बुल कॉल स्प्रेड एक विकल्प ट्रेडिंग स्ट्रेटजी है जिसे अंतर्निहित एसेट पर मध्यम रूप से बुलिश आउटलुक वाले इन्वेस्टर के लिए डिज़ाइन किया गया है. इसमें कम हड़ताल कीमत पर कॉल विकल्प खरीदना शामिल है, जबकि एक ही समाप्ति तिथि के साथ उच्च हड़ताल कीमत पर दूसरा कॉल विकल्प बेचना होता है.
यह रणनीति संभावित लाभ और नुकसान दोनों को सीमित करती है, जिससे यह जोखिम-चेतन व्यापारियों के लिए आकर्षक हो जाता है. बुल कॉल स्प्रेड में प्रवेश करने की निवल लागत केवल कॉल विकल्प खरीदने से कम है, क्योंकि उच्च हड़ताल कॉल ऑफसेट बेचने से प्राप्त प्रीमियम कुछ प्रारंभिक लागतों में से कुछ.
बुल कॉल स्प्रेड कैसे काम करता है:
बुल कॉल स्प्रेड स्थापित करने के लिए, एक ट्रेडर आमतौर पर इन चरणों का पालन करता है:
- कॉल विकल्प खरीदें: ट्रेडर कम स्ट्राइक कीमत पर कॉल विकल्प खरीदता है (स्ट्राइक प्राइस A). यह विकल्प इस स्ट्राइक कीमत पर अंतर्निहित एसेट खरीदने का अधिकार प्रदान करता है.
- कॉल विकल्प बेचें: ट्रेडर एक साथ उच्च हड़ताल कीमत (स्ट्राइक प्राइस बी) पर कॉल विकल्प बेचता है. अगर खरीदार द्वारा इस्तेमाल किया जाता है, तो यह विकल्प ट्रेडर को इस स्ट्राइक कीमत पर अंतर्निहित एसेट बेचने के लिए बाध्य करता है.
दोनों विकल्पों की समाप्ति तिथि एक ही होती है. इस स्ट्रेटजी का निवल प्रभाव यह है कि ट्रेडर पोजीशन स्थापित करने के लिए प्रीमियम का भुगतान करता है, लेकिन उन्हें उस प्रीमियम का एक हिस्सा हायर-स्ट्राइक कॉल बेचने से प्राप्त होता है.
बुल कॉल स्प्रेड का उदाहरण:
मान लीजिए कि आप वर्तमान में ₹100 में ट्रेडिंग करने वाले स्टॉक पर खुश हैं . आप निम्नलिखित विकल्पों के साथ बुल कॉल स्प्रेड को लागू करने का निर्णय लेते हैं:
- कॉल का विकल्प खरीदें: ₹10 के प्रीमियम पर ₹100 की हड़ताल कीमत के साथ कॉल का विकल्प खरीदें.
- कॉल का विकल्प बेचें: ₹5 के प्रीमियम के लिए ₹110 की स्ट्राइक कीमत के साथ एक कॉल विकल्प बेचें.
शुद्ध लागत:
- स्प्रेड की निवल लागत है: निवल लागत=प्रीमियम का भुगतान किया गया-प्रीमियम प्राप्त हुआ=₹10 -₹5=₹5
समाप्ति पर संभावित परिणाम:
- अगर स्टॉक की कीमत ₹100 से कम है:
दोनों विकल्पों की समय-सीमा बेकार हो जाती है. आप भुगतान किए गए निवल प्रीमियम को खो देते हैं: Loss=₹5 - अगर स्टॉक की कीमत ₹100 से ₹110 के बीच है:
लोअर स्ट्राइक कॉल पैसों में होता है, और हाई-स्ट्राइक कॉल पैसों से बाहर होता है. आपका लाभ सीमित है:
प्रॉफिट=स्टॉक प्राइस-₹100 -₹5
- अगर स्टॉक की कीमत ₹110 से अधिक है:
दोनों विकल्प पैसे में हैं. आपका अधिकतम लाभ होता है:
अधिकतम लाभ=₹110 -₹100 -₹5 = ₹5
लाभ और हानि की क्षमता:
- अधिकतम नुकसान: बुल कॉल स्प्रेड में अधिकतम नुकसान पोजीशन स्थापित करने के लिए भुगतान किए गए नेट प्रीमियम तक सीमित है. ऊपर दिए गए उदाहरण में, यह ₹5 होगा.
- अधिकतम लाभ: अधिकतम लाभ तब होता है जब स्टॉक की कीमत समाप्ति के समय उच्च हड़ताल कीमत पर या उससे अधिक हो. उदाहरण में, अधिकतम लाभ ₹5 है.
- ब्रेकेवन पॉइंट: ब्रेकेवन पॉइंट की गणना कम स्ट्राइक कीमत और भुगतान किए गए निवल प्रीमियम के रूप में की जाती है. इस मामले में:
ब्रेकेवन=₹100+₹5= ₹105
बुल कॉल स्प्रेड के लाभ:
- सीमित जोखिम: बुल कॉल स्प्रेड में एक निर्धारित जोखिम होता है, जिससे ट्रेडर अपने अधिकतम संभावित नुकसान को पहले से जान सकते हैं.
- कॉस्ट एफिशिएंसी: चूंकि हाई-स्ट्राइक कॉल बेचकर प्रीमियम का हिस्सा प्राप्त होता है, इसलिए यह स्ट्रेटजी एक कॉल विकल्प खरीदने की तुलना में कम महंगी हो सकती है.
- मध्यम बुलिश आउटलुक के लिए आदर्श: यह रणनीति उन व्यापारियों के लिए उपयुक्त है जो अंतर्निहित एसेट की कीमत में मध्यम वृद्धि की उम्मीद करते हैं और जोखिम को सीमित करते समय उस मूवमेंट पर पूंजी लगा सकते हैं.
बुल कॉल स्प्रेड के जोखिम:
- सीमित लाभ क्षमता: अधिकतम लाभ की सीमा निर्धारित की जाती है, जो असीमित उतार-चढ़ाव की क्षमता की तलाश करने वाले व्यापारियों के लिए आदर्श नहीं हो सकता.
- मार्केट की सही दिशा की आवश्यकता होती है: ट्रेडर को मार्केट की दिशा का सही अनुमान लगाना चाहिए. अगर स्टॉक ब्रीकेवन पॉइंट से ऊपर नहीं बढ़ता है, तो स्थिति में नुकसान हो सकता है.
- समय दशक: सभी विकल्प रणनीतियों की तरह, समय में कमी (समय की समाप्ति के अनुसार विकल्पों की वैल्यू में कमी) स्थिति को नकारात्मक रूप से प्रभावित कर सकती है, विशेष रूप से अगर स्टॉक उम्मीद के अनुसार नहीं चलता है.
निष्कर्ष:
बुल कॉल स्प्रेड, अंतर्निहित एसेट पर मध्यम बुलिश आउटलुक वाले ट्रेडर्स के लिए एक प्रभावी विकल्प ट्रेडिंग स्ट्रेटजी है. कॉल विकल्पों की खरीद और बिक्री को जोड़कर, व्यापारी कीमतों में वृद्धि से लाभ प्राप्त करने के लिए खुद को पोजीशन करते समय जोखिम को सीमित कर सकते हैं. हालांकि, व्यापारियों के लिए संभावित जोखिमों और रिवॉर्ड के साथ-साथ इस रणनीति के प्रदर्शन को प्रभावित करने वाली मार्केट स्थितियों को समझना आवश्यक है. सही तरीके से निष्पादित, बुल कॉल स्प्रेड विकल्प ट्रेडिंग पोर्टफोलियो में एक मूल्यवान जोड़ हो सकता है.
