बुल स्प्रेड एक विकल्प ट्रेडिंग स्ट्रेटजी है जो निवेशकों को जोखिम एक्सपोज़र को सीमित करते हुए अंतर्निहित एसेट की कीमत में मध्यम वृद्धि से लाभ प्राप्त करने में सक्षम बनाता है. इस रणनीति में एक ही एसेट पर विभिन्न हड़ताल की कीमतों या समाप्ति तिथि के साथ एक साथ खरीद और बेचने के विकल्प शामिल हैं.
बुल स्प्रेड के दो मुख्य प्रकार हैं: बुल स्प्रेड को कॉल करें, जहां कोई ट्रेडर कम स्ट्राइक कीमत पर कॉल विकल्प खरीदता है और उच्च स्ट्राइक कीमत पर एक अन्य कॉल विकल्प बेचता है, और बुल स्प्रेड लगाता है, जिसमें उच्च हड़ताल कीमत पर एक बजट विकल्प खरीदना और कम हड़ताल कीमत पर दूसरा बेचना शामिल है.
बुल स्प्रेड के प्रकार
बुल कॉल स्प्रेड
बियर कॉल स्प्रेड
बुल कॉल स्प्रेड
एक बुल कॉल स्प्रेड को कम स्ट्राइक प्राइस के साथ कॉल विकल्प खरीदकर बनाया जा सकता है और साथ ही उच्च स्ट्राइक प्राइस के साथ कॉल विकल्प बेचते समय, उसी अंतर्निहित सिक्योरिटी पर, उसी तिथि पर समाप्त हो जाता है.
उदाहरण
मान लें कि XYZ स्टॉक रु. 32 में ट्रेड कर रहा है और विकल्प कॉन्ट्रैक्ट लॉट साइज़ 100 है. एक ट्रेडर रु. 300 के लिए आईटीएम कॉल $30 पर खरीदकर और रु. 100 के लिए रु. 35 पर ओटीएम कॉल लिखकर एक बुल कॉल स्प्रेड करता है. इस स्प्रेड के लिए आवश्यक निवल निवेश ₹ 200 है.
मान लीजिए कि XYZ की स्टॉक की कीमत बढ़ने लगती है और समाप्ति तिथि पर ₹ 36 तक बंद हो जाती है. दोनों विकल्प पैसे में समाप्त हो जाते हैं, जिसमें ₹30 की लंबी कॉल की अंतर्निहित वैल्यू $600 होती है और ₹35 की छोटी कॉल की अंतर्निहित वैल्यू ₹100 होती है. इसका मतलब है कि स्प्रेड अब समाप्ति पर $500 की कीमत का है और निवल लाभ ₹300 है.
अगर एक्सवाईजेड की कीमत ₹29 तक अस्वीकार कर दी गई है, तो दोनों विकल्प बेकार समाप्त हो जाते हैं. ट्रेडर अपना पूरा इन्वेस्टमेंट ₹ 200 खो देगा जो उसका अधिकतम संभव नुकसान भी है.
बुल स्प्रेड
बुल पुट स्प्रेड को कम स्ट्राइक प्राइस के साथ एक पुट विकल्प खरीदकर और साथ ही उसी अंतर्निहित स्टॉक पर उच्च स्ट्राइक के पुट विकल्प को बेचकर बनाया जा सकता है, जो उसी तिथि को समाप्त हो रहा है.
उदाहरण
मान लें कि ₹ 33 में XYZ स्टॉक ट्रेडिंग. एक ट्रेडर ₹100 के लिए ₹30 का OTM खरीदकर और ₹300 के लिए ₹35 का ITM लिखकर बुल पुट स्प्रेड में प्रवेश करता है. ट्रेडर को स्प्रेड पोजीशन दर्ज करते समय ₹200 का नेट क्रेडिट मिलता है.
मान लीजिए कि XYZ की स्टॉक की कीमत समाप्ति तिथि पर ₹36 बढ़ने और बंद होने लगती है. दोनों विकल्प समाप्त हो जाते हैं और विकल्प ट्रेडर रु. 200 का पूरा क्रेडिट लाभ के रूप में रखता है, जो अधिकतम लाभ भी है.
अगर एक्सवाईजेड की कीमत ₹29 तक अस्वीकार कर दी गई है, तो दोनों विकल्प ₹100 की इंट्रिन्सिक वैल्यू वाले लंबे कॉल के साथ पैसे में समाप्त हो जाते हैं और शॉर्ट कॉल में ₹600 की इंट्रिन्सिक वैल्यू होती है. इसका मतलब है कि स्प्रेड की समाप्ति पर अब नकारात्मक रु. 500 की कीमत है. क्योंकि ट्रेडर को रु. 200 का क्रेडिट मिला था जब उन्होंने स्प्रेड में प्रवेश किया था, इसलिए उनका निवल नुकसान रु. 300 तक आता है. यह उनकी अधिकतम संभावित हानि भी है.
निष्कर्ष
अंत में, बुल स्प्रेड एक लोकप्रिय विकल्प ट्रेडिंग स्ट्रेटजी है जो निवेशकों को अपने जोखिम एक्सपोज़र को सीमित करते हुए अंतर्निहित एसेट की कीमत में मध्यम वृद्धि से लाभ प्राप्त करने की अनुमति देता है. अलग-अलग हड़ताल की कीमतों या समाप्ति तिथि के साथ विकल्प खरीदकर और बेचकर, व्यापारी अपनी इन्वेस्टमेंट पूंजी को प्रभावी रूप से मैनेज कर सकते हैं और संभावित लाभ और नुकसान की एक निर्धारित रेंज स्थापित कर सकते हैं.
