फ़ेड द्वारा रेट कट

मौद्रिक नीति के संदर्भ में, "दर में कटौती" का अर्थ फेडरल रिजर्व (अमेरिका का केंद्रीय बैंकिंग प्रणाली) द्वारा अपने लक्ष्य ब्याज दर को कम करने के लिए किया गया निर्णय है, जिसे आमतौर पर फेडरल फंड दर कहा जाता है. यह दर विभिन्न क्षेत्रों में उधार लेने की लागत को प्रभावित करती है, जिससे इंटरबैंक लेंडिंग से लेकर कंज्यूमर लोन और मॉरगेज तक सब कुछ प्रभावित होता है. जब फेडरल रिज़र्व इस दर को कम करने का विकल्प चुनता है, तो यह आमतौर पर आर्थिक गतिविधि को उत्तेजित करने के इरादे से ऐसा करता है. कम ब्याज़ दरें उधार को सस्ती बनाती हैं और बिज़नेस को इन्वेस्ट करने, उपभोक्ताओं को खर्च करने और फाइनेंशियल संस्थानों को अधिक मुक्त रूप से उधार देने के लिए प्रोत्साहित कर सकती हैं. खर्च और इन्वेस्टमेंट में यह वृद्धि अक्सर अधिक रोजगार और आर्थिक विकास का कारण बनती है, जिससे मंदी या मंदी के प्रभावों का सामना करना पड़ता है. हालांकि, दरों को कम करने का निर्णय अलग-अलग नहीं किया जाता है - यह महंगाई, रोजगार के आंकड़े, जीडीपी वृद्धि और समग्र फाइनेंशियल मार्केट स्थितियों सहित आर्थिक संकेतकों के सावधानीपूर्वक मूल्यांकन पर आधारित है. ऐसे कार्यों के माध्यम से, फेडरल रिज़र्व का उद्देश्य मूल्य स्थिरता बनाए रखना, निरंतर आर्थिक विस्तार का समर्थन करना और रोजगार को अधिकतम करने और कीमतों को स्थिर करने का अपना दोहरा आदेश प्राप्त करना है.

फेडरल रिजर्व क्या है?

फेडरल रिज़र्व, जिसे अक्सर "फेड" कहा जाता है, संयुक्त राज्य अमेरिका का केंद्रीय बैंकिंग प्रणाली है. 1913 में स्थापित, यह देश के मौद्रिक प्राधिकरण के रूप में कार्य करता है और स्थिर फाइनेंशियल वातावरण को बढ़ावा देने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है. इसकी संरचना में वाशिंगटन, डी.सी. और देश भर में वितरित 12 क्षेत्रीय फेडरल रिज़र्व बैंक में स्थित एक केंद्रीय राज्यपाल बोर्ड शामिल है. साथ ही, वे आर्थिक नीति को लागू करते हैं, वित्तीय संस्थानों की देखरेख करते हैं और विनियमित करते हैं, और वित्तीय प्रणाली की स्थिरता बनाए रखते हैं. एफईडी के मुख्य साधनों में से एक है, अल्पकालिक ब्याज दरों को नियंत्रित करना, जैसे कि फेडरल फंड दर, उधार लेने की लागत को प्रभावित करने, क्रेडिट की उपलब्धता और समग्र आर्थिक स्थितियों को प्रभावित करना. इसके अलावा, फेडरल रिज़र्व अन्य बैंकों और अमेरिका सरकार को बैंकिंग सेवाएं प्रदान करता है, जो फाइनेंशियल संकट के समय अंतिम संकल्प के लेंडर के रूप में कार्य करता है, और उपभोक्ता सुरक्षा और अच्छी बैंकिंग पद्धतियों को सुनिश्चित करने के लिए काम करता है. पैसे और क्रेडिट के प्रवाह को मार्गदर्शन करके, एफईडी अपना दोहरा आदेश प्राप्त करने का प्रयास करता है: अधिकतम रोजगार को बढ़ावा देना और स्थिर कीमतों को बनाए रखना.

अर्थव्यवस्था में फेड की भूमिका

संयुक्त राज्य अमेरिका के केंद्रीय बैंक के रूप में फेडरल रिज़र्व देश की फाइनेंशियल और आर्थिक स्थितियों पर महत्वपूर्ण प्रभाव डालता है. अपनी मौद्रिक नीति के निर्णयों के माध्यम से - अधिकतर विशेष रूप से फेडरल फंड दर में समायोजन के माध्यम से - यह उधार लेने और निवेश या तापमान बढ़ने और महंगाई को बढ़ावा दे सकता है. सरकारी सिक्योरिटीज़ खरीदकर और बेचकर, यह पैसे की आपूर्ति का प्रबंधन करता है, यह सुनिश्चित करता है कि क्रेडिट को आसानी से बहने के लिए पर्याप्त लिक्विडिटी है. इसके अलावा, एफईडी एक नियामक निकाय के रूप में कार्य करता है, वित्तीय प्रणाली के भीतर स्थिरता, प्रतिस्पर्धा और उपभोक्ता सुरक्षा को बढ़ावा देने के लिए बैंकों और अन्य वित्तीय संस्थानों की देखरेख करता है. आर्थिक तनाव के समय, यह अंतिम रिसॉर्ट के लेंडर के रूप में कार्य कर सकता है, जिससे सिस्टमिक विफलताओं को रोकने के लिए एमरजेंसी फंडिंग प्रदान की जा सकती है. गवर्नर बोर्ड और रीजनल फेडरल रिज़र्व बैंक द्वारा की गई इन परस्पर जुड़े ज़िम्मेदारियों का उद्देश्य स्थायी आर्थिक विकास को बढ़ावा देना, कम बेरोजगारी बनाए रखना और महंगाई को नियंत्रित लक्ष्यों के अंतर्गत रखना है जो उपभोक्ताओं, व्यवसायों और व्यापक अमरीका अर्थव्यवस्था को सामूहिक रूप से लाभ पहुंचाते हैं.

एफईडी ब्याज दरें कैसे निर्धारित करता है

एफईडी, फेडरल फंड दर के माध्यम से ब्याज दरों को प्रभावित करता है, जो कि ओवरनाइट लोन के लिए बैंक एक-दूसरे पर प्रभारित करते हैं. इस दर में बदलाव कंज्यूमर और बिज़नेस को प्रभावित करते हैं, जिससे मॉरगेज से लेकर क्रेडिट कार्ड के ब्याज तक सब कुछ प्रभावित होता है.

रेट कट क्या है?

दर में कटौती एक मौद्रिक नीतिगत कार्रवाई है जिसके तहत एक केंद्रीय बैंक, जैसे संयुक्त राज्य अमेरिका में फेडरल रिज़र्व, अपनी लक्षित ब्याज दर को कम करता है. यह प्रमुख ब्याज दर, जिसे फेडरल फंड रेट के नाम से जाना जाता है, बैंकों, बिज़नेस और उपभोक्ताओं के लिए उधार लेने की लागत को प्रभावित करती है. दर को कम करके, केंद्रीय बैंक का उद्देश्य आर्थिक गतिविधि-स्वच्छ क्रेडिट को उत्तेजित करना है ताकि बिज़नेस को नए प्रोजेक्ट में इन्वेस्ट करने, अधिक कर्मचारियों को हायर करने और अपने संचालन का विस्तार करने के लिए प्रोत्साहित किया जा सके, जबकि उपभोक्ता घर, कार और अन्य सामान पर खर्च करने के लिए अधिक उत्सुक हो सकते हैं. समय के साथ, खर्च और इन्वेस्टमेंट का यह बढ़े हुए स्तर रोजगार को बढ़ावा देने, आर्थिक विकास को बढ़ावा देने और प्रतिकूल मंदी या रियायतों को रोकने में मदद कर सकता है. हालांकि, अत्यधिक महंगाई या अस्थिर एसेट बुलबुलों को रोकने के लिए इसे सावधानीपूर्वक कैलिब्रेशन की भी आवश्यकता होती है. दर कटौती एक व्यापक टूलकिट का हिस्सा है जिसका उपयोग केंद्रीय बैंक स्थिर कीमतों, सतत विकास और अधिकतम रोजगार की दिशा में अर्थव्यवस्था को मार्गदर्शन देने के लिए करते हैं.

फेड कट रेट क्यों हैं?

आर्थिक विकास को बढ़ावा देने के लिए: फेडरल फंड की दर को कम करके, फेडरल रिज़र्व बिज़नेस और उपभोक्ताओं के लिए उधार लेना सस्ता बनाता है. यह कंपनियों को नई परियोजनाओं में निवेश करने, अतिरिक्त कर्मचारियों को नियुक्त करने और उत्पादन बढ़ाने के लिए प्रोत्साहित कर सकता है, साथ ही उपभोक्ताओं को माल और सेवाओं पर अधिक खर्च करने के लिए भी प्रेरित कर सकता है.
आर्थिक स्लोडाउन से बचने के लिए: आर्थिक कमजोरी या मंदी के समय, कटिंग रेट आर्थिक गतिविधि को बढ़ाकर कमजोर होने की रोकथाम में मदद कर सकते हैं. बिक्री में गिरावट, नौकरी के नुकसान और इन्वेस्टमेंट में कमी के खिलाफ अक्सर क्रेडिट का आसान एक्सेस, जिससे समग्र आर्थिक स्थिरता में मदद मिलती है.
महंगाई को प्रभावित करने के लिए: एफईडी मूल्य स्थिरता बनाए रखने के साथ काम करता है. जब महंगाई कम हो जाती है या गिरती है, तो दर में कटौती वस्तुओं और सेवाओं की मांग को बढ़ाकर एफईडी की लक्ष्य रेंज के करीब कीमतों को रोकने में मदद कर सकती है, जो कीमतों की गतिशीलता को प्रभावित कर सकती है.
लिक्विडिटी और आत्मविश्वास बनाए रखने के लिए: कम दर वाला वातावरण बैंकों को अधिक मुक्त रूप से उधार देने के लिए प्रोत्साहित कर सकता है, इस प्रकार फाइनेंशियल सिस्टम में पर्याप्त लिक्विडिटी सुनिश्चित कर सकता है. इस अतिरिक्त पैसों का प्रवाह फाइनेंशियल मार्केट को स्थिर कर सकता है और चुनौतीपूर्ण समय में बिज़नेस और कंज्यूमर दोनों का आत्मविश्वास बहाल कर सकता है.
विस्तृत मौद्रिक नीति के हिस्से के रूप में: एफईडी के बड़े मौद्रिक नीति ढांचे के भीतर दर कटौती एक साधन है. आर्थिक संकेतकों जैसे रोजगार के आंकड़े, जीडीपी वृद्धि और क्रेडिट स्थितियों को बदलने के जवाब में पॉलिसी निर्माता ब्याज दरों को एडजस्ट करते हैं - जिससे अमेरिकी अर्थव्यवस्था को सतत विकास और अधिकतम रोजगार की दिशा में मार्गदर्शन करने में मदद मिलती है.

फेड रेट कट के प्रभाव

लोन लेने की लागत कम करें: जब फेडरल रिज़र्व फेडरल फंड की दर को कम करता है, तो इससे आमतौर पर लोन, मॉरगेज और क्रेडिट कार्ड पर ब्याज़ दरें कम हो जाती हैं. इससे बिज़नेस के लिए प्रोजेक्ट को फाइनेंस करना और उपभोक्ताओं के लिए घर और कार जैसे बड़े टिकट आइटम खरीदना सस्ता हो सकता है.
ग्राहक की लागत में वृद्धि: कम ब्याज लागत घरों को बचत के बजाय अधिक खर्च करने के लिए प्रोत्साहित कर सकती है, जिससे वस्तुओं और सेवाओं की उच्च मांग बढ़ सकती है. इस बढ़े हुए खर्च से आर्थिक विकास में मदद मिल सकती है और बिज़नेस के राजस्व बढ़ाने में मदद मिल सकती है.
बिज़नेस इन्वेस्टमेंट में वृद्धि: कम फाइनेंसिंग लागत का सामना करने वाली कंपनियां पूंजी परियोजनाओं में इन्वेस्ट करने, संचालन का विस्तार करने या अतिरिक्त कर्मचारियों को नियुक्त करने के लिए अधिक ध्यान दे सकती हैं. ऐसी बिज़नेस गतिविधियां अक्सर मजबूत आर्थिक प्रदर्शन में योगदान देती हैं और बेरोजगारी की दर को कम कर सकती हैं.
संभावित एसेट प्राइस में वृद्धि: कम ब्याज़ दरें निवेशकों को बेहतर रिटर्न प्राप्त करने के लिए जोखिम वाले या लंबी अवधि के इन्वेस्टमेंट में डाल सकती हैं. यह "आय के लिए खोजें" स्टॉक, बॉन्ड और रियल एस्टेट की कीमतों को बढ़ा सकता है. हालांकि इससे मौजूदा एसेट होल्डर को लाभ हो सकता है, लेकिन अगर कीमतें बहुत तेज़ी से बढ़ती हैं, तो यह एसेट बुलबुलों के बारे में चिंताओं को भी बढ़ा सकता है.
एक्सचेंज दरों पर प्रभाव: एफईडी दर कटौती U.S. डॉलर द्वारा अस्वीकृत इन्वेस्टमेंट पर रिटर्न को कम कर सकती है, जिससे अन्य करेंसी के संबंध में U.S. डॉलर की वैल्यू में कमी हो सकती है. कमजोर डॉलर विदेश में अमेरिका के निर्यात को अधिक प्रतिस्पर्धी बना सकता है, लेकिन यह आयात किए गए माल की लागत भी बढ़ा सकता है.

एफईडी दर कट के ऐतिहासिक संदर्भ

2008. फाइनेंशियल संकट: 2007-2009 के वैश्विक फाइनेंशियल संकट ने एफईडी की बेंचमार्क दर को शून्य तक कम करने के लिए प्रेरित किया. इस अभूतपूर्व कार्रवाई का उद्देश्य गहरे मंदी को दूर करना, क्रेडिट फ्लो को बहाल करना और फाइनेंशियल मार्केट को स्थिर बनाना है. इस अवधि में यह उदाहरण दिया गया है कि रेट कैसे कट जाता है, जिसमें क्वांटिटेटिव इजिंग जैसी अप्रत्यक्ष नीतियों के साथ, आधुनिक आर्थिक प्रबंधन में प्रमुख लीवर्स के रूप में विकसित हुई.
क्रिसिस के बाद और कोविड-19 का जवाब: बड़ी रियायती के बाद वर्षों में, एफईडी ने तनावपूर्ण रिकवरी को सपोर्ट करने के लिए ऐतिहासिक रूप से कम दरों को बनाए रखा. हाल ही में, 2020 कोविड-19 महामारी के दौरान, यह एक बार फिर से आर्थिक आघात को कम करने के लिए दरों को शून्य तक कम कर देता है, जो गंभीर आर्थिक आघात की प्रतिक्रिया के रूप में दर कटने के निरंतर महत्व को दर्शाता है.

फ़ेड रेट कट कैसे तय किए जाते हैं

फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (एफओएमसी): निर्णय लेने की प्रक्रिया मुख्य रूप से एफओएमसी की नियमित रूप से निर्धारित बैठकों के दौरान होती है, जो फेडरल रिजर्व के भीतर 12-सदस्य समिति है, जिसमें राज्यपालों के बोर्ड के सदस्य और क्षेत्रीय संघीय रिज़र्व बैंक के अध्यक्ष शामिल हैं.
आर्थिक संकेतक: दर में कटौती का निर्णय लेने से पहले, एफओएमसी रोजगार के आंकड़े, महंगाई की दरें, सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) की वृद्धि, उपभोक्ता खर्च और बिज़नेस इन्वेस्टमेंट ट्रेंड सहित विभिन्न प्रकार के आर्थिक डेटा का नज़दीकी मूल्यांकन करता है. इन संकेतकों से कमिटी को अर्थव्यवस्था के स्वास्थ्य और दिशा को समझने में मदद मिलती है.
फोरकास्ट और मॉडल:एफईडी अर्थशास्त्री भविष्य की आर्थिक स्थितियों का अनुमान लगाने के लिए पूर्वानुमान तैयार करते हैं और एडवांस्ड इकोनॉमिक मॉडल चलाते हैं. ये अनुमान कमिटी को संभावित आर्थिक मंदी, मुद्रास्फीति की अपेक्षाओं में बदलाव और अन्य विकसित रुझानों के बारे में सूचित करते हैं जो ब्याज दरों को एडजस्ट करने की गारंटी दे सकते हैं.
फाइनेंशियल मार्केट की स्थिति: एफईडी फाइनेंशियल मार्केट की निगरानी भी करता है - जैसे स्टॉक इंडेक्स, बॉन्ड यील्ड और क्रेडिट स्प्रेड, इन्वेस्टर के विश्वास, लिक्विडिटी लेवल और समग्र मार्केट स्थिरता का पता लगाने के लिए. तनाव या क्रेडिट स्थितियों के लक्षण, दरों को कम करने के निर्णय को प्रभावित कर सकते हैं.
रिस्क और ट्रेड-ऑफ का आकलन करना: पॉलिसी निर्माता संभावित गिरावट के खिलाफ दर में कटौती के संभावित लाभों का मूल्यांकन करते हैं, जैसे अत्यधिक उधार लेने को प्रेरित करना, एसेट बुलबुले बनाना या लक्ष्यित रेंज से ऊपर मुद्रास्फीति को बढ़ावा देना. विकास को सपोर्ट करने और फाइनेंशियल स्थिरता बनाए रखने के बीच संतुलन बनाना आवश्यक है.
कंसंसस बिल्डिंग: हालांकि व्यक्तिगत राय अलग-अलग हो सकते हैं, लेकिन एफओएमसी का उद्देश्य दरों को कम करने का निर्णय लेने से पहले एक सहमति या स्पष्ट बहुमत तक पहुंचना है. सदस्य अपने डेटा की व्याख्या पर चर्चा करते हैं, चिंताओं को स्पष्ट करते हैं और नीतिगत कार्रवाई का प्रस्ताव करते हैं, जब तक कि मौद्रिक नीति को निर्धारित करने के निर्देश पर सहमत न हो.
सार्वजनिक संचार: एक निर्णय लेने के बाद, एफईडी आधिकारिक स्टेटमेंट, प्रेस कॉन्फ्रेंस और मिनटों की मीटिंग के माध्यम से कदम के पीछे के तर्क को सूचित करता है. यह पारदर्शिता बाजार के प्रतिभागियों और जनता को उन कारकों को समझने में मदद करती है जिनके कारण दर में कटौती होती है और अर्थव्यवस्था के भविष्य के मार्ग के लिए एफईडी की अपेक्षाएं होती हैं.

रेट कट्स और उनके वैश्विक प्रभाव

जब फेडरल रिज़र्व, या कोई प्रमुख सेंट्रल बैंक, अपनी बेंचमार्क ब्याज़ दर को कम करता है, तो प्रभाव अक्सर राष्ट्रीय सीमाओं से परे आते हैं. ऐसे निवेशक जो उस देश में एक बार उच्च आय अर्जित करते हैं, वे वैश्विक पूंजी प्रवाह को प्रभावित करने वाले अन्य बाजारों की तलाश कर सकते हैं. कम ब्याज दरें विदेशी मुद्राओं के खिलाफ जारी करने वाले देश की करेंसी की वैल्यू को कम कर सकती हैं, जिससे संभावित रूप से इसके निर्यात को अधिक प्रतिस्पर्धी बनाया जा सकता है, बल्कि वस्तुओं को आयात करने की लागत भी बढ़ सकती है. इसके बदले, यह करेंसी डायनामिक अन्य सेंट्रल बैंकों को प्रतिस्पर्धी एक्सचेंज दरों और स्थिर फाइनेंशियल स्थितियों को बनाए रखने के लिए अपनी मौद्रिक नीतियों का पुनर्मूल्यांकन करने के लिए प्रेरित कर सकता है. इसके अलावा, वैश्विक निवेशक भविष्य की आर्थिक स्थितियों के बारे में संकेत के रूप में दर कटौती को पढ़ सकते हैं - अगर एक केंद्रीय बैंक विकास को बढ़ावा देने के लिए कार्य करता है, तो यह कमजोर आउटलुक या मुलायम मांग का सुझाव दे सकता. ये बदलाव कमोडिटी की कीमतें, क्रॉस-बॉर्डर लेंडिंग और इंटरनेशनल ट्रेड वॉल्यूम को प्रभावित कर सकते हैं. समय के साथ, ऐसे समायोजनों का इंटरप्ले वैश्विक आर्थिक परिदृश्य को फिर से बदल सकता है, जो उभरते बाजार पूंजी अभिगम से लेकर बहुराष्ट्रीय कॉर्पोरेट रणनीतियों तक सब कुछ प्रभावित कर सकता है.

निष्कर्ष

संक्षेप में, ब्याज दरों को कम करने का फेडरल रिज़र्व का निर्णय एक बहुआयामी साधन है जो न केवल अमेरिकी अर्थव्यवस्था को प्रभावित करता है, बल्कि इसका वैश्विक परिणाम भी दूरगामी हैं. दरों को कम करके, एफईडी का उद्देश्य घरेलू विकास को बढ़ावा देना, उपभोक्ता खर्चों को प्रोत्साहित करना और बिज़नेस इन्वेस्टमेंट को बढ़ावा देना है. ये कार्य आर्थिक मंदी का मुकाबला करने, लक्षित स्तरों की ओर मुद्रास्फीति को मार्गदर्शन करने और फाइनेंशियल स्थिरता बनाए रखने में मदद कर सकते हैं. हालांकि, निर्णय लेने की प्रक्रिया को हल्के से नहीं लिया जाता है, क्योंकि इसमें आर्थिक संकेतकों, पूर्वानुमानों और फाइनेंशियल मार्केट स्थितियों के विस्तृत स्पेक्ट्रम का सावधानीपूर्वक मूल्यांकन शामिल है. दर में कटौती के परिणाम मुद्रा मूल्यों, वैश्विक व्यापार संबंधों और अंतर्राष्ट्रीय हितधारकों की निवेश रणनीतियों को भी प्रभावित कर सकते हैं. अंत में, दर कटौती फेडरल रिज़र्व के व्यापक मौद्रिक नीति ढांचे का एक महत्वपूर्ण हिस्सा बनती है, जो घर पर अधिकतम रोजगार और स्थिर कीमतों को बढ़ावा देने के लिए अपने आदेश का समर्थन करती है, जबकि दुनिया भर में आर्थिक गतिशीलता को सूक्ष्म रूप से आकार देती है.

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