आपके पोर्टफोलियो इन्वेस्टमेंट पोर्टफोलियो की निगरानी करना

12.1 नियमित चेकअप

हमने कुछ सबसे बड़ी गलतियों के बारे में बात की है - हॉट फंड का पीछा करना, बहुत अधिक भुगतान करना, और विविध पोर्टफोलियो न होना. आप उन सभी गलतियों से बच सकते हैं, लेकिन अगर आप अपने पोर्टफोलियो की निगरानी और समय-समय पर समायोजन नहीं करते हैं, तो आपको अभी भी एक निवेशक के रूप में सीमित सफलता मिल सकती है.

आपने परिसंपत्तियों का सही मिश्रण निर्धारित किया है और उन भूमिकाओं को भरने के लिए ठोस निधि चुनी है. लेकिन वे सिर्फ एक ही जगह पर नहीं रहेंगे. आपको अपने पोर्टफोलियो को सटीक रूप से पुनः व्यवस्थित करने की आवश्यकता होगी क्योंकि यह विभिन्न प्रकार के निवेशों का मिश्रण है, जो समय के साथ अलग-अलग प्रदर्शन करेगा. एक मूलभूत पोर्टफोलियो विभाजित करें, स्टॉक बनाम बांड लें. स्टॉक रिटर्न आमतौर पर लंबे समय तक बॉन्ड को आउटपेस करता है, इसलिए समय के साथ आपके पोर्टफोलियो में स्टॉक का अनुपात बढ़ जाएगा.

तो क्या? इसका मतलब है कि आपके स्टॉक समृद्ध हो रहे हैं. विजेता को वापस कट करना मूर्ख लग सकता है. लेकिन जितना अधिक आप विजेताओं को चलाने देते हैं, अपने पोर्टफोलियो में जोखिम अधिक होता है. कल्पना करें कि आपने एक आदर्श पोर्टफोलियो में इन्वेस्ट किया था स्टॉक और बॉन्ड का 50:50 मिश्रण. चीज़ों को आसान बनाने के लिए, आपने निफ्टी इंडेक्स में रु. 100000 और बॉन्ड इंडेक्स में रु. 100000 लगाया. अगर आप उन्हें पांच वर्ष तक सवारी करने दें, और संभावित रूप से बाजार ऊपर जाने के साथ-साथ- आप स्टॉक में 69% और बॉन्ड में 31% अर्जित कर सकते हैं.

यह बहुत सारा पैसा है, लेकिन आपके पोर्टफोलियो का अतिरिक्त 19% स्टॉक में डाउनटर्न के लिए असुरक्षित है. अगर आप इस पोर्टफोलियो को रोक रहे हैं-अगर स्टॉक मार्केट में गिरावट आती है, तो आपका पोर्टफोलियो भी खो देगा. हालांकि- अगर आप अपने पोर्टफोलियो को रीबैलेंस करते हैं- यह सुनिश्चित करने के लिए कि यह 50:50 विभाजन है, तो नुकसान कम होगा.

परिसंपत्ति मिश्रण मूल रूप से आपके लक्ष्यों को पूरा करने के लिए सबसे अच्छा था. अगर यह किस तरह से बाहर हो जाता है, तो आपके लिए सही पोर्टफोलियो नहीं है-अब मिश्रण को फिर से बहाल करना अच्छा लगता है. फिर भी, पुनर्संतुलन चुनौतीपूर्ण हो सकता है. इसके लिए आपको अपने सर्वोत्तम प्रदर्शन करने वाले फंड से पैसे लेने की आवश्यकता होती है और उन्हें उन लोगों में डाइवर्ट करना होता है जो पैसे खो रहे हैं. अगर आप अपने मजबूत प्रदर्शन वाले स्टॉक फंड से फंड को बॉन्ड फंड में पैसे बदलते हैं, हालांकि, आप सब कुछ बेच नहीं रहे हैं; आप उन लाभों को सुरक्षित कर रहे हैं जिन्हें आपने प्रभावी रूप से उनमें से कुछ को टेबल से बाहर ले लिया है. वैकल्पिक रूप से, अगर आपके स्टॉक फंड लाल होते हैं और आप अपने बॉन्ड फंड से पैसे बदलते हैं, तो आपको सस्ते पर अधिक शेयर मिल रहे हैं, जो आपके रिटर्न को बढ़ा सकते हैं.

12.2. रिबैलेंस कब होना जानना

सामान्य नियम वर्ष में एक बार आपके पोर्टफोलियो को दोबारा संतुलित करना है. बस 1^st अप्रैल (या शायद 1^st जनवरी जैसी अलग तिथि हो) जैसी तिथि चुनें और फिर अपने पोर्टफोलियो को रिव्यू और रीबैलेंस करें. आप अपने पोर्टफोलियो को अक्सर रिबैलेंस कर सकते हैं, लेकिन अधिक अक्सर रिबैलेंसिंग, जैसे प्रत्येक तीन या छह महीने, अस्थिरता को सीमित करने के लिए बहुत कुछ नहीं करते. और अगर आप टैक्सेबल अकाउंट में फंड को रीबैलेंस कर रहे हैं, तो आपके टैक्स प्लानिंग के लिए अक्सर बेचना बुरा हो सकता है क्योंकि आप आमतौर पर अपने विजेताओं पर लाभ ले रहे हैं.

संतुलन को पुनः संतुलित करने से पहले आपको यह निर्धारित करना होगा कि संतुलन से बाहर क्या है. इसलिए आपको वार्षिक पोर्टफोलियो रिव्यू के साथ शुरू करना चाहिए. आप निम्नलिखित क्षेत्रों में समर्पित अपने पोर्टफोलियो का प्रतिशत चेक करना चाहते हैं:

• कैश, स्टॉक और बॉन्ड.
• विभिन्न निवेश शैलियां, जैसे "बड़े मूल्य" या "छोटे विकास"
• प्रमुख क्षेत्र
• विशिष्ट व्यक्तिगत प्रतिभूतियां

एसेट मिक्स:

आपको शायद यह लगेगा कि आपका नकद, स्टॉक और बॉन्ड का मिश्रण समय के साथ सबसे अधिक नाटकीय रूप से बदलता है. स्टॉक आमतौर पर बॉन्ड या कैश की तुलना में बेहतर रिटर्न पोस्ट करते हैं, और इसलिए यदि अस्पर्श नहीं किया जाता तो आपके पोर्टफोलियो में महत्वपूर्ण वृद्धि जारी रखते हैं. जब बाजार डॉल्ड्रम में होता है, तो विपरीत समस्या हो सकती है: आपका स्टॉक पोर्टफोलियो पैसा खो देता है, जिससे आपके इक्विटी आवंटन आपको पसंद की तुलना में छोटा हो जाता है. दोनों तरह, स्टॉक, बॉन्ड और कैश के बैलेंस पर नज़दीकी ध्यान देना महत्वपूर्ण है और अपने संपर्क लक्ष्यों को पूरा करने के लिए आवश्यक रूप से तैयार रहने के लिए तैयार रहना है.

अगर आपके स्टॉक फंड आपके पोर्टफोलियो के आवंटित शेयर से अधिक ले रहे हैं, तो उन्हें वापस ट्रिम करें और पैसे बॉन्ड में शिफ्ट करें. अगर आप टैक्सेबल अकाउंट में इन्वेस्ट कर रहे हैं, तो स्टॉक पर वापस काटने का मतलब है टैक्सेबल लाभ. स्टॉक बेचने के बजाय, आप बैलेंस रीस्टोर करने के लिए अपने बॉन्ड फंड में नए पैसे का इन्वेस्टमेंट करना चाहते हैं.

अपने स्टॉक और बॉन्ड मिक्स को पुनर्स्थापित करने का सरल चरण यह सबसे महत्वपूर्ण है कि आप अपने पोर्टफोलियो की अस्थिरता को नियंत्रित रखने और आपके द्वारा किए गए लाभों की रक्षा करने के लिए कर सकते हैं. अत्यधिक स्टॉक एक्सपोजर आपके पोर्टफोलियो को स्टॉक मार्केट स्लंप के लिए अधिक असुरक्षित बना देगा. दूसरी तरफ, बॉन्ड में बहुत अधिक पार्किंग करने से आपको अपने लक्ष्यों को पूरा करने के लिए आवश्यक लॉन्ग टर्म रिटर्न प्राप्त करने से रोका जाएगा.

इन्वेस्टमेंट स्टाइल:

जैसे-जैसे आपका स्टॉक/बॉन्ड मिक्स बदल सकता है, आपके पोर्टफोलियो की इन्वेस्टमेंट स्टाइल भी समय के साथ शिफ्ट हो सकती है. एक वर्ष में, विभिन्न प्रकार के स्टॉक फंड एक-दूसरे से बहुत अलग प्रकार का प्रदर्शन कर सकते हैं-यही कारण है कि आप अपने पोर्टफोलियो में विभिन्न स्टॉक फंड रखना चाहते हैं.

आपका पोर्टफोलियो मिक्स अन्य कारणों से भी बदल सकता है. आपके प्रबंधकों ने विकास के स्टॉक पर जोर देने का निर्णय लिया होगा, भले ही वे विकास निधि नहीं चलाते हों, क्योंकि बाजार का उस भाग अतिक्रमण करने के लिए बहुत मजबूर है. उद्योग प्रवृत्तियों से ऐसे स्टॉक भी हो सकते हैं जो आमतौर पर मूल्य की ओर ग्रेविटेट करने के लिए विकास निवेश होते हैं या इसके विपरीत होते हैं. जैसा कि पहले चर्चा की गई थी, विकास और मूल्य दोनों का अच्छा मिश्रण आपको किसी भी स्टाइल में नाटकीय डाउनटर्न से बचा सकता है.

सेक्टर एक्सपोजर:

आपके विशिष्ट क्षेत्रों के संपर्क में आने तथा एक क्षेत्र से जलने से बचने के लिए पुनर्संतुलन को ध्यान में रखना भी महत्वपूर्ण है. टेक्नोलॉजी स्टॉक 1998 में वोग में आने के बाद, जिन निवेशकों को पहले कुछ म्यूचुअल फंड में अच्छी तरह से विविधता दी गई थी, उन्हें पता चला कि उनकी संपत्तियों का एक बड़ा हिस्सा वास्तव में केवल दो क्षेत्रों की ओर निर्देशित किया गया था: कंप्यूटर हार्डवेयर और सॉफ्टवेयर. पिछले सात लोकप्रिय फंड से बना पोर्टफोलियो में सूचना सुपरसेक्टर में अपनी एसेट का 50% से अधिक होता, विशेष रूप से कंप्यूटर हार्डवेयर और सॉफ्टवेयर सेक्टर में भारी हिस्सेदारी होती. बाजार के एक या दो क्षेत्रों पर ध्यान केंद्रित करने से आपके रिटर्न को अस्थायी रूप से बढ़ाया जा सकता है, लेकिन इससे आपको उन क्षेत्रों में खतरनाक रूप से गिरावट का सामना करना पड़ेगा, क्योंकि उन सात फंड का अनुभव स्पष्ट होता है. अपने सेक्टर के एक्सपोज़र की नियमित जांच करें, और उन फंड पर वापस स्केलिंग करने पर विचार करें जो आपके पोर्टफोलियो को एक निश्चित सेक्टर की ओर बढ़ा रहे हैं.

विशिष्ट प्रतिभूतियों में एकाग्रता:

कुछ स्टॉक में अपने पोर्टफोलियो को बहुत ज़्यादा ध्यान केंद्रित करने से भी आपके प्लान खराब हो सकते हैं. "स्टॉक ओवरलैप" पर चेक करने से यह सुनिश्चित करने में मदद मिलेगी कि आप पिछले वर्ष के सर्वश्रेष्ठ प्रदर्शन स्टॉक के लिए समर्पित आपकी एसेट में से 30-40% या अधिक के साथ एक वर्ष में न जाएं, जो डाउनटर्न के लिए तैयार हो सकता है.

अपने पोर्टफोलियो में सबसे बड़े स्टॉक पोजीशन का सही मूल्यांकन करने के लिए, आपको अपने पास के किसी भी व्यक्तिगत स्टॉक और अपने म्यूचुअल फंड के शीर्ष होल्डिंग से कोई भी एक्सपोजर जोड़ने की आवश्यकता होगी. यह जानना असामान्य नहीं है कि कई लोकप्रिय म्यूचुअल फंड एक ही प्रतिभूतियों में निवेश कर रहे हैं. इसके अलावा, अगर आप ओवरलैपिंग फंड में इन्वेस्ट करते हैं, तो आप अधिक पोर्टफोलियो अस्थिरता के साथ उस प्रयास को डुप्लीकेट करने के लिए भुगतान कर सकते हैं.