“अगर मार्केट 10 वर्षों तक बंद हो जाता है, तो केवल कुछ खरीदें जिसे आप संपूर्ण रूप से होल्ड करने में खुश होंगे."- वारेन बुफे
हमने अक्सर अवधारणा भविष्य और विकल्पों के बारे में सुना है. लेकिन जिन निवेशकों ने एफ एंड ओ के माध्यम से कभी ट्रेड नहीं किया है, वे समझ नहीं सकते कि अवधारणा क्या है और भविष्य और विकल्पों में ट्रेड करने के लिए कौन-सी रणनीतियां अपनाई जानी चाहिए.
इसलिए यहां हम एफ एंड ओ में भविष्य, विकल्प, प्रकार और लंबी छोटी रणनीतियों के बारे में चर्चा करेंगे.
फ्यूचर क्या हैं?
किसी विशिष्ट तिथि पर पूर्व-निर्धारित कीमत पर किसी भी अंतर्निहित स्टॉक या अन्य एसेट को खरीदने या बेचने के लिए खरीदार और विक्रेता के बीच फ्यूचर को कॉन्ट्रैक्ट के रूप में जाना जाता है. यह डेरिवेटिव मार्केट का हिस्सा है. खरीदार और विक्रेता दोनों के पास वर्तमान बाजार की स्थितियों के बावजूद पूर्वनिर्धारित कीमतों पर एसेट खरीदने या बेचने के दायित्व होते हैं. अब अंतर्निहित एसेट शारीरिक कमोडिटी या फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट हो सकते हैं. भविष्य को हेजिंग टूल के रूप में इस्तेमाल किया जा सकता है.
विकल्प क्या हैं?
ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट सही है, लेकिन खरीदार के लिए निश्चित तिथि या उससे पहले कुछ कीमत पर अंतर्निहित एसेट खरीदने या बेचने का दायित्व नहीं है. यहां खरीदार के पास ट्रांज़ैक्शन को चलाने का विकल्प है या नहीं.
भविष्य के प्रकार
फ्यूचर्स मूल रूप से दो प्रकार के होते हैं
- फाइनेंशियल फ्यूचर्स : स्टॉक फ्यूचर्स, करेंसी फ्यूचर्स, ब्याज़ दर फ्यूचर्स, इंडेक्स फ्यूचर्स
- फिजिकल फ्यूचर्स: कमोडिटी फ्यूचर्स, एनर्जी फ्यूचर्स, मेटल फ्यूचर्स
विकल्पों के प्रकार
विकल्प भी दो प्रकार के हैं
- कॉल विकल्प: जहां खरीदार के पास अंतर्निहित एसेट की एक निर्दिष्ट मात्रा खरीदने का अधिकार है लेकिन दायित्व नहीं है.
- विकल्प: जहां खरीदार के पास अंतर्निहित एसेट की निर्दिष्ट मात्रा बेचने का अधिकार है लेकिन दायित्व नहीं है.
अब हम जानते हैं कि बुनियादी अवधारणाओं को हम समझते हैं
फ्यूचर्स एंड ऑप्शन्स (F & O ट्रेडिंग) क्या है?
भविष्य और विकल्प दो डेरिवेटिव साधन हैं जहां व्यापारी पूर्वनिर्धारित कीमत पर एसेट खरीदते या बेचते हैं. विकल्प और भविष्य संविदाएं हैं. इसलिए यह 1 महीने, 2 महीने और 3 महीने हो सकता है. सभी एफ एंड ओ कॉन्ट्रैक्ट महीने के अंतिम गुरुवार को समाप्त हो जाते हैं. फ्यूचर्स ट्रेड एक कीमत पर पूर्वनिर्धारित जो समय मूल्य के कारण स्पॉट की कीमत के लिए प्रीमियम होता है.
विकल्पों में ट्रेडिंग बहुत जटिल है क्योंकि प्रीमियम में ट्रेडिंग होती है. तो विकल्प और कॉल विकल्प के लिए एक ही स्टॉक के लिए अलग-अलग स्ट्राइक होंगे.
लंबी और छोटी रणनीति का अर्थ
लंबी और छोटी रणनीति एक निवेश रणनीति है जो स्टॉक में लंबी स्थिति लेती है जो कम हो सकने वाले स्टॉक में सराहनीय और छोटी स्थितियों की सराहना करती है.
“ लम्बी” स्थितियां - मूल्य में वृद्धि की प्रत्याशित इक्विटी को ऊपर से लाभ बनाने के लिए खरीदा जाता है.
“छोटी" पोजीशन - शेयर या स्टॉक की कीमत में गिरावट से लाभ अर्जित किए जाते हैं क्योंकि स्टॉक में कमी होने की संभावना है.
आइए समझते हैं कि भविष्य और विकल्पों की रणनीति के मामले में कितनी लंबी और छोटी रणनीति काम करती है
- लंबे फ्यूचर्स/विकल्प
मान लें कि श्री अजय नामक एक व्यापारी है. वह आशा करता है कि कुछ कमोडिटी की कीमत या कुछ स्टॉक की कीमत बढ़ जाएगी. बाजार में सभी अस्थिरता के बावजूद श्री अजय को कीमत में वृद्धि की उम्मीद है. श्री अजय एक फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट खरीदते हैं जो उन्हें मार्केट की कीमत से कम कीमत पर खरीदने का अधिकार देता है और वह कीमत में वृद्धि की अपेक्षा करता है.
- शॉर्ट फ्यूचर्स/ ऑप्शन
मान लीजिए श्री अजय स्टॉक की कीमत या कमोडिटी में कमी की अनुमान लगाते हैं. उन्होंने भविष्य में एक कॉन्ट्रैक्ट खरीदने का फैसला किया जो उन्हें अपने स्टॉक को एक कीमत पर बेचने की अनुमति देगा, जो मार्केट की कीमत से अधिक होगा. अब अगर मार्केट अच्छी तरह से प्रदर्शन करता है और कीमतें कम होने की बजाय बढ़ जाती हैं, तो श्री अजय को नुकसान पहुंच जाएगा क्योंकि वह निर्धारित कीमत के अनुसार अपना स्टॉक बेचने के लिए बाध्य है और अगर कीमतें कम हो जाती हैं श्री अजय मार्केट की कीमत से बेहतर लाभ अर्जित कर सकते हैं.
- सिंथेटिक लॉन्ग फ्यूचर्स और विकल्प
अब श्री अजय के पास एक छोटी कीमत है और उच्च कीमत के लिए एक छोटी कॉल है. वे कीमत में वृद्धि की अनुमान लगाने के लिए इन दोनों को लंबे भविष्य/विकल्पों में बदलना चाहते हैं. श्री अजय दो कॉल विकल्प खरीदकर इसे प्राप्त करते हैं. कॉल विकल्प की कीमत निर्धारित विकल्प से अधिक होगी जो उन्हें संभावित कीमत में वृद्धि के खिलाफ अर्जित करने का अवसर प्रदान करता है.
नए खरीदे गए कॉल विकल्प उस शॉर्ट कॉल को लिक्विडेट करते हैं जिसे ट्रेडर पहले से ही होल्ड कर रहा है. अब वह एक लंबे कॉल के साथ छोड़ दिया गया है और विभिन्न स्ट्राइक कीमतों पर एक छोटा सा.
- सिंथेटिक शॉर्ट फ्यूचर्स और विकल्प
यहां श्री अजय रिवर्स स्ट्रेटेजी को एक ऐसी स्थिति में खेलेंगे जहां वह कॉन्ट्रैक्ट खरीदने के बाद कीमत में कमी की अपेक्षा करता है. इस मामले में श्री अजय को कम कीमत के लिए लंबे समय तक रखा गया है और उच्च कीमत के लिए लंबे समय तक कॉल करना चाहता है और इन्हें छोटे से कन्वर्ट करना चाहता है, यहां वह दो विकल्प खरीद सकता है जहां कोई भी मौजूदा लंबे समय तक रद्द करेगा. श्री अजय एक लंबी कॉल और एक छोटी सी बात करते हैं और उनके पास दोनों के बीच कीमतों में अंतर से अर्जित करने की क्षमता है.
- लंबी कॉल
श्री अजय भविष्य की कीमतों में एक बड़ी रैली की भविष्यवाणी करते हैं. ऐसे मामले में, वह एक कॉल खरीदने का फैसला करता है जो उसे उच्च कीमत की तुलना में कम कीमत पर खरीदने की अनुमति देता है जिसे वह मार्केट की अपेक्षा जल्द ही दिखाएगा. यहां श्री अजय भी कॉन्ट्रैक्ट के लिए कम प्रीमियम राशि का भुगतान करने पर ध्यान देगा.
- शॉर्ट कॉल
ऊपर जाने के बाद श्री अजय शॉर्ट कॉल मूव करेंगे. ट्रेडर अंतर्निहित एसेट और सिक्योरिटीज़ को समेकित और गिरने की उम्मीद करता है. इस बीच उच्च गतिविधि के कारण कॉन्ट्रैक्ट पर प्रीमियम बढ़ जाता है. श्री अजय अपने कॉल कॉन्ट्रैक्ट को इस समय बेचते हैं, और प्रीमियम में अंतर के रूप में अपनी घर की आय लेते हैं.
- दीर्घकालीन
कुछ स्टॉक या कमोडिटी में मार्केट में सभी रैली देखने के बाद, श्री अजय पूरी तरह सुनिश्चित करते हैं कि कीमतें सुधार के लिए देय हैं. वह देख सकता है कि कीमतें बढ़ जाती हैं लेकिन वास्तव में कीमत समेकन कब पास होगी यह सुनिश्चित नहीं होता है. वह मार्केट की कीमत से कम होने वाली कीमत के लिए लंबे समय तक विकल्प खरीदता है, लेकिन यह निश्चित रूप से मार्केट की कीमत से अधिक होता है, जिसकी वह प्रश्न में स्टॉक या कमोडिटी की अपेक्षा करता है.
- संक्षिप्त करना
यहां श्री अजय ने एक अवधि के लिए अपना विकल्प निर्धारित किया है और कीमतें नीचे आने की कोई संभावना नहीं दिखा रही हैं. वह ऐसी स्थिति से बचना चाहता है जहां उसे अपने एसेट को मार्केट की कीमत से कम बेचना होगा. इस बीच अधिक अस्थिरता के कारण कॉन्ट्रैक्ट पर प्रीमियम अधिक होगा. यहां श्री अजय इस बिंदु पर अपना विकल्प बेच सकते हैं ताकि वह प्रीमियम पर कम से कम लाभ प्राप्त कर सके.
निष्कर्ष
स्टॉक मार्केट हमेशा मार्केट जोखिम के अधीन होते हैं. निवेशकों को हमेशा सतर्क रहना चाहिए और अपने नियमित खर्चों के अलावा अन्य राशि के साथ व्यापार करना चाहिए. भविष्य और विकल्पों की बहुत सी रणनीतियां हैं जिनसे आप कोशिश कर सकते हैं. ट्रेडिंग में आवश्यक कारक स्टॉक की कीमतों को प्रभावित करने वाले मार्केट डायनेमिक्स और कारकों को समझना चाहिए. स्थिर आय रखना हमेशा आदर्श होता है, और निवेशकों को किसी भी प्रकार के निवेश करने से पहले अपनी जोखिम लेने की क्षमता को एक्सेस करना चाहिए.
