अपने फंड के प्रदर्शन को समझना

8.1 रिटर्न को समझना

सबसे महत्वपूर्ण प्रश्न यह है: फंड में कितना पैसा किया गया है? यह कोई आश्चर्य नहीं कि यह पहली बात है लोग सोचते हैं. लोग पैसा कमाने की उम्मीदों में निवेश करते हैं, और वापसी आपको बताते हैं कि अतीत में क्या फंड किया गया है. ऐतिहासिक रिटर्न सेल फंड - यही कारण है कि फाइनेंशियल मैगजीन या समाचार पत्रों में म्यूचुअल फंड विज्ञापन अक्सर फंड के रिटर्न को दर्शाने वाले बड़े माउंटेन चार्ट हैं.

फिर भी जहां तक यह विश्वास करना मुश्किल हो सकता है, निधि का अतीत का विवरण विशेष रूप से इसके भावी विवरणियों की भविष्यवाणी नहीं है. (अच्छे रिटर्न का सर्वश्रेष्ठ प्रिडिक्टर? कम लागत. फिर भी, फंड का पिछला इतिहास इसके बारे में कुछ क्लूज़ ऑफर कर सकता है कि क्या यह स्वामित्व की योग्यता है.

विज्ञापनों, फंड कंपनी साहित्य, समाचार पत्र और Morningstar.com पर रिटर्न नंबरों की जानकारी के लिए, आपको पहली बात पता होनी चाहिए कि ये आंकड़े महत्वपूर्ण समझौतों पर आधारित हैं. स्टार्टर के लिए, नंबर को कुल रिटर्न के रूप में जाना जाता है क्योंकि वे दो बातें प्रतिबिंबित करते हैं: स्टॉक में मार्केट गेन (या लॉस) या फंड के मालिक होते हैं-फंड की कैपिटल रिटर्न और उन इन्वेस्टमेंट से प्राप्त आय

आय स्टॉक द्वारा भुगतान किए गए लाभांश से आती है और फंड के स्वामित्व में बॉन्ड द्वारा भुगतान किए गए ब्याज़ से मिलती है. साथ में, उन पूंजीगत रिटर्न और इनकम रिटर्न कुल रिटर्न बनाते हैं. एक वर्ष से अधिक समय के लिए कुल रिटर्न नंबर आमतौर पर वार्षिक रिटर्न के रूप में प्रतिनिधित्व किए जाते हैं.

वार्षिक रिटर्न एक औसत की तरह है, सिवाय इसमें कंपाउंडिंग को ध्यान में रखना होता है (अर्थात, यह मानता है कि अगर आपने पहले वर्ष में आपके पास कोई फंड है, तो आपको अगले वर्ष की शुरुआत में इन्वेस्ट करने के लिए अधिक होता है). ICICI Pru ब्लूचिप फंड में तीन साल का वार्षिक रिटर्न 15.53% था. फंड ने वास्तव में किसी भी वर्ष में सटीक राशि नहीं अर्जित की.

8.2. टैक्स रिटर्न के बाद चेक करना

कुल रिटर्न नंबर की गणना इस धारणा पर की जाती है कि शेयरधारक फंड के किसी भी डिस्ट्रीब्यूशन को दोबारा इन्वेस्ट करते हैं. म्यूचुअल फंड को अपने शेयरधारकों को वितरित करने या भुगतान करने के लिए कानून द्वारा आवश्यक होता है (लाभांश भुगतान करने वाले स्टॉक या ब्याज़ भुगतान बांड से) उन्हें प्राप्त होने वाली लगभग सभी आय. उन्हें लाभ पर स्टॉक या बॉन्ड बेचकर किसी भी लाभ का वितरण भी करना चाहिए. अगर आप उन डिस्ट्रीब्यूशन को दोबारा इन्वेस्ट करने का विकल्प चुनते हैं, और अधिकांश इन्वेस्टर करते हैं, तो आपको मेल में चेक करने के बजाय अधिक फंड शेयर मिलेंगे. अगर आप पैसे लेने का फैसला करते हैं, तो आपके रिटर्न किसी ऐसे व्यक्ति से कम हो सकते हैं जो दोबारा इन्वेस्ट करते हैं और अधिक शेयर प्राप्त करते हैं.

अगर आपके पास टैक्स सेविंग स्कीम के बजाय टैक्स योग्य अकाउंट में अपना फंड है, तो आपको यह जानना चाहिए कि आपके द्वारा दिए गए कुल रिटर्न आंकड़ों में आमतौर पर यह नहीं शामिल है कि बाइट टैक्स आपके रिटर्न से बाहर निकल सकते हैं. जब कोई निधि शेयरधारकों को आय या पूंजी अभिलाभ वितरित करती है, तो इसे कर योग्य घटना कहा जाता है. और, बेशक, करों का भुगतान आपके द्वारा किए गए पैसे में कटौती करना. अंतर महत्वपूर्ण हो सकता है.

म्यूचुअल फंड के पूंजीगत लाभ की टैक्सेशन दर होल्डिंग अवधि और म्यूचुअल फंड के प्रकार पर निर्भर करती है. होल्डिंग अवधि वह अवधि है जिसके लिए निवेशक द्वारा म्यूचुअल फंड यूनिट धारित किए गए थे. आसान शब्दों में, होल्डिंग अवधि म्यूचुअल फंड यूनिट की खरीद और बिक्री की तिथि के बीच का समय है. म्यूचुअल फंड की बिक्री इकाइयों पर वास्तविक पूंजीगत लाभ इस प्रकार वर्गीकृत किए जाते हैं:

8.3. बेंचमार्क के रूप में इंडेक्स का उपयोग करना

सूचकांक सबसे आम प्रकार का बेंचमार्क है. जब आप किसी निधि की शेयरधारक रिपोर्ट पढ़ते हैं, तो आप हमेशा निधि की तुलना में एक निर्देशिका की तुलना में देखेंगे, कभी-कभी एक से अधिक. इंडेक्स एक पूर्व-चयनित, व्यापक रूप से मान्यता प्राप्त सिक्योरिटीज़ का समूह है, या तो स्टॉक या बॉन्ड.

किसी से स्टॉक मार्केट इंडेक्स का नाम बताने के लिए कहें और अच्छे हैं कि उत्तर सेंसेक्स होगा. आप सेन्सेक्स से बच नहीं सकते-यह इंडेक्स है जो आमतौर पर संध्या समाचार पर स्टॉक रिपोर्ट का नेतृत्व करता है. हालांकि सेंसेक्स परिचित है, लेकिन यह आपके म्यूचुअल फंड के लिए एक बेहतरीन परफॉर्मेंस बेंचमार्क नहीं है क्योंकि यह अत्यंत संकीर्ण है; इसमें केवल 30 बड़े कंपनी स्टॉक शामिल हैं. अधिकांश स्टॉक फंड में कई होल्डिंग शामिल हैं और केवल ब्लू चिप्स पर ध्यान न केंद्रित करें.

इसके बजाय, इन्वेस्टमेंट सर्कल में आपको अक्सर सुना जाएगा निफ्टी 50 इंडेक्स, जिसमें 50 प्रमुख भारतीय कंपनियां शामिल हैं. क्योंकि एनएसई इंडेक्स में उद्योगों की एक श्रृंखला को शामिल करने के लिए स्टॉक चुनता है, इसलिए इसमें सेंसेक्स की अपेक्षा अधिक चौड़ाई होती है. इस प्रकार, यह बड़े, नाम-ब्रांड इंडियन स्टॉक पर ध्यान केंद्रित करने वाले कई फंड के लिए एक उचित यार्डस्टिक है.

फिर भी व्यापक उपयोग के बावजूद, निफ्टी 50 में अपनी ड्रॉबैक है. हालांकि इसमें 50 स्टॉक शामिल हैं, लेकिन यह डिजाइन किया गया है ताकि कंपनियां सबसे बड़े मार्केट कैपिटलाइज़ेशन (उनके बकाया शेयरों का कुल मूल्य), जैसे कि रिलायंस और टीसीएस, इंडेक्स का सबसे बड़ा प्रतिशत ले. परिणामस्वरूप, ऐसे नाम सूचकांक के प्रदर्शन को प्रभावित करते हैं. जब ये जायंट अच्छी तरह से करते हैं, तो निफ्टी50 भी करते हैं.

इसलिए आप ऐसे फंड की तुलना नहीं करना चाहेंगे जो अधिकांशतः छोटी कंपनियों पर ध्यान केंद्रित करता है, जैसे ऐक्सिस स्मॉल कैप फंड, केवल निफ्टी 50 इंडेक्स पर. स्मॉल-कंपनी स्टॉक इंडेक्स का एक बहुत छोटा हिस्सा बनाते हैं, इसलिए अगर फंड ने इंडेक्स की तरह बहुत कुछ किया है तो यह आश्चर्यजनक होगा.

तो आपको उपयुक्त तुलना करने के लिए किन सूचकांकों का उपयोग करना चाहिए? अगर आप स्मॉल-कंपनी फंड की जांच कर रहे हैं, तो BSE 250 स्मॉल कैप बेंचमार्क का उपयोग करें, जो स्मॉल-कैपिटलाइज़ेशन स्टॉक के लिए समर्पित है.

8.4 पीयर ग्रुप को बेंचमार्क के रूप में उपयोग करना

सूचकांक उपयोगी हो सकते हैं, लेकिन सहकर्मी समूह जैसे कि एक ही श्रेणी निधि भी बेहतर होते हैं, क्योंकि वे आपको उसी तरह निवेश करने वाले अन्य निधियों के साथ फंड की तुलना करने की अनुमति देते हैं. सूचकांक एक उपयुक्त बेंचमार्क हो सकता है क्योंकि यह उसी प्रकार के स्टॉक को ट्रैक करता है जिनमें कोई फंड निवेश करता है, स्वयं एक सूचकांक निवेश विकल्प नहीं है. आपकी पसंद एक फंड और इंडेक्स में निवेश करने के बीच नहीं है, बल्कि फंड और फंड के बीच है.

अगर आप ऐसे फंड का मूल्यांकन करने की कोशिश कर रहे हैं जो बड़े, सस्ती मूल्य वाली कंपनियों में निवेश करती है, तो इसकी तुलना अन्य बड़े मूल्य वाले फंड के साथ करें. फंड के ट्रू पीयर ग्रुप के बारे में जानकारी के साथ, आप अपने प्रदर्शन का निर्णय करने के लिए बेहतर स्थिति में हैं.

कहते हैं कि आप कोटक ब्लूचिप फंड का मालिक हैं. उस वर्ष के अंत में, आपको बहुत खुशी हो सकती है- सुनिश्चित, आपका फंड वर्ष के लिए 17.43% बनाया गया, लेकिन BSE 100 ने 15.93% का रिटर्न दिया. उस बेंचमार्क के साथ, आपका फंड परफॉर्म किया गया है. जब आप इसे एक ही कैटेगरी के अन्य फंड के साथ तुलना करते हैं: कोटक ब्लूचिप फंड ने ICICI प्रू ब्लूचिप फंड और ऐक्सिस ब्लूचिप फंड से बेहतर किया है.

सिर्फ इंडेक्स को देखते हुए आपके फंड की वास्तव में कैसे किया गया है इस बारे में पूरी जानकारी नहीं देता है, लेकिन इसकी कैटेगरी के साथ फंड की तुलना करने से आपको बताता है कि यह कितना अच्छा है.

8.5 रिटर्न हिस्ट्री बेहतर होती है

आप विभिन्न वेबसाइटों पर इसकी श्रेणी के बजाय फंड के रिटर्न की जांच कर सकते हैं. लेकिन तुम किस रिटर्न पर विचार करोगे? पिछले 6 महीनों, पिछले 3 वर्षों या पिछले 5 वर्षों या बीच की कुछ अवधि के लिए फंड कैसे किया गया?

क्योंकि अध्ययन से पता चलता है कि फंड में और फंड से बाहर ट्रेडिंग काम नहीं करती है, एक लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टर बनें और पिछले 3, 5, और 10 वर्षों के लिए फंड के रिटर्न पर ध्यान केंद्रित करें. प्रदर्शन का स्पष्ट दृश्य प्राप्त करने के लिए श्रेणी में अन्य निधियों के साथ उन विवरणियों की तुलना करें. हालांकि हम उन समय में से किसी एक के लिए नीचे दिए गए फंड को नियमित नहीं करेंगे, लेकिन अधिकांश समय के लिए निम्न फंड खरीदने का कोई कारण नहीं है.

फंड के कैलेंडर-वर्ष के रिटर्न पर एक नज़र डालें, इसकी श्रेणी भी है. हाल ही के कुछ वर्षों के कारण अच्छा दिखने वाले फंड की पहचान करने का यह एक सुविधाजनक तरीका है लेकिन इसकी समग्र सिफारिश करने के लिए कुछ नहीं है.

अंत में, पूछें कि फंड के वर्तमान प्रबंधक कितने समय तक फंड को विदेश में रखा गया है. शायद प्रत्येक अवधि में फंड खेल भयानक दीर्घकालिक रिटर्न हो, लेकिन जिस व्यक्ति ने उन महान रिटर्न प्रदान करने में मदद की, वह सेवानिवृत्त हो चुका है या किसी अन्य फंड में जा चुका है. इस मामले में, फंड का लॉन्ग-टर्म रिकॉर्ड भविष्य में इसका प्रदर्शन कैसे करेगा इस बारे में कुछ सहन कर सकता है