जब बाजारों तक पहुंचने की बात आती है, मूलभूत और तकनीकी विश्लेषण विचार के दो प्रमुख स्कूल हैं जो स्पेक्ट्रम के विपरीत सिरे पर हैं. दोनों का इस्तेमाल निवेशकों और व्यापारियों द्वारा भविष्य के स्टॉक की कीमतों का अनुसंधान और पूर्वानुमान करने के लिए किया जाता है.
फंडामेंटल एनालिसिस
मूलभूत विश्लेषण एक कंपनी का मूल्यांकन करने और स्टॉक मार्केट में इसके स्टॉक के आंतरिक मूल्य को निर्धारित करने की एक विधि है. कंपनियों का मूल्य माना जाता है मानो वे सार्वजनिक रूप से ट्रेड नहीं किए गए थे, चाहे बाजार कीमतों के बावजूद. फिर स्टॉक डिस्काउंट पर ट्रेडिंग कर रहा है या उसके उचित मूल्य के प्रीमियम के आधार पर खरीद और बेचने के निर्णय लिए जाते हैं. हालांकि स्टॉक का मूल्य अंततः मत का मामला होता है, लेकिन अंतर्मूल्य कंपनियां समय के साथ बाहर निकल सकती हैं. अन्य मार्केट, जैसे करेंसी और कमोडिटी, मूल विश्लेषण से लाभ उठा सकते हैं. उस मामले में एसेट के मूल्य को प्रभावित करने वाले किसी भी कारक पर विचार किया जाता है.
टेक्निकल एनालिसिस
तकनीकी विश्लेषण उस व्यापारियों में मौलिक विश्लेषण से भिन्न होता है जो किसी स्टॉक में कीमत और मात्रा में बदलाव जैसे सांख्यिकीय प्रवृत्तियों का विश्लेषण करके अवसरों की तलाश करते हैं. मुख्य धारणा यह है कि सभी ज्ञात मूलभूत सिद्धांतों की कीमत में कारक होती है, इस प्रकार उन्हें करीब ध्यान देने की कोई आवश्यकता नहीं है. तकनीकी विश्लेषक सुरक्षा के आंतरिक मूल्य को मापने का प्रयास नहीं करते हैं. इसके बजाय, वे पैटर्न और ट्रेंड की पहचान करने के लिए स्टॉक चार्ट का उपयोग करते हैं जो सुझाव देते हैं कि भविष्य में स्टॉक क्या करेगा. तकनीकी विश्लेषण संक्षिप्त रूप से पैटर्न कीमत के मूवमेंट पर आधारित है.
तकनीकी और मूलभूत-अंतर
2 दृष्टिकोणों के बीच का अंतर स्टॉक की वैल्यू और कीमत निर्धारित करने के लिए सही है. मूल विश्लेषण कंपनी की कीमत पर विचार करता है. यह अंततः अपने एसेट के मूल्य पर निर्भर करता है और इसलिए इससे उत्पन्न लाभ पर निर्भर करता है. मूल विश्लेषकों को स्टॉक की वैल्यू के बीच अंतर का संबंध है, और इसलिए वह कीमत जिस पर यह ट्रेडिंग है.
तकनीकी विश्लेषण मूल्य कार्रवाई से संबंधित है, जो स्टॉक की आपूर्ति और मांग गतिशीलता पर समूह प्रदान करता है - जो अंततः स्टॉक की कीमत निर्धारित करता है. पैटर्न अक्सर खुद को दोहराते हैं क्योंकि इन्वेस्टर अक्सर एक ही तरीके से एक ही स्थिति में व्यवहार करते हैं. टेक्निकल एनालिसिस केयर केवल कीमत और वॉल्यूम डेटा के साथ.
मूलभूत और तकनीकी विश्लेषण के लिए इस्तेमाल किए जाने वाले उपकरण
मूलभूत विश्लेषक कंपनी की वित्तीय स्थितियों और प्रदर्शन पर विचार करते हैं, वह बाजार जिसके दौरान यह संचालित करता है, प्रतिस्पर्धी और इसलिए अर्थव्यवस्था पर विचार करते हैं. मूल विश्लेषण के लिए ज्ञान का सबसे महत्वपूर्ण स्रोत कंपनी का वित्तीय विवरण है. इनमें अर्जन रिपोर्ट, रिकॉर्ड और इनकम स्टेटमेंट शामिल हैं.
इन स्टेटमेंट के डेटा का उपयोग अक्सर अनुपात और मेट्रिक्स की गणना करने के लिए किया जाता है, जो कंपनी के प्रदर्शन, स्वास्थ्य और विकास दरों को दर्शाते हैं. इंडस्ट्री डेटा और आर्थिक कारक, जैसे ब्याज़ दर और रिटेल खर्च, भविष्य की वृद्धि दरों की पूर्वानुमान नहीं करते हैं. अंततः, कई मॉडल और रेशियो की तुलना करने के बाद एक अच्छा मूल्य प्राप्त होता है.
तकनीकी विश्लेषण हममें से कई से अधिक व्यापक हो सकता है. सभी चार्टिस्ट प्राइस चार्ट का उपयोग करते हैं - आमतौर पर लाइन चार्ट, बार चार्ट या कैंडलस्टिक चार्ट. कीमत चार्ट के अलावा, इस्तेमाल किए गए उपकरण व्यापक रूप से अलग-अलग हो सकते हैं. कुछ विश्लेषक स्टॉक की कीमतों से गतिशील औसत और ऑसिलेटर जैसे इंडिकेटर का उपयोग करते हैं. अन्य कीमतों के पैटर्न का उपयोग करते हैं, और इलियट वेव और मार्केट प्रोफाइल जैसे परिष्कृत विश्लेषण फ्रेमवर्क का उपयोग करते हैं. ट्रेंड फॉलोअर कीमत के ट्रेंड को देखने और गति मापने के लिए अन्य टूल का उपयोग करते हैं.
मूल विश्लेषण और तकनीकी विश्लेषण का उपयोग कब करें?
मूल विश्लेषण बनाम तकनीकी विश्लेषण का एक और समय बाजार प्रतिभागियों द्वारा उनका उपयोग है. आमतौर पर, स्टॉक एक्सचेंज में दो प्रकार के इन्वेस्टर होते हैं - लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टर और शॉर्ट-टर्म ट्रेडर.
दीर्घकालिक निवेश
वर्च्यू द्वारा दीर्घकालिक इन्वेस्टमेंट के लिए शॉर्ट-टर्म ट्रेडिंग की तुलना में अधिक गहन एनालिटिकल दृष्टिकोण की आवश्यकता होती है. इसलिए, निवेशकों की पिछली श्रेणी आमतौर पर मूलभूत विश्लेषण का सहारा लेती है. इस तरह, इन्वेस्टर खुद को शिक्षित करते हैं कि स्टॉक लंबे समय तक अधिकतम रिटर्न प्राप्त करेगा और अपने आंतरिक मूल्यों को सपोर्ट करेगा. इन्वेस्टर अधिक ठोस निष्कर्ष में सफल होने के लिए इसे अपने मूलभूत समकक्ष के साथ जोड़कर लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टमेंट के लिए तकनीकी विश्लेषण का भी उपयोग कर सकते हैं.
अल्पकालिक ट्रेडिंग
इन्वेस्टर प्रमुख रूप से सुरक्षा की अल्पकालिक कमाई की क्षमता को पूरा करने के लिए तकनीकी विश्लेषण का उपयोग करते हैं. क्योंकि तकनीकी विश्लेषण के माध्यम से भविष्य के प्रोजेक्शन अल्पकालिक ऐतिहासिक डेटा पर दिए जाते हैं, इसलिए यह दीर्घकालिक निर्णयों का आधार नहीं हो सकता है. हालांकि, स्टॉक के वास्तविक मूल्य को निर्धारित करने वाले कारकों से असामान्य घटनाएं अतिरिक्त रूप से शॉर्ट-रन में नाटकीय कीमत में बदलाव ला सकती हैं. इसलिए, इन्वेस्टर शॉर्ट-टर्म ट्रेडिंग में मूलभूत विश्लेषण का आनंद ले सकते हैं; फिर भी, ऐसे मामले दुर्लभ हैं.
कौन सा अच्छा है?
मूलभूत और तकनीकी विश्लेषण पर बहस निरंतर है. किसी भी प्रकार के विश्लेषण के प्रस्तावक अक्सर चुनाव बंद कर देते हैं लेकिन गलत समझते हैं कि दोनों के पास अपना स्थान होगा. भविष्य में निवेश के लिए मूलभूत विश्लेषण सबसे उपयोगी होता है, जबकि तकनीकी विश्लेषण संक्षिप्त अवधि के व्यापार और बाजार के समय के लिए अधिक उपयोगी होता है. दोनों को मध्यम और भविष्य में इन्वेस्टमेंट की योजना बनाने और चलाने के लिए भी जोड़ा जा सकता है. शॉर्ट टर्म प्राइस मूवमेंट सप्लाई और डिमांड द्वारा निर्धारित किए जाते हैं, जो बहुत से टन से पीड़ित होते हैं जो आमतौर पर मूलभूत विश्लेषण में जाते हैं. मार्केट सेंटिमेंट और इसलिए मार्केट एक्टिविटी पर भावना का प्रभाव केवल कीमत और वॉल्यूम डेटा का उपयोग करके ही विश्लेषण किया जा सकता है. दूसरी ओर, चार्ट यह निर्धारित नहीं कर सकते कि स्टॉक का मूल्य कम है या नहीं और इसका मूल्य लंबी अवधि में भी क्या हो सकता है. चार्ट अतीत के भीतर क्या चला गया है को दर्शाते हैं, और उनकी वैल्यू समय सीमा को अधिक समय तक कम कर देती है.
मूल विश्लेषण के फायदे और नुकसान
कंपनी की फाइनेंशियल और प्रतिस्पर्धी स्थिति को बढ़ाने के लिए विश्लेषण का उपयोग करने के विभिन्न लाभ हैं. यह उस वातावरण की जांच करना भी लाभदायक है जिसमें यह काम करता है. इन्वेस्टर स्टॉक की कीमत के बजाय बिज़नेस पर ध्यान केंद्रित करके वास्तव में कंपनी क्या लाभ प्राप्त कर सकते हैं. यह भविष्य में इन्वेस्टमेंट के मामले में अक्सर अमूल्य है. मार्केट बबल के दौरान इन्वेस्ट करना आकर्षक हो सकता है, लेकिन मार्केट कब बुलबुले में होता है यह जानना अभी भी महत्वपूर्ण है.
उचित मूल्य के प्रीमियम की गणना करना, जिस पर स्टॉक ट्रेडिंग कर रहे हैं, पोर्टफोलियो जोखिम को प्रबंधित करने में मदद कर सकते हैं. एसेट एलोकेशन पर विचार किया जा सकता है और इसके बाद पोर्टफोलियो की क्षमता को कम करने के लिए किया जा सकता है. इन्वेस्टर जो सही होते हैं, जबकि बाकी बाजार अक्सर गलत होता है, वह सबसे अधिक पैसे कमाते हैं. मूल विश्लेषण इसे पूरा करने का एकमात्र तरीका है. इसके अलावा, मूलभूत विश्लेषण के आधार पर निर्णयों में सही होने की संभावना अधिक होती है, विशेष रूप से लंबे समय में.
मूल विश्लेषण में कई नुकसान होते हैं. इसकी सीमाओं के बारे में ईमानदार होना महत्वपूर्ण है. मूलभूत विश्लेषण में समय लगता है क्योंकि प्रत्येक कंपनी को अलग-अलग और अच्छी तरह से रिसर्च किया जाना चाहिए. मूल विश्लेषण में उपयोग किए गए अधिकांश डेटा आसानी से उपलब्ध है. फंडामेंटल के साथ प्रतिस्पर्धा पर पैर बढ़ाने के लिए, आपको विशिष्ट आंकड़े खोजने की आवश्यकता होगी जिनका अधिकांश इन्वेस्टर को एक्सेस नहीं है.
मूलभूत विश्लेषण निकट भविष्य में क्या हो सकता है इसके बारे में बहुत कम जानकारी प्रदान करता है. फाइनेंशियल स्टेटमेंट का उपयोग अल्पकालिक कीमत में बदलाव या अस्थिरता की पूर्वानुमान के लिए नहीं किया जा सकता है. मूलभूत विश्लेषण आमतौर पर माना जाने से कम सटीक है. डिस्काउंटेड कैश फ्लो मॉडल, उदाहरण के लिए, कई धारणाओं पर आधारित है जो बहुत कम सटीक हैं. लक्ष्य मूल्यांकन संबंधी अर्थ में उपयोगी होते हैं, लेकिन वे एक या दो वर्ष से अधिक की कंपनी का आकलन करते समय सीमित होते हैं.
तकनीकी विश्लेषण के फायदे और नुकसान
तकनीकी विश्लेषण में इक्विटी का तेजी से मूल्यांकन करने में सक्षम होने का लाभ है. इसके अलावा, कुछ चोर स्वचालित किए जा सकते हैं, समय बचा सकते हैं. इसके परिणामस्वरूप, एक तकनीकी विश्लेषक इक्विटी की विस्तृत रेंज खोज सकता है और अधिक डेटा पूल से सुझाव उत्पन्न कर सकता है. कीमत के उद्देश्य और स्तर जिस पर कोई अवधारणा स्पष्ट रूप से गलत है, तकनीकी विश्लेषण के माध्यम से भी पहचाना जा सकता है. ट्रेडर अब अच्छी तरह से परिभाषित जोखिम और रिवॉर्ड प्रोफाइल के साथ इन्वेस्ट करने की रणनीतियों को डिज़ाइन कर सकते हैं.
मूल्य व्यवहार अल्पकालिक में विभिन्न वस्तुओं द्वारा प्रभावित किया जाता है जो बुनियादी विश्लेषण का पता नहीं लगा सकता है. एक चार्ट को देखने से बाजार भावना, बाजार मनोविज्ञान, और आपूर्ति और मांग के प्रभाव प्रकट हो सकते हैं. तकनीकी विश्लेषण आपको बाजार के लिए उपयुक्त समय और व्यापार तकनीकों को बेहतर बनाने में मदद कर सकता है.
यह आपको अपने शॉर्ट सेलिंग और खरीदने के विकल्पों में बेहतर समय देकर आपकी हेजिंग तकनीकों को बेहतर बनाने में मदद कर सकता है. आप तुरंत पहचान सकते हैं कि स्टॉक की कीमत ट्रेडिंग रेंज में है या चार्ट देखकर ट्रेंड में है. कुछ तकनीकी रणनीतियों को वापस टेस्ट करना संभव है. इसका मतलब है कि वे वैज्ञानिक सेटिंग में परीक्षण और उपयोग किया जा सकता है. कई एल्गोरिथमिक ट्रेडिंग विधियां रणनीतियों पर आधारित हैं जिन्हें वापस टेस्ट किया जा सकता है.
तकनीकी विश्लेषण, जैसे किसी अन्य विधि की तरह, इसकी सीमाएं हैं. पहली बार यह है कि, जबकि कुछ तकनीकी दृष्टिकोणों का वापस परीक्षण किया जा सकता है, लेकिन कई अन्य नहीं कर सकते हैं. तकनीकी विश्लेषण जैसे पैटर्न ट्रेडिंग, एलियट
वेव विश्लेषण, और अन्य प्रकार के तकनीकी विश्लेषण सभी विषय हैं और निर्णय पर भरोसा करते हैं. चार्ट का इस्तेमाल अक्सर विज्ञान की बजाय एक कला माना जाता है.
जब तकनीकी विश्लेषण की बात आती है, तो बहुत अस्पष्टता होती है. विभिन्न तरीकों का उपयोग करके, दो तकनीकी विश्लेषक एक ही स्टॉक के बारे में पूरी तरह से अलग-अलग निष्कर्ष प्राप्त कर सकते हैं. विभिन्न समय फ्रेम पर, चार्ट बहुत अलग लग सकते हैं. कई अलग-अलग विश्लेषण विधियों, मार्करों और समय-सीमाओं के साथ, एकल चित्र विकसित करना कठिन हो सकता है.
निष्कर्ष
अगर आप किसी अनलिस्टेड फर्म में इन्वेस्ट कर रहे हैं, तो फंडामेंटल रिसर्च वह एकमात्र टूल है जो आपके पास है. जब सार्वजनिक रूप से व्यापारिक कंपनियों की बात आती है, तब उनके व्यापार इतिहास से बहुत कुछ सीखा जाना चाहिए. बेसिक फंडामेंटल से बहुत कुछ ट्रेडेबल सिक्योरिटीज़ की कीमत को प्रभावित करते हैं. इन कारणों से तकनीकी विश्लेषण उपयोगी है.
दूसरी ओर, लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टर को यह जानना होगा कि कंपनी कितनी कीमत वाली है. लंबे समय तक इन्वेस्टमेंट चुनते समय, पोर्टफोलियो जोखिम का प्रबंधन करते समय और लंबी कीमत से बाहर निकलने का निर्धारण करते समय यह महत्वपूर्ण है. क्योंकि निवेश के लिए मात्रात्मक और व्यवस्थित तरीकों से एक से अधिक तरीके मिलते हैं, इसलिए भविष्य में विश्लेषण के दो रूपों पर असहमति हो सकती है.
