स्टॉक इन एक्शन - एचएएल 03 सितंबर 2024

स्टॉक इन एक्शन - एचएएल

हिंदुस्तान एयरोनॉटिक्स न्यूज़ में क्यों है? 

हिंदुस्तान एयरोनॉटिक्स लिमिटेड (HAL) ने भारतीय वायु सेना के सू-30 एमकेआई एयरक्राफ्ट में इस्तेमाल किए जाने वाले 240 एयरो-इंजनों के लिए पर्याप्त ₹26,000 करोड़ के ऑर्डर के सिक्योरिटी के अप्रूवल पर कैबिनेट कमेटी के बाद महत्वपूर्ण ध्यान आकर्षित किया है. इस रणनीतिक कदम से HAL की ऑर्डर बुक को ₹94,000 करोड़ से ₹1.2 लाख करोड़ तक बढ़ाने की उम्मीद है, जिससे भारत के डिफेंस सेक्टर में महत्वपूर्ण खिलाड़ी के रूप में कंपनी की स्थिति मजबूत होगी. सप्लाई चेन संबंधी समस्याओं के कारण तेजस Mk1A एयरक्राफ्ट डिलीवर करने में चुनौतियों के बावजूद, HAL की मज़बूत ऑर्डर पाइपलाइन और बहु-वर्षीय आय में वृद्धि की संभावना इसे स्टॉक करने में मदद करती है. हिंदुस्तान एयरोनॉटिक्स स्टॉक की कीमत स्थिर रही है, यहां तक कि मार्केट की अस्थिर स्थितियों में भी.

एचएएल के हाल ही के प्रमुख ऑर्डर और उनके प्रभाव

HAL का हाल ही में 240 AL-31FP के लिए ₹26,000 करोड़ का ऑर्डर एरो-इंजीन कंपनी के लिए गेम-चेंजर है. एचएएल के कोरापुट डिविजन में निर्मित ये इंजन, भारतीय वायु सेना (आईएएफ) में सबसे शक्तिशाली फाइटर जेट में से एक एसयू-30 एमकेआई एयरक्राफ्ट का समर्थन करेंगे. यह ऑर्डर "खरीद (भारतीय)" कैटेगरी के तहत स्वदेशी प्रतिरक्षा उत्पादन को बढ़ावा देने के लिए व्यापक सरकारी पहल का हिस्सा है, जिसमें 54% से अधिक इंजन कंटेंट स्वदेशी बनाया जा रहा है. इन इंजनों की डिलीवरी FY26 में शुरू होगी और आठ वर्षों में जारी रहेगी, जो HAL के ऑर्डर बैकलॉग को आकर्षक ₹1.2 लाख करोड़ में मजबूत करेगा. हिन्दुस्तान एयरोनॉटिक्स शेयर की कीमत कंपनी की मजबूत ऑर्डर बुक और ग्रोथ की संभावनाओं को दर्शाता है.

यह महत्वपूर्ण ऑर्डर HAL की पहले से ही मजबूत पाइपलाइन में वृद्धि करता है, जिसमें एडवांस्ड लाइट हेलिकॉप्टर (ALH), लाइट यूटिलिटी हेलिकॉप्टर (LUH), अतिरिक्त सूट-30 एयरक्राफ्ट और RD-33 इंजन जैसी विभिन्न रक्षा परियोजनाओं के लिए ₹48,000 करोड़ की कीमत के संभावित कॉन्ट्रैक्ट शामिल हैं. इसके अलावा, HAL ने तेजस Mk II, एडवांस्ड मीडियम कॉम्बैट एयरक्राफ्ट (AMCA), ट्विन इंजन डेक-आधारित फाइटर (TEDBF), इंडियन मल्टी-रोल हेलिकॉप्टर (IMRH), लाइट कॉम्बैट हेलिकॉप्टर (LCH) और अतिरिक्त ALH यूनिट जैसी संभावित परियोजनाओं के साथ लॉन्ग-टर्म पाइपलाइन का आश्वासन दिया है, जो अगले दशक में ₹4.5 लाख करोड़ का बिज़नेस प्रदान करने का अनुमान है. हिंदुस्तान एयरोनॉटिक्स स्टॉक को डिफेंस मैन्युफैक्चरिंग के एक्सपोजर की तलाश करने वाले इन्वेस्टर द्वारा पसंद किया जाता है. सप्लाई चेन चुनौतियां और उनके फाइनेंशियल प्रभाव

हालांकि एचएएल की ऑर्डर बुक आशाजनक लग रही है, लेकिन कंपनी को विशेष रूप से तेजस Mk1A एयरक्राफ्ट की डिलीवरी से संबंधित महत्वपूर्ण सप्लाई चेन चुनौतियों का सामना करना पड़ता है. जनरल इलेक्ट्रिक की इंजन डिलीवरी में देरी से तेजस डिलीवरी की समयसीमा समाप्त हो गई है, जिससे HAL के निकटकालिक फाइनेंशियल दृष्टिकोण को प्रभावित हुआ है. कंपनी ने शुरुआत में फाइनेंशियल वर्ष 25 में 16 एलसीए Mk1A जेट डिलीवर करने की योजना बनाई थी, लेकिन अब केवल आठ डिलीवरी की उम्मीद है, जो इसके राजस्व मार्गदर्शन को प्रभावित करती है. एचएएल शेयर रक्षा क्षेत्र में अपने रणनीतिक महत्व के कारण निवेशकों को आकर्षित कर रहा है.

इस देरी से एचएएल के फाइनेंशियल परफॉर्मेंस में उतार-चढ़ाव आ गया है, जिसके कारण फाइनेंशियल वर्ष 25 में राजस्व की वृद्धि मिड-हाई सिंगल अंकों में हो सकती है, जो कंपनी के 15% मार्गदर्शन से नीचे हो सकती है. हालांकि, इन दीर्घकालिक चुनौतियों के बावजूद, एचएएल की लॉन्ग-टर्म ग्रोथ संभावनाएं मजबूत रहती हैं, इसके मल्टी-इयर डबल-डिजिट इनकम ग्रोथ की क्षमता और 20% से अधिक की इक्विटी (आरओई) प्रोफाइल पर मजबूत रिटर्न द्वारा समर्थित हैं.

स्टॉक परफॉर्मेंस और मूल्यांकन

एचएएल का स्टॉक स्टेलर परफॉर्मर रहा है, जो पिछले तीन वर्षों में 137% से अधिक रिटर्न और पिछले तीन वर्षों में 580% से अधिक रिटर्न प्रदान करता है. वर्ष-दर-तारीख, स्टॉक 67% से अधिक है, हालांकि इसने हाल ही में ₹5,674 के पीक से 17% तक सुधार किया है . एंटीक स्टॉक ब्रोकिंग के विश्लेषकों सहित, HAL को सुधार के बावजूद आकर्षक मूल्य के रूप में देखते रहते हैं, उच्च लक्ष्य कीमत के साथ "खरीदें" रेटिंग बनाए रखते हैं. उनका मूल्यांकन वित्तीय वर्ष 27 के पहले आधे के लिए अनुमानित आय के 45x के गुणक के मूल्य-प्रतिवर्धन (पीई) पर आधारित है.

फ्यूचर आउटलुक

एचएएल स्टॉक में स्थिर वृद्धि दिखाई गई है, जो कंपनी के मजबूत बुनियादी सिद्धांतों को दर्शाता है. आगे बढ़ते हुए, एचएएल की लॉन्ग-टर्म ग्रोथ ट्रैजेक्टरी मजबूत दिखाई देती है, जिसमें घरेलू और अंतर्राष्ट्रीय दोनों मार्केट में महत्वपूर्ण अवसर होते हैं. अपनी वर्तमान ऑर्डर बुक का सफल निष्पादन, तेजस एमके II और एएमसीए जैसी परियोजनाओं से नए ऑर्डर की संभावना के साथ, निरंतर विकास के लिए एचएएल को अच्छी स्थिति में रखता है. इसके अलावा, प्रमुख घटकों को स्वदेशी बनाने और विदेशी आपूर्तिकर्ताओं पर निर्भरता को कम करने के लिए कंपनी के चल रहे प्रयासों से प्रतिस्पर्धी लाभ बढ़ जाएगा और "मेक इन इंडिया" पहल का समर्थन होगा. एचएएल शेयर की कीमत अपवर्ड ट्रेंड पर रही है, जो निरंतर ऑर्डर इनफ्लो द्वारा संचालित की गई है.

निष्कर्ष 

लॉन्ग-टर्म लाभ की क्षमता के कारण मार्केट एनालिस्ट द्वारा HAL स्टॉक की कीमत की निगरानी की जाती है. जबकि HAL को सप्लाई चेन से संबंधित समस्याओं से संबंधित लगभग लॉन्ग-टर्म चुनौतियों का सामना करना पड़ता है, लेकिन इसकी मजबूत ऑर्डर बुक, भारत के रक्षा क्षेत्र में रणनीतिक महत्व और आकर्षक मूल्यांकन से यह लंबे समय तक निवेश करने के अवसर को मज़बूत बना देता है. एचएएल का हालिया सुधार आने वाले वर्षों में एचएएल की ग्रोथ स्टोरी का लाभ उठाने की इच्छा रखने वाले निवेशकों के लिए संभावित प्रवेश बिंदु प्रदान करता है. हिंदुस्तान एयरोनॉटिक्स शेयर भारत के एयरोस्पेस सेक्टर में आशाजनक इन्वेस्टमेंट अवसर प्रदान करते हैं.