनी के लिए एफसीएफ की गणना का सारांश निम्नलिखित टेबल देता है:

आइटम	राशि
निवल आय	₹100 मिलियन
डेप्रिसिएशन और एमोर्टाइज़ेशन	₹10 मिलियन
कार्यशील पूंजी में परिवर्तन	₹5 मिलियन
पूंजीगत व्यय	₹20 मिलियन
फ्री कैश फ्लो	₹75 मिलियन

फ्री कैश फ्लो के लाभ:

• वृद्धि के लिए सुविधा:फ्री कैश फ्लो नए प्रोजेक्ट में निवेश करने, विस्तार के अवसरों का पता लगाने या रणनीतिक अधिग्रहण करने, दीर्घकालिक विकास को चलाने की सुविधा प्रदान करता है.
• फाइनेंशियल स्थिरता:स्वस्थ फ्री कैश फ्लो बनाए रखना एक ठोस फाइनेंशियल फाउंडेशन सुनिश्चित करता है, जिससे बिज़नेस और व्यक्तियों को अप्रत्याशित आर्थिक मंदी या बाजार के उतार-चढ़ाव को रोकने की अनुमति मिलती है.
• डेट मैनेजमेंट:प्रभावी फ्री कैश फ्लो मैनेजमेंट डेट के बोझ को कम करने, क्रेडिट योग्यता में सुधार करने और ब्याज़ के खर्चों को कम करने में सक्षम बनाता है.
• डिविडेंड और शेयरहोल्डर वैल्यू:फ्री कैश फ्लो के माध्यम से अतिरिक्त कैश जनरेट करने से बिज़नेस को डिविडेंड डिस्ट्रीब्यूट करने, शेयरहोल्डर वैल्यू बढ़ाने और संभावित निवेशकों को आकर्षित करने में मदद मिलती है.
• रीइन्वेस्टमेंट और इनोवेशन:फ्री कैश फ्लो रिसर्च और डेवलपमेंट, इनोवेशन और आधुनिकीकरण में पुनर्निवेश करने, लॉन्ग-टर्म ग्रोथ को बढ़ावा देने और प्रतिस्पर्धी लाभ प्रदान करने का साधन प्रदान करता है.

फ्री कैश फ्लो के नुकसान:

• संसाधनों का गलत आवंटन:उचित प्रबंधन के बिना, मुफ्त नकद प्रवाह संसाधनों के गलत आवंटन का कारण बन सकता है, क्योंकि अतिरिक्त नकद परियोजनाओं या उद्यमों में निवेश किया जा सकता है जो वांछित रिटर्न नहीं देते हैं.
• अवसर लागत:लाभकारी अवसरों में इन्वेस्ट करने के बजाय फ्री कैश फ्लो के रूप में अतिरिक्त कैश को बनाए रखने के परिणामस्वरूप विकास या राजस्व पैदा करने की संभावनाएं छूट जा सकती हैं.
• अनुशासन की कमी:कभी-कभी अत्यधिक मुक्त नकदी प्रवाह कम हो सकता है और फाइनेंशियल अनुशासन की कमी, कंपनियों और व्यक्तियों को आवश्यक समायोजन और सुधार करने से रोक सकता है.
• अनिश्चित भविष्य:बाजार की स्थितियों और आर्थिक अनिश्चितताओं जैसे विभिन्न बाहरी कारकों से मुक्त नकद प्रवाह प्रभावित होता है. केवल ऐतिहासिक फ्री कैश फ्लो ट्रेंड पर निर्भर करना भविष्य में फाइनेंशियल परफॉर्मेंस की सटीक भविष्यवाणी नहीं कर सकता है.
• निवेशक की अपेक्षाएं:निवेशकों से उच्च मुक्त नकदी प्रवाह अपेक्षाएं दीर्घकालिक मूल्य निर्माण पर शॉर्ट-टर्म लाभ को प्राथमिकता देने के लिए व्यवसायों पर दबाव डाल सकती हैं, संभावित रूप से रणनीतिक निर्णय लेने में समझौता कर सकती हैं.