म्यूचुअल फंड की मिथकों का विस्तार से वर्णन किया गया है

13.1 कम NAV सस्ता है

म्यूचुअल फंड इन्वेस्टर के बीच प्रचलित सबसे आम मिथक यह है कि उच्च एनएवी वाली स्कीम की तुलना में कम एनएवी के साथ एक स्कीम को जोड़ने की योजना है. यह कंपनी के इक्विटी शेयर के साथ म्यूचुअल फंड यूनिट को समान बनाने के मन सेट से निकलता है. स्कीम का NAV असंगत है और चाहे हम कम NAV वाले फंड या उच्च NAV वाले फंड वाले फंड में इन्वेस्ट कर रहे हैं, इन्वेस्टमेंट की राशि समान रहती है.

आइए दो स्कीम a और B में एक हाइपोथेटिकल इन्वेस्टमेंट को देखें. स्कीम A के पास ₹ 10 का NAV है, जबकि स्कीम B के पास ₹ 200 का NAV है. अगर हम दोनों स्कीम में रु. 1 लाख के इन्वेस्टमेंट की समान राशि बनाते हैं. स्कीम एक सस्ती खरीद के रूप में आएगी क्योंकि हमें स्कीम बी में 500 यूनिट के लिए 10,000 यूनिट मिले हैं. अब, आइए मान लें कि दोनों स्कीम एक महीने में 10% रिटर्न करती है. स्कीम A के लिए NAV ₹ 11 है और स्कीम B के पास ₹ 220 का NAV है. दोनों मामले में आपके इन्वेस्टमेंट की वैल्यू ₹ 1,10,000 है. इसलिए, हम देखते हैं कि योजना की एनएवी अप्रासंगिक है, जहां तक विवरणी उत्पन्न करने का संबंध है. पूर्व के मामले में एकमात्र अंतर होने के कारण निवेशक को अधिक इकाइयां मिलती हैं और बाद में उसे कम इकाइयां मिलती हैं. समान पोर्टफोलियो और अन्य चीजों के साथ दो स्कीम के लिए, एनएवी में अंतर काफी महत्वपूर्ण होगा और दोनों स्कीम एक ही दर पर बढ़ जाएंगी.

13.2. नियमित लाभांश का अर्थ होता है, अच्छा प्रदर्शन

एक अन्य लोकप्रिय मिथक जो स्टॉक मार्केट और म्यूचुअल फंड की अवधारणाओं के बीच किए गए लिंकेज के कारण उभरता है डिविडेंड पेआउट प्रणाली.

जब कोई कंपनी लाभांश का भुगतान करती है, तो यह अपने शेयरधारकों को अधिशेष के भाग में एसर्टा स्थानांतरित कर रही है. इसलिए किसी कंपनी के मामले में उदार लाभांश भुगतान नीति को अनुकूल माना जा सकता है. तथापि, म्यूचुअल फंड के मामले में, वितरणीय अधिशेष से लाभांश घोषित किए जाते हैं जिसे निवल आस्ति मूल्य की गणना में शामिल किया जाता है. प्रभावी रूप से यह हमारे निवेश से निवल परिसंपत्तियों का एक निश्चित भाग वापस दे रहा है. इसलिए, म्यूचुअल फंड इकाइयों के लाभांश हमें कोई समृद्ध नहीं बनाते, क्योंकि इसमें कोई अतिरिक्त लाभ नहीं मिलता. योजना की एनएवी लाभांश भुगतान की सीमा तक पड़ती है, जब कोई योजना लाभांश का भुगतान करती है. इस प्रकार, उच्च लाभांश भुगतान रिकॉर्ड वाली एक योजना का मतलब यह नहीं है कि यह अच्छी तरह से काम कर रही है. डिविडेंड विकल्प कैश फ्लो की योजना बनाने के लिए महत्वपूर्ण साबित हो सकता है, विशेष रूप से टैक्स सेविंग स्कीम के मामले में, जिसकी लॉक-इन अवधि है और टैक्स घटना के लिए भी हो

13.3. पिछले प्रदर्शक खरीदने के लिए सबसे अच्छे हैं

डिस्क्लेमर के बावजूद, म्यूचुअल फंड इन्वेस्टर पिछले वर्ष की टॉप परफॉर्मिंग स्कीम में इन्वेस्ट करते हैं, आशा है कि पिछले परफॉर्मेंस से यह सुनिश्चित होगा कि स्कीम टॉप पर रहेगी. इसलिए, शॉर्ट टर्म में टॉप परफॉर्मर को पीछा करने के बजाय, एक ऐसी स्कीम में इन्वेस्ट करने की सलाह दी जाती है जो लगातार लंबे समय तक टॉप क्वार्टाइल में होती है. पिछले प्रदर्शन के अलावा, निवेशकों को अन्य कारकों पर भी विचार करना चाहिए, जैसे. प्रोफेशनल मैनेजमेंट, सर्विस स्टैंडर्ड आदि.

13.4. फीस और खर्च

जैसा कि किसी अन्य बिज़नेस के मामले में है, म्यूचुअल फंड बिज़नेस चलाने में भी लागत शामिल होती है. म्यूचुअल फंड द्वारा किए गए विभिन्न खर्चों को निवेशकों द्वारा किए गए ट्रांज़ैक्शन, ऑपरेटिंग लागत, मार्केटिंग और डिस्ट्रीब्यूशन खर्च आदि से जुड़ा जा सकता है. म्यूचुअल फंड इन्वेस्टर द्वारा किए गए खर्चों को व्यापक रूप से दो श्रेणियों में वर्गीकृत किया जा सकता है: –

• रिडेम्पशन के समय इन्वेस्टर को जो लोड लिया जा सकता है
• आवर्ती खर्च जो फंड पर लगाए जाते हैं

13.5. लोड या सेल्स शुल्क

भार ऐसे प्रभार होते हैं जो निवेशकों को जब वे म्यूचुअल फंड स्कीम में इकाइयों को रिडीम करते हैं. रिडेम्पशन के समय लिया जाने वाला लोड 'एक्जिट लोड या बैक एंड लोड' के रूप में जाना जाता है’. एसेट मैनेजमेंट कंपनियां एजेंट/डिस्ट्रीब्यूटर को भुगतान किए गए कमीशन सहित बिक्री और वितरण खर्चों को हटाने के लिए इन लोड से शुल्क लेती हैं.

अगस्त 1, 2009 से एंट्री लोड पर प्रतिबंध लगाया गया है और इसलिए म्यूचुअल फंड की खरीद/सब्सक्रिप्शन एनएवी के बराबर कीमत पर होती है. हालांकि, अगर वह यूनिट को रिडीम करने का विकल्प चुनता है, तो इन्वेस्टर को एक्जिट लोड (अगर कोई हो) का भुगतान करना होगा. यह एनएवी से जुड़ी कीमत पर होता है. यह री-परचेज़ प्राइस प्राइस NAV से लेकर एग्जिट लोड की सीमा तक अलग हो सकती है, अगर कोई हो. इसके अलावा, नए फंड ऑफर (NFO) से संबंधित खर्च AMC/ट्रस्टी/प्रायोजक द्वारा वहन किए जाते हैं.

13.6. आवर्ती खर्च

ये किसी योजना के दैनिक संचालन के लिए किए जाने वाले खर्च हैं. इन खर्चों में इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट और एडवाइज़री फीस, ट्रस्टी फीस, रजिस्ट्रार की फीस, कस्टोडियन की फीस, ऑडिट फीस, मार्केटिंग और एजेंट कमीशन आदि सहित खर्च बेचना शामिल हैं.

निर्दिष्ट सीमा से अधिक खर्च AMC द्वारा वहन किए जाते हैं. रिकरिंग खर्च (इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट फीस सहित) जिसे स्कीम पर चार्ज किया जा सकता है, निम्नलिखित लिमिट (दैनिक नेट एसेट के प्रतिशत के रूप में) के अधीन हैं:-

नियमों के विनियमन 52 (6) के तहत निर्दिष्ट सीमाओं के भीतर (जैसा कि ऊपर निर्दिष्ट किया गया है), एएमसी नियमों के विनियमन 52(2) के तहत निर्दिष्ट निवेश और सलाहकार शुल्क और/या विनियमों के 52(4) के अंतर्गत निर्दिष्ट आवर्ती खर्चों के लिए स्कीम के दैनिक निवल संपत्ति के 0.20% से अधिक के खर्चों का शुल्क ले सकता है.