अमॉर्टाइज्ड बांड

एमोर्टाइज्ड बॉन्ड एक प्रकार का डेट इंस्ट्रूमेंट है, जिसमें मूलधन को समय-समय पर भुगतान करके बॉन्ड के जीवन में धीरे-धीरे चुकाया जाता है, जिसमें ब्याज और मूलधन दोनों शामिल हैं. पारंपरिक बॉन्ड के विपरीत, जो मेच्योरिटी पर पूरे मूलधन का पुनर्भुगतान करते हैं, एमॉर्टाइज़्ड बॉन्ड प्रत्येक भुगतान के साथ बकाया मूलधन को कम करते हैं. इसके परिणामस्वरूप समय के साथ कम ब्याज भुगतान होता है क्योंकि प्रत्येक किश्त के साथ मूलधन कम होता जाता है. एमोर्टाइज़्ड बॉन्ड का इस्तेमाल आमतौर पर मॉरगेज-समर्थित सिक्योरिटीज़ या कुछ कॉर्पोरेट बॉन्ड में किया जाता है, जो बॉन्डधारकों को स्थिर कैश फ्लो प्रदान करता है और जोखिम को कम करता है, क्योंकि जारीकर्ता बॉन्ड की अवधि के दौरान अपने डेट दायित्व को धीरे-धीरे कम करता है.

एमोर्टाइज्ड बॉन्ड की प्रमुख विशेषताएं:

1. नियमित भुगतान:

बॉन्डहोल्डर को आवधिक भुगतान प्राप्त होते हैं जिसमें ब्याज और मूलधन का एक हिस्सा शामिल होता है. यह मॉरगेज भुगतान कैसे काम करते हैं, जहां प्रत्येक भुगतान बकाया लोन राशि को कम करता है और ब्याज़ को भी कवर करता है.

2. ग्रेजुअल प्रिन्सिपल रिडक्शन:

प्रत्येक भुगतान के साथ, बॉन्ड का बकाया मूलधन कम होता है, जिससे भविष्य के भुगतान पर देय ब्याज़ की राशि कम हो जाती है.

3. फिक्स्ड भुगतान स्ट्रक्चर:

आमतौर पर, एमॉर्टाइज़्ड बॉन्ड में भुगतान का एक निश्चित शिड्यूल होता है जो यह सुनिश्चित करता है कि बॉन्ड की मेच्योरिटी तिथि से पूरे बॉन्ड के मूलधन का भुगतान.

4. सामान्य उदाहरण:

मॉरगेज-समर्थित सिक्योरिटीज़ (एमबीएस) अक्सर एमोर्टाइज्ड बॉन्ड होते हैं. उन्हें मॉरगेज के पूल द्वारा समर्थित किया जाता है, जो इस तरह से संरचित किए जाते हैं कि ब्याज और मूलधन दोनों का समय के साथ पुनर्भुगतान किया जाता है.

एमोर्टाइज्ड बॉन्ड कैसे काम करते हैं:

जब कोई संस्था एमॉर्टाइज्ड बॉन्ड जारी करती है, तो बॉन्डधारक को ब्याज और मूलधन दोनों सहित बॉन्ड के जीवन पर समान भुगतान की एक श्रृंखला प्राप्त होती है. उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि बॉन्ड जारीकर्ता 5-वर्ष की अवधि में 5% ब्याज दर के साथ ₹1,00,000 का एमॉर्टाइज़्ड बॉन्ड बेचता है. हर साल, जारीकर्ता एक निश्चित भुगतान करता है, जो उस वर्ष के लिए ब्याज़ और मूलधन के एक हिस्से को कवर करता है.

उदाहरण

एमोर्टाइज़्ड बॉन्ड कैसे काम करता है, इसका एक उदाहरण यहां दिया गया है:

बॉन्ड का विवरण:

• फेस वैल्यू (मूलधन): रु. 1,00,000
• वार्षिक ब्याज दर: 5%
• बॉन्ड की अवधि: 5 वर्ष
• भुगतान फ्रीक्वेंसी: वार्षिक (एक वर्ष के बाद)

इस मामले में, बॉन्डहोल्डर को समान वार्षिक भुगतान प्राप्त होता है जिसमें ब्याज और मूलधन का पुनर्भुगतान दोनों शामिल होते हैं . बॉन्ड की अवधि के अंत तक, पूरे ₹ 1,00,000 मूलधन का भुगतान किया जाएगा.

चरण-दर-चरण एमोर्टाइज़ेशन कैलकुलेशन:

प्रत्येक वर्ष, बॉन्ड जारीकर्ता एक निश्चित कुल भुगतान करता है, और उस भुगतान का हिस्सा शेष मूलधन पर ब्याज़ को कवर करता है, जबकि शेष मूलधन को कम करने में जाता है. ब्याज़ की गणना बकाया मूलधन पर की जाती है, जो हर वर्ष कम होती है.

एमोर्टाइज़ेशन शिड्यूल का उपयोग करके, हम समान वार्षिक भुगतान राशि की गणना कर सकते हैं.

फिक्स्ड वार्षिक भुगतान की गणना करने का फॉर्मूला है:

वार्षिक भुगतान=P x r/1 -(1+r) ^-n

कहां:

• P मूल राशि (₹1,00,000) है
• r वार्षिक ब्याज दर है (5% या 0.05)
• n वर्षों की संख्या है (5 वर्ष)

वार्षिक भुगतान=1,00,000x0.05/ 1 -(1+0.05) ^-5

                                                           =₹23,097.72

इसलिए, बॉन्डहोल्डर को वार्षिक रूप से ₹ 23,097.72 प्राप्त होगा.

ऋणमुक्ति शेड्यूल:

अधिक जानकारी:

• वर्ष 1: बॉन्डहोल्डर को ₹23,097.72 प्राप्त होते हैं . इनमें से, ₹5,000 ब्याज (₹1,00,000 का 5%) है, और ₹18,097.72 मूलधन का पुनर्भुगतान करने के लिए जाते हैं. वर्ष 1 के बाद शेष मूलधन ₹ 81,902.28 है.
• वर्ष 2: अगला भुगतान ₹ 23,097.72 है, लेकिन ब्याज़ कम है (₹ 4,095.11) क्योंकि इसकी गणना ₹ 81,902.28 के कम मूलधन पर की जाती है . हर भुगतान के साथ शेष मूलधन कम हो जाता है.
• वर्ष 5 तक, पूरे मूलधन का पुनर्भुगतान किया जाता है, और बॉन्डधारक को अपना अंतिम भुगतान प्राप्त होता है.

संक्षिप्त विवरण:

इस उदाहरण में, बॉन्डहोल्डर को 5 वर्षों में वार्षिक रूप से ₹23,097.72 प्राप्त होता है, जिसमें ब्याज को कवर करने वाले प्रत्येक भुगतान का हिस्सा और बकाया मूलधन को कम करने की दिशा में हिस्सा होता है. यह धीरे-धीरे पुनर्भुगतान संरचना एमॉर्टाइज्ड बॉन्ड के लिए सामान्य है.