सिक्योरिटीज़ क्या है? स्टॉक मार्केट कोर्स

2.2. सिक्योरिटीज़ मार्केट फंक्शन

प्रतिभूति बाजार एक ऐसा स्थान है जहां प्रतिभूतियों के क्रेता और विक्रेता शेयरों, बांडों, डिबेंचरों आदि की खरीद और बेचने के लेन-देन में प्रवेश कर सकते हैं. इसके अलावा, यह कॉर्पोरेटों, उद्यमियों को सार्वजनिक मुद्दों के माध्यम से अपनी कंपनियों और व्यावसायिक उद्यमों के लिए संसाधन जुटाने में सक्षम बनाने की महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है. प्रतिभूति बाजार के माध्यम से निष्क्रिय संसाधन (निवेशक) वाले अन्य लोगों को संसाधनों का स्थानांतरण करना सबसे कुशलतापूर्वक प्राप्त होता है. औपचारिक रूप से कहा गया प्रतिभूति बाजार निवेश और उद्यमिता को बचत के पुनः आवंटन के लिए चैनल प्रदान करता है. बचत विभिन्न मध्यस्थों द्वारा "सिक्योरिटीज़" नामक वित्तीय उत्पादों की रेंज के माध्यम से निवेश से जुड़ी होती है.

2.3 सिक्योरिटीज़ मार्केट रेगुलेटर

भारतीय पूंजी बाजार वित्त मंत्रालय द्वारा विनियमित और देखे जाते हैं, भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड और भारतीय रिज़र्व बैंक.

वित्त मंत्रालय आर्थिक मामलों-पूंजी बाजार विभाग के माध्यम से विनियमित करता है. यह विभाग प्रतिभूति बाजारों (यानी शेयर, क़र्ज़ और डेरिवेटिव) के व्यवस्थित विकास और विकास से संबंधित लाइनों के निर्माण के साथ-साथ निवेशकों के हित की रक्षा के लिए जिम्मेदार है.

विशेष रूप से, यह जिम्मेदार है

• संरचना विनियामक और बाजार संस्थान,
• निवेशक सुरक्षा संचालन को मजबूत बनाना, और
• प्रतिभूतियों की मांगों के लिए एक संभावित विधायी ढांचा सौंपना.
• प्रतिभूति बाजारों में संस्थागत सुधार.

2.4 सेबी और इसकी भूमिका क्या है?

भारतीय सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज बोर्ड (सेबी) - भारत में फाइनेंशियल मार्केट के रेगुलेटर की स्थापना 12 अप्रैल 1988 को की गई थी.

यह भारत के प्रतिभूति बाजार को विनियमित करने में महत्वपूर्ण क्षमता का कार्य करता है. इसके द्वारा इसके उद्देश्य और उद्देश्य को जानना महत्वपूर्ण है. भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) सेबी अधिनियम, 1992 की धारा 3 के तहत स्थापित भारत में नियामक प्राधिकरण है. सेबी अधिनियम, 1992 भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) की स्थापना के लिए वैधानिक शक्तियां प्रदान करता है

(क) प्रतिभूतियों में निवेशकों के हितों की रक्षा

(ख) प्रतिभूति बाजार के विकास को बढ़ावा देना और

(ग) प्रतिभूति बाजार का विनियमन.

इसका नियामक अधिकार प्रतिभूति बाजार से संबंधित सभी मध्यस्थ और व्यक्तियों के अतिरिक्त प्रतिभूतियों की पूंजी और ट्रांसफर जारी करने में निगमों पर विस्तार करता है. सेबी को पूर्वोक्त कार्य करने के लिए ऐसे उपायों द्वारा बाध्य किया गया है जिन्हें यह ठीक समझता है. विशेष रूप से, इसके लिए शक्तियां हैं:

• स्टॉक एक्सचेंज और किसी अन्य सिक्योरिटीज़ मार्केट में बिज़नेस का विनियमन
• स्टॉक ब्रोकर, सब-ब्रोकर आदि के कार्य को रजिस्टर करना और नियंत्रित करना.
• स्व-नियामक संगठनों को बढ़ावा देना और विनियमित करना
• धोखाधड़ी और अनुचित व्यापार प्रथाओं को रोकना
• सिक्योरिटीज़ मार्केट से संबंधित स्टॉक एक्सचेंज, मध्यस्थ, स्व-नियामक संगठन, म्यूचुअल फंड और अन्य व्यक्तियों की जांच और लेखापरीक्षा करने से जानकारी प्राप्त करना.

सेबी की भूमिकाएं

यह नियामक प्राधिकरण सभी पूंजीगत मांग पार्टियों के लिए एक वॉचडॉग के रूप में कार्य करता है और इसका मुख्य उद्देश्य राजकोषीय बाजार उत्साहियों के लिए ऐसा मिलियम संभालना है जो सिक्योरिटीज़ बाजार के कुशल और सहज कार्य को कम करता है.

ऐसा करने के लिए, यह सुनिश्चित करता है कि फाइनेंशियल मार्केट की तीन मुख्य पार्टियों का ध्यान रखा जाए, यानी सिक्योरिटीज़, इन्वेस्टर और फाइनेंशियल इंटरमीडिएट जारीकर्ता.

• प्रतिभूतियों के जारीकर्ता: ये निगमित क्षेत्र की संस्थाएं हैं जो मांग में विभिन्न स्रोतों से निधि जुटाती हैं. यह संगठन यह सुनिश्चित करता है कि उन्हें अपनी आवश्यकताओं के लिए स्वस्थ और पारदर्शी परिपालन प्राप्त हो.
• इन्वेस्टर्स: निवेशक वे हैं जो बाजार को सक्रिय रखते हैं. यह नियामक प्राधिकरण एक ऐसे वातावरण को बनाए रखने के लिए जिम्मेदार है जो दुर्व्यवहारों से मुक्त है ताकि आम जनता का विश्वास बहाल किया जा सके जो बाजारों में अपनी कड़ी कमाई वाले पैसे का निवेश करते हैं.
• वित्तीय मध्यस्थ: ये वे लोग हैं जो निवेशकों और निवेशकों के बीच मध्यस्थ के रूप में कार्य करते हैं. वे आर्थिक लेन-देन को आसान और सुरक्षित बनाते हैं.

सेबी के कार्य

1. सुरक्षात्मक कार्य- जैसा कि नाम से पता चलता है, ये कार्य सेबी द्वारा निवेशकों और अन्य मौद्रिक दलों के हित को बनाए रखने के लिए किए जाते हैं. इसमें शामिल है-

• कीमत रिगिंग चेक किया जा रहा है
• इनसाइडर ट्रेडिंग को रोकें
• उचित प्रथाओं को बढ़ावा देना
• निवेशकों के बीच विज्ञापन बनाएं
• धोखाधड़ी और अनुचित व्यापार प्रथाओं पर प्रतिबंध.

2. नियामक कार्य- ये कार्य मुख्य रूप से वित्तीय बाजारों में व्यवसाय के कार्य पर नियंत्रण रखने के लिए किए जाते हैं. इन फंक्शन में शामिल हैं-

• कंपनियों के टेकओवर का विनियमन
• विनिमय की पूछताछ और लेखापरीक्षा करना
• ब्रोकर, सब-ब्रोकर, मर्चेंट बैंकर आदि का रजिस्ट्रेशन.
• शुल्क लगाना
• प्रदर्शन और व्यायाम की शक्तियां
• क्रेडिट रेटिंग एजेंसी रजिस्टर करें और नियंत्रित करें

3. विकास कार्य- यह नियामक प्राधिकरण कुछ विकास कार्यों को भी करता है जिसमें शामिल हैं लेकिन वे सीमित नहीं हैं-

• मध्यस्थ को प्रशिक्षण देना
• उचित व्यापार को बढ़ावा देना और दुष्प्रथाओं को कम करना
• अनुसंधान कार्य करना
• स्व-विनियमित संगठनों को प्रोत्साहित करना
• ब्रोक के माध्यम से AMC से सीधे रिटेल म्यूचुअल फंड खरीदें

सेबी के उद्देश्य

• निवेशकों के लिए सुरक्षा- सेबी का प्राथमिक उद्देश्य स्टॉक की मांग में लोगों के हितों की रक्षा करना और उनके लिए एक स्वस्थ वातावरण प्रदान करना है.
• दुर्व्यवहार की रोकथाम- यही कारण था कि सेबी का गठन किया गया था. मुख्य उद्देश्यों में, दुर्व्यवहार को स्पष्ट करना उनमें से एक है.
• उचित और उचित कार्य- सेबी पूंजी की मांगों के ऑर्डर से काम करने के लिए जिम्मेदार है और ब्रोकर, सब-ब्रोकर आदि जैसे पेक्यूनियरी इंटरमीडिएट के व्यायाम पर नज़र रखता है.

सिक्योरिटीज़ मार्केट में शामिल 2.5 प्रतिभागियों

• भारतीय रिटेल प्रतिभागी:

व्यक्तिगत लाभ के लिए खरीदने या बेचने वाले भारतीय नागरिक.

• NRIs एंड OCIs

ये भारतीय हैं जो अन्य देशों में रहते हैं. पर्याप्त भारतीय निगम, जैसे लाइफ इंश्योरेंस कॉर्पोरेशन ऑफ इंडिया (LIC), कई इक्विटी में बड़ी राशि इन्वेस्ट करें. इसमें कॉर्पोरेशन और फाइनेंशियल संस्थान भी शामिल हैं.

• कंपनियां

म्यूचुअल फंड के माध्यम से पूल्ड पैसे इन्वेस्ट करने वाली फर्म को इस प्रकार जाना जाता है भारतीय परिसंपत्ति प्रबंधन कंपनियां. उनका दैनिक बिज़नेस इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट है.

• बड़ा विदेशी परिसंपत्ति प्रबंधन

ये ऐसे बिज़नेस हैं जो भारतीय स्टॉक मार्केट में भी इन्वेस्ट करते हैं.

हर कोई पैसा कमाना चाहता है, और जल्दी से अधिक बनाने के लिए, वे अनैतिक कार्यों में शामिल हो सकते हैं. भारत के पास इन धोखाधड़ी अधिनियमों पर नजर रखने के लिए सेबी नामक एक प्राधिकृत संगठन है.

2.6 फाइनेंशियल इंटरमीडियरी

स्टॉक मार्केट का वातावरण कई अलग-अलग इकाइयों से बनाया गया है. सेबी इन सभी संगठनों को नियंत्रित करता है. स्टॉक मार्केट में फाइनेंशियल इंटरमीडियरी सबसे आवश्यक संस्थाएं हैं जिनमें ट्रांज़ैक्शन के बीच विविध दायित्व होते हैं. फाइनेंशियल इंटरमीडियरी स्टॉक मार्केट बनाते हैं. विभिन्न फाइनेंशियल मध्यस्थ सुरक्षा खरीदने के समय से लेकर बेचे जाने तक प्रक्रिया में अपनी नियुक्त जिम्मेदारियां बजाते हैं.

स्टॉक मार्केट में चार मुख्य फाइनेंशियल इंटरमीडियरी हैं:

1. स्टॉक ब्रोकर

स्टॉक ब्रोकर लाइसेंस स्टॉक ब्रोकर के नाम से जानी जाने वाली कॉर्पोरेट संस्था को रजिस्टर्ड स्टॉक एक्सचेंज द्वारा जारी किया जाता है. स्टॉक एक्सचेंज इस कॉर्पोरेट संगठन को सीधे ट्रेडिंग सदस्य के रूप में रजिस्टर करता है. बिज़नेस कंपनी को ब्रोकर लाइसेंस प्राप्त करने से पहले, इसे कई आवश्यकताओं को पूरा करना होगा.

a स्टॉक ब्रोकर व्यक्तिगत व्यापारियों और निवेशकों के लिए स्टॉक एक्सचेंज के लिए डोरवे के रूप में कार्य करता है. आपको स्टॉक ब्रोकर के साथ ट्रेडिंग अकाउंट खोलना चाहिए जो आपकी ज़रूरतों को पूरा कर सकता है.

स्टॉक एक्सचेंज व्यक्तियों को सीधे ऑर्डर देने की अनुमति नहीं देता है. अगर सेबी इसकी अनुमति देती है, तो ट्रेडिंग की क्वालिटी की निगरानी और निगरानी करना असंभव होगा. स्टॉक मार्केट को नियंत्रित करना आसान है क्योंकि सभी इन्वेस्टर को स्टॉकब्रोकर के माध्यम से ट्रांज़ैक्शन करना होता है और सभी स्टॉकब्रोकर स्टॉक एक्सचेंज के साथ रजिस्टर होते हैं. ब्रोकर द्वारा आपूर्ति की जाने वाली कुछ बुनियादी सेवाएं निम्नलिखित हैं:

• स्टॉक मार्केट का एक ओवरव्यू
• आपको स्टॉक मार्केट तक एक्सेस और ट्रेड करने की क्षमता प्रदान करें.
• आपको ट्रेडिंग मार्जिन प्रदान करें.
• ट्रेड के लिए एक प्लेटफॉर्म प्रदान करें. इंस्टॉलेबल सॉफ्टवेयर या वेब-आधारित एप्लीकेशन.
• कॉल और ट्रेड करने की सुविधा.
• ट्रांज़ैक्शन के लिए, कॉन्ट्रैक्ट नोट जारी करें.
• ट्रेडिंग अकाउंट और बैंक अकाउंट के बीच फंड की सुविधा प्रदान करें.
• अपने अकाउंट का सारांश देखने के लिए अपने अकाउंट के बैक ऑफिस में लॉग-इन करें.
• ग्राहक सेवा के साथ सहायता
• फाइनेंशियल वर्ष के लिए रिटर्न रिपोर्ट

2. डिपॉजिटरी और डिपॉजिटरी प्रतिभागी

शेयर किसी कंपनी के स्वामित्व का प्रतिशत होता है. आपको कन्फर्मेशन की आवश्यकता होगी कि आपने एक कॉर्पोरेशन में स्टॉक खरीदा है. यह प्रमाण लिखित प्रारूप में है, और यह प्रमाणित करता है कि आपने किसी निगम में विशिष्ट संख्या में शेयर खरीद लिए हैं. यह पहले केवल कागज प्रारूप में ही उपलब्ध था. ऐसे कागज प्रारूप बनाए रखना कठिन था क्योंकि उन्हें नियमित रखरखाव की आवश्यकता होती है. इस समस्या का समाधान 1996 में किया गया जब शेयरों को डिमटीरियलाइज़ (डिजिटल फॉर्मेट) किया गया और डीमैट फॉर्म के रूप में जाना जाता था. इन डीमैट शेयरों के लिए सुरक्षित इलेक्ट्रॉनिक भंडारण स्थान की आवश्यकता होती है. इस मांग को पूरा करने के लिए डीमैट अकाउंट बनाया गया था.

डिपॉजिटरी एक फाइनेंशियल मध्यस्थ है जो डीमैट अकाउंट सेवाएं प्रदान करता है. यह डीमैट अकाउंट इलेक्ट्रॉनिक सिक्योरिटीज़ के लिए डिजिटल सेफ डिपॉजिट बॉक्स के रूप में कार्य करता है. ट्रेडिंग और डीमैट दोनों अकाउंट लिंक हैं. अब भारत में केवल दो डिपॉजिटरी हैं जो डीमैट अकाउंट सेवाएं प्रदान करती हैं.

• NSDL (नेशनल सिक्योरिटीज़ डिपॉजिटरी लिमिटेड)
• सीडीएस (सेंट्रल डिपॉजिटरी सर्विसेज (इंडिया) लिमिटेड)

दोनों के बीच बहुत कुछ अंतर नहीं है और वे दोनों सेबी की कठोर आवश्यकताओं का पालन करते हैं. हम व्यापार के लिए स्टॉक एक्सचेंज में नहीं जा सकते. ऐसा करने के लिए, हमें एक दलाल की आवश्यकता होगी. डीमैट खाते के लिए डिपॉजिटरी प्रतिभागी (डीपी) भी आवश्यक है. जमाकर्ता एजेंट (डीपी) वह व्यक्ति होता है जो जमाकर्ता की ओर से कार्य करता है. सेबी विनियम भी डीपी पर लागू होते हैं. जब आप ट्रेडिंग अकाउंट खोलते हैं, तो आपका ब्रोकर भी आपको प्रदान करेगा के साथ डीमैट अकाउंट.

3. बैंक

जहां भी पैसा हो और नियमन की आवश्यकता हो, वहां बैंक की आवश्यकता होती है. जब कोई इन्वेस्टर स्टॉक खरीदता है, तो उसे पहले ब्रोकर को पैसे ट्रांसफर करना होगा. जब वे ब्रोकर को बेचते हैं तो उन्हें भुगतान प्राप्त करने की भी आवश्यकता है. इसके परिणामस्वरूप, बैंक पूंजी बाजार में एक महत्वपूर्ण वित्तीय मध्यस्थ है. यह फंड ट्रांसफर के दौरान सेबी को नियंत्रित वातावरण बनाए रखने में सक्षम बनाता है.

4. क्लियरिंग कॉर्पोरेशन्स

क्लियरिंगहाउस, जिसे अक्सर क्लियरिंग कॉर्पोरेशन कहा जाता है, फाइनेंशियल दुनिया में एक नई अवधारणा नहीं है. वर्षों तक, भुगतान सेटल करने के लिए बैंकों ने क्लियरिंगहाउस पर भरोसा किया है. एक क्लियरिंगहाउस यह सुनिश्चित करता है कि चेक वैध है और फाइनेंशियल सिस्टम में निर्धारित प्राप्तकर्ता को फंड भेजे जाते हैं. वे एनएसई और बीएसई की संपूर्ण स्वामित्व वाली सहायक कंपनियां हैं. क्लियरिंग कॉर्पोरेशन का काम यह सुनिश्चित करना है कि सभी ट्रेड सफलतापूर्वक बंद हो गए हैं.

भारत में तीन क्लियरिंग कॉर्पोरेशन हैं, जैसे.

• NSCCL (नेशनल सिक्योरिटी क्लियरिंग कॉर्पोरेशन लिमिटेड)
• आईसीसीएल (इंडियन क्लियरिंग कॉर्पोरेशन)
• MCX CCL (मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज क्लियरिंग कॉर्पोरेशन लिमिटेड.)

(एनएसएससीएल एनएसई का एक स्पष्ट निगम है और आईसीसीएल बीएसई का है).

निगमों को साफ करने के कार्य

• क्लियरिंग और सेटलमेंट फंक्शन प्रदान करना
• पारदर्शिता सुनिश्चित करना
• बाजार दक्षता में सुधार
• सेटलमेंट के बाद की मध्यस्थताओं आदि की आवश्यकता को कम करता/समाप्त करता है.

कैपिटल मार्केट में ट्रांज़ैक्शन तीन चरणों के माध्यम से आगे बढ़ें: ट्रेडिंग, क्लियरिंग और सेटलमेंट. उपरोक्त मध्यवर्ती सहित, सेबी ने यह सुनिश्चित करने के लिए तंत्र बनाए हैं कि हर चरण में धोखाधड़ी या घोटाले की सीमित संभावना है, पारदर्शिता बढ़ाती है और जोखिम कम करती है.

पूंजी बाजार में मध्यस्थों का कार्य निवेशकों को सुरक्षित महसूस करने और भारत में सिक्योरिटीज़ मार्केट को बढ़ाने के लिए निर्दिष्ट किया गया है, इसके बावजूद कि प्रक्रिया का प्रवाह पूरी तरह से जटिल नहीं है.

अगर आप किसी मध्यस्थ के माध्यम से ट्रांज़ैक्शन कर रहे हैं, तो मध्यस्थ के माध्यम से ट्रांज़ैक्शन करने की सलाह दी जाती है. SEBI रजिस्टर्ड इंटरमीडियरी चुनें, क्योंकि वे अपनी गतिविधियों के लिए उत्तरदायी हैं.

2.7 सिक्योरिटीज़ मार्केट सेगमेंट

सिक्योरिटीज़ मार्केट में दो इंटरडिपेंडेंट सेगमेंट होते हैं: प्राइमरी (नई समस्याएं) मार्केट और सेकेंडरी मार्केट. प्राथमिक बाजार नई प्रतिभूतियों की बिक्री के लिए चैनल प्रदान करता है जबकि माध्यमिक बाजार पहले जारी किए गए प्रतिभूतियों में डील करता है.

इन कैपिटल मार्केट, सिक्योरिटीज़ मार्केट के नाम से भी जाना जाता है, एक ऐसा स्थान है जहां निवेशकों के फंड उद्यमों और सरकारों को परियोजना विकास के लिए उपलब्ध कराए जाते हैं.

इसी तरह, अगर फर्म को अपने ऑपरेशन को बढ़ाने के लिए पैसे की आवश्यकता है, तो यह स्टॉक मार्केट में शेयर जारी कर सकता है, जिसे इन्वेस्टर खरीद सकते हैं. बॉन्ड मार्केट और सिक्योरिटीज़ मार्केट दोनों ही कैपिटल मार्केट का हिस्सा हैं.

यह अतिरिक्त फंड के लिए एक कंड्यूट के रूप में कार्य करता है जिसे उन संगठनों में चलाया जाना चाहिए जिन्हें उनके कार्यों के लिए फाइनेंसिंग की आवश्यकता होती है. ये फंड कंपनियों द्वारा विभिन्न प्रकार के लाभदायक क्षेत्रों में इन्वेस्ट किए जा रहे हैं.

पूंजी बाजार के प्रकार

1. प्राइमरी मार्केट

प्राइमरी मार्केट एक नया निर्गम बाजार है जहां नई सिक्योरिटीज़ मुख्य रूप से जारी की जाती हैं. यह एक लोकेशन है जहां फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट पहली बार ट्रेड किए जाते हैं, जिसे आमतौर पर इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग के नाम से जाना जाता है (IPO).

2. सेकेंडरी मार्केट:

सेकेंडरी मार्केट एक प्रकार का कैपिटल मार्केट है जिसमें मौजूदा सिक्योरिटीज़ का ट्रेड किया जाता है. इसे स्टॉक मार्केट कहा जाता है, और यहां निवेशक एसेट खरीदते और बेचते हैं. कॉल मार्केट और निरंतर ट्रेडिंग मार्केट दो प्रकार के हैं द्वितीयक बाजार. कॉल मार्केट में भाग लेने वाले लोग केवल तभी ट्रांज़ैक्शन कर सकते हैं जब मार्केट को बुलाया जाता है, जो आमतौर पर दिन में एक बार होता है. एक निरंतर ट्रेडिंग मार्केट में, दूसरी ओर, प्रतिभागी किसी भी समय मार्केट खुलने पर ट्रेड की योजना बना सकते हैं और निष्पादित कर सकते हैं. वैकल्पिक ट्रेडिंग वेन्यू सहित अधिकांश मार्केट लगातार काम करते हैं.

क्योंकि ट्रेडिंग (या उनके हितों को व्यक्त करने वाले ऑर्डर) में रुचि रखने वाले सभी ट्रेडर एक ही समय पर मौजूद हैं और स्थान पर, खरीदार आसानी से कॉल मार्केट में विक्रेताओं और उनके विपरीत पा सकते हैं. द्वितीयक बाजार निम्नलिखित उद्देश्यों को पूरा करता है:

• • यह नियमित रूप से सुरक्षा के मूल्य के बारे में सूचित करता है.
  • यह इन्वेस्टर को अपने इन्वेस्टमेंट के लिए लिक्विडिटी प्रदान करता है.
  • इसमें ऐक्टिव और निरंतर ट्रेडिंग शामिल है.
  • यह सिक्योरिटीज़ के ट्रेडिंग के लिए मार्केटप्लेस के रूप में कार्य करता है.

कॉल मार्केट में तरल होने की क्षमता होती है, लेकिन इस बीच वे पूरी तरह से तरल होते हैं. दूसरी ओर, निरंतर ट्रेडिंग मार्केटप्लेस के ट्रेडर किसी भी समय अपनी डील को प्लान और निष्पादित कर सकते हैं.