सिक्योरिटीज़ एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया -सेबी ने ब्रिकवर्क्स रेटिंग के रजिस्ट्रेशन का सर्टिफिकेट कैंसल कर दिया है और उन्हें छह महीनों के भीतर ऑपरेशन को समाप्त करने के लिए कहा है. अच्छी तरह से निर्णय ने कई लोगों को आश्चर्य किया है क्योंकि सेबी ने इस तरह से समापन करने के लिए कभी भी कोई क्रेडिट रेटिंग कंपनी नहीं मांगी है.
तो सेबी ने क्रेडिट रेटिंग एजेंसी के खिलाफ इस तरह का तीव्र कदम क्या उठाया?
इसे समझने के लिए सबसे पहले यह देखने में मदद मिलती है कि भारत में सेबी की भूमिका क्या है?
- सेबी का मुख्य उद्देश्य बाजार में अपेक्षाओं को कम करना है ताकि खुदरा निवेशकों को अस्थिर बाजार में नुकसान न हो.
- सेबी प्रतिभूतियों में निवेशकों के हित की रक्षा करता है और विकास को बढ़ावा देता है और सुरक्षा बाजार को नियंत्रित करता है.
- SEBI का प्राथमिक उद्देश्य स्टॉक मार्केट में इन्वेस्टर के हित की देखभाल करना है.
- यह स्टॉक मार्केट के विकास को प्रोत्साहित करता है और बाजार को नियंत्रित करता है.
- यह इन्वेस्टमेंट एडवाइज़र, पोर्टफोलियो मैनेजर, सब-ब्रोकर, शेयर ट्रांसफर एजेंट, मर्चेंट बैंकर, अंडरराइटर, बैंकर, ट्रस्ट डीड के ट्रस्टी, रजिस्ट्रार और अन्य संबंधित प्रतिभागियों के लिए एक प्लेटफॉर्म प्रदान करता है.
- यह डिपॉजिटरी, सिक्योरिटीज़ के कस्टोडियन, क्रेडिट कार्ड रेटिंग प्रतिभागी और विदेशी पोर्टफोलियो इन्वेस्टर के कार्य को नियंत्रित करता है. यह स्टॉक मार्केट में ट्रेडिंग और किसी भी अनुचित ट्रेड प्रैक्टिस को रोकता है. यह सिक्योरिटीज़ मार्केट में स्टॉक की कीमत को बदलने से मना करता है.
- यह मीडिया के माध्यम से इन्वेस्टर को विभिन्न सावधानियों के बारे में अपडेट करता है और इन्वेस्टर अपने प्रश्नों के उत्तर प्राप्त करने के लिए SEBI ऑफिस में जा सकते हैं.
- वे मार्केट की जानकारी प्रदान करने के लिए ऑनलाइन और ऑफलाइन क्लास का आयोजन करके निवेशकों को शिक्षित करते हैं. वे कंपनियों के विलयन और अधिग्रहण को नियंत्रित करते हैं.
ब्रिकवर्क रेटिंग की भूमिका
- ब्रिकवर्क रेटिंग एक SEBI रजिस्टर्ड क्रेडिट रेटिंग एजेंसी है जो RBI द्वारा मान्यता प्राप्त है, बैंक लोन, NCD, फिक्स्ड डिपॉजिट, सिक्योरिटाइज्ड प्रोडक्ट पर रेटिंग सेवाएं प्रदान करता है. सुरक्षा रसीदें आदि. ब्रिकवर्क के पास बेंगलुरु और देश की व्यापक उपस्थिति में अपना कॉर्पोरेट कार्यालय है.
- ब्रिकवर्क रेटिंग की स्थापना 2007 में की गई थी और इसे कैनरा बैंक द्वारा प्रोत्साहित किया गया है.
- क्रेडिट रेटिंग एजेंसियां विभिन्न संस्थाओं के संगठन की क्रेडिट योग्यता को एक्सेस करती हैं.
- ये एजेंसियां ऋण चुकाने की क्षमता का विश्लेषण करती हैं और क्रेडिट जोखिम भी चेक करती हैं.
- All the Credit Rating Agencies in India are regulated by SEBI Regulations, 1999 of the Securities and Exchange Board of India Act, 1992.
- भारत में कुल सात क्रेडिट एजेंसी हैं, जैसे CRISIL, CARE, ICRA, SMREA, ब्रिक वर्क रेटिंग, इंडिया रेटिंग और रिसर्च प्राइवेट. लिमिटेड और इन्फोमेरिक्स वैल्यूएशन एंड रेटिंग प्राइवेट लिमिटेड.
सेबी ने ब्रिकवर्क रेटिंग बंद करने का निर्णय क्यों लिया
- अक्टूबर 6th को सेबी ने 6 महीनों की समय सीमा के साथ अपने शटर को बंद करने के लिए ब्रिकवर्क रेटिंग का आदेश दिया.
- इस निर्णय ने कई लोगों को आघात पहुंचाया और इतिहास में भी सेबी ने ऐसे तरीके से किसी भी क्रेडिट रेटिंग एजेंसी को बंद नहीं किया है. दो कारण सेबी ने इतना तीव्र कदम क्यों लिया है
अपने कर्तव्यों को करने में विफलता
- ब्रिकवर्क्स विशेष रूप से सिंटेक्स प्लास्टिक टेक्नोलॉजी लिमिटेड के लिए अपने कर्तव्यों को सक्रिय रूप से करने में विफल रहे हैं.
- सिनटेक्स ने 14th अगस्त 2019 को स्टॉक एक्सचेंज को पहले ही घोषित किया था कि उसने कुछ उधार लेने में डिफॉल्ट कर दिया है. सिंटेक्स ने घोषणा की कि वे कैशलेस हैं और उनके लेंडर का पुनर्भुगतान नहीं कर पा रहे हैं. वे यह भी कह रहे हैं कि उन्होंने लोन कॉन्ट्रैक्ट में निर्धारित कुछ शर्तों का उल्लंघन किया है.
- यह, वे कहते हैं कि 31 मार्च 2019 को हुआ था. लेकिन BWR, हाई स्टैंडिंग की CRA ने वास्तव में घोषित किया कि सिंटेक्स ने केवल 21 अगस्त 2019 को डिफॉल्ट कर दिया था. यहां BWR ने यह घोषित करने में 7 दिन लगे थे कि सिंटेक्स प्लास्टिक टेक्नोलॉजीज़ लिमिटेड ने डिफॉल्ट किया है.
- असफलता के बावजूद, बीडब्ल्यूआर ने खुद को बचाने की कोशिश की कि विलंब 7 दिनों से अधिक नहीं हुआ. लेकिन सेबी ने BWR के व्यवहार को पूरा नहीं माना है जो CRA से अपेक्षित नहीं है.
- यह भी बताया गया था कि भूषण इस्पात और गायत्री परियोजनाओं के मामले में लैप्स हुए हैं. सेबी ने 2020 में क्रेडिट रेटिंग एजेंसी की जांच शुरू कर दी और भारतीय रिज़र्व बैंक के साथ संयुक्त निरीक्षण किया.
- क्रेडिट रेटिंग एजेंसियां ऐसी संस्थाएं हैं जो कंपनियों के डेट इंस्ट्रूमेंट को रेटिंग देती हैं. इन रेटिंग का उपयोग निवेशकों और कंपनियों द्वारा किसी विशेष कॉर्पोरेट पर बिज़नेस निर्णय लेने के लिए किया जाता है.
- क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों द्वारा किए गए महत्वपूर्ण सार्वजनिक कार्यों को देखते हुए, यह सुनिश्चित करना महत्वपूर्ण हो जाता है कि ऐसी एजेंसियां लागू रेगुलेटरी फ्रेमवर्क के अनुरूप हैं और उनके पास उच्च मानदंड हैं.
- SEBI रेगुलेशन और सर्कुलर को 'सही', 'उचित', 'उपयुक्त' और 'सटीक' रेटिंग देने और ऐसे दायित्वों को पूरा करने के लिए CRA से उम्मीद है,
- जनवरी 2020 में, सेबी और RBI ने रेटिंग एजेंसी का संयुक्त निरीक्षण किया, जहां दोनों नियामकों को "कई अनियमितताएं" मिली.
- सेबी ने एक प्रशासनिक चेतावनी जारी की और इसे विसंगतियों को सुधारने और सुधारात्मक उपाय करने के लिए निर्देशित किया.
- जुलाई 2021 में, सेबी को कर्नाटक उच्च न्यायालय ने एक नोटिस दी थी, जहां ब्रिकवर्क ने अपने लाइसेंस को कैंसल करने की सिफारिश को चुनौती दी थी.
दूसरा व्यक्ति ब्याज का संघर्ष है
- कंपनियां निवेशकों को अच्छी रेटिंग प्राप्त करने के लिए क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों का भुगतान करती हैं. इसलिए अगर CRA बेहतर प्रदर्शन करना चाहती है तो उन्हें कंपनियों के साथ लाइन में काम करना होगा.
- अगर कोई ऐसी स्थिति है जहां रेटिंग का प्रमुख नए बिज़नेस कोर्टिंग के दौरान बिज़नेस डेवलपमेंट हेड के साथ होता है, तो कंपनी बेहतर रेटिंग के लिए डील पर साइन-ऑफ कर सकती है. तो आईडीएफसी फर्स्ट बैंक के मामले में ऐसा ही हुआ.
- दोनों निरीक्षणों में देखी गई विवाद/कमी ने ब्रिकवर्क के खिलाफ अलग-अलग न्यायनिर्णय कार्यवाही की शुरुआत की, ऑर्डर पढ़ना.
- नियामक ने दोनों निरीक्षणों के बाद रेटिंग एजेंसी पर आर्थिक जुर्माना भी लगाया है, जिसका उल्लेख किया गया है.
- तीसरे निरीक्षण में, सीआरए विनियमों के प्रावधानों का उल्लंघन करने में कई अनियमितताएं और कुछ सेबी परिपत्र प्रकट किए गए.
- ऑर्डर में कहा गया है कि CRA फाइनेंशियल मार्केट में गेटकीपर के रूप में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं और इन्वेस्टर के लिए जानकारी का स्रोत हैं. क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों द्वारा किए गए महत्वपूर्ण सार्वजनिक कार्य को देखते हुए, यह सुनिश्चित करना महत्वपूर्ण हो जाता है कि ऐसी एजेंसियां लागू रेगुलेटरी फ्रेमवर्क के अनुरूप हो और उच्च मानदंडों के अनुरूप हो
- SEBI द्वारा संचालित कई निरीक्षणों में बार-बार ध्यान दिए गए लैप्स से पता चलता है कि पहले के निरीक्षणों में शासन में परिवर्तन की सिफारिश की गई है, और लगाए गए आर्थिक जुर्माने ने CRA चलाने की बुनियादी आवश्यकताओं को पूरा करने में नोटिस को प्रभावी या निर्धारित नहीं किया है.
