આયરન બટરફ્લાય ઑપ્શન સ્ટ્રેટેજી

આયરન બટરફ્લાઈ વિકલ્પ વ્યૂહરચના શું છે?

આયરન બટરફ્લાય વિકલ્પની વ્યૂહરચના, જેને ઘણીવાર "આયરન બટરફ્લાય" તરીકે ઓળખવામાં આવે છે, તે બીયર કૉલ સ્પ્રેડનું સંયોજન છે અને ઓછી અસ્થિરતા પર મૂડીકરણ કરવા માટે ડિઝાઇન કરેલ એકલ સ્ટ્રાઇક કિંમતના આસપાસ એક બુલ પ્રેડ સ્પ્રેડ છે. આ વ્યૂહરચના એક મર્યાદિત જોખમ, મર્યાદિત નફા વેપાર વ્યૂહરચના છે જે મૂળભૂત સંપત્તિની કિંમતમાં ચળવળના અભાવથી લાભ આપે છે.

આયરન બટરફ્લાઈના ઘટકો

કૉલ સ્પ્રેડ (બીયર કૉલ સ્પ્રેડ):

• વેચો 1 ATM (પૈસા પર) કૉલ
• 1 OTM (પૈસાની બહાર) ખરીદો કૉલ

પુટ સ્પ્રેડ (બુલ પુટ સ્પ્રેડ):

• વેચો 1 ATM (પૈસા-દ-મની પર) પુટ
• 1 OTM (પૈસાની બહાર) ખરીદો

નફા અને નુકસાનની ક્ષમતા

• મહત્તમ નફો: જો સ્ટૉકની કિંમત સમાપ્તિ પર વેચાયેલા વિકલ્પોની સ્ટ્રાઇક કિંમત (ATM) પર ચોક્કસપણે રહે તો મહત્તમ નફો થાય છે. આની ગણતરી ટ્રેડમાં દાખલ કરતી વખતે પ્રાપ્ત થયેલ ચોખ્ખું પ્રીમિયમ તરીકે કરવામાં આવે છે.
• મહત્તમ નુકસાન: જો સ્ટૉકની કિંમત સ્ટ્રાઇકની કિંમતથી નોંધપાત્ર રીતે દૂર થઈ જાય, તો મહત્તમ નુકસાન થાય છે, કાં તો ઉચ્ચ કૉલ સ્ટ્રાઇકથી વધુ અથવા નીચે સ્ટ્રાઇક કરેલ હોય. આ સ્પ્રેડ્સના સ્ટ્રાઇક્સ વચ્ચેનો તફાવત છે, જેમાંથી કુલ પ્રીમિયમ પ્રાપ્ત થયું છે.

બ્રેકઈવન પૉઇન્ટ્સ

આયરન બટરફ્લાઈ માટે બે બ્રેકઇવન પૉઇન્ટ્સ છે:

1. ઉપરનું બ્રેકવેન = ATM વિકલ્પોની સ્ટ્રાઇક કિંમત + પ્રાપ્ત થયેલ નેટ પ્રીમિયમ
2. ઓછું બ્રેકવેન = ATM વિકલ્પોની સ્ટ્રાઇક કિંમત - નેટ પ્રીમિયમ પ્રાપ્ત થયું

આયરન બટરફ્લાઈ કેવી રીતે કામ કરે છે?

આયરન બટરફ્લાઈ અંતર્નિહિત સંપત્તિની કિંમતમાં અપેક્ષિત ઓછી અસ્થિરતાનો લાભ લઈને કામ કરે છે. તે કેવી રીતે કાર્ય કરે છે તેની પગલાં અનુસાર સમજૂતી અહીં આપેલ છે:

આયરન બટરફ્લાઈ સેટ કરી રહ્યા છીએ

1. 1 ATM કૉલ વેચો: તમે અંતર્નિહિત સંપત્તિની વર્તમાન કિંમત પર એક કૉલ વિકલ્પ વેચો છો (પૈસા પર, ATM). આ સ્થિતિ પ્રીમિયમની આવક પેદા કરે છે.
2. 1 OTM કૉલ ખરીદો: તમે ઉચ્ચ સ્ટ્રાઇક કિંમત પર એક કૉલ વિકલ્પ ખરીદો (પૈસાની બહાર, OTM). જો અંતર્નિહિત સંપત્તિની કિંમત નોંધપાત્ર રીતે વધે છે તો આ તમારા સંભવિત નુકસાનને મર્યાદિત કરે છે.
3. વેચો 1 એટીએમ પુટ: તમે અંતર્નિહિત સંપત્તિની વર્તમાન કિંમત પર (પૈસા, એટીએમ પર) એક મૂકવાનો વિકલ્પ વેચો છો. આ સ્થિતિ પ્રીમિયમની આવક પણ બનાવે છે.
4. 1 OTM ખરીદો: તમે ઓછી સ્ટ્રાઇક કિંમત (પૈસાની બહાર, OTM) પર એક પુટ વિકલ્પ ખરીદો છો. જો અંતર્નિહિત સંપત્તિની કિંમત નોંધપાત્ર રીતે ઘટે છે તો આ તમારા સંભવિત નુકસાનને મર્યાદિત કરે છે.

નેટ પ્રીમિયમ

જ્યારે તમે આયરન બટરફ્લાય સેટ કરો છો, ત્યારે તમને ચોખ્ખું પ્રીમિયમ પ્રાપ્ત થાય છે (કૉલ વેચવાથી કુલ પ્રીમિયમ અને કૉલ ખરીદવા માટે ચૂકવેલ પ્રીમિયમને બાદ કરવાના વિકલ્પો).

કિંમતમાં હલનચલન અને નફા/નુકસાનની પરિસ્થિતિઓ

1. અંતર્નિહિત કિંમત ATM સ્ટ્રાઇક કિંમત પર રહે છે (મહત્તમ નફો):

• જો અંતર્નિહિત સંપત્તિની કિંમત વેચાણ કૉલની સ્ટ્રાઇક કિંમત પર રહે છે અને સમાપ્તિ પર વિકલ્પો (ATM) મૂકવામાં આવે છે, તો વેચાણ કૉલ અને પુટ વિકલ્પો બંને યોગ્ય રીતે સમાપ્ત થાય છે.
• ખરીદેલ કૉલ અને મૂકેલા વિકલ્પો પણ મૂલ્યહીન સમાપ્ત થઈ જાય છે.
• તમે સ્ટ્રેટેજી સેટ કરતી વખતે પ્રાપ્ત થયેલ ચોખ્ખું પ્રીમિયમ રાખો છો, જે તમારો મહત્તમ નફો છે.

2. અંતર્નિહિત કિંમત થોડી (બ્રેકવેન પૉઇન્ટ્સ) ખસેડે છે:

• ઉપરનું બ્રેકવેન પૉઇન્ટ: આ ATM સ્ટ્રાઇક કિંમત વત્તા પ્રાપ્ત થયેલ ચોખ્ખું પ્રીમિયમ છે.
• લોઅર બ્રેકવેન પૉઇન્ટ: આ ATM સ્ટ્રાઇક કિંમત છે જેમાં પ્રાપ્ત થયેલ ચોખ્ખું પ્રીમિયમ બાદ કરવામાં આવે છે.
• જો સમાપ્તિ પર અંતર્નિહિત કિંમત આ કોઈપણ બ્રેકઇવન પોઇન્ટ્સ પર હોય, તો તમારો નફો/નુકસાન શૂન્ય રહેશે.

3. અંતર્નિહિત કિંમત નોંધપાત્ર રીતે ખસેડે છે (મહત્તમ નુકસાન):

• જો ખરીદેલ કૉલની ઉચ્ચ સ્ટ્રાઇક કિંમત ઉપર અંતર્નિહિત સંપત્તિની કિંમત વધે છે, તો મહત્તમ નુકસાન થાય છે. આ નુકસાન કૉલ્સની સ્ટ્રાઇક કિંમતો વચ્ચેના તફાવત સુધી મર્યાદિત છે, જેમાંથી પ્રાપ્ત થયેલ નેટ પ્રીમિયમને બાદ કરવામાં આવે છે.
• જો અન્ડરલાઇંગ એસેટની કિંમત ખરીદેલ મૂલ્યની નીચે આવે છે, તો મહત્તમ નુકસાન થાય છે. આ નુકસાન પુટ્સની સ્ટ્રાઇક કિંમતો વચ્ચેના તફાવત સુધી મર્યાદિત છે, જેમાંથી પ્રાપ્ત થયેલ નેટ પ્રીમિયમને બાદ કરવામાં આવે છે.

વિઝ્યુઅલ રિપ્રેઝેન્ટેશન

ગ્રાફિકલ શબ્દોમાં, આયરન બટરફ્લાઈ સ્ટ્રેટેજી એક ટેન્ટ જેવી હોય છે, જેમાં વેચાયેલા વિકલ્પોની સ્ટ્રાઇક કિંમત (ATM) પર મહત્તમ નફોનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે. તંબુની બાજુઓ બ્રેકઇવન પોઇન્ટ્સ સુધી નીચે પડે છે અને ફ્લેટન આઉટ થાય છે, જે બ્રેકઇવન પોઇન્ટ્સથી વધુ મર્યાદિત નુકસાનને સૂચવે છે.

જોખમ અને પુરસ્કારનો સારાંશ

• મહત્તમ નફો: ચોખ્ખું પ્રીમિયમ પ્રાપ્ત થયું. જો અંતર્નિહિત કિંમત એટીએમ સ્ટ્રાઇક કિંમત પર સમાપ્તિ પર છે તો થાય છે.
• મહત્તમ નુકસાન: કૉલ/પુટ સ્પ્રેડના સ્ટ્રાઇક કિંમત વચ્ચેનો તફાવત પ્રાપ્ત થયેલ ચોખ્ખા પ્રીમિયમને બાદ કરે છે. જો સમાપ્તિ પર અંતર્નિહિત કિંમત ઉપર અથવા નીચા બ્રેકવેન પૉઇન્ટ્સથી ઉપર હોય તો તે થાય છે.
• બ્રેકવેન પૉઇન્ટ્સ: ATM સ્ટ્રાઇક કિંમત નેટ પ્રીમિયમ પ્રાપ્ત થયું.

આદર્શ શરતો

આયરન બટરફ્લાઈ ઓછી અસ્થિરતા બજારોમાં સૌથી અસરકારક છે જ્યાં અંતર્નિહિત સંપત્તિ ATM સ્ટ્રાઇક કિંમતની નજીક સ્થિર રહેશે તેવી અપેક્ષા છે. આ વ્યૂહરચનાનો ઉપયોગ સામાન્ય રીતે વેપારીઓ દ્વારા કરવામાં આવે છે જેમને વિશ્વાસ છે કે વિકલ્પો સમાપ્ત થાય ત્યાં સુધી મૂળભૂત સંપત્તિ નોંધપાત્ર કિંમતના બદલાવોનો અનુભવ કરશે નહીં.

 આયરન બટરફ્લાય ટ્રેડના મુખ્ય ઘટકો શું છે?

આયરન બટરફ્લાઈ ટ્રેડ, જેને ઘણીવાર "આયરન બટરફ્લાઈ" અથવા "આયરન ફ્લાઈ" તરીકે ઓળખવામાં આવે છે, તે એક વિકલ્પ ટ્રેડિંગ વ્યૂહરચના છે જેમાં સમાપ્તિની તારીખ સાથે ચાર વિકલ્પોના કરારોનો સંયોજન શામેલ છે પરંતુ ત્રણ અલગ સ્ટ્રાઇક કિંમતોનો સમાવેશ થાય છે. આ વ્યૂહરચના ઓછી અસ્થિરતાને મૂડી બનાવવા માટે રચાયેલ છે અને તેમાં મર્યાદિત જોખમ અને મર્યાદિત નફાની ક્ષમતાનો સમાવેશ થાય છે. અહીં આઇરન બટરફ્લાય ટ્રેડના મુખ્ય ઘટકો છે:

1. મિડલ સ્ટ્રાઇક કિંમત પર શૉર્ટ કૉલ (ATM કૉલ):

• અંતર્નિહિત સંપત્તિની વર્તમાન બજાર કિંમતની નજીક સ્ટ્રાઇક કિંમત પર એક કૉલ વિકલ્પ વેચો (પૈસા પર).

2. મધ્ય સ્ટ્રાઇક કિંમત (ATM Put) પર શૉર્ટ પુટ:

• શૉર્ટ કૉલ (પૈસા પર) જેટલી જ સ્ટ્રાઇક કિંમત પર એક જ પુટ વિકલ્પ વેચો.

3. ઉચ્ચ સ્ટ્રાઇક કિંમત પર લાંબા સમય સુધી કૉલ (OTM કૉલ):

• મધ્ય સ્ટ્રાઇક કિંમત (પૈસાની બહાર) કરતાં વધુ સ્ટ્રાઇક કિંમત પર એક કૉલ વિકલ્પ ખરીદો.

4. લોઅર સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ (ઓટીએમ પુટ) પર લાંબા સમય સુધી મૂકવામાં આવે છે:

• મધ્ય સ્ટ્રાઇક કિંમત (પૈસાની બહાર) કરતાં ઓછી કિંમત પર એક પુટ વિકલ્પ ખરીદો.

માળખું અને હેતુ

• હડતાલ અને સમાપ્તિ: તમામ ચાર વિકલ્પોમાં સમાન સમાપ્તિની તારીખ હોવી આવશ્યક છે.
• નેટ ક્રેડિટ: આયરન બટરફ્લાય સામાન્ય રીતે નેટ ક્રેડિટ માટે સ્થાપિત કરવામાં આવે છે. આનો અર્થ એ છે કે તમને ટ્રેડમાં દાખલ કરતી વખતે પ્રીમિયમ પ્રાપ્ત થાય છે કારણ કે ATM કૉલ વેચવાથી પ્રાપ્ત થયેલ પ્રીમિયમ OTM કૉલ અને પુટ માટે ચૂકવેલ પ્રીમિયમ કરતાં વધુ હોય છે.
• નફાની ક્ષમતા: જો અન્ડરલાઇંગ એસેટની કિંમત સમાપ્તિ પર મધ્યમ સ્ટ્રાઇક કિંમત પર છે તો મહત્તમ નફો પ્રાપ્ત કરવામાં આવે છે. આનું કારણ એ છે કે તમામ વિકલ્પો યોગ્ય રીતે સમાપ્ત થઈ જાય છે, અને જ્યારે વેપાર શરૂ કરવામાં આવ્યો હતો ત્યારે વેપારીને પ્રાપ્ત થયેલ ચોખ્ખું ક્રેડિટ જાળવી રાખે છે.
• જોખમ: મહત્તમ જોખમ મધ્યમ સ્ટ્રાઇકની કિંમત અને ઉચ્ચ અથવા ઓછી સ્ટ્રાઇક કિંમત, પ્રાપ્ત થયેલ ચોખ્ખી ક્રેડિટને બાદ કરતાં વચ્ચેનો તફાવત છે. જો અંતર્નિહિત સંપત્તિની કિંમત ઉચ્ચ અને ઓછી સ્ટ્રાઇક કિંમતોની શ્રેણીથી વધુ મધ્યમ સ્ટ્રાઇક કિંમતથી નોંધપાત્ર રીતે દૂર થઈ જાય છે તો આ જોખમ થાય છે.

મુખ્ય બિંદુઓ

• બ્રેકવેન પૉઇન્ટ્સ: બ્રેકવેન પૉઇન્ટ્સ મધ્યમ સ્ટ્રાઇક કિંમત પ્લસ છે અને પ્રાપ્ત થયેલ ચોખ્ખી ક્રેડિટને બાદ કરે છે.
• અસ્થિરતા વિચાર: જ્યારે તમે અંતર્નિહિત સંપત્તિમાં ઓછી અસ્થિરતાની અપેક્ષા રાખો છો ત્યારે આયરન બટરફ્લાયનો શ્રેષ્ઠ ઉપયોગ કરવામાં આવે છે, કારણ કે મોટી કિંમતની ગતિવિધિઓ મહત્તમ નફો પ્રાપ્ત કરવાની સંભાવનાને ઘટાડશે.
• માર્જિનની જરૂરિયાતો: સુનિશ્ચિત કરો કે તમે આ વ્યૂહરચના માટેની માર્જિનની જરૂરિયાતોને સમજો છો, કારણ કે તેમાં બહુવિધ વિકલ્પો કરારો શામેલ છે.

આયરન બટરફ્લાઈ વિકલ્પના ફાયદાઓ

આયરન બટરફ્લાઈ વિકલ્પ વ્યૂહરચના વિશિષ્ટ બજાર પરિસ્થિતિઓ પર મૂડીકરણ કરવા માંગતા વેપારીઓ માટે ઘણા ફાયદાઓ પ્રદાન કરે છે. અહીં કેટલાક મુખ્ય લાભો છે:

1. મર્યાદિત જોખમ:

• મહત્તમ નુકસાન પૂર્વનિર્ધારિત અને મર્યાદિત છે. આ મધ્ય સ્ટ્રાઇક કિંમત અને ઉચ્ચ અથવા ઓછી સ્ટ્રાઇક કિંમત વચ્ચેનો તફાવત છે, પ્રાપ્ત થયેલ નેટ ક્રેડિટને બાદ કરો. આ જોખમ મેનેજમેન્ટને વધુ સરળ બનાવે છે.

2. મર્યાદિત નફો:

• જ્યારે નફાની ક્ષમતા પણ મર્યાદિત છે, ત્યારે તે ઍડવાન્સમાં જાણીતા હોય છે. જો અંતર્નિહિત સંપત્તિની કિંમત સમાપ્તિ પર મધ્ય સ્ટ્રાઇક કિંમત પર ચોક્કસપણે રહે તો મહત્તમ નફો થાય છે.

3. નેટ ક્રેડિટ વ્યૂહરચના:

• આયરન બટરફ્લાઈ ચોખ્ખી ક્રેડિટ માટે સ્થાપિત કરવામાં આવે છે, એટલે ટ્રેડર જ્યારે ટ્રેડ શરૂ કરવામાં આવે ત્યારે પૈસા પ્રાપ્ત કરે છે. આ આકર્ષક હોઈ શકે છે કારણ કે તે તાત્કાલિક સંભવિત રિટર્ન પ્રદાન કરે છે.

4. ઓછી અસ્થિરતાથી નફો:

• આ વ્યૂહરચના ઓછી અસ્થિરતાથી લાભ આપે છે. જો અંતર્નિહિત એસેટની કિંમત તુલનાત્મક રીતે સ્થિર રહે છે અને નોંધપાત્ર રીતે ખસેડતી નથી, તો ટ્રેડર મહત્તમ નફો પ્રાપ્ત કરી શકે છે.

5. ટાઇમ ડિકે (થીટા):

• જેમ જેમ સમય પસાર થાય છે, તેમ વિકલ્પોનું અતિરિક્ત મૂલ્ય દેખાય છે. આયરન બટરફ્લાઈમાં બે વિકલ્પો (એટીએમ કૉલ અને પુટ) વેચવાનો સમાવેશ થાય છે, તેથી ટ્રેડર સમય ક્ષતિથી લાભ મેળવી શકે છે, ખાસ કરીને જો સંપત્તિની કિંમત મધ્યમ સ્ટ્રાઇક કિંમતની નજીક રહે તો.

6. વ્યાખ્યાયિત બ્રેકવેન પૉઇન્ટ્સ:

• બ્રેકઇવન પોઇન્ટ્સ સ્પષ્ટપણે વ્યાખ્યાયિત કરવામાં આવે છે, જે વેપારીઓને વધુ ચોક્કસ બહાર નીકળવાની વ્યૂહરચના સેટ કરવામાં મદદ કરે છે. બ્રેકઇવન પૉઇન્ટ્સ મધ્યમ સ્ટ્રાઇક કિંમત વત્તા છે અને પ્રાપ્ત થયેલ ચોખ્ખી ક્રેડિટને બાદ કરે છે.

7. સુગમતા:

• વેપારીઓ તેમના બજારના દૃષ્ટિકોણના આધારે વ્યૂહરચનાને બરાબર રીતે ગોઠવી શકે છે. ઉદાહરણ તરીકે, જો તેઓ થોડી વધુ હલનચલનની અપેક્ષા રાખે છે પરંતુ હજુ પણ એક શ્રેણીમાં છે, તો તેઓ લાંબા કૉલના હડતાલને વિસ્તૃત કરી શકે છે અને વિકલ્પો મૂકી શકે છે.

8. ઓછી માર્જિનની જરૂરિયાતો:

• કેટલીક અન્ય મલ્ટી-લેગ વિકલ્પોની વ્યૂહરચનાઓની તુલનામાં, આયરન બટરફ્લાય માટે ઓછા માર્જિનની જરૂર પડી શકે છે કારણ કે તેમાં ખરીદી અને વેચાણ બંને વિકલ્પો શામેલ છે, આમ બ્રોકર્સની નજરે કેટલાક જોખમોને સરભર કરે છે.

9. કૉલ અને પુટ વ્યૂહરચનાઓનું સંયોજન:

• આયરન બટરફ્લાઈ કૉલ અને પુટ બંને વિકલ્પોના તત્વોને એકત્રિત કરે છે, જે ટ્રેડર્સને ન્યુટ્રલ માર્કેટ સ્ટેન્સથી સંભવિત નફા મેળવવાની મંજૂરી આપે છે, અન્ય પર એકને પસંદ કર્યા વગર.

આયરન બટરફ્લાય વિકલ્પ વ્યૂહરચનાનું ઉદાહરણ

આયરન બટરફ્લાઈ વિકલ્પોની વ્યૂહરચના એક મર્યાદિત જોખમ, મર્યાદિત નફા વિકલ્પો વેપાર વ્યૂહરચના છે જેમાં ચાર વિકલ્પો શામેલ છે: એક લાંબા કૉલ, એક ટૂંકા કૉલ, એક લાંબા સમય સુધી મૂકવા અને એક ટૂંકા કરવા. તમામ વિકલ્પોમાં સમાપ્તિની તારીખ સમાન હોય છે, અને ટૂંકા વિકલ્પોની સ્ટ્રાઇક કિંમતો સમાન હોય છે. લાંબા વિકલ્પો ટૂંકા વિકલ્પોમાંથી સમકક્ષ છે.

ઉદાહરણ તરીકે:

• અંતર્નિહિત એસેટ: નિફ્ટી 50 ઇન્ડેક્સ (ધારી રહ્યા છીએ કે તે હાલમાં 15,800 રૂપિયા પર ટ્રેડ કરી રહ્યું છે)
• સમાપ્તિની તારીખ: આજથી 30 દિવસ

સ્ટ્રાઇકની કિંમતો અને પ્રીમિયમ:

1. પૈસાની બહાર 1 (OTM) કૉલ ખરીદો (ઉપર સ્ટ્રાઇકની કિંમત):
   • સ્ટ્રાઇક કિંમત: ₹16,200
   • પ્રીમિયમ: 50 ₹
2. વેચો 1 પૈસા-ધ-મની (ATM) કૉલ (મિડલ સ્ટ્રાઇક કિંમત):
   • સ્ટ્રાઇક કિંમત: ₹15,800
   • પ્રીમિયમ: 150 ₹
3. વેચો 1 પૈસા-ધ-મની (ATM) પુટ (મિડલ સ્ટ્રાઇક કિંમત):
   • સ્ટ્રાઇક કિંમત: ₹15,800
   • પ્રીમિયમ: 160 ₹
4. ખરીદો 1 પૈસાની બહાર (ઓટીએમ) પુટ (ઓછી સ્ટ્રાઇક કિંમત):
   • સ્ટ્રાઇક કિંમત: ₹15,400
   • પ્રીમિયમ: 40 ₹

પ્રાપ્ત થયેલ નેટ પ્રીમિયમ:

• પ્રાપ્ત થયેલ કુલ પ્રીમિયમ = શોર્ટ કૉલ તરફથી પ્રીમિયમ + શોર્ટ પુટ = 150 INR + 160 INR = 310 INR
• ચૂકવેલ કુલ પ્રીમિયમ = લાંબા કૉલ માટે પ્રીમિયમ + લાંબા સમય માટે પ્રીમિયમ = 50 ₹ + 40 ₹ = 90 ₹
• પ્રાપ્ત થયેલ કુલ પ્રીમિયમ = પ્રાપ્ત થયેલ કુલ પ્રીમિયમ – ચૂકવેલ કુલ પ્રીમિયમ = 310 INR – 90 INR = 220 INR

સમાપ્તિ પર શક્ય પરિણામો:

₹15,800 ની અંદર (મધ્ય સ્ટ્રાઇક કિંમત પર):

1. શૉર્ટ કૉલ અને શૉર્ટ પુટ બંને મૂલ્યહીન સમાપ્ત થાય છે.
2. લાંબા સમય સુધી કૉલ અને લાંબા સમય સુધી એક્સપાયર થઇ શકે છે.

નેટ પ્રોફિટ = પ્રાપ્ત થયેલ નેટ પ્રીમિયમ = 220 રૂપિયા.

₹16,200 થી ઉપરની અંદર (ઉપરની હડતાળની કિંમત):

• શૉર્ટ કૉલનો ઉપયોગ કરવામાં આવશે, જેના કારણે નુકસાન થશે.
• લાંબા કૉલનો ઉપયોગ કરવામાં આવશે, ટૂંકા કૉલના નુકસાનને સરભર કરશે.
• બંને પુટ્સ યોગ્ય રીતે સમાપ્ત થાય છે.

ચોખ્ખું નુકસાન = હડતાળ વચ્ચેનો તફાવત – પ્રાપ્ત થયેલ નેટ પ્રીમિયમ = (16,200 – 15,800) – 220 = 400 – 220 = 180 રૂપિયા.

15,400 રૂપિયાથી ઓછી કિંમત (ઓછી સ્ટ્રાઇક કિંમત):

• શૉર્ટ પુટનો ઉપયોગ કરવામાં આવશે, જેના કારણે નુકસાન થશે.
• લાંબા સમય સુધી કરવામાં આવશે, ટૂંકા સમયમાં કરવામાં આવતા નુકસાનને સરભર કરશે.
• બંને કૉલ્સ કિંમત વગર સમાપ્ત થાય છે.
• ચોખ્ખું નુકસાન = હડતાળ વચ્ચેનો તફાવત – પ્રાપ્ત થયેલ નેટ પ્રીમિયમ = (15,800 – 15,400) – 220 = 400 – 220 = 180 રૂપિયા.

₹15,400 અને 15,800 વચ્ચેની અંતર્ગત:

• લાંબા સમય સુધી મૂકવામાં કેટલાક આંતરિક મૂલ્ય રહેશે, જે ટૂંકા ગાળાના નુકસાન દ્વારા આંશિક રીતે સરળ હશે.
• ચોખ્ખું નુકસાન અંતર્નિહિત અભિગમ 15,800 રૂપિયા સુધી ઓછું થશે.
• નુકસાનની ગણતરી:
  • ₹15,600 માં:
    • શૉર્ટ પુટ પર નુકસાન = 200 ₹ (15,800 – 15,600)
    • લાંબા પુટ પર લાભ = 200 ₹ (15,600 – 15,400)
    • નેટ પ્રોફિટ = નેટ પ્રીમિયમ પ્રાપ્ત થયું – (શોર્ટ પુટ પર નુકસાન – લાંબા સમય સુધી લાભ)
    • નેટ પ્રોફિટ = 220 રૂપિયા – (200 – 200) = 220 રૂપિયા

આમ

• મહત્તમ નફો: પ્રાપ્ત થયેલ કુલ પ્રીમિયમ = 220 રૂપિયા.
• મહત્તમ નુકસાન: હડતાળ વચ્ચેનો તફાવત – પ્રાપ્ત થયેલ કુલ પ્રીમિયમ = ₹400 – ₹220 INR = 180 INR.
• બ્રેકઈવન પૉઇન્ટ્સ:
  • ઓછા બ્રેકવેન = ઓછી સ્ટ્રાઇક કિંમત + પ્રાપ્ત થયેલ નેટ પ્રીમિયમ = ₹ 15,400 + ₹ 220 INR = 15,620 INR.
  • અપર બ્રેકવેન = અપર સ્ટ્રાઇક કિંમત – પ્રાપ્ત થયેલ કુલ પ્રીમિયમ = ₹16,200 INR – 220 INR = 15,980 INR.

આ ઉદાહરણ દર્શાવે છે કે સંભવિત નુકસાન અને લાભ બંનેને મર્યાદિત કરતી વખતે અંતર્નિહિત સંપત્તિમાં ઓછી અસ્થિરતાથી સંભવિત નફા મેળવવા માટે આયરન બટરફ્લાય વ્યૂહરચનાનો ઉપયોગ કેવી રીતે કરી શકાય છે.

આયરન બટરફ્લાઈ સ્ટ્રેટેજી સાથે કયા જોખમો સંકળાયેલા છે?

આયરન બટરફ્લાઈ સ્ટ્રેટેજી, મર્યાદિત રિસ્ક અને મર્યાદિત રિવૉર્ડ સ્ટ્રેટેજી હોવાની સાથે, હજી પણ કેટલાક જોખમો સામેલ છે કે વેપારીઓ જાગૃત હોવા જોઈએ:

1. મર્યાદિત નફાની ક્ષમતા:

• જ્યારે વ્યૂહરચનાની સ્થાપના કરવામાં આવે ત્યારે પ્રાપ્ત થયેલ ચોખ્ખા પ્રીમિયમ પર મહત્તમ નફો મર્યાદિત છે. આનો અર્થ એ છે કે જો અંતર્નિહિત સંપત્તિની કિંમત ટૂંકા વિકલ્પોની હડતાલ કિંમત પર ચોક્કસપણે રહે છે, તો પણ નફો મર્યાદિત છે.

2. મર્યાદિત, પરંતુ નોંધપાત્ર નુકસાન:

• જ્યારે નુકસાન મર્યાદિત છે, ત્યારે પણ તેઓ નોંધપાત્ર હોઈ શકે છે. જો અંતર્નિહિત સંપત્તિની કિંમત મધ્યમ સ્ટ્રાઇક કિંમતથી નોંધપાત્ર રીતે દૂર થાય તો મહત્તમ નુકસાન થાય છે. આ નુકસાન એ લાંબા અને ટૂંકા વિકલ્પોના હડતાલ વચ્ચેનો તફાવત છે, જેમાંથી પ્રાપ્ત થયેલ ચોખ્ખા પ્રીમિયમને બાદ કરવામાં આવે છે.

3. માર્કેટ ડાયરેક્શન રિસ્ક:

• વ્યૂહરચનાનો લાભ ઓછી અસ્થિરતા અને સ્થિર અંતર્નિહિત સંપત્તિ કિંમતથી મળે છે. જો બજાર ખૂબ જ અસ્થિર બને છે અને સંપત્તિની કિંમત નોંધપાત્ર રીતે ચાલે છે, તો વ્યૂહરચના નુકસાન થઈ શકે છે.

4. સોંપણીનું જોખમ:

• આયરન બટરફ્લાઈમાં વેચાણના વિકલ્પો શામેલ હોવાથી, પ્રારંભિક સોંપણીનું જોખમ હોય છે, ખાસ કરીને અમેરિકન-સ્ટાઇલના વિકલ્પો માટે જેનો સમાપ્તિ પહેલાં કોઈપણ સમયે ઉપયોગ કરી શકાય છે. આનાથી અનપેક્ષિત સ્થિતિઓ અને સંભવિત નુકસાન થઈ શકે છે.

5. સમય વિલંબ:

• જ્યારે વ્યૂહરચનાનો લાભ સમય દરમિયાન થાય છે, જો અંતર્નિહિત સંપત્તિની કિંમત સંકીર્ણ શ્રેણીની અંદર રહેતી નથી, તો સમય દરમિયાન સંભવિત નફાને સંપૂર્ણપણે સમજી શકાશે નહીં.

6. એક્ઝિક્યુશનનું જોખમ:

• આયરન બટરફ્લાઈમાં બહુવિધ પગ (ચાર વિવિધ વિકલ્પો) શામેલ છે, જે અમલને જટિલ બનાવી શકે છે. જો ઑર્ડર એકસાથે અમલમાં મુકવામાં આવતા નથી, તો ટ્રેડરને અનિચ્છનીય માર્કેટ રિસ્કનો સામનો કરવો પડી શકે છે.

7. લિક્વિડિટી જોખમ:

• સામેલ વિકલ્પો લિક્વિડ ન હોઈ શકે, જેના કારણે બિડ-આસ્ક સ્પ્રેડ્સ થઈ શકે છે. આ વ્યૂહરચનામાં પ્રવેશ કરવા અને બહાર નીકળવાનો ખર્ચ વધારી શકે છે, સંભવિત રીતે ચોખ્ખા નફાને ઘટાડી શકે છે.

8. કમિશન અને ફી:

• વ્યૂહરચનામાં બહુવિધ વિકલ્પો શામેલ હોવાથી, કમિશન અને ફી વધુ હોઈ શકે છે, જે સંભવિત નફામાં ખાય છે.

9. માર્જિનની જરૂરિયાતો:

• આયરન બટરફ્લાઈ જાળવવા માટે નોંધપાત્ર માર્જિનની જરૂર પડી શકે છે, જે મૂડીને ટાઈ અપ કરી શકે છે જેનો ઉપયોગ અન્યત્ર કરી શકાય છે.

10. બ્રેકઈવન પૉઇન્ટ્સ:

• બ્રેકઇવન પૉઇન્ટ્સ પ્રમાણમાં મધ્ય સ્ટ્રાઇક કિંમતની નજીક છે. જો અંતર્નિહિત એસેટની કિંમત આ મુદ્દાઓથી આગળ વધે છે, તો સ્ટ્રેટેજીના પરિણામે નુકસાન થશે.

તારણ

આયરન બટરફ્લાઈ ખાસ કરીને બજારોમાં ઉપયોગી છે જ્યાં અંતર્નિહિત સંપત્તિને ઓછી અસ્થિરતાનો અનુભવ કરવાની અપેક્ષા છે. તેના મર્યાદિત જોખમ, વ્યાખ્યાયિત નફા અને બ્રેકવેન પોઇન્ટ્સ, સમય ક્ષતિથી સંભવિત લાભો, અને ઓછી માર્જિનની જરૂરિયાતોના ફાયદાઓ તેને તે વેપારીઓ માટે એક આકર્ષક વ્યૂહરચના બનાવે છે જેમની પાસે અંતર્નિહિત સંપત્તિ પર એક તટસ્થ દૃષ્ટિકોણ છે. જો કે, વેપારીઓ એ હકીકતથી આરામદાયક હોવા જોઈએ કે નફો અને જોખમ બંને મર્યાદિત છે, અને વ્યૂહરચના ઓછી અસ્થિરતાના વાતાવરણમાં શ્રેષ્ઠ રીતે કાર્ય કરે છે.