માર્કેટની ભાવના

બજારની ભાવના નાણાંમાં મહત્વપૂર્ણ ભૂમિકા ભજવે છે, જે રોકાણકારોના વર્તનને પ્રભાવિત કરે છે અને નાણાંકીય બજારોની દિશાને આકાર આપે છે. તે કોઈ ચોક્કસ રોકાણ અથવા વ્યાપક નાણાંકીય પરિદૃશ્યમાં સહભાગીઓના સામૂહિક ભાવનાત્મક દ્રષ્ટિકોણનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે. 

જો કે, તેમનો સંતુલિત દ્રષ્ટિકોણ સાથે સંપર્ક કરવો જરૂરી છે. જ્યારે માર્કેટ સેન્ટિમેન્ટ ઇન્ડિકેટર્સ મહત્વપૂર્ણ આંતરદૃષ્ટિ પ્રદાન કરે છે, ત્યારે તેમને ફાઇનાન્શિયલ માર્કેટના ભવિષ્યના એકમાત્ર ન્યાયાધીશ તરીકે ગણવું જોઈએ નહીં.

રોકાણકારો ભાવના અને બજારની દિશાનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે વ્યાપક રીતે સ્વીકૃત સૂચકો અને સાધનો પર આધારિત છે. તેમ છતાં, એવું માન્યતા આપવી મહત્વપૂર્ણ છે કે જ્યારે તકનીકી અને મૂળભૂત પરિબળોને એકીકૃત કરનાર વ્યાપક વિશ્લેષણમાં એકીકૃત કરવામાં આવે ત્યારે આ સૂચકો સૌથી અસરકારક હોય છે. આ બહુમુખી સિસ્ટમ બજાર પરિદૃશ્યની વધુ વ્યાપક સમજણની ખાતરી કરે છે અને રોકાણકારોને વધુ માહિતીપૂર્ણ નિર્ણયો લેવાની મંજૂરી આપે છે.

આ લેખમાં, અમે બજારમાં ભાવનાનો અર્થ જાણીએ છીએ, તેની અસર, માપ અને તેને સમજવાથી ઉદ્ભવતી વ્યૂહરચનાઓની શોધ કરીએ છીએ.
 

માર્કેટમાં ભાવના શું છે?

બજારની ભાવના એ કોઈ ચોક્કસ રોકાણ અથવા એકંદર નાણાંકીય બજાર માટે રોકાણકારોનો સામૂહિક ભાવનાત્મક દૃષ્ટિકોણ છે. તે પ્રવર્તમાન મૂડને વ્યાખ્યાયિત કરે છે, જ્યાં આશાવાદ બુલિશ ભાવના પેદા કરે છે, અને નિરાશાવાદ બેરિશ ભાવના તરફ દોરી જાય છે. આ ભાવના કિંમતની ગતિવિધિઓ, રોકાણના નિર્ણયો અને બજારના વલણોને નોંધપાત્ર રીતે અસર કરીને જોવામાં આવે છે.

બજારની ભાવનાને સમજવું

બજારની ભાવના અથવા "રોકાણકારની ભાવના", હંમેશા મૂળભૂત સિદ્ધાંતો પર આધાર રાખતી નથી. રોકાણકારોની વૃત્તિઓ દ્વારા સંચાલિત ટૂંકા ગાળાની કિંમતની ગતિવિધિઓને માપવા અને નફા મેળવવા માટે તેનો ઉપયોગ કરનાર દિવસના વેપારીઓ અને તકનીકી વિશ્લેષકો માટે મહત્વપૂર્ણ છે. વિપરીત રોકાણકારો, જેઓ સહમતિ સામે વેપાર કરે છે, બજારમાં ભાવનામાં મૂલ્ય શોધે છે. ઉદાહરણ તરીકે, જો દરેક વ્યક્તિ ખરીદે, કોન્ટ્રારિયન્સ સેલ.

બજારમાં ભાવનાને ઘણીવાર બેરિશ (કિંમતો ઘટી રહી છે) અથવા બુલિશ (કિંમતો વધતી હોય છે) તરીકે વર્ણવવામાં આવે છે. ભાવના વારંવાર શેરબજારને ચલાવે છે, તેને વ્યવસાયિક કામગીરી સાથે જોડાયેલ મૂળભૂત મૂલ્યથી અલગ કરે છે.

રોકાણકારો CBOE વોલેટિલિટી ઇન્ડેક્સ (VIX), હાઇ-લો ઇન્ડેક્સ, બુલિશ પર્સન્ટ ઇન્ડેક્સ (BPI) અને મૂવિંગ એવરેજ જેવા સૂચકોનો ઉપયોગ કરીને માર્કેટ સેન્ટિમેન્ટના આધારે ઓવરવેલ્યુડ અથવા અન્ડરવેલ્યુડ સ્ટૉક્સને ઓળખે છે.
 

વાસ્તવિક-જીવનના ઉદાહરણો

ડિસેમ્બર 2018 માં, વિવિધ પરિબળોને કારણે બજારમાં ભાવના નિરાશાવાદી હતી. પ્રથમ, કોર્પોરેટ આવક વૃદ્ધિમાં ધીમી ગતિથી સમસ્યાઓ ઉભી થઈ, 3–4% જેટલી ઓછી આવકના 2019 અંદાજ સાથે. ઑટોપાઇલટ પર સેન્ટ્રલ બેંકની બેલેન્સશીટ ઘટાડવા પર ફેડરલ રિઝર્વ ચેર જીરોમ પાવેલની ટિપ્પણીઓને હૉકિશ તરીકે જોવામાં આવી હતી, વધુ ખરાબ ભાવના. 

આ ઉપરાંત, અમેરિકા અને ચીન વચ્ચેના વર્તમાન વેપારના તણાવને લગભગ 2018 દરમિયાન ટેરિફ એસ્કેલેશન દ્વારા ચિહ્નિત કરવામાં આવ્યા, તેમજ અમેરિકા સરકારના શટડાઉન સાથે, નકારાત્મક ભાવનાને વધાર્યું. આ બિયરિશ ભાવનાને કારણે શેરબજારમાં ઐતિહાસિક ઘટાડો થયો, જેમાં એસ એન્ડ પી 500 9.2% સુધીમાં ઘટાડો થયો હતો અને ડીસેમ્બરમાં 8.7% સુધીનો ડો જોન્સ ઔદ્યોગિક સૂચકાંક આવ્યો હતો. એસ એન્ડ પી 500 હાઇ-લો ઇન્ડેક્સે પ્રવર્તમાન બેરિશ ભાવનાને પણ પ્રતિબિંબિત કરી છે.
 

બજારની ભાવનાના આધારે વેપાર વ્યૂહરચનાઓ

બજારની ભાવનાને અર્થઘટન કરવામાં પ્રવર્તમાન અભિગમમાં પ્રવર્તમાન ભાવના સાથે વેપારની તકલીફોને ગોઠવવાનો સમાવેશ થાય છે, જે લાંબા ગાળાના રોકાણકારો માટે અસરકારક સાબિત થાય છે. બુલિશ ભાવના દરમિયાન, સ્ટૉક્સ જેવી સંપત્તિઓ પ્રશંસા, મૂડી લાભ અને સતત ડિવિડન્ડ આવકની આશા રાખવામાં આવે છે. જો કે, આ એલાઇનમેન્ટ હર્ડ બિહેવિયર અને ફ્રી-રાઇડર અસરોને કારણે બબલ્સ તરફ દોરી શકે છે.

તેનાથી વિપરીત, કેટલાક રોકાણકારો જાણીજોઈને પ્રવર્તમાન ભાવનાનો સામનો કરે છે. અત્યંત નિરાશાવાદ વચ્ચે, તેઓ મજબૂત મૂળભૂત સ્ટૉક્સ સાથે અન્ડરવેલ્યુડ સ્ટૉક્સ શોધે છે, જે ડિસ્કાઉન્ટેડ કિંમતો પર ભવિષ્યમાં નોંધપાત્ર વૃદ્ધિની ક્ષમતા પ્રદાન કરે છે.

તેવી જ રીતે, મૂલ્ય નિવેશકો પ્રતિવાદ કરે છે કે ટૂંકા ગાળાની કિંમતની ગતિવિધિઓ કંપનીના મૂળભૂત પ્રદર્શનને અપર્યાપ્ત રીતે દર્શાવે છે. તેઓ હાલમાં તેમના આંતરિક મૂલ્ય વિશે વર્તમાનમાં ઓળખેલા સ્ટૉક્સને ઓળખે છે, કારણ કે માર્કેટ સંક્ષિપ્તમાં સમાચારો સાથે અવરોધ કરે છે.
 

બજારની ભાવનાને માપવા માટેના સૂચકો

રોકાણકારો ઘણીવાર વર્તમાન બજાર મૂડનું મૂલ્યાંકન કરવા અને સંભવિત રોકાણની તકો શોધવા માટે બજારમાં ભાવનાના સૂચકો પર આધાર રાખે છે. જો કે, આ સૂચકોનો ઉપયોગ અન્ય વિશ્લેષણો સાથે ખાસ કરીને તેના પર આધાર રાખવાને બદલે વધુ સારી દ્રષ્ટિકોણ માટે કરવો જરૂરી છે. સામાન્ય ભાવના સૂચકોમાં શામેલ છે:

1. અસ્થિરતા ઇન્ડેક્સ (VIX)
2. આને 'ફીયર ઇન્ડેક્સ' તરીકે ઓળખવામાં આવે છે, જે વિકલ્પોની કિંમતો દ્વારા નોંધપાત્ર અસ્થિરતાનું મૂલ્યાંકન કરે છે. તે વર્તમાન અથવા ભૂતકાળ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત ભાવના સૂચકોથી અલગ છે. વધુ સૂચિત અસ્થિરતા સિગ્નલ્સ ટ્રેન્ડ શિફ્ટનો ભય છે, જ્યારે ઓછી અસ્થિરતા સ્થિર ભાવના અને વર્તમાન ટ્રેન્ડનું અપેક્ષિત ચાલુ રાખવાનું સૂચવે છે.
3. હાઈ-લો ઇન્ડેક્સ
4. આ રેશિયો બજારની ભાવનાને માપવા માટેની એક સરળ રીત છે, જે દર્શાવે છે કે બજાર બુલિશ છે કે બેરિશ છે. તેમાં છેલ્લા 52 અઠવાડિયામાં તેમના ઉચ્ચતમ સ્તર સુધી પહોંચતા સ્ટૉક્સની સંખ્યાને 52-અઠવાડિયાના નીચા હિટ કરનારાઓ સુધી સરખાવવાનો સમાવેશ થાય છે. જો મોટાભાગના સ્ટૉક્સ ઊંચા હોય, તો તે બુલિશ ભાવનાને સૂચવે છે, જ્યારે જો તેઓ ઓછા હોય, તો તે બેરિશ ભાવનાને સૂચવે છે. આ ગુણોત્તર એસ એન્ડ પી 500 અને નાઇઝ કમ્પોઝિટ જેવા સૂચકો પર લાગુ પડે છે, જે એકંદર બજારની ભાવના વિશે સમજ પ્રદાન કરે છે.
5. બુલિશ પરસેન્ટ ઇન્ડેક્સ (BPI)
6. બુલિશ પરસેન્ટ ઇન્ડેક્સ (BPI) એક નિર્ધારિત સમયસીમા દરમિયાન બુલિશ ટ્રેન્ડ પ્રદર્શિત કરતા ચોક્કસ ઇન્ડેક્સની અંદર સ્ટૉક્સની ટકાવારીને ક્વૉન્ટિફાઇ કરે છે. જ્યારે BPI વધારવામાં આવે છે, સામાન્ય રીતે 80% અથવા તેનાથી વધુ, તે બજારની આશાવાદી ભાવનાને પ્રતિબિંબિત કરે છે. તેનાથી વિપરીત, જો બીપીઆઈ 20% અથવા તેનાથી ઓછી હોય, તો તે નકારાત્મક બજાર ભાવનાને સૂચવે છે.
7. ગતિશીલ સરેરાશ

એક સરળ મૂવિંગ સરેરાશ નિર્દિષ્ટ સમયસીમા દરમિયાન કોઈ ચોક્કસ સુરક્ષા અથવા સ્ટૉક ઇન્ડેક્સના કિંમતના ટ્રેન્ડનું મૂલ્યાંકન કરે છે. સામાન્ય રીતે, વપરાયેલ માર્કેટ સેન્ટિમેન્ટ ઇન્ડિકેટર્સમાં 50-દિવસ અને 200-દિવસનો સરળ મૂવિંગ સરેરાશ શામેલ છે.

કિંમતો પર બજારમાં ભાવનાની અસર

બજાર ભાવના પુરવઠા અને માંગને અસર કરીને કિંમતોને પ્રભાવિત કરે છે. વેપારીઓ પ્રવેશ અને બહાર નીકળવાના સંકેતોમાં સુધારો કરવા માટે વિવિધ વિશ્લેષણો સાથે ભાવના સૂચકોનો ઉપયોગ કરે છે. વળતર મહત્તમ કરવા માટે, રોકાણકારોએ સચોટ રીતે ભાવનાનો અંદાજ લગાવવો જોઈએ અને તરત જ કાર્ય કરવું જોઈએ.

1. વર્તન ધિરાણ સિદ્ધાંત

કાનેમાન અને ટ્વર્સ્કી દ્વારા અગ્રણી વર્તન નાણાંકીય સિદ્ધાંત, રોકાણકારના વર્તનમાં મનોવૈજ્ઞાનિક "અયોગ્યતા" જાહેર કરે છે. વધતા પ્રમાણ દર્શાવે છે કે રોકાણકારો, તેમના નિર્ણયોમાં, ઘણીવાર સખત નિયમોથી વિચલિત થાય છે અને તેના બદલે વ્યક્તિગત ધારણાઓ અથવા સાથી રોકાણકારોની ક્રિયાઓથી પ્રભાવિત થાય છે.

રોકાણકારોના જાણીતા અને ભાવનાત્મક પૂર્વગ્રહો, જેમ કે આગાહી કરવામાં વધુ વિશ્વાસ, ફાળવણી માટે હ્યુરિસ્ટિક્સ પર નિર્ભરતા, નવી માહિતીને અપનાવવાનો પ્રતિરોધ, અને ભૂતકાળના પ્રદર્શન પર અતિરિક્ત નિર્ભરતા, ખાસ કરીને તેમના બજારના વર્તનને આકાર આપે છે, જે વારંવાર પૂર્વનિર્ભર રોકાણની પસંદગીઓ તરફ દોરી જાય છે.

2. પશુ ભાવના સિદ્ધાંત

જૉન મેનાર્ડ કીન્સે પ્રાણીઓના ભાવના સિદ્ધાંતની રચના કરી. એ દર્શાવે છે કે જ્યારે વ્યક્તિઓ અનિશ્ચિતતાનો સામનો કરે છે ત્યારે જાણીતા પૂર્વગ્રહો રમતમાં આવે છે. આવી પરિસ્થિતિઓમાં, સહજ અને ભાવનાઓ તેમના કાર્યોને માર્ગદર્શન આપે છે. માર્કેટમાં વધારો થવા દરમિયાન, રોકાણકારો તેમના પોર્ટફોલિયોને આશાવાદી રીતે ફાળવતા ઉચ્ચ અપેક્ષાઓ તરફ આગળ વધે છે.

જો કે, જ્યારે અંતિમ બજારમાં ઘટાડો થાય છે, ત્યારે રોકાણકારો વધુ નિરાશાજનક બની જાય છે પરંતુ નુકસાનને સમજવાને રોકવા માટે જોખમી પોર્ટફોલિયો જાળવી રાખે છે. આ વર્તન, જેને હર્ડ મેન્ટાલિટી તરીકે ઓળખાય છે, તે બજારની ભાવના સાથે નજીકથી જોડાયેલ છે અને તે વિવેકપૂર્ણ અનુભવ તરફ દોરી શકે છે, જેના પરિણામે ઘણીવાર અકુશળ કિંમત અને બબલ્સ થાય છે.
 

તારણ

નાણાંકીય રીતે, બજાર ભાવના એ ભાવનાઓ અને ધારણાઓ દ્વારા સંચાલિત એક શક્તિશાળી શક્તિ છે. તે રોકાણકારોના નિર્ણયોને, દિવસથી લઈને લાંબા ગાળાના રોકાણકારો સુધી, અસર કરે છે અને તકોને ઓળખવામાં મદદ કરે છે. બજારની ભાવના આપણને યાદ અપાવે છે કે ફાઇનાન્સ એક માનવ પ્રયત્ન છે, અને તેને સમજે છે કે તે રોકાણકારોને ફાઇનાન્સની ગતિશીલ દુનિયામાં માહિતગાર પસંદગીઓ કરવા માટે સશક્ત બનાવે છે.