बीयर स्प्रेड एक विकल्प ट्रेडिंग स्ट्रेटजी है, जिसे इन्वेस्टर द्वारा लगाया जाता है, जो अंतर्निहित एसेट की कीमत में गिरावट की उम्मीद करता है. इसमें अलग-अलग हड़ताल की कीमतों या समाप्ति तिथि के साथ एक साथ खरीद और बेचने के विकल्प शामिल हैं, जिससे एक सीमित-जोखिम वाली स्थिति.
बेयर स्प्रेड के दो मुख्य प्रकार हैं: बीयर कॉल स्प्रेड, जहां एक ट्रेडर लोअर-स्ट्राइक कॉल विकल्प बेचता है और हायर-स्ट्राइक कॉल विकल्प खरीदता है, और बीयर पिट स्प्रेड, जहां एक ट्रेडर हाई-स्ट्राइक पुट विकल्प खरीदता है और लोअर-स्ट्राइक पुट विकल्प बेचता है. यह रणनीति ट्रेडर को जोखिम एक्सपोज़र को मैनेज करते समय बेरिश मार्केट आउटलुक से लाभ प्राप्त करने की अनुमति देती है.
बीयर स्प्रेड क्या है?
बीयर स्प्रेड एक ऑप्शन ट्रेडिंग स्ट्रेटजी है जिसका इस्तेमाल इन्वेस्टर द्वारा किया जाता है, जो अंतर्निहित एसेट की कीमत में गिरावट की उम्मीद करते हैं. इसमें अलग-अलग हड़ताल की कीमतों या समाप्ति तिथि के साथ उसी अंतर्निहित एसेट पर एक साथ विकल्प खरीदना और बेचना शामिल है, जिससे सीमित जोखिम वाली स्थिति पैदा होती है. इस रणनीति को या तो कॉल विकल्पों या विकल्पों का उपयोग करके लागू किया जा सकता है, जिससे दो मुख्य प्रकार के बियर स्प्रेड हो सकते हैं: बियर कॉल स्प्रेड और बियर प्लेस स्प्रेड.
बियर स्प्रेड के प्रकार
बियर कॉल स्प्रेड
- सेटअप: बीयर कॉल स्प्रेड में, ट्रेडर कम स्ट्राइक कीमत के साथ कॉल विकल्प बेचता है और उच्च स्ट्राइक कीमत के साथ एक अन्य कॉल विकल्प खरीदता है. दोनों विकल्पों की समाप्ति तिथि एक ही होती है.
- उद्देश्य: इसका लक्ष्य अंतर्निहित एसेट की कीमत में गिरावट या स्टैग्नेशन से लाभ प्राप्त करना है.
- अधिकतम लाभ: अधिकतम लाभ तब होता है जब एसेट की कीमत समाप्ति के समय कम हड़ताल कीमत से कम हो. यह लाभ स्प्रेड स्थापित करते समय प्राप्त नेट प्रीमियम के बराबर होता है.
- अधिकतम नुकसान: अधिकतम नुकसान प्राप्त नेट प्रीमियम को घटाकर दो हड़ताल की कीमतों के बीच अंतर तक सीमित है.
प्रसारित करना
- सेटअप: बियर पुट स्प्रेड में, ट्रेडर उच्च हड़ताल कीमत के साथ एक पुट विकल्प खरीदता है और कम हड़ताल कीमत के साथ एक और पुट विकल्प बेचता है, दोनों की एक ही समाप्ति तिथि होती है.
- उद्देश्य: यह रणनीति अंतर्निहित एसेट की कीमत में गिरावट से लाभ उठाती है.
- अधिकतम लाभ: अधिकतम लाभ तब होता है जब एसेट की कीमत समाप्ति के समय कम हड़ताल कीमत से कम हो. यह लाभ हड़ताल की कीमतों में से भुगतान किए गए निवल प्रीमियम को घटाकर अंतर के बराबर होता है.
- अधिकतम नुकसान: अधिकतम नुकसान स्प्रेड स्थापित करने के लिए भुगतान किए गए नेट प्रीमियम तक सीमित है.
बियर स्प्रेड के लाभ
- सीमित जोखिम: बीयर स्प्रेड के मुख्य लाभों में से एक सीमित जोखिम होता है. अधिकतम नुकसान और अधिकतम लाभ दोनों की गणना अग्रिम रूप से की जा सकती है.
- घटी हुई पूंजी की आवश्यकता: आउटराइट पुट्स या कॉल खरीदने की तुलना में, बेयर स्प्रेड के लिए आमतौर पर कम पूंजी की आवश्यकता होती है, क्योंकि बेचे गए विकल्प से प्राप्त प्रीमियम खरीदे गए विकल्प की लागत को ऑफसेट करता है.
- फ्लेक्सिबिलिटी: ट्रेडर मार्केट के दृष्टिकोण और जोखिम सहनशीलता के अनुसार स्ट्रेटजी को तैयार करने के लिए स्ट्राइक की कीमतों और समाप्ति तिथि को एडजस्ट कर सकते हैं.
बियर स्प्रेड के नुकसान
- सीमित लाभ की संभावना: जबकि जोखिम सीमित है, तो संभावित लाभ भी है. अधिकतम लाभ कैप्ड है, जो आक्रामक व्यापारियों को आकर्षित नहीं कर सकता है.
- कमीशन और शुल्क: क्योंकि बियर स्प्रेड में कई ट्रांज़ैक्शन शामिल होते हैं, इसलिए कमीशन और फीस समग्र लाभ को कम कर सकती है.
- सही भविष्यवाणी की आवश्यकता होती है: इस रणनीति से लाभ उठाने के लिए ट्रेडर को प्राइस मूवमेंट की दिशा और मात्रा के बारे में अपनी भविष्यवाणी में सटीक होना चाहिए.
बियर स्प्रेड का उपयोग कब करें
बीयर स्प्रेड के लिए उपयुक्त हैं:
- बारिश मार्केट सेंटिमेंट: जब ट्रेडर्स अंतर्निहित एसेट की कीमत में मध्यम गिरावट की उम्मीद करते हैं लेकिन महत्वपूर्ण गिरावट की उम्मीद नहीं करते हैं.
- रेंज-बाउंड मार्केट: ऐसे परिस्थितियों में जहां ट्रेडर्स का मानना है कि कीमत एक निश्चित स्तर से कम रहेगी, जिससे कुछ आय जनरेट करते समय नुकसान को सीमित करने में स्ट्रेटेजी प्रभावी हो जाती है.
- हेजिंग: इन्वेस्टर अंडरलाइंग एसेट में मौजूदा लंबी पोजीशन की सुरक्षा के लिए हेजिंग स्ट्रेटजी के रूप में बियर स्प्रेड का उपयोग कर सकते हैं.
निष्कर्ष
बियर स्प्रेड बहुमुखी विकल्प ट्रेडिंग स्ट्रेटेजी हैं जो ट्रेडर को जोखिम एक्सपोज़र को सीमित करते हुए अंतर्निहित एसेट की कीमत में गिरावट से लाभ प्राप्त करने की अनुमति देते हैं. अलग-अलग हड़ताल की कीमतें और समाप्ति तिथि को मिलाकर, ट्रेडर मार्केट आउटलुक और जोखिम सहिष्णुता के आधार पर अपनी स्थिति को बनाए रख सकते हैं. बियर स्प्रेड के मैकेनिक्स को समझना मार्केट की स्थितियों में इन्वेस्टमेंट जोखिम को मैनेज करने के लिए मूल्यवान टूल प्रदान कर सकता है.
