શું ફેડ દ્વારા 100 bps દરમાં વધારો જુલાઈ 2022 માં દેખાય છે?

જો ફેડ 75 bps અથવા 100 bps સુધીના દરોમાં વધારો કરશે તો તમે સંભાવનાનો નિર્ણય કેવી રીતે કરશો. CME ફેડવૉચને જોવાની એક રીત છે. તે દર વધારવાની સંભાવના અને ફેડ ફ્યુચર્સ ટ્રેડિંગમાં સૂચિત દરોના આધારે દર વધારવાની સંભાવિત સંભાવનાનું પગલું છે. આ સૂચિત અસ્થિરતા ગણતરીઓની જેમ છે જેમાં ભવિષ્યની કિંમતોમાં સૂચિત સંભાવનાને પછાત કામ કરીને ધ્યાનમાં લેવામાં આવે છે. તાજેતરમાં, ફેડરલ ફંડના દર પરના ભવિષ્યોએ જુલાઈ એફઓએમસી મીટિંગમાં 100 બીપીએસ દરની સંભાવના વધારી દીધી છે.

આ મોટાભાગે જૂન 2022 થી 9.1% માં અપેક્ષિત ફુગાવા કરતાં વધુનો આભાર માનવામાં આવે છે. આ છેલ્લા 41 વર્ષોનું સૌથી વધુ ગ્રાહક ફુગાવાનું સ્તર છે. અલબત્ત, કોઈપણ વ્યક્તિ તર્ક લઈ શકે છે કે પીસીઇ ફુગાવાના આધારે દરો નક્કી કરવામાં આવે છે અને ગ્રાહકના ફુગાવા નહીં પરંતુ ગ્રાહકના ફુગાવાની મહાગાઈ એક સારી પ્રોક્સી તરીકે કાર્ય કરે છે. આ માત્ર ફુગાવાના સ્તર જ નથી, પરંતુ હકીકત કે 150 બેસિસ પૉઇન્ટ્સ સુધીમાં ફેડ વધતા દરો હોવા છતાં, ફુગાવામાં માત્ર સંબંધિત કોઈ લક્ષણો બતાવ્યા નથી. તે માત્ર અપેક્ષાથી જ ગરમ થઈ રહ્યું છે. 

એક વ્યક્તિને એ રીતે જોવાની જરૂર છે કે ફીડ ફંડ્સ દરમાં સૂચિત સંભાવના ફુગાવાના ડેટા જારી કરતા પહેલા અને ફુગાવાના ડેટાના રિલીઝ પછી બદલાઈ ગઈ છે. ઉદાહરણ તરીકે, સીપીઆઈ ડેટા જારી કરતા પહેલાં, ફેડ ફંડ્સના ભવિષ્યની કિંમત માત્ર આ મહિને 100 આધાર-બિંદુ વધારવાની 0.2% સંભાવનામાં જ થઈ હતી. જો કે, સીપીઆઈ ડેટા 9.1% પર જારી કર્યા પછી, સીએમઈ ફેડવૉચ મુજબ 0.2% થી 33% સુધી વધેલા 100 બીપીએસ દરમાં વધારો થવાની સંભાવના છે, તે 28% નું વધુ ટેમ્પર્ડ લેવલ પ્રાપ્ત કરતા પહેલાં. 75 bps દરમાં વધારો માટેની સંભાવના 72% છે.

આ મુખ્યત્વે અહીંથી ફીડ કેટલી જલ્દી વધશે અને તેઓ તેમના લક્ષ્યો તરફ કેવી રીતે આગળ વધશે તેના સમીકરણોમાં પણ ફેરફાર કરશે. હવે સંપૂર્ણ વર્ષ માટે રાઉટર્સ પોલ એસ્ટિમેટ્સ ઑફ કન્ઝ્યુમર ઇન્ફ્લેશનની અપેક્ષા 8.8% છે. સંભવિતતામાં આ પરિવર્તનનો અર્થ એ પણ છે કે બજારો હવે 2022 ના અંત સુધી 3.41% ના મૂળ અંદાજની તુલનામાં વર્ષ 2022 ના અંત સુધી 3.6% ના સ્તર સુધી પહોંચે છે. તેનો અર્થ એ છે કે, ફીડ જુલાઈ અને ડિસેમ્બર 2022 વચ્ચે બીજા 200 bps ને આવરી લેશે.

આક્રમક બનવામાં ફેડ માટે એક નાની પૉલિસીની દુવિધા રહેશે. જો ફુગાવાના સ્તર પરની અસર તાત્કાલિક અથવા શક્તિશાળી નથી, તો તે એફઇડી દ્વારા અપનાવવામાં આવેલ નીતિની અસરકારકતા વિશે કેટલાક ગંભીર પ્રશ્નો વધારે છે. સ્પષ્ટીકરણથી વિશ્વસનીયતાનો એક મુદ્દો પણ છે કે દરોમાં તીવ્ર વૃદ્ધિ સ્વયંસંચાલિત રીતે ફુગાવાને નિયંત્રિત કરશે. અમેરિકન સેન્ટ્રલ બેંક હિસ્ટ્રીમાં આવા મોટા દરના વધારાઓ અભૂતપૂર્વ છે અને ઉત્તરાધિકારમાં આવા ઘણા મોટા દરના વધારાઓ જોવામાં આવ્યા નથી. તે દુવિધા છે.