जानें कि आपका फंड क्या है

7.1 स्टाइल बॉक्स को समझना

हममें से अधिकांश लोग एक नया घर नहीं खरीदते थे क्योंकि यह बाहर से अच्छा लगता था. हम पहले एक पूरी तरह से चलना करेंगे. हम भट्टी की जांच करेंगे, एक मोटी छत की जांच करेंगे और फाउंडेशन में दरारों की तलाश करेंगे. म्यूचुअल फंड निवेश के लिए समान सावधानीपूर्वक जांच की आवश्यकता होती है. इसमें निवेश करने से पहले आपको एक बार सतह स्तर से अधिक फंड देना होगा. यह जानते हुए कि अतीत में फंड एक अच्छा प्रदर्शक रहा है, आपके पैसे को जोखिम में डालने के लिए पर्याप्त नहीं है. आपको समझना होगा कि इसके पोर्टफोलियो के अंदर क्या है या यह कैसे इन्वेस्ट करता है. आपको पता होना चाहिए कि क्या फंड आपके लिए सही है या नहीं.

फंड के पोर्टफोलियो में स्टॉक और बॉन्ड इतने महत्वपूर्ण हैं कि आपको इस विषय पर समय बिताना चाहिए. फंड के अपने पिछले व्यवहार को समझने में आपकी मदद करता है, भविष्य में यह क्या कर सकता है इसके लिए वास्तविक अपेक्षाएं सेट करें, और यह पता लगाएं कि यह आपके अपने अन्य फंड के साथ कैसे काम करेगा.

सबसे बुनियादी स्तर पर, कोई फंड स्टॉक, बॉन्ड, कैश या तीन का कॉम्बिनेशन हो सकता है. अगर यह स्टॉक में इन्वेस्ट करता है, तो यह भारतीय कंपनियों पर ध्यान केंद्रित कर सकता है. अगर फंड में भारतीय कंपनियां हैं, तो यह इन्फोसिस या रिलायंस जैसी विशाल कंपनियों में निवेश कर सकता है या हममें से अधिकांश ने कभी नहीं सुना है. एक मैनेजर तेजी से बढ़ती कंपनियों पर ध्यान केंद्रित कर सकता है जो उच्च कीमतों या धीमी वृद्धि (या बिना-विकास) फर्म को बार्गेन-बेसमेंट कीमतों पर ट्रेडिंग करने का आदेश देता है. अंत में, मैनेजर 30 से लेकर सौ स्टॉक तक कहीं भी अपना मालिक बन सकते हैं. मैनेजर आपके पैसे को इन्वेस्ट करने का विकल्प कैसे चुनता है, इसके प्रदर्शन पर बड़ा प्रभाव पड़ता है. उदाहरण के लिए, अगर आपका मैनेजर एक ही अस्थिर क्षेत्र जैसे टेक्नोलॉजी स्टॉक में अधिक पोर्टफोलियो को समर्पित करता है, तो आपका फंड कभी-कभी उच्च रिटर्न प्राप्त कर सकता है लेकिन बहुत जोखिम वाला भी होगा.

पोर्टफोलियो में फंड के मालिक कंपनियों के प्रकार का विश्लेषण करने के लिए नीचे दिए गए मैट्रिक्स को देखना चाहिए. इस मैट्रिक्स को स्टाइल बॉक्स कहा जाता है. आप इसे सुबह की स्टार वेबसाइट पर खोज सकते हैं.

ग्रोथ स्टॉक और वैल्यू स्टॉक के बीच अंतर को समझना एक फंड टिक बनाने के लिए महत्वपूर्ण है. विकास स्टॉक आमतौर पर गर्म नए उत्पाद या सेवा से संबंधित आय में मजबूत वृद्धि का आनंद लेते हैं. क्योंकि बाजार इन तेजी से उत्पादकों से अच्छी चीजों की अपेक्षा करता है और आमतौर पर अर्जन की वृद्धि अधिक शेयर कीमत प्रदान करती है, इसलिए निवेशक धीमी उत्पादकों के लिए भुगतान करने की अपेक्षा शेयरों के लिए अधिक भुगतान करने के लिए तैयार हैं. दूसरी ओर, मूल्य स्टॉक, ग्रोथ स्टॉक की तरह दिखते हैं कम सफल पाठ्यक्रम. ये कंपनियों की आय आमतौर पर धीरे-धीरे बढ़ती जा रही है, और वे अक्सर उद्योगों में कार्य करते हैं जो बढ़ती हुई चक्रों की संभावना रखती हैं. तो इन कमज़ोरों से कोई परेशान क्यों करता है? उत्तर है, क्योंकि वे सस्ते हैं. जो प्रबंधक मूल्य स्टॉक पर ध्यान केंद्रित करते हैं, वे अनाकर्षक ऐतिहासिक कमाई का विकास करने के लिए तैयार हैं क्योंकि उन्हें लगता है कि बाजार कंपनी के भविष्य के बारे में अत्यधिक निराशावादी है. अगर बाजार की सोच से बेहतर चीजें होनी चाहिए, तो बार्गेन-हंटिंग फंड मैनेजर लाभ पहुंचाता है.

जैसा कि आप अपेक्षा कर सकते हैं, विभिन्न शैली निधियां विभिन्न बाजार और आर्थिक वातावरणों में अलग-अलग व्यवहार करती हैं, इसलिए शैली बक्सा इतना उपयोगी हो सकता है. फंड के स्टाइल बॉक्स को तेजी से देखने से आपको कुछ संकेत मिल सकता है कि यह अच्छे बाजारों में और बुरे तरीके से कैसे काम कर सकता है. अंगूठे के नियम के रूप में, स्टाइल बॉक्स के लार्ज-कैप मूल्य वर्ग को सबसे सुरक्षित माना जाता है क्योंकि लार्ज-कैप कंपनियां आमतौर पर छोटी कंपनियों की तुलना में अधिक स्थिर होती हैं. और डाउन मार्केट में, जब निवेशकों से संबंधित है कि स्टॉक की कीमतें बोर्ड में बहुत अधिक हो सकती हैं, तो वैल्यू फंड के बजट-मूल्य वाले स्टॉक में गिरने से बहुत अधिक नहीं होते हैं.

स्टाइल बॉक्स के छोटे-छोटे विकास वर्ग को हिट करने वाले फंड आमतौर पर जोखिम भरा होता है. एकल प्रोडक्ट की सफलता एक छोटी कंपनी बना सकती है या तोड़ सकती है, और क्योंकि छोटे-छोटे विकास स्टॉक अक्सर कम कीमतों पर ट्रेड करते हैं, अगर कंपनी के प्रोडक्ट या सर्विसेज़ में से कोई एक मार्केट की अपेक्षा के अनुसार उसे लेने में विफल रहता है, तो वे विनाशकारी मशीन ले सकते हैं.

7.2. सेक्टर के वजन की जांच

फंड के स्टाइल बॉक्स की जांच करने से आपको यह जानने में मदद मिल सकती है कि फंड क्या है, लेकिन यह पूरी कहानी नहीं कह सकता. एक ही शैली बक्से में भूमि के सभी धन उसी तरह व्यवहार नहीं करेंगे. कोटक ब्लूचिप ग्रोथ और आईसीआईसीआई प्रू ब्लू चिप फंड दोनों ही लार्ज-कैप ग्रोथ कैटेगरी में भूमि. फिर भी उन्होंने बहुत अलग-अलग प्रकार के बड़े विकास स्टॉक अपनाने की कोशिश की है. कुछ फंड टेक्नोलॉजी पर वज़न बढ़ सकते हैं और कुछ फाइनेंशियल सर्विस पर जाने का विकल्प चुन सकते हैं.
कोई भी अपने पोर्टफोलियो के प्रतिशत के आधार पर फंड के सेक्टर एक्सपोजर को देख सकता है जो प्रत्येक 12 उद्योग समूह में स्टॉक के लिए प्रतिबद्ध है. उन्हें उन क्षेत्रों को तीन "सुपरसेक्टर" में आगे बढ़ाया जा सकता है: जानकारी, सेवाएं और निर्माण.
फिर व्यापक वर्गीकरण प्रणाली क्योंकि हमारे सुपरसेक्टर समूहों के अंदर के क्षेत्र विभिन्न स्टॉक मार्केट वातावरणों में समान तरीके से व्यवहार करते हैं. सुपरसेक्टर समूह के आधार पर व्यापक वर्गीकरण प्रणाली विकसित की जा सकती है क्योंकि सुपरसेक्टर समूहों के अंदर के क्षेत्र विभिन्न स्टॉक मार्केट वातावरणों में समान तरीके से व्यवहार करते हैं.

हाल ही में हमारे इन्फॉर्मेशन सुपरसेक्टर-हार्डवेयर, सॉफ्टवेयर, टेलीकम्युनिकेशन और मीडिया में भयानक नुकसान के हर सेक्टर में मार्केट डाउनटर्न में. अगर आपके पोर्टफोलियो में सभी फंड एक निश्चित सुपरसेक्टर में अपनी होल्डिंग को काफी ध्यान से केंद्रित करते हैं, तो यह एक मजबूत संकेत हो सकता है कि आपके पोर्टफोलियो को अर्थव्यवस्था के अन्य हिस्सों के संपर्क की आवश्यकता है. इसी तरह, अगर आपके पास टेक्नोलॉजी से संबंधित क्षेत्र में नौकरी है, तो आप चाहेंगे कि आपका पोर्टफोलियो इन्फॉर्मेशन सुपरसेक्टर के बाहर बहुत सारा एक्सपोजर है क्योंकि आपकी आर्थिक स्वास्थ्य (आपके कार्य के माध्यम से) उस क्षेत्र से पहले ही जुड़ा हुआ है

7.3 होल्डिंग की जांच संख्या

यह समझने के लिए कि एक विशेष फंड क्या है, इसके स्टॉक की संख्या के बारे में जानना उतना ही महत्वपूर्ण हो सकता है जितना कि हमने चर्चा की है. स्पष्ट कारणों से, चाहे आपके फंड में 10 स्टॉक हो या उनमें से सौ अपने व्यवहार में बड़ा अंतर होगा. (क्योंकि सेबी नियम अपने एसेट के प्रतिशत को सीमित करते हैं जो प्रत्येक होल्डिंग के लिए फंड प्रतिबद्ध कर सकता है, इसलिए फंड पोर्टफोलियो में बहुत कम स्टॉक होते हैं).

फंड, जो अपने पोर्टफोलियो को कम संख्या में स्टॉक के बीच विभाजित करता है, अपने प्रदर्शन में बेहतर और अधिक खराब होने की संभावना है और दोनों फंड एक ही स्टाइल बॉक्स में होने पर भी अपने पैसे को व्यापक रूप से फैलाता है

7.4 पोर्टफोलियो में बदलाव की फ्रीक्वेंसी की जांच करना

स्टाइल बॉक्स, सेक्टर और होल्डिंग की संख्या के अलावा, फंड की टर्नओवर रेट एक अन्य महत्वपूर्ण कारक है जब आप फंड की स्टाइल का निर्णय कर रहे हैं. टर्नओवर मापता है कि पिछले वर्ष के दौरान कितना पोर्टफोलियो बदल गया है और एक प्रबंधक के पास आमतौर पर कितने समय तक स्टॉक होता है. उदाहरण के लिए, 100 % की टर्नओवर दर वाला फंड एक वर्ष की आम होल्डिंग अवधि है; 25% टर्नओवर वाला फंड चार वर्षों तक औसत पर स्टॉक रखता है.

टर्नओवर एक बहुत ही आसान गणना है: इसे जानने के लिए, फंड अकाउंटेंट केवल फंड की कुल इन्वेस्टमेंट सेल्स या खरीदारी (जो भी कम हो) को वर्ष के लिए अपने औसत मासिक एसेट द्वारा विभाजित करते हैं.

फंड की टर्नओवर दर आपको मैनेजर की शैली में महत्वपूर्ण अंतर्दृष्टि दे सकती है. यह आपको बता सकता है कि क्या कोई प्रबंधक खरीदने और रखने, स्टॉक चुनने और उनके साथ लम्बे समय तक व्यापार करने की बजाय उनके साथ चिपकने की कोशिश करता है. तुलना के लिए आपको आधार देने के लिए, स्टॉक फंड में औसतन 100-120% की टर्नओवर दरें होती हैं

टर्नओवर के बारे में जानकारी उपयोगी होती है क्योंकि टर्नओवर कम रखने वाले प्रबंधक कम जोखिम वाली रणनीतियों का अभ्यास करते हैं, जबकि हाई-टर्नओवर फंड आक्रामक और बहुत जोखिम वाले होते हैं. जो इन्वेस्टमेंट स्टाइल पर वापस आता है: अंगूठे के नियम के रूप में, आपके मैनेजर को जितना अधिक मूल्य-चेतन होता है, वह उतना अधिक रोगी होगा जो वह पोर्टफोलियो में होल्डिंग के साथ होगा. इस बीच, ग्रोथ ओरिएंटेड फंड मैनेजर अक्सर हाई-टर्नओवर स्ट्रेटेजी का उपयोग करते हैं, और जैसा कि हमने बताया है, उच्च कीमत वाले स्टॉक अक्सर अधिक जोखिम के बराबर होते हैं.

उच्च-टर्नओवर निधियां निम्न-टर्नओवर प्रस्तावों की तुलना में उच्च व्यापार लागत प्राप्त कर सकती हैं. जब हम ट्रेडिंग लागत कहते हैं तो हम सिर्फ इस राशि का उल्लेख नहीं कर रहे हैं कि फंड अपने ब्रोकरों को ट्रेड को निष्पादित करने के लिए भुगतान करता है (हालांकि इन शुल्कों को आपके रिटर्न में भी कटौती की जा सकती है). बल्कि, हम इस तथ्य का भी उल्लेख कर रहे हैं कि बड़े फंड अपने शेयर खरीदते और बेचते समय "मार्केट मूव" कर सकते हैं.

कहते हैं कि आईसीआईसीआई प्रू ब्लूचिप जैसा एक बड़ा निधि जल्दी से अपनी एक सबसे बड़ी स्थिति से बाहर निकलना चाहता है. क्योंकि आईसीआईसीआई प्रू शेयरों के साथ बाजार में प्रवाह कर रहा है, इसलिए उसे उन शेयरों के लिए निम्न और कम कीमतें स्वीकार करनी पड़ सकती हैं जिन्हें यह अपनी स्थिति को अनलोड करता है. जितनी अधिक निधि ऐसे व्यापार में संलग्न होती है, उसकी औसत खरीद और बिक्री कीमतें कम आकर्षक होंगी और उसके शेयरधारक कम लाभदायक होंगे. इन सभी कारणों से, अगर आप कम टर्नओवर फंड में अपनी एसेट का बल्क रखते हैं, तो आप अपने पोर्टफोलियो की अच्छी लॉन्ग-टर्म परफॉर्मेंस की बाधाओं को बहुत बेहतर बना सकते हैं.

विभिन्न ब्लूचिप फंड के टर्नओवर रेशियो के उदाहरण. कोटक ब्लूचिप फंड में इन सभी फंड में सबसे कम टर्नओवर राशन है