सेबी अपने अपने लाभ के लिए दलालों द्वारा संचालित स्वामित्व व्यापार गतिविधियों के संबंध में सख्त हो गया है. छोटे निवेशक वे होते हैं जो दलालों द्वारा दलालों में फंस जाते हैं. ऐसे व्यापार दलालों द्वारा अपने लाभ के लिए किए जाते हैं न कि ग्राहकों के लिए. अब ब्रोकरों को अपने प्रोप्राइटरी ट्रेड के बारे में सख्त रूप से जानकारी देनी होगी और इन ट्रेडिंग गतिविधियों और अपने क्लाइंट की ओर से उनके द्वारा आयोजित ट्रेड के बीच संरचना जैसी "चीनी वॉल" सुनिश्चित करनी होगी.
प्रोप्राइटरी ट्रेडिंग क्या है
- जब कोई आदेश व्यापार टर्मिनल के माध्यम से किया जाता है, तो इसे या तो एक स्वामित्व व्यापार या ग्राहक व्यापार होना चाहिए. प्रोप्राइटरी ट्रेडिंग ब्रोकरेज फर्म स्टॉक, बॉन्ड, करेंसी और कमोडिटी में अन्य लोगों के साथ अपनी फंड के साथ व्यापार करते हैं, बजाय ग्राहकों के लिए मुनाफा कमाने के लिए. अगर क्लाइंट की ओर से ट्रेड किया जाता है, तो ब्रोकर को क्लाइंट से मार्जिन लेने की आवश्यकता होती है.
- अगर ब्रोकर ट्रेड को प्रोप्राइटरी के रूप में टैग करता है, तो निवल मूल्य अनुपालन के भाग के रूप में स्टॉक एक्सचेंज के साथ पहले से जमा ब्रोकर फंड से मार्जिन आवश्यकता को एडजस्ट किया जाएगा.
ब्रोकर क्लाइंट ट्रांज़ैक्शन का दुरुपयोग क्यों कर रहे हैं?
- ब्रोकर क्लाइंट ट्रांज़ैक्शन को स्वामित्व व्यापार के रूप में प्रतिनिधित्व कर रहे हैं ताकि मार्जिन की आवश्यकता से बच जाए और टैक्स बचा जाए और क्लाइंट द्वारा दिए गए मार्जिन के रूप में ब्रोकर के लिए लाभ होगा. इसके अलावा कुछ प्रोप्राइटरी ब्रोकर भी कथित रूप से SEBI के नियमों को अवैध रूप से ग्राहकों को कर्मचारियों के रूप में पारित करके अपने टर्मिनल को छोड़कर कर्मचारियों के रूप में पारित करते हैं.
एनएसईएल संकट और स्वामित्व व्यापार
- 2013 का एनएसईएल संकट अनुमानित ₹6000 करोड़ का भुगतान संकट जिसमें कुछ स्टॉक ब्रोकर और पोर्टफोलियो मैनेजर उच्च रिटर्न के वादे के साथ स्पॉट मार्केट कमोडिटी एक्सचेंज पर ट्रेड करने के लिए एचएनआई और अन्य निवेशकों को प्रेरित करने के लिए नियामक स्कैनिंग के तहत आए थे.
- SEBI को शिकायतें प्राप्त हुई थीं कि ब्रोकर NSEL प्लेटफॉर्म पर विभिन्न कमोडिटी के लिए एक दिवसीय खरीद ऑर्डर देने के लिए कहकर अपने क्लाइंट को 15% तक रिटर्न प्रदान कर रहे थे और उसके बाद अगले कुछ दिनों में तुरंत बिक्री ऑर्डर चलाए जाएंगे. कई ब्रोकर ने बाजारों के रिटर्न को बदलने के लिए एनएसईएल पर अपने खुद के या क्लाइंट मनी के साथ एक हेजिंग इंस्ट्रूमेंट के रूप में भी प्रोप्राइटरी ट्रांज़ैक्शन किए थे.
प्रोप्राइटरी ट्रेडिंग को ट्रैक करने के लिए नई पॉलिसी
- सेबी प्रोप्राइटरी ट्रेडिंग ब्रोकरेज फर्म पर जा रही है. SEBI ने 200 से अधिक स्टॉक ब्रोकरों और सब ब्रोकरों का निरीक्षण किया कि कैपिटल मार्केट के माध्यम से मनी लॉन्डरिंग और टेरर फंडिंग चेक करने के लिए मानदंडों का कोई भी अनुपालन नहीं किया जा सकता है.
- ये निरीक्षण मुद्रा विरोधी लॉन्डरिंग, समय पर ग्राहकों के खाते का निपटान, ग्राहकों का अलगाव और स्वामित्व निधियों/प्रतिभूतियों और केवाईसी मानदंडों के अनुपालन पर ध्यान केंद्रित करेंगे. सेबी सिक्योरिटीज़ मार्केट के माध्यम से मनी लॉन्डरिंग और टेरर फाइनेंसिंग गतिविधियों को रोकने के लिए विभिन्न कदम उठा रहे हैं.
- सेबी के अनुसार प्रौद्योगिकी और संचार चैनलों में सुधार के साथ वित्तीय बाजारों का तेजी से विकास और अधिक एकीकरण है, इसलिए अनेक चुनौतियां हैं जिनसे प्राधिकरण और संस्थाएं संबंधित हैं. सेबी ने स्टॉक ब्रोकर, डिपॉजिटरी पार्टिसिपेंट और म्यूचुअल फंड जैसे मार्केट इंटरमीडियरी के निरीक्षण के हिस्से के रूप में एएमएल/सीएफटी जोखिम शामिल किए हैं.
स्टॉक ब्रोकर चुनने से पहले क्लाइंट को क्या पता होना चाहिए
- क्रिडेंशियल
धन से संबंधित किसी भी संगठन के पास मजबूत परिचय होने चाहिए. ब्रोकर चुनने से पहले यह सुनिश्चित करें कि फर्म अच्छी तरह से जाना जाता है और ब्रांड किया जाता है. लाभदायक ब्रोकर की भी तलाश करें ताकि मार्जिन में डिफॉल्ट होने की संभावना कम हो
- ट्रेडिंग प्लेटफ़ॉर्म
आपकी आवश्यकताओं के अनुसार एक दलाल का चयन किया जाना चाहिए, जो आपको महत्वपूर्ण समय में व्यापार करने और लाभों को प्रभावी रूप से अधिकतम करने की अनुमति देता है. ब्रोकर को बेसिक चार्ट और सिक्योरिटीज़ का विश्लेषण करना चाहिए, जिन्हें उन्होंने इन्वेस्टमेंट के बारे में उचित विचार प्राप्त करने के लिए इन्वेस्ट करने का सुझाव दिया है.
- छिपे हुए खर्च
अनेक दलाल कम दलाली का दावा करते हैं. लेकिन कुछ दलाल अपने वार्षिक रखरखाव शुल्क और अन्य दृश्यमान लागत को छिपे हुए खर्च को कवर करने के लिए तैयार करते हैं. भारत में स्टॉक ब्रोकरों में विशिष्ट लागत की तुलना करने से असंगतियों की व्याख्या की जा सकती है और वास्तविक लागत प्रभावी ब्रोकरों की पहचान की जा सकती है.
- रिफरेंस
स्टॉक ब्रोकर को चुनने से पहले संदर्भ जांच करना बेहतर है. ब्रोकरों के माध्यम से स्टॉक मार्केट में निवेश करने के लिए प्रशंसनीय बिक्री सेवा के साथ लंबे समय तक स्थायी ट्रैक रिकॉर्ड और क्रेडेंशियल आवश्यक है. भारत में दलाल की पहचान करने की प्रक्रिया एक आसान प्रक्रिया नहीं हो सकती. इसलिए पूरा रिसर्च करना, रेफरेंस चेक करना और फिर सर्वश्रेष्ठ ब्रोकर का निर्णय लेना बेहतर होता है.
निष्कर्ष
- ग्राहक विवरण, लेखा, लेन-देन और धन का दुरुपयोग करने वाले स्टॉक ब्रोकर नए नहीं हैं. सेबी इस तरह के दुर्व्यवहारों के विरुद्ध कठोर कार्रवाई करने और उसे नियंत्रित करने के लिए कठोर परिश्रम कर रही है. लेकिन अंततः निवेशक वे हैं जो ऐसी प्रैक्टिस के परिणामों का सामना करते हैं और निवेश करने से पहले स्टॉक मार्केट और ट्रेडिंग प्रोसेस को सतर्क और समझने की सलाह दी जाती है.
