રાજકોષીય ખાધ ટાળવાનો સરકારનો ધ્યેય

ભારત સરકારે મુદ્રાસ્ફીતિને નિયંત્રિત કરવા અને મૂડી આઉટફ્લો વચ્ચે બાહ્ય એકાઉન્ટનું સંચાલન કરવા માટે આરબીઆઈના પગલાંઓને પૂર્ણ કરવા માટે ખર્ચ પર નજીકથી નજર રાખવાનું લક્ષ્ય રાખ્યું છે. ફેબ્રુઆરી 2022 માં, પ્રધાનમંત્રી નરેન્દ્ર મોદીની સરકારે ગયા વર્ષ 6.7% ની તુલનામાં કુલ ઘરેલું ઉત્પાદનના 6.4% ના નાણાંકીય ખામીનું લક્ષ્ય સ્થાપિત કર્યું.

આપણે વિષયમાં પ્રવેશ કરતા પહેલાં આર્થિક સ્લિપ શું છે તેની ચર્ચા કરવા દે છે?

સરળ શરતોમાં રાજવિત્તીય સ્લિપ એ અપેક્ષિતમાંથી ખર્ચમાં કોઈપણ વિચલન છે. ઉદાહરણ તરીકે ચાલો કહીએ કે કોઈ વેપારી ₹10 અને 1000 પર ચોક્કસ સ્ટૉક ખરીદવા માંગે છે.
આ કિસ્સામાં માર્કેટ ફોર્સ છે જેમ કે માંગ અને સપ્લાય શામેલ છે એટલે કે સ્ટૉકમાં લિક્વિડિટી અથવા તેમાં ટ્રેડ કરેલ વૉલ્યુમ તેમજ ચેઇનમાં મધ્યસ્થીઓ.
તેથી, કંપનીના કેટલાક બાકી શેરોને સુરક્ષિત કરવાની સંભાવના છે કે વેપારી ₹10 પર 500 કહે છે જ્યારે મધ્યસ્થીઓને કારણે બાકીના ₹15 સુરક્ષિત કરે છે જેઓ નોંધપાત્ર ડિગ્રી સુધી સ્ટૉકની કિંમતને પ્રભાવિત કરે છે.
આને નાણાંકીય સ્લિપ તરીકે ઓળખવામાં આવે છે. મોટા સ્તર પર, કેન્દ્ર સરકાર કહે છે કે જ્યારે સરકારના ખર્ચ અપેક્ષિત અથવા અંદાજિત સ્તરને પાર કરે છે ત્યારે તે રાજવિત્તીય સ્લિપ જોખમ છે જે પછી દેશ ફરી જાય છે.

રાજવિત્તીય ખામી શું છે?

નાણાંકીય ખામી, જ્યારે સરકારનો ખર્ચ એક વર્ષમાં તેની આવકથી વધી જાય છે, ત્યારે બંને વચ્ચેનો તફાવત છે.
રાજવિત્તીય ખામીની ગણતરી નિરપેક્ષ શરતોમાં અને દેશના કુલ ઘરેલું ઉત્પાદન (જીડીપી) ની ટકાવારી તરીકે કરવામાં આવે છે.
દેશની નાણાંકીય ખામીની ગણતરી તેની જીડીપીની ટકાવારી તરીકે કરવામાં આવે છે અથવા સરકાર દ્વારા તેની આવકથી વધુ ખર્ચ કરવામાં આવેલા કુલ પૈસા તરીકે જ કરવામાં આવે છે.
કોઈપણ કિસ્સામાં, આવકમાં માત્ર કર અને અન્ય આવકનો સમાવેશ થાય છે અને ટૂંકાવવા માટે કર્જ લેવામાં આવેલા પૈસાને બાકાત રાખે છે.

રાજવિત્તીય ખામી કેવી રીતે સંતુલિત છે?

જ્યારે વધતી જતી ખામી સરકાર માટે લાંબા ગાળામાં એક પડકાર છે, ત્યારે તેને ટૂંકા ગાળાના મેક્રો ઇકોનોમિક્સમાં સંતુલિત કરવા માટે, સરકાર બોન્ડ્સ જારી કરીને અને બેંકો દ્વારા તેમને વેચીને બજારમાં ઉધાર લેવા પર ધ્યાન આપે છે.
બેંકો આ બોન્ડ કરન્સી ડિપોઝિટ સાથે ખરીદે છે અને પછી તેમને રોકાણકારોને વેચે છે.
સરકારી બોન્ડ્સને અત્યંત સુરક્ષિત રોકાણ સાધનો માનવામાં આવે છે, જેથી સરકારને લોન પર ચૂકવેલ વ્યાજ દર જોખમ-મુક્ત રોકાણનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે.
સરકારને કલ્યાણકારી કાર્યક્રમો સહિતની નીતિઓ અને યોજનાઓનો વિસ્તાર કરવાની તક તરીકે ખામીયુક્ત પરિસ્થિતિ પણ જોવા મળે છે, જેમાં કર વધારવાની અથવા બજેટમાં ખર્ચ કપાત કરવાની જરૂર નથી.

ઇન્ફ્લેશન અને ઇન્ડિયા

અતિરિક્ત ખાતર સબસિડી ઉઠાવેલ ખર્ચ દરમિયાન $ 19.6 અબજ સુધી આવક પર ફયુલ ટેક્સ ઘટાડવા અને ડ્યુટી સ્ટ્રક્ચર્સને બદલવા માટે ભારતને મજબૂર કરે છે.
સરકાર અને કેન્દ્રીય બેંકે ફૂગાવાના ઘણા વર્ષ ઉચ્ચ થયા પછી નાણાંકીય પગલાં અને નાણાકીય કઠોરતા દ્વારા કિંમતો જાળવી રાખવાનું અવરોધ કર્યું છે.
રિઝર્વ બેંક ઑફ ઇન્ડિયા 6% થી વધુ રિઝર્વ બેંક માટે આયોજિત કરેલ સીલિંગ પાંચ સીધી મહિનાઓ માટે ફરજિયાત છે જ્યારે જથ્થાબંધ કિંમતમાં ફુગાવા 30 વર્ષની ઉંચી થઈ ગઈ છે.
નાણાંકીય વર્ષ 23 માટેની નાણાંકીય ખામી ₹16.6 લાખ કરોડ અથવા જીડીપીના 6.4% પર જોવામાં આવે છે. સરકારને ખાદ્ય અને ખાતરની સબસિડીમાં વૃદ્ધિનો સામનો કરવો પડ્યો છે અને તેને શીલ્ડ ગ્રાહકોને રસોઈ ગેસ માટે પુનઃસ્થાપિત કરવો પડ્યો હતો.
આવકની બાજુ, પેટ્રોલ અને ડીઝલ પર ઉત્પાદનમાં કપાતને કારણે ફયુલ રિટેલ કિંમતોમાં ઘટાડો થયો. ઉચ્ચ ખર્ચ અને ઓછી આવક એ ચિંતાઓ ઉભી કરી હતી કે આરબીઆઈ દ્વારા વધતા પ્રયત્નોને ઘટાડી શકે છે.
એપ્રિલમાં 7.8% ના આઠ વર્ષની શિખરથી જૂનમાં 7% સુધી ગ્રાહક ફુગાવાને સરળ બનાવ્યું છે પરંતુ સતત છ મહિનાઓ માટે આરબીઆઈની 2-6% લક્ષ્ય શ્રેણીની બહાર રહી છે.

મુદ્રાસ્ફીતિ ભારતને કેવી રીતે અસર કરે છે?

રશિયા અને યુક્રેન વચ્ચેના યુદ્ધને વૈશ્વિક સપ્લાય ચેઇનમાં અવરોધ થયો છે, જેના કારણે કચ્ચા તેલ અને અન્ય વસ્તુઓની કિંમતો વધી રહી છે. હવે સ્પિલઓવરની અસર વિશ્વની તમામ અર્થવ્યવસ્થાઓ દ્વારા અનુભવવામાં આવી રહી છે.
આ બધું એવા સમયે જ્યારે અર્થવ્યવસ્થાઓ કોવિડ મહામારી દ્વારા પ્રેરિત સ્લમ્પ પાછળ મૂકવાનો પ્રયત્ન કરી રહી છે અને ધીમે ધીમે વિકાસની ગતિ વધારવાનો પ્રયત્ન કરી રહી છે. રશિયાએ ફેબ્રુઆરી 24 ના રોજ યુક્રેનના આક્રમણ શરૂ કર્યા પછી કચ્ચા તેલની કિંમતો મોટાભાગે માર્ચમાં વધી ગઈ હતી.
ભારતમાં તેલ કંપનીઓ ઘરેલું પેટ્રોલ અને ડીઝલની કિંમતોને માર્ચ 22 થી વધારીને વૈશ્વિક કચ્ચા તેલની કિંમતોના ઉચ્ચ આયાત ખર્ચ પર પાસ કરવાનું શરૂ કર્યું હતું - ચાર મહિનાની લાંબી હિયાટસ પછી.
આ ઉપરાંત, મહિના દરમિયાન ઘરેલું રસોઈ ગૅસ (LPG) ની કિંમતો પણ વધારવામાં આવી હતી.
ભારત તેની તેલની જરૂરિયાતોના 85 ટકાને પૂર્ણ કરવા માટે આયાત પર આધારિત છે અને તેથી રિટેલ દરો વૈશ્વિક ચળવળમાં સમાયોજિત કરે છે.
માર્ચમાં, ફેબ્રુઆરી દરમિયાન ક્રૂડ પેટ્રોલિયમમાં 55.17 ટકાથી 83.56 ટકા સુધીનો ફૂગાવો થયો હતો.

ઘરગથ્થું પર અસર

જેમ કે ઉત્પાદકો ઉચ્ચ ઇનપુટ ખર્ચ સાથે ફટકારે છે, તેમ કંપનીઓએ ઉચ્ચ કિંમતો પર ગ્રાહકોને પાસ કરવાનું શરૂ કર્યું છે.
ઇંધણ, ધાતુઓ અને રસાયણો જેવા પ્રોડક્ટ્સ માટે વધતા ઇનપુટ ખર્ચ જથ્થાબંધ કિંમતો વધારી છે, ઉત્પાદકની કિંમતો માટે પ્રોક્સી વધી રહી છે અને રિટેલ કિંમતો પર દબાણમાં ઉમેરી રહ્યા છે.
જો કે, વધતા ફુગાવાની અસર વપરાશ પેટર્નના તફાવતને કારણે સમગ્ર ઘરોમાં વ્યાપક રીતે જુદાજુદા હશે.
પાછલા કેટલાક મહિનામાં, લગભગ તમામ આવશ્યક વસ્તુઓની કિંમતોમાં વધારો થયો છે, જેથી સામાન્ય માણસને તેમના ઘરના બજેટની ફરીથી મુલાકાત લેવાની મજબૂતી મળી છે.
વધતા ફયુલની કિંમતોનો સ્પિલઓવર અસર પરિવહનને ખર્ચાળ બનાવે છે.
આ લોકોની ખરાબીઓમાં વધારો કર્યો છે જેઓ હવે એક વર્ષ પહેલાં તેમની નિયમિત ખાદ્ય વસ્તુઓ ઘણી ઊંચી કિંમત પર ખરીદી કરે છે.

વધતી કિંમતો = બચતમાં ઘટાડો

સ્ટેપલ્સની કિંમતો સિવાય, જો RBI વાસ્તવમાં નજીકના ભવિષ્યમાં વ્યાજ દરો વધારવાનો વિકલ્પ પસંદ કરે તો ઘરોને પિન્ચ પણ લાગશે.
જો તમામ કેન્દ્રીય બેંક વ્યાજ દરો વધારવાનું પસંદ કરે છે, તો તે ઘરના માસિક ખર્ચ પર ઉપરનો દબાણ મૂકશે કારણ કે લોકો લોન માટે ચુકવણી કરે છે તે સમાન માસિક હપ્તા (EMI) ની રકમ વધશે.
સ્પષ્ટ બનવા માટે, ચાલો નીચેના ઉદાહરણ દ્વારા આને સમજાવીએ:
માનવામાં આવે છે કે કોઈ વ્યક્તિ 20 વર્ષના સમયગાળા માટે ₹50 લાખની મુદ્દલ પર 7 ટકાનો વ્યાજ ચૂકવી રહ્યું છે. EMIની રકમ ₹38,765 છે.
હવે, જો RBI 50 બેસિસ પૉઇન્ટ્સ (bps) દ્વારા 7.5 ટકા દર વધારે છે, તો EMIની રકમ ₹40,280 સુધી શૂટ કરે છે.
100 bps થી 8 ટકા વધારાના કિસ્સામાં, તે રૂપિયા 41,822 છે.

અર્થતંત્રમાં રાજવિત્તીય સ્લિપ મેનેજ કરવાની રીતો

આયોજિત અને ન્યાયિક રીતે આ રીતે ખર્ચ કરવો જોઈએ કે તે ખૂબ જ વ્યાપક રીતે નહીં પડે.
ડિસઇન્વેસ્ટમેન્ટ સ્લિપ પરથી બહાર આવવાનો એક અન્ય રીત છે.
આવક એકત્રિત કરવાથી આગળ વધો જેનો ઉપયોગ આર્થિક ક્ષેત્રોને પ્રોત્સાહન આપવા માટે કરવામાં આવશે અને બદલામાં નોકરીઓ બનાવવી અને તેમજ વધારે ઉત્પાદન અને વપરાશ કરવા માટે કરવામાં આવશે.
સબસિડી ન્યાયિક સ્તર પર કાપવામાં આવે છે.
કર તંત્ર એવું પણ હોવું જોઈએ કે તે તેમના કર દેય રકમને સેટલ કરતી વખતે કોઈપણ પ્રકારનો ભય બનાવતું નથી.

સરકાર દ્વારા ખર્ચ નિયંત્રણ પગલાં

સરકારે પેટ્રોલ અને ડીઝલ પર વસૂલવામાં આવતી ઉત્પાદન ફરજનો ભાગ કાપવાનો નિર્ણય લીધો.
આ ઘટાડો ₹1-લાખ કરોડ સુધીમાં આવકનું કલેક્શન ઘટાડવા માટે અંદાજિત છે.
તે જ સમયે, ખાતર પર સબસિડી ₹1.10-lakh કરોડથી ₹2.15-lakh કરોડ સુધી વધારવામાં આવી છે.
આ બધા નાણાંકીય ખામી પર અસર કરવાની અપેક્ષા છે, જે નાણાં મંત્રાલયના આર્થિક બાબતોના વિભાગ દ્વારા તૈયાર કરવામાં આવેલા માસિક આર્થિક સમીક્ષા (એમઈઆર)ને સૂચવે છે.
જેમ કે સરકારી આવક ડીઝલ અને પેટ્રોલ પર ઉત્પાદન કર કાપવામાં આવે છે, તેથી કુલ નાણાંકીય ખામીના બજેટ કરેલા સ્તર પર ઉપરનો જોખમ ઉભરવામાં આવ્યો છે.
નાણાંકીય ખામીમાં વધારો કરવાથી વધુ ખર્ચાળ આયાતોની અસર વધી શકે છે, અને રૂપિયાના મૂલ્યને નબળા કરી શકે છે, જેથી બાહ્ય અસંતુલનમાં વધારો થાય છે, વ્યાપક ખામીઓ અને નબળા કરન્સીના ચક્રનું જોખમ બનાવી શકે છે.
આમ બિન-કેપેક્સ ખર્ચને તર્કસંગત બનાવવું મહત્વપૂર્ણ બની ગયું છે, ન કે વૃદ્ધિ સહાયક કેપેક્સને સુરક્ષિત કરવા માટે, પરંતુ નાણાંકીય સ્લિપ પણ ટાળવા માટે
બજેટએ ₹39.44-lakh કરોડથી વધુના ખર્ચને સૂચવ્યા છે, જેમાંથી મૂડી ખર્ચનો અંદાજ ₹7.50-lakh કરોડથી વધુ છે, જ્યારે બાકીના ₹32-લાખ કરોડ આવક ખર્ચ છે.

Challenges

ભારત તેના નાણાંકીય ખામીનું સંચાલન કરવા, આર્થિક વિકાસને ટકાવી રાખવા, ફુગાવામાં ફેરફાર કરવા અને ભારતીય ચલણના યોગ્ય મૂલ્યને જાળવતી વખતે ચાલુ ખાતાંની ખોટને સમાવિષ્ટ કરવામાં નજીકના પડકારોનો સામનો કરે છે.
વિશ્વભરના ઘણા દેશો, જેમાં અને ખાસ કરીને વિકસિત દેશો શામેલ છે, તે સમાન પડકારોનો સામનો કરે છે.
આર્થિક ક્ષેત્રની સ્થિરતા અને અર્થવ્યવસ્થાને ખોલવામાં સક્ષમ બનાવવામાં તેની રસીકરણની સફળતાને કારણે ભારત આ પડકારોને પ્રમાણમાં વધુ સારી રીતે મૂકવામાં આવે છે.
ખાનગી ક્ષેત્રમાં પેન્ટ-અપ ક્ષમતા વિસ્તરણ તરીકે ભારતની મધ્યમ-અવધિની વૃદ્ધિની સંભાવનાઓ પ્રકાશિત રહે છે કેમ કે બાકીના દશકથી મૂડી નિર્માણ અને રોજગાર પેદા કરવાની અપેક્ષા છે.
સખત મહેનત કરેલી મેક્રો આર્થિક સ્થિરતાને ત્યાગ વિના નજીકની પડકારોને કાળજીપૂર્વક સંચાલિત કરવાની જરૂર છે
મધ્યમ ગાળામાં, ઉત્પાદન સાથે જોડાયેલ પ્રોત્સાહન (પીએલઆઈ) યોજનાની સફળ શરૂઆત, કચ્ચા તેલ પર આયાત આધારને વિવિધતા આપતી વખતે ઉર્જાના નવીનીકરણીય સ્રોતોનો વિકાસ અને નાણાંકીય ક્ષેત્રને મજબૂત બનાવવાની અપેક્ષા છે.

બૅલેન્સિંગ ઍક્ટ્સ

વિકાસના ગતિને જાળવી રાખવા, ફુગાવાને પ્રતિબંધિત કરવા, નાણાંકીય ખામીને બજેટની અંદર રાખવા અને અર્થવ્યવસ્થાના અંતર્ગત બાહ્ય મૂળભૂત સિદ્ધાંતોને અનુરૂપ વિનિમય દરનો ધીમે ધીમે વિકાસ સુનિશ્ચિત કરવા વચ્ચે ઉચ્ચ વાયર સંતુલન કાયદો આ નાણાંકીય વર્ષને નીતિ નિર્માણ માટેની પડકાર છે.
તેને સફળતાપૂર્વક ખેંચવા માટે નજીકની વૃદ્ધિ દરમિયાન મેક્રો ઇકોનોમિક સ્થિરતાને પ્રાથમિકતા આપવાની જરૂર પડશે. આવી નીતિ શિસ્ત માટેનો પુરસ્કાર ભારતની રોકાણની જરૂરિયાતો અને આર્થિક વિકાસને ધિરાણ આપવા માટે પર્યાપ્ત ઘરેલું અને વિદેશી મૂડીની ઉપલબ્ધતા રહેશે જે લાખો ભારતીયોની રોજગાર અને જીવનની મહત્વાકાંક્ષાઓને પૂર્ણ કરે છે.

તારણ

વર્તમાન નાણાંકીય વર્ષ 7.4 ટકાની FD સાથે સમાપ્ત થવાની સંભાવના સાથે - 6.4 ટકાના લક્ષ્ય સામે - સરકાર આ નોંધપાત્ર રીતે છૂટછાટ ધરાવતી નાણાંકીય માર્ગને પણ આગળ વધારી શકશે નહીં.
આ જોખમી છે કારણ કે તેનાથી કેન્દ્રના ઋણમાં અસ્થિર સ્તર સુધી વધારો થશે. પહેલેથી જ, તે સિંહ સમિતિ દ્વારા સેટ કરેલ 46 ટકા સામે જીડીપીના 62 ટકા સુધી ચઢવામાં આવ્યા છે, સરકારે આ ભયાનક પરિસ્થિતિને ટાળવા માટે પ્રયત્નો કરવા જોઈએ.
મોદી ડિસ્પેન્સેશન પણ ટેક્સ કલેક્શન વધારવા માટે શ્રેષ્ઠ કાર્ય કરી રહ્યું છે અને ગતિ જાળવી રાખવી જોઈએ, ત્યારે તાત્કાલિક પુનઃપ્રાપ્તિની જરૂર છે
ખર્ચ, ખાસ કરીને કલ્યાણ યોજનાઓ પર. અહીં, કવરેજને પ્રતિબંધિત કરીને, ખર્ચ ઘટાડીને, કાર્યક્ષમતામાં સુધારો કરીને અને લીકેજને ઘટાડીને નોંધપાત્ર બચત કરવી શક્ય છે.