બુક બિલ્ડિંગ અને સામાન્ય જાહેર સમસ્યા દ્વારા શેર ઑફર વચ્ચે શું તફાવત છે?

બુક બિલ્ડિંગ એક વિશ્વ પ્રથા છે જેનો અર્થ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ બેંકર્સ અને મોટા રોકાણકારો દ્વારા સમર્થિત સૂચક કિંમતના ઑર્ડર એકત્રિત કરવાનો છે. સેબીએ મુશ્કેલીના કોઈ ચોક્કસ ભાગની ફાર્મ ફાળવણી લાવવા માટે મુદ્દાઓમાં આરક્ષણ બનાવવા માટે પ્રાથમિક સમયની માર્ગદર્શિકા જારી કરી છે . જારીકર્તા કંપની પાસે ફર્મ ફાળવણી માટેની સિક્યોરિટીઝને અનામત રાખવાનો અથવા બુક બિલ્ડિંગ પ્રક્રિયા દ્વારા સિક્યોરિટીઝ જારી કરવાનો વિકલ્પ છે જેને માહિતીપત્રની અંદર 'પ્લેસમેન્ટ પોર્શન કેટેગરી' તરીકે અલગથી ઓળખવામાં આવે છે.

ભારતમાં, બુક બિલ્ડિંગની પ્રથા તુલનાત્મક રીતે તાજેતરની છે. તેમ છતાં, તે મોટાભાગના વિકસિત રાષ્ટ્રોની અંદર વ્યાપક પ્રથા છે.

બુક બિલ્ડિંગ પ્રક્રિયાના પ્રકારો:

• બુક બિલ્ડિંગ પદ્ધતિ દ્વારા જનરલ પબ્લિકને ઇન્ટરનેટ ઑફરના 100%

બુક બિલ્ડિંગ પ્રક્રિયા દ્વારા સામાન્ય જાહેરને 75% ઇન્ટરનેટ ઑફર અને 25% બુક બિલ્ડિંગ પછી બુક બિલ્ડિંગ દ્વારા નક્કી કરેલ મૂલ્ય પર, જે દરમિયાન મુશ્કેલી કિંમત સેટ કરવામાં આવે છે, ફિક્સ્ડ પ્રાઇસ સેક્શન સામાન્ય જાહેર મુદ્દાનો અમલ કરવામાં આવે છે.

• સામાન્ય જાહેર મુદ્દા દ્વારા શેરની ઑફર

મૂલ્ય બેન્ડની અંદર વિવિધ કિંમતના સ્તર પરની માંગ મુશ્કેલીના સંપૂર્ણ સમયગાળા દરમિયાન નિયુક્ત સ્ટૉક એક્સચેન્જની વેબસાઇટ્સ પર ઉપલબ્ધ કરાવવામાં આવે છે અને એકવાર મુશ્કેલી બંધ થઈ જાય પછી, અંતિમ કિંમત જારીકર્તા દ્વારા નક્કી કરવામાં આવે છે અને રોકાણકારોને જાણ કરવામાં આવે છે.

• નિશ્ચિત કિંમતની સમસ્યાઓ-કિંમત કે જેના પર સિક્યોરિટીઝ પ્રદાન કરવામાં આવે છે અને તેને રોકાણકારોને પહેલાં જ જાણ કરવામાં આવશે. બ્લૉક કરેલી રકમ 50 દ્વારા સમર્થિત મુશ્કેલી 100% એપ્લિકેશનોને બંધ કર્યા પછી જ ઑફર કરેલી સિક્યોરિટીઝની માંગ જાણીતી છે. તમે ઑફર કરેલા શેરોને ₹2 લાખથી ઓછાની એપ્લિકેશનો માટે અનામત રાખો છો અને તેથી ઉચ્ચ રકમની એપ્લિકેશનો માટે બૅલેન્સ છે.

જે કિંમત પર સિક્યોરિટીઝ ફાળવવામાં આવશે તે માત્ર કિસ્સામાં જ જાણીતી નથી. સામાન્ય જાહેર ઇશ્યૂ દ્વારા શેરના ઑફરના કિસ્સામાં બુક બિલ્ડિંગ દ્વારા શેરની ઑફરના કિસ્સામાં, કિંમત પહેલાંથી રોકાણકારોને સમજી લેવામાં આવે છે. પરંપરાગત જાહેર સમસ્યાનો ઉલ્લેખ નિશ્ચિત કિંમતની સમસ્યાને કારણે કરવામાં આવે છે જ્યાં મુશ્કેલીની કિંમત પહેલાંથી સમજવામાં આવે છે અને તેને સંભવિત IPO રોકાણકારોને વધારામાં જણાવવામાં આવે છે. માત્ર બુક બિલ્ડિંગના કિસ્સામાં, માંગ ઘણીવાર દરરોજ જાણીતી હોય છે કારણ કે બુક કરવામાં આવે છે . પરંતુ સામાન્ય જાહેર મુદ્દાના કિસ્સામાં જ માંગને મુશ્કેલીના સમાપ્તિ પર સમજવામાં આવે છે . પુસ્તક સંપૂર્ણપણે બનાવ્યા પછી જ અંતિમ કિંમત શોધવામાં આવે છે અને તેથી કિંમત સંપૂર્ણ અને મહત્તમ માંગને સમર્થન આપતી હદ સુધી શોધવામાં આવે છે. મુશ્કેલી ફક્ત બોલીની શ્રેણી અને IPO રોકાણકારોને તેમાં બોલી લેવાની મંજૂરી આપવામાં આવશે. રેન્જની બહારની કોઈપણ બિડ આપોઆપ નકારવામાં આવે છે. જો કે, જો તમે શોધાયેલ કિંમત કરતાં ઓછી બોલી આપો તો ફાળવણી કરવામાં આવશે નહીં. સૌથી સરળ રીત એ કટ-ઑફ કિંમત પર બિડ કરવાની છે જે સ્વીકૃતિની જેમ છે કે તમે માત્ર શોધ કરેલી કિંમતને સ્વીકારવા માટે તૈયાર છો.

બુક બિલ્ડિંગ પદ્ધતિ અથવા ફિક્સ્ડ કિંમત પદ્ધતિ દ્વારા જાહેરમાં આપવામાં આવતી સિક્યોરિટીઝ ઘણીવાર નીચે જણાવેલ પરિમાણો પર અલગ હોય છે:

• કિંમત :- બુક બિલ્ડિંગ પદ્ધતિમાં, જે મૂલ્ય પર સિક્યોરિટીઝ ઑફર કરવામાં આવશે/ફાળવવામાં આવશે તે ઇન્વેસ્ટરને પહેલાંથી જાણતા નથી. પ્રાઇસ બેન્ડ તરીકે માત્ર સૂચક કિંમતની શ્રેણી સમજી શકાય છે. વિપરીત, નિશ્ચિત કિંમતની પદ્ધતિમાં, જે કિંમત પર સિક્યોરિટીઝ ઑફર કરવામાં આવે છે/ફાળવવામાં આવે છે તે રોકાણકારને પહેલાંથી સમજવામાં આવે છે.

• માંગ :- બુક બિલ્ડિંગ પદ્ધતિમાં, ઑફર કરવામાં આવતી સિક્યોરિટીઝની માંગ ઘણીવાર દરરોજ જાણીતી હોય છે કારણ કે ફિક્સ્ડ પ્રાઇસ પદ્ધતિની અંદર બુક કરવામાં આવે છે, ઑફર કરવામાં આવતી સિક્યોરિટીઝની માંગ મુશ્કેલી બંધ થયા પછી જ સમજી લેવામાં આવે છે.

• ચુકવણી :- બુક બિલ્ડિંગ પદ્ધતિમાં, ચુકવણી રોકાણકારને સિક્યોરિટીઝની ફાળવણી પછી જ બનાવવામાં આવે છે. ફિક્સ્ડ કિંમતની પદ્ધતિના વિપરીત, સિક્યોરિટીઝના સબસ્ક્રિપ્શન સમયે ચુકવણી બનાવવામાં આવે છે.

• સિક્યોરિટીઝની ફાળવણી :- બુક બિલ્ડિંગ પદ્ધતિની અંદર, QIB (લાયકાત ધરાવતા સંસ્થાકીય ખરીદદારો), NII (બિન-સંસ્થાકીય રોકાણકારો) અને RII (રિટેલ સંસ્થાકીય રોકાણકારો) વચ્ચેની સિક્યોરિટીઝનો વિતરણ ગુણોત્તર 50% નહીં રહેશે પરંતુ 15% : સાર્વજનિકને નહીં પરંતુ 35% ઇન્ટરનેટ ઑફર. બીજી તરફ, નિશ્ચિત કિંમત પદ્ધતિની અંદર, સામાન્ય જાહેર મુદ્દાનું 25% વારંવાર માહિતીપત્ર દ્વારા સામાન્ય જાહેરને આપવામાં આવે છે અને બોલીની પ્રક્રિયામાં ભાગ લેનાર વ્યક્તિગત રોકાણકારોને ફાળવવા માટે અનામત રાખવામાં આવશે.