ઇક્વિટી મ્યુચ્યુઅલ ફંડનું વિશ્લેષણ કેવી રીતે કરવું

મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં રોકાણ એ વ્યક્તિઓ માટે લોકપ્રિય પસંદગી છે. તે વિવિધ અને વ્યાવસાયિક રીતે સંચાલિત રોકાણ પોર્ટફોલિયો પ્રદાન કરે છે. મ્યુચ્યુઅલ ફંડના પ્રદર્શનનું મૂલ્યાંકન સફળ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ મેનેજમેન્ટનું એક મહત્વપૂર્ણ પાસું છે. તમારા મ્યુચ્યુઅલ ફંડના પ્રદર્શનનું મૂલ્યાંકન કરીને તમે તમારી ઇન્વેસ્ટમેન્ટ વ્યૂહરચનાની અસરકારકતા વિશે મૂલ્યવાન આંતરદૃષ્ટિ મેળવી શકો છો અને ફાઇનાન્શિયલ ભવિષ્યના માહિતગાર નિર્ણયો લઈ શકો છો.  

ચાલો સમજીએ કે ઇક્વિટી મ્યુચ્યુઅલ ફંડનું મૂલ્યાંકન કેવી રીતે કરવું

1. ભંડોળ વિશે જાણો

આ યોજનાઓ રોકાણકારો પાસેથી શેર બજારમાં એકત્રિત કરેલા મોટાભાગના પૈસાનું રોકાણ કરે છે અને ઇક્વિટી મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં જોખમનું સ્તર ખૂબ જ વધારે છે. રોકાણકારોએ તેમની જોખમની ક્ષમતા મુજબ આ ભંડોળમાં રોકાણ કરવું જોઈએ. સેબીએ માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન મુજબ ત્રણ કેટેગરી વ્યાખ્યાયિત કરી છે. શેરની વર્તમાન બજાર કિંમત સાથે કંપની દ્વારા ઑફર કરવામાં આવતી ઉત્કૃષ્ટ શેરોની સંખ્યાને ગુણાકાર કરીને બજાર મૂડીકરણની ગણતરી કરવામાં આવે છે. ત્રણ શ્રેણીઓ છે

• મોટી કેપ : બજાર મૂડીકરણના સંદર્ભમાં ટોચની 100 કંપનીઓ

• મિડ કેપ : માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશનના સંદર્ભમાં 101st- 250th કંપનીઓ
• સ્મોલ કેપ: માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશનના સંદર્ભમાં વૉર્ડ્સ પર 251st કંપની

મ્યુચ્યુઅલ ફંડના પોર્ટફોલિયોની શક્તિનું મૂલ્યાંકન તેના પ્રદર્શનનું વિશ્લેષણ કરવામાં મહત્વપૂર્ણ છે. ધ્યાનમાં રાખવાના કેટલાક મુખ્ય પરિબળો અહીં આપેલ છે:

એસેટ એલોકેશન: સ્ટૉક્સ, બોન્ડ્સ, કૅશ અને વૈકલ્પિક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ્સ જેવા વિવિધ એસેટ વર્ગોમાં ફંડની ફાળવણીની તપાસ કરો. એક સારી રીતે વૈવિધ્યસભર પોર્ટફોલિયો જોખમને મેનેજ કરવામાં અને સંભવિત રીતે રિટર્ન વધારવામાં મદદ કરી શકે છે. ખાતરી કરો કે ફંડની એસેટ એલોકેશન તમારા રોકાણના લક્ષ્યો અને જોખમ સહિષ્ણુતા સાથે સંરેખિત થાય.

ક્ષેત્ર અને ઉદ્યોગ સંપર્ક: મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સનું મૂલ્યાંકન હોલ્ડિંગ્સ વિવિધ ક્ષેત્રો અને ઉદ્યોગોમાં તેમના એક્સપોઝરને નિર્ધારિત કરશે. સમગ્ર ક્ષેત્રોમાં સંતુલિત ફાળવણી એકાગ્રતાના જોખમને ઘટાડવામાં મદદ કરી શકે છે. મૂલ્યાંકન કરો કે ફંડના સેક્ટર એક્સપોઝર તમારા રોકાણના ઉદ્દેશો સાથે સંરેખિત છે કે નહીં અને વિવિધ ઉદ્યોગો પર તમારા વિચારોને પ્રતિબિંબિત કરે છે.

હોલ્ડિંગ્સની ગુણવત્તા: ભંડોળ દ્વારા ધારણ કરેલી વ્યક્તિગત સિક્યોરિટીઝની ગુણવત્તાનું મૂલ્યાંકન કરો. મજબૂત નાણાંકીય, સ્પર્ધાત્મક ફાયદાઓ અને વૃદ્ધિની ક્ષમતાવાળી મજબૂત કંપનીઓ શોધો. માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન, ક્રેડિટ રેટિંગ અને ફંડ મેનેજરના ઇન્વેસ્ટમેન્ટ થેસિસ જેવા પરિબળોના આધારે ફંડના હોલ્ડિંગનું મૂલ્યાંકન કરો.

2. રિટર્ન જનરેશનની તપાસ

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ રિટર્નની ગણતરી એક સારો વિચાર છે કારણ કે તે તમને તમારા રોકાણોમાંથી કેટલી કમાણી કરી છે તે વિશે એક વિચાર પ્રદાન કરશે. ભંડોળમાંથી રિટર્નની મેન્યુઅલી ગણતરી કરવાની ફોર્મ્યુલા નીચે મુજબ છે: 

M = P (1 + r/100)^n 

અહીં,

• M = ફંડની મેચ્યોરિટી પછી તમને પ્રાપ્ત થયેલ રકમ
• P = મુદ્દલ રકમ 
• r = રોકાણો પર રિટર્ન દર
• n = રોકાણનો હોલ્ડિંગ સમયગાળો (વર્ષોમાં) 

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ કૅલ્ક્યૂલેટર એક સિમ્યુલેશન છે જે તમને મ્યુચ્યુઅલ ફંડ રોકાણોથી રિટર્નની ગણતરી કરવામાં મદદ કરે છે. જો તમે એકસામટી રકમ ઇન્વેસ્ટ કરો છો અથવા એસઆઈપી માર્ગ દ્વારા પણ ઇન્વેસ્ટમેન્ટના મેચ્યોરિટી મૂલ્યની ગણતરી કરી શકો છો.

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ કૅલ્ક્યૂલેટર એક ઉપયોગમાં સરળ સાધન છે જે તમને પૈસા ઇન્વેસ્ટ કરતા પહેલાં પણ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ઇન્વેસ્ટમેન્ટના મેચ્યોરિટી મૂલ્ય વિશે વિચાર મેળવવામાં મદદ કરે છે. તે તમને ખર્ચનું બજેટ બનાવવા અને તમારા ફાઇનાન્શિયલ લક્ષ્યો પ્રાપ્ત કરવાની મંજૂરી આપે છે, કારણ કે તમને પહેલેથી જ મેચ્યોરિટી સમયે મળતા પૈસાની રકમ જાણતા હોય છે. તમે રોકાણ પર અંદાજિત રિટર્ન દર માટે મેચ્યોરિટી રકમની ગણતરી કરવા માટે એસઆઈપીની રકમ, એસઆઈપીનો સમયગાળો અને એસઆઈપીની ફ્રીક્વન્સી દાખલ કરી શકો છો.

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ કૅલ્ક્યૂલેટરમાં એક ફૉર્મ્યુલા બૉક્સ છે જ્યાં તમે ઇન્વેસ્ટમેન્ટની પ્રકૃતિ પસંદ કરો છો. તે એકસામટી રકમનું રોકાણ અથવા એસઆઈપી રોકાણ હોઈ શકે છે. તમે મેચ્યોરિટીની રકમ મેળવવા માટે રોકાણની રકમ, વળતરનો દર અને રોકાણનો સમયગાળો પસંદ કરો છો. જો ઇન્વેસ્ટમેન્ટની પ્રકૃતિ એસઆઇપી છે, તો તમે એસઆઇપીની રકમ, ફ્રીક્વન્સી, ઇન્વેસ્ટમેન્ટનો સમય અને અપેક્ષિત રિટર્ન દર પસંદ કરો છો. મ્યુચ્યુઅલ ફંડ કૅલ્ક્યૂલેટર તમને મેચ્યોરિટી સમયે ઇન્વેસ્ટમેન્ટનું મૂલ્ય બતાવે છે.

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ સ્કીમમાં ઇન્વેસ્ટ કરતા પહેલાં, ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પર તમારા રિટર્નનું મૂલ્યાંકન કરવું એ એક સારી પ્રેક્ટિસ છે. આમ કરવા માટે, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ કૅલ્ક્યૂલેટર શ્રેષ્ઠ સાધન છે કારણ કે તે સરળ અને ઑપરેટ કરવું સરળ છે. જો તમે પહેલીવાર તેનો ઉપયોગ કરી રહ્યા હોવ, તો પણ તમને કોઈપણ મુશ્કેલીઓનો સામનો કરવો પડશે નહીં.

• એમએફ કેલ્ક્યુલેટર તમને કુલ અંદાજ 1, 3 અને 5-વર્ષના રોકાણ ક્ષિતિજો માટે પ્રદાન કરશે. 
• તે તમને અંદાજિત રિટર્નના આધારે તમારી ભવિષ્યની નાણાંકીય વ્યૂહરચનાની યોજના બનાવવામાં મદદ કરે છે.

3. રિસ્ક રિટર્ન સંબંધ

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ સ્કીમના પ્રદર્શનને જોતી વખતે, કોઈપણ વ્યક્તિનું નેતૃત્વ એકલતામાં સ્કીમના રિટર્ન દ્વારા ન કરવું જોઈએ. યોજનાએ છેલ્લા કેટલાક વર્ષોમાં 10% વાર્ષિક રિટર્ન બનાવ્યું હોઈ શકે છે. પરંતુ ત્યારબાદ, બજારના સૂચકાંકો પણ સમાન સમયગાળા દરમિયાન સમાન રીતે વધી જશે. પડતા બજારમાં અંડર-પરફોર્મન્સ, એટલે કે જ્યારે યોજનાનું એનએવી તેના બેંચમાર્ક કરતાં વધુ આવે છે ત્યારે તમારે તમારા રોકાણની સમીક્ષા કરવી જોઈએ.

કોઈપણ વ્યક્તિએ તેના બેન્ચમાર્ક રિટર્ન સામે સ્કીમના રિટર્નની તુલના કરવી આવશ્યક છે. કોઈપણ પોર્ટફોલિયોના સમયગાળા દરમિયાન તેના બેંચમાર્કની તુલનામાં સતત કામગીરી હેઠળ રોકાણથી છુટકારો મેળવવો વધુ સારું છે. આ ઉપરાંત, લાંબા સમય સુધી કમનસીબ પ્રદર્શકોને ઓળખવું મહત્વપૂર્ણ છે, કોઈપણ 'કેટેગરી એવરેજ રિટર્ન્સ'નું મૂલ્યાંકન પણ કરી શકે છે. જો કોઈ સ્કીમે યોગ્ય માર્જિન દ્વારા તેના બેંચમાર્કને વધુ સારું બનાવ્યું હોય, તો પણ પીઅર ગ્રુપમાં વધુ સારા પરફોર્મર હોઈ શકે છે. કેટેગરીના સરેરાશ રિટર્ન દ્વારા જાહેર કરવામાં આવશે કે કોઈનું રોકાણ તેના સમકક્ષોની સામે કેટલું સારું છે જે નિર્ણય લેવામાં મદદ કરે છે કે તે સમય સારા પ્રદર્શકોમાં રોકાણને બદલે છે કે નહીં.

કોઈપણ વ્યક્તિ ખૂબ જ ઓછા અથવા વધુ વિવિધતાપૂર્ણ પોર્ટફોલિયો ધરાવી શકે છે. એક જ કેટેગરીમાં અન્યની તુલનામાં કોઈપણ યોજનાઓ ધરાવી શકે છે તેનો ખર્ચ રેશિયો પણ વધુ હોઈ શકે છે. સૌથી મહત્વપૂર્ણ, જો ઇન્વેસ્ટમેન્ટ તેના/તેણીના લક્ષ્યો સાથે જોડાયેલ હોય તો રિવ્યૂ ઇન્વેસ્ટરને માન્ય કરવામાં મદદ કરે છે.

4. તપાસવાના રેશિયો

સદભાગ્યે, એવા રેશિયો છે જે પહેલેથી જ અસ્તિત્વમાં છે અને કોઈપણ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ પોર્ટફોલિયોના જોખમ અને અસ્થિરતાની ગણતરી કરે છે. આ તમને જોખમ અને અસ્થિરતાની વધુ સારી સમજણ આપશે નહીં, પરંતુ જ્યારે તમે વિવિધ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ઑફર ડૉક્યૂમેન્ટ જોઈ રહ્યા હોવ ત્યારે તમને વધુ સારા ફંડ પસંદ કરવામાં પણ મદદ કરશે.

અલ્ફા

આલ્ફા તમારા ઇન્વેસ્ટમેન્ટના રિસ્ક ઍડજસ્ટેડ પરફોર્મન્સનું માપ આપે છે. સરળ શબ્દોમાં કહીએ તો, તે તમને તેના બેંચમાર્કની તુલનામાં તમારી રોકાણ કરેલી ફંડ ઉત્પન્ન થઈ શકે તેવા વધારાના રિટર્ન વિશે એક ખ્યાલ આપશે. ઉદાહરણ તરીકે, જો મ્યુચ્યુઅલ ફંડ સ્કીમમાં 5.0 ના આલ્ફા હોય, તો તેનો અર્થ સામાન્ય રીતે એ થાય છે કે ફંડએ તેના બેન્ચમાર્ક ઇન્ડેક્સને 5% સુધીમાં વધારો કર્યો છે. તેને મ્યુચ્યુઅલ ફંડ મેનેજર તમારા પોર્ટફોલિયો પર રિટર્નને ઉમેરે છે અથવા દૂર કરે છે તે અતિરિક્ત મૂલ્ય તરીકે જોઈ શકાય છે. આલ્ફા નકારાત્મક અથવા સકારાત્મક હોઈ શકે છે.

ચાલો કહીએ કે તમે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ XYZ માં રોકાણ કરો છો, જેમાં BSE સેન્સેક્સ તેના બેંચમાર્ક તરીકે છે. ચાલો વધુમાં માનીએ કે એક ચોક્કસ વર્ષમાં BSE સેન્સેક્સ જેણે 20% ની રિટર્ન આપ્યું છે. જો આલ્ફાનું આપેલ મૂલ્ય સકારાત્મક 2.0 છે, તો તેનો અર્થ એ છે કે XYZ એ તેના બેંચમાર્ક ઇન્ડેક્સને 2% સુધીમાં વધુ કર્યું છે અને તે ચોક્કસ વર્ષ માટે 22% ને રિટર્ન તરીકે આપે છે. તેવી જ રીતે, 2.0 ના નકારાત્મક આલ્ફાનો અર્થ એ છે કે XYZ એ BSE સેન્સેક્સની તુલનામાં કમી રહ્યું છે અને વિશિષ્ટ વર્ષ માટે 18% રિટર્ન તરીકે આપ્યું છે.

બીટા

બીટા બજારની ગતિવિધિઓ માટે મ્યુચ્યુઅલ ફંડની સંવેદનશીલતાને દર્શાવે છે. તે બજારમાં મ્યુચ્યુઅલ ફંડ પોર્ટફોલિયોની અસ્થિરતાનું માપ છે. જ્યારે તમે મ્યુચ્યુઅલ ફંડના બીટાને જોઈ રહ્યા હોવ, ત્યારે તમે બજારમાં ઉતાર-ચઢાવનો જવાબ આપવા માટે તમારા રોકાણના વળતરની પ્રવૃત્તિ શોધી રહ્યા છો. અહીં, માર્કેટ સામાન્ય રીતે ફંડ અનુસરે છે તે બેન્ચમાર્ક ઇન્ડેક્સને સંદર્ભિત કરે છે. બજાર અથવા બેંચમાર્કનો બીટા હંમેશા 1 તરીકે લેવામાં આવે છે. કોઈપણ બીટા 1 કરતાં ઓછી અસ્થિરતા દર્શાવે છે અને 1 કરતાં વધુ અસ્થિરતા બેન્ચમાર્ક ઇન્ડેક્સની તુલનામાં દર્શાવે છે.

For example, if your mutual fund portfolio XYZ has a beta of 0.70, it denotes lower volatility. This means that for every rise or fall of 1 in the market, the value of XYZ may rise or fall by 0.70. If you have a low to medium risk profile, then you should look at funds having a lower beta value. Further, when looking at beta, it always preferable to also check how closely your mutual fund portfolio mirrors the benchmark. This correlation can also be seen by a ratio called R-Squared. R² or R-Squared is a statistical measure that explains to what extent the portfolio movement mirrors the movement by the benchmark index. The values of R-Squared lie between 0-100. The value of R-Squared needs to be higher than 80 to indicate a high correlation of benchmark and the mutual fund portfolio. Beta may not be so effective in case your portfolio doesn’t closely follow the benchmark.

સ્ટાન્ડર્ડ ડિવિએશન

સ્ટાન્ડર્ડ ડિવિએશન એક આંકડાકીય સાધન છે જે માધ્યમ અથવા સરેરાશથી ડેટાના વિચલન અથવા વિતરણને માપે છે. જ્યારે મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં જોવા મળે છે, ત્યારે તે તમને જણાવે છે કે ફંડના ઐતિહાસિક પ્રદર્શનના આધારે તમારા મ્યુચ્યુઅલ ફંડ પોર્ટફોલિયોમાંથી કેટલું રિટર્ન અપેક્ષિત રિટર્નથી ભટકાઈ રહ્યું છે. ઉદાહરણ તરીકે જો પોર્ટફોલિયો XYZ પાસે 7% અને સરેરાશ રિટર્ન 15% છે, તો તેનો અર્થ એ છે કે તેની અપેક્ષિત સરેરાશ રિટર્નથી 7% સુધીનો વિચલન કરવાનો પ્રવૃત્તિ છે અને 8% થી 22% વચ્ચે રિટર્ન આપી શકે છે. પ્રમાણભૂત વિચલન પોર્ટફોલિયોની અસ્થિરતાના સીધા પ્રમાણમાં છે. તેનો ઉપયોગ શાર્પના રેશિયોની ગણતરીમાં પણ કરવામાં આવે છે.

શાર્પનો રેશિયો

શાર્પનો રેશિયો મ્યુચ્યુઅલ ફંડના રિસ્ક ઍડજસ્ટેડ રિટર્નને માપવા માટે સ્ટાન્ડર્ડ ડિવિએશનનો ઉપયોગ કરે છે. તે તમને જણાવશે કે જોખમ-મુક્ત રિટર્નથી વધુ તમારું મ્યુચ્યુઅલ ફંડ પોર્ટફોલિયો કેટલું સારું કામ કર્યું છે. જો તમારું રિટર્ન સ્માર્ટ ઇન્વેસ્ટમેન્ટના નિર્ણયો અથવા વધુ જોખમને કારણે હોય તો આ મુખ્યત્વે તમને એક વિચાર આપે છે. શાર્પનો રેશિયો વધુ, તમારા મ્યુચ્યુઅલ ફંડ પોર્ટફોલિયોના રિસ્ક ઍડજસ્ટ કરેલ રિટર્નને વધુ સારો બનાવો.

તમે તમારા પોર્ટફોલિયો અને તમારી રિસ્ક પ્રોફાઇલ માટે શ્રેષ્ઠ અનુકૂળ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ સ્કીમ્સને ઓળખવા માટે ફંડ હિસ્ટ્રી, ભૂતકાળના પરફોર્મન્સ અને ખર્ચ રેશિયો જેવી માહિતી સાથે જોખમને માપવા માટેની ઉપરોક્ત પદ્ધતિઓમાંથી માહિતીને જોડી શકો છો.

તારણ

આમ મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં રોકાણ કરતા પહેલાં નીચેના મુદ્દાઓનું કાળજીપૂર્વક મૂલ્યાંકન કરે છે

• મૂળભૂત સ્વચ્છતા તપાસ સાથે ઇક્વિટી મ્યુચ્યુઅલ ફંડ રિસર્ચ સાથે શરૂઆત કરો જેથી તમે ફંડ વિશે વધુ જાણો
• અગાઉના ટ્રેક રેકોર્ડ દ્વારા ફંડના ઇતિહાસ વિશે જાણો
• 3,5 અને 10 વર્ષના આધારે ભંડોળના રોલિંગ રિટર્ન જુઓ
• રોલિંગ ફંડની બેંચમાર્ક સાથે તુલના કરો.
• રેશિયોની મદદથી જોખમ અને રિટર્ન સંબંધ તપાસો.