ટૂંકા વેચાણ એ છે જ્યારે કોઈ રોકાણકાર સુરક્ષા ઉધાર લે છે અને તેને બાદમાં ઓછી કિંમત પર ખરીદવાના હેતુથી ખુલ્લા બજાર પર વેચે છે. શોર્ટ-સેલર્સ ગેમ્બલ સિક્યોરિટીની કિંમત ઘટે છે અને તેનાથી નફો મેળવે છે. બીજી તરફ, લાંબા રોકાણકારો કિંમતમાં વધારો કરવાની આશા રાખે છે. ટૂંકા વેચાણનો જોખમ/પુરસ્કારનો અનુપાત વધુ હોય છે: તે મોટા લાભ મેળવી શકે છે, પરંતુ માર્જિન કૉલ્સને કારણે નુકસાન ઝડપી અને અનુકૂળ રીતે સંચિત થઈ શકે છે.
મુખ્ય કારણોસર રોકાણકારો સ્ટૉક શૉર્ટ-સેલિંગમાં શામેલ હોય છે:
1. અનુમાન - એક રોકાણકાર વધુ સારું હોઈ શકે છે કે આગામી કમાણીની જાહેરાત અથવા અન્ય સંબંધિત પરિસ્થિતિઓના પરિણામે કંપનીના શેરોની કિંમત ઘટશે.
આ ઉદાહરણમાં, રોકાણકાર શેર ખરીદે છે અને તેમને વધુ કિંમતે વેચે છે, ત્યારબાદ તેમને ઓછી કિંમતે ખરીદે છે અને તેમને લોનમાં પરત કરે છે, જે કિંમતમાં તફાવત પર નફો આપે છે.
2. હેજિંગ રિસ્ક - ટૂંકા ગાળાના સૌથી સામાન્ય કારણોમાંથી એક એ છે કે રોકાણકાર પાસે લિંક કરેલી સુરક્ષામાં લાંબી સ્થિતિ છે. નકારાત્મક જોખમથી પોતાને સુરક્ષિત કરવા માટે, તે સમાન ઇન્વેસ્ટમેન્ટ વેચીને જોખમને હેજ કરે છે.
ફાયદા
- માર્કેટ લિક્વિડિટી પ્રદાન કરે છે, જે સ્ટૉકની કિંમતો ઓછી કરવામાં, બિડ-આસ્ક સ્પ્રેડ વધારવામાં અને કિંમતની શોધમાં મદદ કરવામાં મદદ કરી શકે છે.
- હાલના પોર્ટફોલિયોના લાંબા સમયથી એક્સપોઝરને સુધારીને કુલ માર્કેટ જોખમને ઘટાડવાની ક્ષમતા.
- શૉર્ટ સેલિંગ મેનેજમેન્ટને પોર્ટફોલિયોના લાંબા ગાળાના ઘટકને ઓવરવેટ કરવા માટે મૂડી આવકનો ઉપયોગ કરવાની મંજૂરી આપે છે.
- ટૂંકા અને લાંબા સ્થિતિઓ માટે એક્સપોઝર એકંદર પોર્ટફોલિયોની અસ્થિરતાને ઘટાડવામાં મદદ કરી શકે છે જ્યારે જોખમ-સમાયોજિત રિટર્નને પણ ઉમેરવાની મંજૂરી આપે છે.
નુકસાન
- ટૂંકા સ્ટૉક્સને અત્યંત જોખમી માનવામાં આવે છે, અને જ્યારે સ્ટૉકમાં વધઘટ થાય છે અને શૂન્ય સુધી પડી જાય છે, ત્યારે આ એક અસામાન્ય ઘટના છે. આવી ઘટનાઓની પાછળ, સ્ટૉક વેલ્યૂ પરત આવે છે, અને આ ટર્નઅરાઉન્ડ ઝડપી અને ગંભીર હોઈ શકે છે.
- જો બજારમાં ઉપલબ્ધ સ્ટૉક પ્રતિબંધિત હોય અથવા નામો ઓછા પ્રવાહી હોય તો કર્જ લેવાનું સ્ટૉક સમસ્યારૂપ હોઈ શકે છે.
- ઓછી લિક્વિડ ઇક્વિટીઓ ખરીદવા માટે વધુ ખર્ચાળ હોઈ શકે છે, અને અસ્થિર બજારની સ્થિતિઓમાં, એક્સચેન્જ ટૂંકા વેચાણને મર્યાદિત અથવા પ્રતિબંધિત કરી શકે છે.
- જ્યારે ટૂંકા વિક્રેતા પોતાની સ્થિતિને આવરી લેવાની કિંમત પર ઓછામાં ઓછો પ્રભાવ ધરાવે છે, ત્યારે તેઓ તેમના બ્રોકર દ્વારા કર્જ લેવામાં આવેલા શેરના જોખમ ધરાવે છે.
- સ્ટૉકને શૉર્ટ કરતી વખતે મહત્તમ 1x સંભવિત નુકસાન થાય છે, સ્ટૉકની કિંમતનો આદર કરવો જોઈએ કારણ કે સંભવિત નુકસાન અમર્યાદિત છે.
- શૉર્ટ સ્ક્વીઝ, જેમાં ટૂંકા વિક્રેતાઓ અચાનક અને મજબૂત કિંમતના ઉતાર-ચઢાવના પ્રતિસાદમાં મોટી સંખ્યામાં કવર કરે છે, તે ટૂંકા વિક્રેતાઓ સામે કિંમતો ચલાવી શકે છે.
જોખમો
ટૂંકા વેચાણ સાથે સંકળાયેલા કેટલાક સૌથી નોંધપાત્ર જોખમો નીચે મુજબ છે:
1) સમયમાં ભૂલ કરવી
જો શેરની ખરીદી અને વેચાણ યોગ્ય સમયે કરવામાં આવે તો જ ટૂંકા વેચાણ શક્ય છે. જો કે, સ્ટૉકની કિંમતો તરત ઘટી શકતી નથી, અને ટ્રેડર સ્ટૉકની કિંમતમાંથી નફો મેળવવાની રાહ જોતી વખતે વ્યાજ અને માર્જિન ચૂકવી શકે છે.
2) પૈસા ઉધાર લેવામાં આવી રહ્યા છે
માર્જિન ટ્રેડિંગ એ ટૂંકા વેચાણનો એક પ્રકાર છે જેમાં કોઈ વેપારી એસેટને કોલેટરલ તરીકે પ્લેજ કરીને બ્રોકરેજમાંથી પૈસા ઉધાર લે છે. તમામ વેપારીઓને બ્રોકરેજ વ્યવસાય દ્વારા તેમના ભંડોળની ચોક્કસ ટકાવારી એકાઉન્ટમાં રાખવાની જરૂર છે.
જો કોઈ ટ્રેડર કોઈપણ સમયે પાછળ આવે છે, તો તેમને વિનંતી કરવામાં આવશે કે તેઓ આ તફાવતને બનાવશે.
3) બુદ્ધિપૂર્વક પસંદ કરી રહ્યા છીએ
ઘણા વ્યવસાયો ઉપર અને નીચેનો અનુભવ કરે છે, પરંતુ તેઓ તેમને નિષ્ણાત રીતે દૂર કરવાનું સંચાલિત કરે છે. વાઇઝ મેનેજમેન્ટ તેની શેર કિંમતને ઘટાડવાના બદલે ફર્મની દિશામાં ફેરફાર કરી શકે છે.
જોકે, જો કોઈ ટ્રેડર ગેમ્બલ કરવા માટે ખોટી ફર્મ પસંદ કરે છે, તો તેઓ ટૂંકા વેચાણ દ્વારા પૈસા ગુમાવવાનું જોખમ લે છે જ્યારે અન્ય લોકોને લાંબા સમય સુધી લાભ મળે છે.
4) પરત કરવાની સુરક્ષા
વિક્રેતાની પ્રાથમિક જવાબદારી નિર્દિષ્ટ સમયસીમાની અંદર માલિકને સુરક્ષા પરત કરવી આવશ્યક છે, જેમાં નિષ્ફળ થવા પર વિક્રેતાને માર્કેટ રેગ્યુલેટર દ્વારા તપાસ કરવામાં આવશે.
5) નિયમનો
બજારના અધિકારીઓએ ટૂંકા વેચાણની મંજૂરી હોવા છતાં, તેઓ ભયને સુરક્ષિત કરવા અને રોકવા માટે કોઈપણ સમયે ચોક્કસ ક્ષેત્રમાં પ્રતિબંધનો સામનો કરી શકે છે, જેના કારણે કિંમતમાં વધારો થઈ શકે છે.
6) ટ્રેન્ડ સામે બેટિંગ
લાંબા સમયગાળામાં, સ્ટૉકની કિંમતો અલગ-અલગ હોય છે. ટૂંકા વેચાણ કિંમતો ઘટવા પર આધારિત છે, જે ટ્રેન્ડની વ્યસ્તતા છે.
નિયમિત રોકાણથી ટૂંકા વેચાણ કેવી રીતે અલગ છે?
કંપનીને શોર્ટ કરવું તેના પોતાના પ્રતિબંધો સાથે આવે છે જે પરંપરાગત સ્ટૉક રોકાણથી અલગ હોય છે, જેમ કે એક નિયમ કે જે ટૂંકા વિક્રેતાઓને અગાઉના દિવસની ક્લોઝિંગ કિંમતની તુલનામાં એક દિવસમાં 10% કરતાં વધુ ઘટાડેલા સ્ટૉકની કિંમતને ઘટાડવાથી અટકાવે છે.
