बेल आउट

बेलआउट एक फाइनेंशियल बचाव ऑपरेशन है जिसका उद्देश्य आवश्यक पूंजी या फाइनेंशियल सहायता प्रदान करके संघर्षशील बिज़नेस, संगठन या अर्थव्यवस्था के गिरने को रोकने का है. आमतौर पर सरकारों या फाइनेंशियल संस्थानों द्वारा शुरू की गई, बैलआउट को दिवालियापन या महत्वपूर्ण परिचालन कठिनाइयों का सामना करने वाली संस्थाओं को स्थिर बनाने के लिए डिज़ाइन किया गया है.

आमतौर पर बैंकिंग या ऑटोमोटिव, बेलनआउट जैसे उद्योगों में देखा जाता है, जिनमें प्रत्यक्ष मौद्रिक सहायता, लोन गारंटी या एसेट की खरीद शामिल हो सकती है. जबकि नौकरियों की सुरक्षा करने और आर्थिक स्थिरता बनाए रखने के उद्देश्य से, बेलआउट अक्सर नैतिक खतरे, जवाबदेही और असफल उद्यमों को समर्थन देने के लिए टैक्सपेयर फंड का उपयोग करने के प्रभावों पर बहस करते हैं.

बैलआउट क्यों होता है:

आम तौर पर बैलआउट शुरू किए जाते हैं:

1. सिस्टेमिक जोखिमों को रोकें: जब कोई बड़ी इकाई विफल हो जाती है, तो इसकी अर्थव्यवस्था में रिपल प्रभाव पड़ सकते हैं. बैलआउट आर्थिक मंदी को रोकने के लिए इन संस्थाओं को स्थिर बनाने में मदद करते हैं.
2. रोजगारों को सुरक्षित रखें: कई कंपनियां जो बेलआउट प्राप्त करती हैं, हजारों लोगों को रोजगार देती हैं. बेलन के बिना, मास लेऑफ हो सकते हैं, जिससे बेरोजगारी की दरें और सामाजिक अशांति अधिक हो सकती हैं.
3. आवश्यक सेवाएं बनाए रखें: कुछ उद्योग, जैसे बैंकिंग या परिवहन, अर्थव्यवस्था के कार्य के लिए आवश्यक हैं. बेलन यह सुनिश्चित करता है कि ये सेवाएं निर्बाध रूप से जारी रहें.

बैलआउट की प्रणाली:

• कैश इंजेक्शन: सरकार किसी कंपनी को अपने फाइनेंशियल दायित्वों को पूरा करने में मदद करने के लिए सीधे फंड प्रदान करती हैं.
• डेट रिलीफ: फाइनेंशियल बोझ को कम करने के लिए क़र्ज़ के दायित्वों को कम करना या कैंसल करना.
• इक्विटी स्टेक: फाइनेंशियल सहायता प्रदान करने के बदले सरकार कंपनी में स्वामित्व ले सकती है.
• लोन गारंटी: डिफॉल्ट के जोखिम को कम करने के लिए सरकार या फाइनेंशियल संस्थान कंपनी के लोन की गारंटी देता है.

बेलआउट के उदाहरण:

1. भारतीय बैंकिंग सेक्टर बैलआउट

भारतीय बैंकिंग सिस्टम को नॉन-परफॉर्मिंग एसेट (एनपीए) में समस्याओं का सामना करना पड़ा है, जहां बड़ी कंपनियां लोन पर डिफॉल्ट करती हैं. खराब लोन के कारण बैंकों को टूटने से बचाने के लिए, सरकार ने कई बेलआउट लागू किए हैं:

बैंक री-कैपिटलाइज़ेशन प्लान (2017 - 2020): भारत सरकार ने राज्य संचालित बैंकों में ₹2.11 ट्रिलियन ($30 बिलियन) से अधिक की राशि लगाई है ताकि उनके बैलेंस शीट को मज़बूत किया जा सके और बढ़ते खराब लोन को मैनेज किया जा सके. इसका लक्ष्य बैंकों को सोल्वेंट रखना था और यह सुनिश्चित करना था कि वे आर्थिक विकास को बढ़ावा देने के लिए उधार देना जारी रखें.

उदाहरण: 2019 में, पंजाब और सिंध बैंक को ₹5,500 करोड़ का कैपिटल इन्फ्यूजन मिला. कई अन्य सार्वजनिक क्षेत्र के बैंक (पीएसबी) को खराब लोन से निपटने में मदद करने के लिए समान सहायता मिली.

2. एयर इंडिया बैलआउट (2012 - 2020)

नेशनल कैरियर, एयर इंडिया को गलत मैनेजमेंट, बढ़ती ऑपरेशनल लागत और उच्च डेट लेवल के कारण गंभीर फाइनेंशियल कठिनाइयों का सामना करना पड़ा. भारत सरकार ने कई बार फाइनेंशियल सहायता प्रदान की, जो एक विशाल बेलनआउट प्लान में वृद्धि करती है.

बैलआउट पैकेज: 2012 में, भारत सरकार ने एक दशक से अधिक समय तक एयर इंडिया के लिए ₹30,000 करोड़ के बैलआउट पैकेज को मंजूरी दी. इसके बावजूद, एयर इंडिया को नुकसान हुआ, और 2021 में, सरकार ने एयरलाइन को निजीकृत करने, इसे टाटा ग्रुप में बेचने का फैसला किया.

उदाहरण: 2020 में, निजीकरण प्रक्रिया पूरी होने से पहले एयर इंडिया को फ्लोट रखने के लिए ₹500 करोड़ की एक अन्य ट्रांच आवंटित की गई थी.

3. आईएल एंड एफएस (इन्फ्रास्ट्रक्चर लीजिंग और फाइनेंशियल सर्विसेज़) क्राइसिस (2018)

IL&FS, एक प्रमुख इन्फ्रास्ट्रक्चर डेवलपमेंट और फाइनेंस कंपनी है, जो 2018 में अपने डेट दायित्वों पर चूक करती है, जिससे फाइनेंशियल मार्केट में भयभीत हो जाता है और लिक्विडिटी संकट के बारे में चिंताएं होती हैं. यह एक महत्वपूर्ण घटना थी क्योंकि आईएल एंड एफएस कई बुनियादी ढांचे परियोजनाओं में शामिल थे, और इसकी डिफॉल्ट के कारण भारत में फाइनेंशियल संकट को शुरू करने की क्षमता थी.

सरकारी हस्तक्षेप: भारत सरकार ने कंपनी पर नियंत्रण स्थापित किया और अपनी लोन रिज़ोल्यूशन प्रोसेस को मैनेज करने के लिए एक नया बोर्ड स्थापित किया. बेलन में लिक्विडिटी प्रदान करने और यह सुनिश्चित करने के लिए आगे बढ़ने वाले फाइनेंशियल संस्थान भी शामिल हैं कि IL&FS संचालन जारी रख सकता है.

4. जेट एयरवेज़ (2019)

जेट एयरवेज़, भारत की सबसे बड़ी प्राइवेट एयरलाइन्स में से एक है, जिसने उच्च क़र्ज़ और ऑपरेशनल नुकसान सहित गंभीर फाइनेंशियल कठिनाइयों के कारण 2019 में संचालन बंद कर दिया.

बैलआउट का प्रयास: अंतिम रूप से गिरने से पहले, सरकार द्वारा सुविधाजनक जामानत के बारे में चर्चा की गई. स्टेट बैंक ऑफ इंडिया (एसबीआई) ने लेंडर के एक संघ का नेतृत्व किया जिसने नए निवेशक को खोजने के इरादे से एयरलाइन के मैनेजमेंट को अपनाया. हालांकि, एयरलाइन को अंतिम रूप से आधार दिया गया था, और प्रयासों के बावजूद, कोई भी बेल-आउट इसे दिवालियापन से बचाया नहीं जा सकता था.

5. टेलीकॉम सेक्टर रिलीफ (2020)

भारत के दूरसंचार क्षेत्र, विशेष रूप से वोडाफोन आइडिया और भारती एयरटेल ने एडजस्टेड ग्रॉस रेवेन्यू (एजीआर) देय और उच्च प्रतियोगिता के कारण महत्वपूर्ण फाइनेंशियल तनाव का सामना किया. सरकार ने राहत प्रदान करने में हस्तक्षेप किया:

बैलआउट उपाय: 2020 में, सरकार ने राहत पैकेज प्रदान किया जिसमें दो वर्षों के लिए स्पेक्ट्रम देय राशि के भुगतान को स्थगित करना शामिल है. बाद में 2021 में, सरकार ने दूरसंचार क्षेत्र को अतिरिक्त राहत उपाय प्रदान किए, जिसमें दूरसंचार कंपनियों के लिए स्पेक्ट्रम देय राशि पर ब्याज को इक्विटी में बदलने का विकल्प शामिल है, जो दूरसंचार उद्योग में बड़े गिरावट को रोकने के लिए बेलनआउट का एक रूप था.

बैलआउट के फायदे और नुकसान

फायदे:

1. आर्थिक स्थिरता: बैलआउट बड़ी-बड़ी विफलताओं को रोकते हैं जो अर्थव्यवस्था को नुकसान पहुंचा सकते हैं.
2. नौकरी की सुरक्षा: कंपनियों को संचालन में रखकर जन बेरोजगारी को रोकता है.
3. सेक्टोरल हेल्थ: बैंकिंग, इन्फ्रास्ट्रक्चर या ट्रांसपोर्ट जैसे आवश्यक क्षेत्रों के स्वास्थ्य को बनाए रखता है.

नुकसान:

1. मौखिक संकट: कंपनियां जोखिमपूर्ण व्यवहार में शामिल हो सकती हैं, अगर चीज़ें गलत हो जाती हैं तो सरकारी बेलनआउट की उम्मीद कर सकती हैं.
2. टैक्सपेयर्स पर बोझ: बैलआउट को अक्सर टैक्सपेयर मनी द्वारा फंड किया जाता है, जो निष्पक्षता के प्रश्नों को बढ़ाते हैं.
3. अकुशलता: अप्रभावी कंपनियों को लगातार जमानत करना मार्केट की शक्तियों को प्रभावी ढंग से काम करने से रोक सकता है.

निष्कर्ष

भारत में बैलआउट प्रमुख आर्थिक बाधाओं को रोकने के लिए एक महत्वपूर्ण साधन रहा है, विशेष रूप से बैंकिंग, एविएशन और टेलीकॉम जैसे क्षेत्रों में. हालांकि वे शॉर्ट-टर्म राहत प्रदान करते हैं और प्रणालीगत जोखिमों को रोकते हैं, लेकिन वे लॉन्ग-टर्म सस्टेनेबिलिटी और फाइनेंशियल गलत प्रबंधन के लिए जवाबदेही के संबंध में कंपनियों को भेजे गए मैसेज के बारे में चिंताएं भी.