एक्सचेंज ट्रेडेड नोट

एक्सचेंज-ट्रेडेड नोट (ईटीएन) एक आकर्षक लेकिन अक्सर फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट को अनदेखा करते हैं जो फाइनेंशियल मार्केट में इन्वेस्टर को विशिष्ट अवसर प्रदान कर सकते हैं. कल्पना करें कि आप अपने इन्वेस्टमेंट पोर्टफोलियो को डाइवर्सिफाई करने के नए तरीकों की तलाश कर रहे हैं या सीधे अंतर्निहित एसेट खरीदने के बिना किसी विशिष्ट मार्केट इंडेक्स में एक्सपोज़र प्राप्त कर सकते हैं. इसी स्थिति में ईटीएन चलते हैं. आवश्यक रूप से, ईटीएन फाइनेंशियल संस्थानों द्वारा जारी किए गए अनसेक्योर्ड डेट सिक्योरिटीज़ होते हैं, जिसका मतलब है कि वे आपके द्वारा जारीकर्ता को किए गए लोन की तरह काम करते हैं. इसके बदले, जारीकर्ता आपको किसी भी संबंधित शुल्क को घटाकर किसी विशिष्ट मार्केट इंडेक्स के प्रदर्शन के आधार पर रिटर्न का भुगतान करने का वादा करता है. यह थोड़ा जटिल लग सकता है, लेकिन उनके मूल में, ईटीएन निवेशकों को इन एसेट को खुद को मैनेज किए बिना स्टॉक इंडाइस, कमोडिटी या करेंसी जैसे फाइनेंशियल प्रॉडक्ट की रेंज में निवेश करने का एक तरीका प्रदान करता है. 2000 के शुरुआत में शुरू किए गए, ईटीएन को विभिन्न मार्केट इंडेक्स और बेंचमार्क को ट्रैक करने वाले इनोवेटिव इन्वेस्टमेंट प्रोडक्ट की बढ़ती मांग को पूरा करने के लिए डिज़ाइन किया गया था. स्टॉक या ईटीएफ के विपरीत, जिसमें कंपनी या फंड के शेयर खरीदना शामिल होता है, ईटीएन डेट सिक्योरिटी होल्ड करने के लिए अधिक समान होते हैं जो अंतर्निहित एसेट या इंडेक्स के प्रदर्शन को दर्शाता है. इस आर्टिकल में, हम ब्रेकडाउन करेंगे कि ईटीएन क्या हैं, वे कैसे काम करते हैं, उपलब्ध विभिन्न प्रकार के, और उनसे संबंधित जोखिम और लाभ, सभी सरल और आकर्षक तरीके से. चाहे आप एक अनुभवी इन्वेस्टर हों या फिर अपनी फाइनेंशियल यात्रा शुरू करें, ईटीएन को समझने से आपको अधिक सूचित निर्णय लेने और नए इन्वेस्टमेंट विकल्प खोजने में मदद मिल सकती है.

एक्सचेंज-ट्रेडेड नोट (ईटीएन) क्या है?

एक्सचेंज-ट्रेडेड नोट (ईटीएन) एक विशेष फाइनेंशियल प्रोडक्ट है जो इन्वेस्टर को विभिन्न मार्केट इंडेक्स या बेंचमार्क के संपर्क में आने का एक अनूठा तरीका प्रदान करता है. ईटीएन क्या हैं और वे कैसे काम करते हैं इसका विस्तृत विवरण यहां दिया गया है:

ईटीएन की परिभाषा

एक्सचेंज-ट्रेडेड नोट एक प्रकार की अनसेक्योर्ड डेट सिक्योरिटी है, जो किसी फाइनेंशियल संस्थान द्वारा जारी की जाती है, जैसे कि बैंक या ब्रोकरेज फर्म. पारंपरिक स्टॉक या बॉन्ड के विपरीत, ईटीएन किसी कंपनी में स्वामित्व या एसेट पर क्लेम का प्रतिनिधित्व नहीं करते हैं. इसके बजाय, वे क़र्ज़ का एक रूप हैं कि जारीकर्ता किसी विशिष्ट मार्केट इंडेक्स या बेंचमार्क के प्रदर्शन के आधार पर पुनर्भुगतान करने का वादा करता है. जब आप ईटीएन में इन्वेस्ट करते हैं, तो आप आवश्यक रूप से इंडेक्स के परफॉर्मेंस के आधार पर रिटर्न प्राप्त करने की क्षमता के बदले जारीकर्ता को पैसे उधार दे रहे हैं.

ऐतिहासिक पृष्ठभूमि

विभिन्न एसेट क्लास या मार्केट सेक्टर के संपर्क में आने की इच्छा रखने वाले निवेशकों के लिए ईटीएन को 2000 के शुरुआत में एक नया टूल के रूप में शुरू किया गया. यह अवधारणा वित्तीय उत्पादों की बढ़ती मांग के जवाब में विकसित की गई थी जो अंतर्निहित परिसंपत्तियों की प्रत्यक्ष स्वामित्व की आवश्यकता के बिना जटिल निवेश रणनीतियों और बाजार सूचकांकों तक पहुंच प्रदान कर सकते हैं. पहले ईटीएन 2006 में लॉन्च किए गए, और उन्हें इक्विटी, कमोडिटी और करेंसी सहित विभिन्न प्रकार के फाइनेंशियल मार्केट के प्रदर्शन को ट्रैक करने की क्षमता के लिए तेज़ी से लोकप्रियता प्राप्त हुई.

एक्सचेंज-ट्रेडेड नोट कैसे काम करते हैं

एक्सचेंज-ट्रेडेड नोट (ईटीएन) विशिष्ट मार्केट इंडेक्स या बेंचमार्क के प्रदर्शन को ट्रैक करने के लिए डिज़ाइन किए गए अत्याधुनिक फाइनेंशियल प्रोडक्ट हैं. समझना कि ईटीएन कार्य में कई प्रमुख अवधारणाएं शामिल हैं, उनकी संरचना से लेकर उनके सृजन और व्यापार तंत्र तक. आइए इसे तोड़ते हैं:

ईटीएनएस की संरचना

ईटीएन को वित्तीय संस्थानों द्वारा जारी किए गए अनसेक्योर्ड डेट सिक्योरिटीज़ के रूप में संरचित किया जाता है. स्टॉक या बॉन्ड के विपरीत, ईटीएन को फिजिकल एसेट या स्वामित्व अधिकारों द्वारा समर्थित नहीं किया जाता है, लेकिन इसके बजाय जारीकर्ता से अंतर्निहित इंडेक्स या बेंचमार्क के प्रदर्शन के आधार पर रिटर्न प्रदान करने का वादा करता है. यहां बताया गया है कि स्ट्रक्चर कैसे काम करता है:

अनसेक्योर्ड क़र्ज़: ईटीएन ऐसे कर्ज़ का एक रूप है जहां जारीकर्ता इंडेक्स के प्रदर्शन के आधार पर निवेशकों का भुगतान करने के लिए प्रतिबद्ध है. इसका मतलब है ईटीएन फिक्स्ड ब्याज़ भुगतान जैसी पारंपरिक बॉन्ड विशेषताएं प्रदान नहीं करता है.
इंडेक्स ट्रैकिंग: एस एंड पी 500, कमोडिटी इंडेक्स या करेंसी पेयर जैसे मार्केट इंडेक्स के प्रदर्शन से ईटीएन की वैल्यू लिंक होती है. आपको मिलने वाला रिटर्न सीधे इस इंडेक्स के बारे में बताया गया है कि इंडेक्स कितना अच्छा प्रदर्शन करता है.

ईटीएनएस का निर्माण

ईटीएन बनाने में कई चरण शामिल हैं ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि प्रोडक्ट इन्वेस्टर की मांग को पूरा करता है और टार्गेट इंडेक्स को प्रभावी रूप से ट्रैक करता है:

ईटीएन डिजाइन करना: विशिष्ट मार्केट इंडेक्स को ट्रैक करने के लिए फाइनेंशियल इंस्टीट्यूशन डिजाइन ईटीएन. इसमें इंडेक्स, इन्वेस्टमेंट स्ट्रेटजी और ईटीएन की शर्तें निर्धारित करना शामिल है.
जारी: एक बार डिजाइन किए जाने के बाद, ईटीएन फाइनेंशियल संस्थान द्वारा जारी किया जाता है. इन्वेस्टर इसके बाद स्टॉक एक्सचेंज पर ईटीएन खरीद सकते हैं, जहां वे स्टॉक या ईटीएफ की तरह ट्रेड किए जाते हैं.
प्रारंभिक ऑफरिंग: प्रारंभिक ऑफरिंग के दौरान, निवेशक निर्धारित कीमत पर ईटीएन खरीद सकते हैं, जिसे इंडेक्स की शुरुआती वैल्यू और नोट की शर्तों के आधार पर निर्धारित किया जाता है.

जारीकर्ता की भूमिका

जारीकर्ता ईटीएन के संचालन में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है. वे यह सुनिश्चित करने के लिए जिम्मेदार हैं कि ईटीएन इंडेक्स के प्रदर्शन को ट्रैक करता है और निवेशकों के लिए भुगतान दायित्वों को पूरा करता है:

रिटर्न की गारंटी: जारीकर्ता गारंटी देता है कि मेच्योरिटी पर इंडेक्स के परफॉर्मेंस, किसी भी मैनेजमेंट फीस या अन्य शुल्क के आधार पर इन्वेस्टर को रिटर्न प्राप्त होगा.
ईटीएन मैनेज करना: जारीकर्ता ईटीएन के पोर्टफोलियो को मैनेज करता है और यह सुनिश्चित करता है कि यह इंडेक्स को सही तरीके से ट्रैक करता है. इसमें इंडेक्स के प्रदर्शन को दोहराने के लिए विभिन्न फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट और स्ट्रेटेजी का उपयोग करना शामिल है.

सूचकांक या बेंचमार्क को ट्रैक करना

ईटीएन को विशिष्ट मार्केट इंडेक्स या बेंचमार्क के प्रदर्शन को दर्शाने वाले रिटर्न प्रदान करने के लिए डिज़ाइन किया गया है. यहां बताया गया है कि यह ट्रैकिंग प्रोसेस कैसे काम करता है:

परफॉर्मेंस रिप्लीकेशन: जारीकर्ता अंतर्निहित इंडेक्स के परफॉर्मेंस को कम करने के लिए डेरिवेटिव, फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट या स्वैप जैसे फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट का उपयोग करता है. उदाहरण के लिए, अगर ईटीएन कमोडिटी इंडेक्स ट्रैक करता है, तो जारीकर्ता इंडेक्स के प्रदर्शन को दोहराने के लिए कमोडिटी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट का उपयोग कर सकता है.
इंडेक्स एडजस्टमेंट: इंडेक्स में बदलाव हो सकता है, जैसे कॉर्पोरेट ऐक्शन के लिए रीबैलेंसिंग या एडजस्टमेंट. जारीकर्ता को यह सुनिश्चित करना चाहिए कि सटीक ट्रैकिंग को बनाए रखने के लिए ईटीएन के प्रदर्शन में ये बदलाव दिखाई देते हैं.

ट्रेडिंग ईटीएन

ईटीएन स्टॉक एक्सचेंज पर ट्रेड किए जाते हैं, जैसे स्टॉक या ईटीएफ, जिसका मतलब है कि वे पूरे ट्रेडिंग दिवस में खरीदे या बेचे जा सकते हैं:

एक्सचेंज लिस्टिंग: NYSE या NASDAQ जैसे प्रमुख एक्सचेंज पर ETN लिस्टेड हैं. निवेशक अपने ब्रोकरेज अकाउंट के माध्यम से ऑर्डर खरीद या बेच सकते हैं.
मार्केट की कीमतें: एक्सचेंज पर ईटीएन की कीमत मार्केट की मांग और अंतर्निहित इंडेक्स के परफॉर्मेंस के आधार पर उतार-चढ़ाव करती है. बॉन्ड के विपरीत, ईटीएन के पास नियमित ब्याज़ भुगतान नहीं होते हैं, लेकिन इंडेक्स के प्रदर्शन के आधार पर रिटर्न प्रदान करते हैं.

एक्सचेंज-ट्रेडेड नोट के प्रकार

एक्सचेंज-ट्रेडेड नोट (ईटीएन) विभिन्न प्रकार के होते हैं, जिन्हें विभिन्न प्रकार के मार्केट एक्सपोजर या इन्वेस्टमेंट स्ट्रेटेजी प्रदान करने के लिए डिज़ाइन किया गया है. विभिन्न प्रकार के ईटीएन को समझने से आपको अपने इन्वेस्टमेंट लक्ष्यों के साथ सबसे अच्छे इन्वेस्टमेंट को चुनने में मदद मिल सकती है. आइए मुख्य प्रकार के ईटीएन के बारे में जानें और क्या प्रत्येक को अनूठा बनाता है:

मार्केट-आधारित ईटीएन

मार्केट-आधारित ईटीएन पारंपरिक स्टॉक मार्केट इंडेक्स के प्रदर्शन को ट्रैक करने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं. ये ईटीएन निवेशकों को व्यक्तिगत स्टॉक खरीदने की आवश्यकता के बिना व्यापक इक्विटी मार्केट में एक्सपोज़र प्राप्त करने का एक सरल तरीका प्रदान करते हैं.

परिभाषा: मार्केट-आधारित ETN S&P 500, NASDAQ-100, या Dow Jones Industrial Average जैसे प्रसिद्ध स्टॉक मार्केट इंडेक्स को ट्रैक करते हैं.
उद्देश्य: वे इन्वेस्टर्स को स्टॉक मार्केट या विशिष्ट सेक्टर्स के समग्र प्रदर्शन के संपर्क में आने का एक आसान तरीका प्रदान करते हैं.
उदाहरण: उदाहरणों में iPath S&P 500 VIX शॉर्ट-टर्म फ्यूचर्स ETN (VXX) और iPath NASDAQ-100 ETN (QQQ) शामिल हैं.

वे कैसे काम करते हैं: इन ईटीएन का उद्देश्य फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट और स्वैप जैसे फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट का उपयोग करके अपने संबंधित इंडेक्स के प्रदर्शन को मिरर करना है. वे विस्तृत मार्केट एक्सपोजर और विविधता की तलाश करने वाले निवेशकों के लिए आदर्श हैं.

कमोडिटी ईटीएनएस

कमोडिटी ईटीएन निवेशकों को फिजिकल गुड्स या फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट में सीधे ट्रेडिंग किए बिना कमोडिटी की कीमतों में एक्सपोजर प्राप्त करने की अनुमति देता है.

परिभाषा: कमोडिटी ईटीएन कमोडिटी इंडाइस के प्रदर्शन या गोल्ड, ऑयल या कृषि उत्पादों जैसी व्यक्तिगत वस्तुओं की कीमतों से जुड़े हुए हैं.
उद्देश्य: वे कमोडिटी में इन्वेस्ट करने का एक तरीका प्रदान करते हैं, जो इन्वेस्टमेंट पोर्टफोलियो को विविधतापूर्ण बनाने और इन्फ्लेशन के खिलाफ हेजिंग के लिए उपयोगी हो सकता है.
उदाहरण: उदाहरणों में आईपैथ सीरीज़ B ब्लूमबर्ग कमोडिटी इंडेक्स टोटल रिटर्न ETN (BCOM) और आईपैथ गोल्ड ETN (IGLD) शामिल हैं.

वे कैसे काम करते हैं: ये ईटीएन फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट जैसे डेरिवेटिव के माध्यम से कमोडिटी या कमोडिटी इंडेक्स की कीमतों को ट्रैक करते हैं. वे निवेशकों में लोकप्रिय हैं जो कमोडिटी एसेट के साथ अपने पोर्टफोलियो को डाइवर्सिफाई करना चाहते हैं.

करेंसी ईटीएनएस

करेंसी ईटीएन विभिन्न करेंसी के बीच विदेशी एक्सचेंज दरों में उतार-चढ़ाव के संपर्क में आते हैं.

परिभाषा: करेंसी ईटीएन बेस करेंसी से संबंधित करेंसी पेयर या करेंसी के बास्केट को ट्रैक करता है.
उद्देश्य: वे निवेशकों को करेंसी एक्सचेंज दरों में बदलाव के खिलाफ अनुमान लगाने या हेज करने की अनुमति देते हैं.
उदाहरण: उदाहरणों में आईपैथ यूएसडी एमर्जिंग मार्केट करेंसी बॉन्ड ईटीएन (ईएमएलसी) और आईपैथ सीरीज़ बी ब्लूमबर्ग शॉर्ट कमोडिटी इंडेक्स ईटीएन (डीजेपी) शामिल हैं.

वे कैसे काम करते हैं: ये ईटीएन करेंसी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट या अन्य फॉरेक्स इंस्ट्रूमेंट का उपयोग करके एक्सचेंज रेट में बदलाव को दर्शाते हैं. इनका इस्तेमाल करेंसी स्पेक्युलेशन या वैश्विक विविधीकरण की रणनीतियों के लिए किया जाता है.

लिवरेज्ड ईटीएनएस

लीवरेज्ड ईटीएन का उद्देश्य फाइनेंशियल लीवरेज का उपयोग करके अंतर्निहित इंडेक्स के रिटर्न को बढ़ाना है.

परिभाषा: लीवरेज्ड ईटीएन 2x या 3x जैसे अंतर्निहित इंडेक्स के दैनिक प्रदर्शन के कई प्रदर्शन प्रदान करना चाहते हैं.
उद्देश्य: इनका इस्तेमाल मार्केट मूवमेंट के आधार पर शॉर्ट-टर्म ट्रेडिंग अवसरों और उच्च रिटर्न की तलाश करने वाले इन्वेस्टर्स द्वारा किया जाता है.
उदाहरण: उदाहरणों में वेलोसिटीशेयर 3x लॉन्ग सिल्वर ईटीएन (यूएसएलवी) और प्रोशेयर अल्ट्राप्रो क्यूक्यू ईटीएन (टीक्यूक्यू) शामिल हैं.

वे कैसे काम करते हैं: लक्षित लिवरेज रेशियो प्राप्त करने के लिए डेरिवेटिव और उधार लेने के कॉम्बिनेशन का उपयोग करते हैं. वे उन निवेशकों के लिए उपयुक्त हैं जो शॉर्ट-टर्म मार्केट मूवमेंट को कैपिटलाइज़ करना चाहते हैं.

इनवर्स ईटीएनएस

इनवर्स ईटीएन को अंतर्निहित इंडेक्स के प्रदर्शन के विपरीत दिशा में जाने के लिए डिज़ाइन किया गया है.

परिभाषा: इनवर्स ईटीएन का उद्देश्य ट्रैक करने वाले इंडेक्स के विपरीत रिटर्न प्रदान करना है, जैसे -1x या -2x इंडेक्स की दैनिक परफॉर्मेंस.
उद्देश्य: उन निवेशकों द्वारा इस्तेमाल किया जाता है जो मार्केट में गिरावट या गिरावट के खिलाफ हेज से लाभ उठाना चाहते हैं.
उदाहरण: उदाहरणों में प्रोशेयर्स शॉर्ट एस एंड पी 500 ईटीएन (एसएच) और आईपैथ इनवर्स एस एंड पी 500 विक्स शॉर्ट-टर्म फ्यूचर्स ईटीएन (विक्सी) शामिल हैं.

वे कैसे काम करते हैं: ये ईटीएन इंडेक्स के इनवर्स परफॉर्मेंस को प्राप्त करने के लिए फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट और विकल्पों जैसे फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट का उपयोग करते हैं. इनका इस्तेमाल आमतौर पर शॉर्ट-टर्म ट्रेडिंग और हेजिंग के उद्देश्यों के लिए किया जाता है.

एक्सचेंज-ट्रेडेड नोट्स की विशेषताएं

एक्सचेंज-ट्रेडेड नोट (ईटीएन) जटिल फाइनेंशियल प्रोडक्ट हैं जिनमें विशिष्ट विशेषताएं हैं जो उन्हें अन्य इन्वेस्टमेंट वाहनों के अलावा सेट करती हैं. इन विशेषताओं को समझने से निवेशकों को इसका मूल्यांकन करने में मदद मिल सकती है कि ईटीएन अपने निवेश लक्ष्यों के साथ संरेखित है या नहीं. ईटीएन की प्रमुख विशेषताओं पर गहराई से एक नज़र डालें:

असुरक्षित ऋण उपकरण

ईटीएन वित्तीय संस्थानों द्वारा जारी किए गए अनसेक्योर्ड डेट सिक्योरिटीज़ हैं.

परिभाषा: फिजिकल एसेट या कोलैटरल द्वारा समर्थित बॉन्ड के विपरीत, ईटीएन अनसेक्योर्ड होते हैं, अर्थात जारीकर्ता की विशिष्ट एसेट पर कोई क्लेम नहीं है.
प्रभाव: ईटीएन की वैल्यू जारीकर्ता की क्रेडिट योग्यता पर निर्भर करती है. अगर जारीकर्ता डिफॉल्ट करता है, तो निवेशक अपना निवेश खो सकते हैं.
उदाहरण: अगर आप आईपैथ सीरीज़ B ब्लूमबर्ग कमोडिटी इंडेक्स टोटल रिटर्न ETN (BCOM) में इन्वेस्ट करते हैं, तो आप कमोडिटी इंडेक्स के परफॉर्मेंस के आधार पर रिटर्न के वादे के साथ जारीकर्ता को पैसे दे रहे हैं.

एक्सचेंज-ट्रेडेड सिक्योरिटीज़

ईटीएन प्रमुख स्टॉक एक्सचेंज पर ट्रेड किए जाते हैं, जैसे स्टॉक और ईटीएफ.

परिभाषा: NYSE या NASDAQ जैसे एक्सचेंज पर ईटीएन सूचीबद्ध हैं, जहां इन्वेस्टर पूरे ट्रेडिंग दिवस में उन्हें खरीद या बेच सकते हैं.
इम्प्लिकेशन: यह ट्रेडिंग फीचर लिक्विडिटी और फ्लेक्सिबिलिटी प्रदान करता है, जिससे निवेशकों को मार्केट कीमतों पर पोजीशन में प्रवेश या बाहर निकलने की अनुमति मिलती है.
उदाहरण: आप iPath सीरीज़ B ब्लूमबर्ग नेचुरल गैस सबइंडेक्स टोटल रिटर्न ETN (GAZ) खरीद सकते हैं या नियमित ट्रेडिंग घंटों के दौरान एक्सचेंज पर बेच सकते हैं.

परफॉर्मेंस-आधारित रिटर्न

ईटीएन अंतर्निहित मार्केट इंडेक्स या बेंचमार्क के प्रदर्शन के आधार पर रिटर्न प्रदान करते हैं.

परिभाषा: ईटीएन से मिलने वाले रिटर्न को सीधे किसी विशिष्ट इंडेक्स या बेंचमार्क के प्रदर्शन के साथ जोड़ा जाता है, जैसे कि स्टॉक मार्केट इंडेक्स, कमोडिटी की कीमत या करेंसी एक्सचेंज रेट.
प्रभाव: इन्वेस्टर इस बात के आधार पर रिटर्न अर्जित करते हैं कि इंडेक्स कितने अच्छे प्रदर्शन करता है, किसी भी मैनेजमेंट फीस या अन्य शुल्क को घटाता है.
उदाहरण: अगर आईपैथ सीरीज़ B ब्लूमबर्ग कॉपर सबइंडेक्स टोटल रिटर्न ETN (JJC) कॉपर की कीमतों को ट्रैक करता है, तो आपके रिटर्न कॉपर की कीमतों में बदलाव को दर्शाएंगे.

मेच्योरिटी तिथि

ईटीएन की एक परिभाषित मेच्योरिटी तिथि है जिस पर निवेशक को इंडेक्स के प्रदर्शन के आधार पर भुगतान प्राप्त होता है.

परिभाषा: जारी करते समय निर्धारित मेच्योरिटी तिथि होती है.
इम्प्लिकेशन: मेच्योरिटी पर, जारीकर्ता किसी भी फीस के लिए एडजस्ट किए गए इंडेक्स वैल्यू के आधार पर इन्वेस्टर को राशि का भुगतान करता है.
उदाहरण: अगर आपके पास Barclays iPath सीरीज़ B ब्लूमबर्ग एग्रीकल्चर सबइंडेक्स टोटल रिटर्न ETN (JJG) है, तो आपको एग्रीकल्चर इंडेक्स परफॉर्मेंस के आधार पर ETN की अवधि के अंत में अंतिम भुगतान प्राप्त होगा.

कोई लाभांश या ब्याज़ भुगतान नहीं

ईटीएन निवेशकों को नियमित लाभांश या ब्याज़ भुगतान नहीं प्रदान करते हैं.

परिभाषा: स्टॉक या बॉन्ड के विपरीत, ईटीएन लाभांश या कूपन भुगतान जैसे आवधिक इनकम भुगतान नहीं प्रदान करते हैं.
प्रभाव: ईटीएन वैल्यू में बदलाव के माध्यम से रिटर्न को समझा जाता है, जो अंतर्निहित इंडेक्स के प्रदर्शन को दर्शाता है.
उदाहरण: डिविडेंड-पेइंग स्टॉक के विपरीत, आईपैथ सीरीज़ बी ब्लूमबर्ग क्रूड ऑयल सबइंडेक्स टोटल रिटर्न ईटीएन (ऑयल) जैसा ईटीएन केवल ऑयल इंडेक्स से संबंधित कीमत में बदलाव के माध्यम से रिटर्न प्रदान करता है.

ईटीएन में निवेश करने के लाभ

विविधता के अवसर

एक्सचेंज-ट्रेडेड नोट्स (ईटीएन) विभिन्न प्रकार के इन्वेस्टमेंट अवसर प्रदान करते हैं. पारंपरिक सिक्योरिटीज़ के विपरीत, ईटीएन को कमोडिटी, करेंसी और मार्केट इंडाइस सहित विभिन्न एसेट क्लास के प्रदर्शन को ट्रैक करने के लिए डिज़ाइन किया गया है. यह निवेशकों को एक ही निवेश के साथ विभिन्न क्षेत्रों और बाजारों के संपर्क में आने की अनुमति देता है. उदाहरण के लिए, ईटीएन कमोडिटी इंडेक्स के प्रदर्शन को ट्रैक कर सकता है, जिससे निवेशक को फिजिकल एसेट या फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट खरीदने की आवश्यकता के बिना कमोडिटी में निवेश करने का तरीका मिल सकता है.

कोई ट्रैकिंग त्रुटि नहीं

ईटीएन का एक प्रमुख लाभ यह है कि वे किसी भी फीस को घटाकर अंतर्निहित इंडेक्स या बेंचमार्क के प्रदर्शन से मेल खाने वाले रिटर्न प्रदान करने के लिए बनाए गए हैं. यह डिज़ाइन ट्रैकिंग त्रुटि को कम करता है, जो ईटीएन के प्रदर्शन और अंतर्निहित एसेट या इंडेक्स के प्रदर्शन के बीच का अंतर है. क्योंकि ईटीएन फाइनेंशियल संस्थानों द्वारा जारी किए गए डेट इंस्ट्रूमेंट हैं, इसलिए उनका उद्देश्य अंतर्निहित बेंचमार्क पर सटीक रिटर्न प्रदान करना है, विपरीत कुछ एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) जिनमें थोड़ी समस्याएं हो सकती हैं.

तरलता और लचीलापन

ईटीएन प्रमुख स्टॉक एक्सचेंज पर ट्रेड करता है, जैसे स्टॉक, जिसका मतलब है कि वे निवेशकों के लिए उच्च लिक्विडिटी और फ्लेक्सिबिलिटी प्रदान करते हैं. निवेशक बाजार की कीमतों पर ट्रेडिंग डे के दौरान ईटीएन खरीद और बेच सकते हैं, जिससे बाजार की स्थिति में बदलाव होने के कारण प्रवेश करना और बाहर निकलना आसान हो जाता है. यह इंट्राडे ट्रेडिंग क्षमता एक स्तर की सुविधा प्रदान करती है जो शॉर्ट-टर्म ट्रेडर्स और लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टर्स दोनों के लिए लाभदायक हो सकती है.

कर दक्षता

ईटीएन अन्य इन्वेस्टमेंट प्रोडक्ट की तुलना में टैक्स लाभ प्रदान कर सकते हैं. ईटीएन की संरचना का मतलब है कि निवेशकों को अक्सर पूंजीगत लाभ पर टैक्स का भुगतान करने की आवश्यकता नहीं होती है जब तक कि वे ईटीएन बेच नहीं देते, जो टैक्स प्लानिंग के लिए लाभदायक हो सकता है. इसके अलावा, ईटीएन ऐसे टैक्स योग्य घटनाओं से बच सकते हैं जो ऐसे फंड में होते हैं जो ऐक्टिव रूप से ट्रेड एसेट में होते हैं, जिससे उन्हें अधिक टैक्स-कुशल इन्वेस्टमेंट वाहन बना सकते हैं.

उच्च रिटर्न की क्षमता

अंतर्निहित इंडेक्स या बेंचमार्क के आधार पर, ईटीएन उच्च रिटर्न की क्षमता प्रदान कर सकते हैं. उदाहरण के लिए, ईटीएन जो उभरते हुए मार्केट या अस्थिर वस्तुओं को ट्रैक करते हैं, महत्वपूर्ण कीमतों में गतिविधियों का अनुभव कर सकते हैं, जिससे निवेशकों के लिए पर्याप्त लाभ हो सकता है. उच्च रिटर्न की क्षमता उन निवेशकों को आकर्षित कर सकती है जो अधिक रिवॉर्ड प्राप्त करने के लिए उच्च जोखिम स्वीकार करना चाहते हैं.

ईटीएनएस से जुड़े जोखिम

जारीकर्ता क्रेडिट जोखिम

एक्सचेंज-ट्रेडेड नोट (ईटीएन) से जुड़े प्राथमिक जोखिमों में से एक जारीकर्ता का क्रेडिट जोखिम है. ईटीएन फाइनेंशियल संस्थानों द्वारा जारी किए गए डेट सिक्योरिटीज़ हैं, जिसका अर्थ है इन्वेस्टर जारीकर्ता बैंक या संस्थान की क्रेडिट योग्यता के संपर्क में आते हैं. अगर जारीकर्ता को अपने दायित्वों पर फाइनेंशियल कठिनाइयों या डिफॉल्ट का सामना करना पड़ता है, तो ईटीएन की वैल्यू पर काफी प्रभाव पड़ सकता है. यह जोखिम सभी डेट इंस्ट्रूमेंट में अंतर्निहित है, लेकिन इन्वेस्टर मजबूत क्रेडिट रेटिंग के साथ प्रतिष्ठित जारीकर्ताओं से ईटीएन चुनकर इसे कम कर सकते हैं.

बाजार जोखिम

मार्केट रिस्क अंतर्निहित एसेट या ईटीएन ट्रैक करने वाले इंडेक्स की कीमतों में उतार-चढ़ाव के कारण होने वाले नुकसान की क्षमता है. चूंकि ईटीएन का उद्देश्य अंतर्निहित बेंचमार्क के प्रदर्शन को दोहराना है, इसलिए वे उसी मार्केट अस्थिरता और आर्थिक कारकों के अधीन हैं जो उन बेंचमार्क को प्रभावित करते हैं. उदाहरण के लिए, ईटीएन ट्रैकिंग एक अस्थिर कमोडिटी इंडेक्स कमोडिटी की कीमतों में बदलाव के आधार पर महत्वपूर्ण कीमत में बदलाव का अनुभव कर सकता है, जिससे निवेशकों के लिए संभावित लाभ या नुकसान हो सकता है.

ट्रैकिंग त्रुटि

हालांकि ईटीएन को अंतर्निहित इंडेक्स या एसेट के प्रदर्शन को ट्रैक करने के लिए डिज़ाइन किया गया है, लेकिन ट्रैकिंग त्रुटि अभी भी हो सकती है. यह ईटीएन के प्रदर्शन और इसके उद्देश्य से किए गए इंडेक्स के प्रदर्शन के बीच विचलन है. ट्रैकिंग त्रुटि में योगदान देने वाले कारकों में मैनेजमेंट फीस, मार्केट की स्थितियों का प्रभाव और ईटीएन की ट्रैकिंग तंत्र की प्रभावशीलता शामिल हैं. हालांकि ईटीएन आमतौर पर ट्रैकिंग त्रुटि को कम करने का प्रयास करते हैं, लेकिन यह एक जोखिम है जिसके बारे में निवेशकों को पता होना चाहिए.

लिक्विडिटी से जुड़े जोखिम

हालांकि ईटीएन स्टॉक एक्सचेंज पर ट्रेड किए जाते हैं और आमतौर पर अच्छी लिक्विडिटी प्रदान करते हैं, लेकिन लिक्विडिटी जोखिम के उदाहरण हो सकते हैं. मार्केट स्ट्रेस या लो ट्रेडिंग वॉल्यूम के समय, इन्वेस्टर को अनुकूल कीमतों पर ईटीएन खरीदना या बेचना मुश्किल हो सकता है. कम लिक्विडिटी से बिड-आस्क स्प्रेड और संभावित रूप से उच्च ट्रांज़ैक्शन लागत हो सकती है, जो इन्वेस्टर की पोजीशन को प्रभावी रूप से दर्ज या बाहर निकलने की क्षमता को प्रभावित करती है.

लिवरेज और इनवर्स स्ट्रेटेजी जोखिम

ईटीएन जो परंपरागत ईटीएन की तुलना में लाभदायक या विलोम रणनीतियों के साथ अधिक जोखिम प्रदान करते हैं. लिवरेज्ड ईटीएन का उद्देश्य अंतर्निहित इंडेक्स के रिटर्न को बढ़ाना है, जबकि इनवर्स ईटीएन का उद्देश्य इंडेक्स के विपरीत दिशा में आने वाले रिटर्न प्रस्तुत करना है. ये रणनीतियां काफी लाभ प्राप्त कर सकती हैं लेकिन विशेष रूप से अस्थिर या प्रतिकूल मार्केट की स्थितियों में भी महत्वपूर्ण नुकसान हो सकते हैं. वे आमतौर पर लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टमेंट के बजाय शॉर्ट-टर्म ट्रेडिंग के लिए उपयुक्त होते हैं.

टैक्स प्रभाव

हालांकि ईटीएन टैक्स के लाभ प्रदान कर सकते हैं, लेकिन संभावित टैक्स जोखिम भी हैं. उदाहरण के लिए, ईटीएन का टैक्स इलाज जटिल हो सकता है, और निवेशक ईटीएन की विशिष्ट संरचना और उनकी व्यक्तिगत टैक्स स्थितियों के आधार पर अलग-अलग टैक्स परिणामों का सामना कर सकते हैं. इसके अलावा, टैक्स कानूनों या विनियमों में बदलाव ईटीएन की टैक्स दक्षता को प्रभावित कर सकते हैं, जिससे निवेशकों के लिए सूचित रहना और टैक्स प्रोफेशनल से परामर्श करना महत्वपूर्ण हो सकता है.

एक्सचेंज-ट्रेडेड नोट बनाम. अन्य फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट

अपने इन्वेस्टमेंट पोर्टफोलियो के लिए एक्सचेंज-ट्रेडेड नोट (ईटीएन) पर विचार करते समय, यह समझना आवश्यक है कि वे अन्य फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट की तुलना कैसे करते हैं. ईटीएफ, स्टॉक, बॉन्ड और म्यूचुअल फंड सहित विभिन्न अन्य लोकप्रिय फाइनेंशियल प्रॉडक्ट के साथ ईटीएन की विस्तृत तुलना नीचे दी गई है.

ईटीएनएस बनाम ईटीएफ (एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड)

संरचना और तंत्र

ईटीएन: ईटीएन फाइनेंशियल संस्थानों द्वारा जारी अनसेक्योर्ड डेट सिक्योरिटीज़ हैं, जिन्हें अंतर्निहित इंडेक्स या बेंचमार्क के प्रदर्शन को ट्रैक करने के लिए डिज़ाइन किया गया है. वे फिजिकल एसेट नहीं रखते हैं, बल्कि रिटर्न का भुगतान करने के लिए जारीकर्ता की क्रेडिट योग्यता पर निर्भर करते हैं.
ईटीएफ: ईटीएफ ऐसे इन्वेस्टमेंट फंड हैं जिनमें स्टॉक, बॉन्ड या कमोडिटी जैसे एसेट का विविध पोर्टफोलियो होता है. उनका उद्देश्य सीधे इंडेक्स में एसेट का मालिक होकर किसी विशिष्ट इंडेक्स के प्रदर्शन को दोहराना है.

परफॉर्मेंस ट्रैकिंग

ईटीएन: ईटीएन को न्यूनतम ट्रैकिंग त्रुटि के साथ अंतर्निहित इंडेक्स माइनस शुल्क के प्रदर्शन से मेल खाने वाले रिटर्न प्रदान करने के लिए डिज़ाइन किया गया है.
ईटीएफ: ईटीएफ का उद्देश्य इंडेक्स के प्रदर्शन को ट्रैक करना भी है, लेकिन मैनेजमेंट फीस और एसेट खरीदने और बेचने की लागत जैसे कारकों के कारण ट्रैकिंग में त्रुटि हो सकती है.

तरलता और लचीलापन

ईटीएन: ईटीएन स्टॉक एक्सचेंज पर ट्रेड किए जाते हैं, जो उच्च लिक्विडिटी और मार्केट कीमतों पर पूरे दिन ट्रेड करने की क्षमता प्रदान करते हैं.
ईटीएफ: ईटीएफ एक्सचेंज पर भी ट्रेड करते हैं और ईटीएन के रूप में समान लिक्विडिटी और ट्रेडिंग की सुविधा प्रदान करते हैं.

ऋण जोखिम

ईटीएनएस: ईटीएन का प्रदर्शन जारीकर्ता संस्थान के क्रेडिट जोखिम के अधीन है. अगर जारीकर्ता डिफॉल्ट करता है, तो निवेशक अपना निवेश खो सकते हैं.
ईटीएफ: ईटीएफ उनके होल्ड की जाने वाली एसेट द्वारा समर्थित हैं, इसलिए वे जारीकर्ता क्रेडिट जोखिम नहीं लेते हैं. हालांकि, ईटीएफ की वैल्यू को अंतर्निहित एसेट के प्रदर्शन से प्रभावित किया जा सकता है.

ईटीएनएस बनाम. स्टॉक्स

स्वामित्व और निवेश

ईटीएन: ईटीएन डेट सिक्योरिटीज़ हैं, इसलिए इन्वेस्टर के पास कोई अंतर्निहित एसेट नहीं है बल्कि इंडेक्स के आधार पर रिटर्न के बदले जारीकर्ता को आवश्यक रूप से पैसे उधार दे रहे हैं.
स्टॉक: स्टॉक कंपनी में स्वामित्व शेयर का प्रतिनिधित्व करते हैं, जिससे निवेशक कंपनी के लाभ और संभावित लाभांश में हिस्सा देते हैं.

रिटर्न और जोखिम

ईटीएन: ईटीएन अंतर्निहित इंडेक्स के प्रदर्शन के आधार पर रिटर्न प्रदान करते हैं और मार्केट की स्थितियों के आधार पर उच्च रिटर्न प्रदान कर सकते हैं. जोखिमों में जारीकर्ता क्रेडिट जोखिम और कम या नकारात्मक रिटर्न की क्षमता शामिल हैं.
स्टॉक: स्टॉक कीमत की सराहना और डिविडेंड के माध्यम से रिटर्न प्रदान करते हैं. वे कंपनी-विशिष्ट जोखिम, बाजार की अस्थिरता और महत्वपूर्ण लाभ या नुकसान की क्षमता के साथ आते हैं.

विविधता

ईटीएनएस: ईटीएन एक ही इन्वेस्टमेंट के माध्यम से विभिन्न एसेट क्लास या स्ट्रेटेजी के लिए डाइवर्सिफाइड एक्सपोजर प्रदान करते हैं.
स्टॉक: व्यक्तिगत स्टॉक में इन्वेस्ट करने में आमतौर पर डाइवर्सिफिकेशन की कमी होती है, जब तक कि स्टॉक की विस्तृत रेंज में इन्वेस्ट न करना हो, जिसके लिए अधिक प्रयास और रिसर्च की आवश्यकता होती है.

ETNs बनाम बॉन्ड्स

ऋण उपकरण की विशेषताएं

ईटीएन: ईटीएन अनसेक्योर्ड डेट दायित्व हैं, जिसका अर्थ है कि वे जारीकर्ता की फाइनेंशियल प्रतिबद्धताओं को पूरा करने की क्षमता पर निर्भर करते हैं. वे किसी इंडेक्स या बेंचमार्क के प्रदर्शन के आधार पर रिटर्न प्रदान करते हैं.
बॉन्ड: बॉन्ड कॉर्पोरेशन या सरकारों द्वारा जारी डेट सिक्योरिटीज़ हैं, जहां इन्वेस्टर को आवधिक ब्याज़ भुगतान और मेच्योरिटी पर मूलधन का रिटर्न प्राप्त होता है. क्रेडिट जोखिम के विभिन्न स्तरों के साथ बॉन्ड सुरक्षित या असुरक्षित किए जा सकते हैं.

रिटर्न प्रोफाइल

ईटीएन: ईटीएन अंतर्निहित एसेट या इंडेक्स के प्रदर्शन के आधार पर रिटर्न प्रदान करते हैं, जिसमें उच्च रिटर्न की संभावना होती है लेकिन उच्च जोखिम भी होता है.
बॉन्ड: बॉन्ड नियमित ब्याज़ भुगतान प्रदान करते हैं और आमतौर पर ईटीएन की तुलना में कम संभावित रिटर्न के साथ सुरक्षित इन्वेस्टमेंट माने जाते हैं.

ब्याज दर संवेदनशीलता

ईटीएन: ईटीएन बॉन्ड की तुलना में ब्याज़ दर में बदलाव के लिए कम संवेदनशील हैं.
बॉन्ड: बॉन्ड सीधे ब्याज़ दर में बदलाव से प्रभावित होते हैं. जब ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो बॉन्ड की कीमतें आमतौर पर गिरती हैं, और इसके विपरीत.

ईटीएनएस बनाम म्यूचुअल फंड

निवेश संरचना

ईटीएन: ईटीएन उस इंडेक्स माइनस फीस के प्रदर्शन से जुड़े रिटर्न के साथ इंडेक्स या बेंचमार्क को ट्रैक करने के लिए डिज़ाइन किए गए डेट इंस्ट्रूमेंट हैं.
म्यूचुअल फंड: म्यूचुअल फंड कई निवेशकों से एसेट के विविध पोर्टफोलियो में निवेश करने के लिए पैसे पूल करते हैं. वे सक्रिय रूप से या निष्क्रिय रूप से प्रबंधित होते हैं और निवेशकों को आय का वितरण करते हैं.

प्रबंधन और शुल्क

ईटीएन: ईटीएन में आमतौर पर कम खर्च अनुपात होते हैं क्योंकि उन्हें केवल इंडेक्स ट्रैक करने की आवश्यकता होती है और इसमें ऐक्टिव मैनेजमेंट शामिल नहीं होता है.
म्यूचुअल फंड: मैनेजमेंट के खर्चों के कारण म्यूचुअल फंड की अधिक फीस हो सकती है, विशेष रूप से ऐक्टिव रूप से मैनेज किए गए फंड के लिए.

कर दक्षता

ईटीएन: ईटीएन बिक्री होने तक पूंजी लाभ टैक्स को अलग करके टैक्स दक्षता प्रदान कर सकते हैं.
म्यूचुअल फंड: पूरे वर्ष पूंजी लाभ वितरण की क्षमता के कारण म्यूचुअल फंड कम टैक्स-कुशल हो सकते हैं.

ईटीएनएस बनाम डेरिवेटिव (विकल्प और भविष्य)

जटिलता और उपयोग

ईटीएन: ईटीएन अपेक्षाकृत सरल इन्वेस्टमेंट प्रोडक्ट हैं जो अंतर्निहित एसेट को मैनेज करने के लिए इन्वेस्टर की आवश्यकता के बिना इंडेक्स या बेंचमार्क को ट्रैक करते हैं.
डेरिवेटिव: डेरिवेटिव, जैसे विकल्प और भविष्य, हेजिंग, स्पेक्युलेशन या आर्बिट्रेज के लिए इस्तेमाल किए जाने वाले जटिल फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट हैं. उन्हें मार्केट मूवमेंट की गहरी समझ की आवश्यकता होती है और इसमें महत्वपूर्ण जोखिम शामिल हो सकते हैं.

जोखिम और लाभ

ईटीएन: ईटीएन लेवरेज्ड या इनवर्स स्ट्रेटेजी प्रदान कर सकते हैं, लेकिन अधिकांश ईटीएन बिना लाभ के इंडेक्स के प्रदर्शन को दोहराने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं.
डेरिवेटिव: डेरिवेटिव में उच्च लेवल का लेवल शामिल हो सकता है और इससे पर्याप्त लाभ या नुकसान हो सकता है. इनका इस्तेमाल आमतौर पर शॉर्ट-टर्म ट्रेडिंग या रिस्क मैनेजमेंट के लिए किया जाता है.

निष्कर्ष

एक्सचेंज-ट्रेडेड नोट (ईटीएन) अन्य फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट की तुलना में विशेषताओं और लाभों का एक विशिष्ट सेट प्रदान करता है, जिससे उन्हें विभिन्न इन्वेस्टमेंट स्ट्रेटेजी के लिए एक बहुमुखी विकल्प बनाया जा सकता है. एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) के विपरीत, ईटीएन फाइनेंशियल संस्थानों द्वारा जारी अनसेक्योर्ड डेट सिक्योरिटीज़ हैं, जिसका अर्थ है कि वे जारीकर्ता के क्रेडिट जोखिम को लेकर जारी करते हैं लेकिन टैक्स दक्षता और उच्च लिक्विडिटी भी प्रदान कर सकते हैं. व्यक्तिगत स्टॉक की तुलना में, ईटीएन एसेट के विविध पोर्टफोलियो को मैनेज किए बिना विशिष्ट इंडेक्स या बेंचमार्क में विविध एक्सपोजर प्राप्त करने का एक तरीका प्रदान करते हैं. हालांकि वे डेट इंस्ट्रूमेंट में बॉन्ड के साथ समानताएं शेयर करते हैं, लेकिन ईटीएन फिजिकल एसेट बैकिंग की कमी और फिक्स्ड इनकम जनरेट करने के बजाय अंतर्निहित इंडेक्स के प्रदर्शन पर उनकी निर्भरता के अनुसार अलग-अलग होते हैं. जब म्यूचुअल फंड के साथ समायोजित किया जाता है, तो ईटीएन कम प्रबंधन शुल्क और सूचकांकों की सीधी ट्रैकिंग प्रदान करते हैं, हालांकि म्यूचुअल फंड व्यापक विविधता और आय के अवसर प्रदान कर सकते हैं. डेरिवेटिव, जैसे विकल्प और भविष्य, अनुमानित अवसरों की तलाश करने वाले निवेशकों के लिए अधिक जटिल और उच्च जोखिम वाला वातावरण प्रस्तुत करते हैं, जबकि ईटीएन बाजार के सूचकांकों को ट्रैक करने का अधिक प्रत्यक्ष तरीका प्रदान करते हैं. डिपॉजिट सर्टिफिकेट (CD) सरकारी इंश्योरेंस के साथ एक सुरक्षित, निश्चित-आय विकल्प प्रदान करता है, जो उच्च रिटर्न की क्षमता के साथ तेजी से विपरीत होता है लेकिन ETNs से जुड़े उच्च जोखिम भी प्रदान करता है. अंत में, जबकि एक्सचेंज-ट्रेडेड प्रोडक्ट (ईटीपी) में इन्वेस्टमेंट वाहनों की विस्तृत रेंज शामिल है, ईटीएन विशेष रूप से इंडेक्स परफॉर्मेंस को रिप्लिकेट करने पर ध्यान केंद्रित करते हैं और कुशल, विशिष्ट मार्केट या एसेट क्लास तक कम लागत वाले इन्वेस्टर के लिए लाभदायक हो सकते हैं. सारांश में, ईटीएन विशेष बेंचमार्क या रणनीतियों के संपर्क में आने वाले लोगों के लिए इन्वेस्टमेंट पोर्टफोलियो में एक मूल्यवान जोड़ हो सकता है, लेकिन इन्वेस्टर को अपने जोखिमों को सावधानीपूर्वक समझना चाहिए, जैसे कि जारीकर्ता क्रेडिट जोखिम और मार्केट की अस्थिरता, उनके संभावित रिवॉर्ड के खिलाफ. अन्य फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट की तुलना में ईटीएन की विशिष्ट विशेषताओं को समझने से निवेशकों को अपने निवेश लक्ष्यों, जोखिम सहिष्णुता और मार्केट आउटलुक के साथ अधिक सूचित विकल्प चुनने की अनुमति मिलती है.