“જો બજાર 10 વર્ષ સુધી બંધ થયું હોય તો તમને સંપૂર્ણપણે હોલ્ડ કરવામાં આવશે તે જ ખરીદો."- વૉરેન બફેટ
આપણે ઘણીવાર સંકલ્પનાના ભવિષ્ય અને વિકલ્પો વિશે સાંભળ્યા છે. પરંતુ જે રોકાણકારો એફ એન્ડ ઓ દ્વારા ક્યારેય ટ્રેડ કર્યા નથી તેઓ સમજી શકતા નથી કે આ કલ્પના શું છે અને ભવિષ્ય અને વિકલ્પોમાં ટ્રેડ કરવા માટે કયા વ્યૂહરચનાઓ અપનાવવી જોઈએ.
તેથી અહીં અમે એફ એન્ડ ઓમાં ભવિષ્ય, વિકલ્પો, પ્રકારો અને લાંબી ટૂંકી વ્યૂહરચનાઓ વિશે ચર્ચા કરીશું.
ભવિષ્ય શું છે?
ફ્યુચર્સને કોઈ ચોક્કસ તારીખ પર પૂર્વ-નિર્ધારિત કિંમત પર કોઈપણ અંતર્નિહિત સ્ટૉક અથવા અન્ય એસેટ ખરીદવા અથવા વેચવા માટે ખરીદદાર અને વિક્રેતા વચ્ચે કરાર તરીકે ઓળખાય છે. તે ડેરિવેટિવ માર્કેટનો ભાગ છે. ખરીદનાર અને વિક્રેતા બંને પાસે વર્તમાન બજારની સ્થિતિઓને ધ્યાનમાં લીધા વગર પૂર્વનિર્ધારિત કિંમતો પર સંપત્તિ ખરીદવા અથવા વેચવાની જવાબદારીઓ છે. હવે અંતર્નિહિત સંપત્તિઓ ભૌતિક ચીજવસ્તુઓ અથવા નાણાંકીય સાધનો હોઈ શકે છે. ફ્યુચર્સનો ઉપયોગ હેજિંગ ટૂલ તરીકે કરી શકાય છે.
વિકલ્પો શું છે?
વિકલ્પ કરાર યોગ્ય છે, પરંતુ ખરીદદારને નિશ્ચિત તારીખ પર અથવા તેના પહેલાં ચોક્કસ કિંમતે અંતર્ગત સંપત્તિ ખરીદવા અથવા વેચવાની જવાબદારી નથી. અહીં ખરીદદાર પાસે ટ્રાન્ઝૅક્શન કરવાની પસંદગી છે અથવા નહીં.
ફ્યૂચર્સના પ્રકાર
ફ્યુચર્સ મૂળભૂત રીતે બે પ્રકારના હોય છે
- નાણાંકીય ભવિષ્ય: સ્ટૉક ફ્યૂચર્સ, કરન્સી ફ્યૂચર્સ, વ્યાજ દરના ફ્યૂચર્સ, ઇન્ડેક્સ ફ્યૂચર્સ
- ભૌતિક ભવિષ્ય: કમોડિટી ફ્યુચર્સ, એનર્જી ફ્યુચર્સ, મેટલ ફ્યુચર્સ
ઑપ્શન્સના પ્રકાર
વિકલ્પો પણ બે પ્રકારના છે
- કૉલ વિકલ્પ: જ્યાં ખરીદનાર પાસે અંતર્નિહિત સંપત્તિની ચોક્કસ માત્રા ખરીદવાનો અધિકાર છે પરંતુ જવાબદારી નથી.
- વિકલ્પ મૂકો: જ્યાં ખરીદનાર પાસે કોઈ અંતર્નિહિત સંપત્તિની ચોક્કસ ક્વૉન્ટિટી વેચવાનો અધિકાર છે પરંતુ જવાબદારી નથી.
હવે અમે જાણીએ છીએ કે મૂળભૂત કલ્પનાઓ અમને સમજીએ
ફ્યુચર્સ એન્ડ ઑપ્શન્સ (F & O ટ્રેડિંગ) શું છે?
ભવિષ્ય અને વિકલ્પો બે ડેરિવેટિવ સાધનો છે જ્યાં વેપારીઓ પૂર્વનિર્ધારિત કિંમત પર સંપત્તિ ખરીદે છે અથવા વેચે છે. વિકલ્પો અને ભવિષ્ય કરારો છે. તેથી તે 1 મહિના, 2 મહિના અને 3 મહિના હોઈ શકે છે. તમામ F અને O કરારો મહિનાના અંતિમ ગુરુવારે સમાપ્ત થાય છે. ફ્યુચર્સ ટ્રેડ એક કિંમત પર પૂર્વનિર્ધારિત કરેલ છે જે સમય મૂલ્યને કારણે સ્પૉટ કિંમત માટે પ્રીમિયમ છે.
વિકલ્પોમાં ટ્રેડિંગ થોડી જટિલ છે કારણ કે પ્રીમિયમમાં ટ્રેડ કરવામાં આવે છે. તેથી એક જ સ્ટૉક માટે વિકલ્પ અને કૉલ વિકલ્પ માટે વિવિધ સ્ટ્રાઇક્સ હશે.
લાંબા અને ટૂંકા વ્યૂહરચનાનો અર્થ
લાંબી અને ટૂંકી વ્યૂહરચના એક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ વ્યૂહરચના છે જે સ્ટૉક્સમાં લાંબી સ્થિતિઓ લે છે જેની અપેક્ષા છે કે જે સ્ટૉક્સમાં ઘટાડો થઈ શકે છે અને ટૂંકી સ્થિતિઓની પ્રશંસા કરે છે.
“ લાંબી” સ્થિતિઓ - મૂલ્યમાં વધારા માટે અપેક્ષિત ઇક્વિટીઓ ઉપરથી નફો ફેરવવા માટે ખરીદવામાં આવે છે.
“ટૂંકી" સ્થિતિઓ - શેર અથવા સ્ટૉકની કિંમતમાં ઘટાડાઓથી નફા કમાવવામાં આવે છે કારણ કે સ્ટૉક્સ અન્ડરપરફોર્મ થવાની અપેક્ષા છે.
ચાલો સમજીએ કે ભવિષ્ય અને વિકલ્પોની વ્યૂહરચનાના કિસ્સામાં કેટલો લાંબો અને ટૂંકો વ્યૂહરચના કાર્ય કરે છે
- લાંબા ભવિષ્ય/વિકલ્પો
ચાલો ધારીએ કે શ્રી અજય નામના એક વેપારી છે. તેઓ આશા કરે છે કે ચોક્કસ કમોડિટીની કિંમત અથવા ચોક્કસ સ્ટૉકની કિંમત વધી રહી છે. બજારમાં તમામ અસ્થિરતા હોવા છતાં શ્રી અજયને કિંમતમાં વધારો થવાની અપેક્ષા છે. શ્રી અજય એક ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ ખરીદે છે જે તેમને માર્કેટ કિંમત કરતાં ઓછી કિંમત પર ખરીદવાનો અધિકાર આપે છે અને તેઓ કિંમતમાં વધારો થવાની અપેક્ષા રાખે છે.
- ટૂંકા ભવિષ્ય/વિકલ્પો
ધારો કે શ્રી અજય સ્ટૉકની કિંમત અથવા કોમોડિટીમાં ઘટાડાની અનુમાન લગાવે છે. તેમણે ભવિષ્યમાં એક કરાર ખરીદવાનો નિર્ણય લીધો જે તેમને તેમના સ્ટૉકને એક કિંમત પર વેચવાની મંજૂરી આપશે જે માર્કેટની કિંમત કરતાં વધુ હશે. હવે જો બજાર સારી રીતે કામ કરે છે અને કિંમતો ઘટે છે તો શ્રી અજયને નુકસાન થશે કારણ કે તેઓ નિર્ધારિત કિંમત મુજબ તેમના સ્ટૉકને વેચવા જવાબદાર છે અને જો કિંમતો ઘટી જાય તો શ્રી અજય માર્કેટ કિંમત કરતાં વધુ સારું નફો કમાઈ શકે છે.
- સિન્થેટિક લોન્ગ ફ્યુચર્સ એન્ડ ઓપ્શન્સ લિમિટેડ
હવે શ્રી અજયને ઓછી કિંમત માટે એક ટૂંકું મૂકવામાં આવ્યું છે અને ઉચ્ચ કિંમત માટે એક ટૂંકું કૉલ છે. તેઓ કિંમતમાં વધારાની અપેક્ષામાં આ બેને લાંબા ભવિષ્ય/વિકલ્પોમાં રૂપાંતરિત કરવા માંગે છે. શ્રી અજય બે કૉલ વિકલ્પો ખરીદીને આને પ્રાપ્ત કરે છે. કૉલ વિકલ્પની કિંમત પુટ વિકલ્પ કરતાં વધુ હશે જે તેમને સંભવિત કિંમતમાં વધારા સામે રક્ષણ આપતી વખતે કમાવવાની તક આપે છે.
નવા ખરીદેલા કૉલના વિકલ્પો ટ્રેડર પહેલેથી જ હોલ્ડિંગ કરેલા ટૂંકા કૉલને લિક્વિડેટ કરે છે. હવે તે એક લાંબા કૉલ સાથે બાકી છે અને વિવિધ સ્ટ્રાઇક કિંમતો પર એક ટૂંકી મૂકવામાં આવી છે.
- સિન્થેટિક શોર્ટ ફ્યુચર્સ અને ઑપ્શન્સ
અહીં શ્રી અજય એવી પરિસ્થિતિમાં રિવર્સ વ્યૂહરચના રહેશે જ્યાં તેઓ કરાર ખરીદ્યા પછી કિંમતમાં ઘટાડાની અપેક્ષા રાખે છે. આ કિસ્સામાં શ્રી અજય લાંબા સમય સુધી ઓછી કિંમત ધરાવે છે અને ઉચ્ચ કિંમત માટે લાંબા સમય સુધી કૉલ કરે છે અને આને ટૂંકા ગાળામાં રૂપાંતરિત કરવા માંગે છે, અહીં તે બે પુટ વિકલ્પો ખરીદી શકે છે જ્યાં કોઈ હાલના લાંબા સમયગાળામાંથી એકને કૅન્સલ કરશે. શ્રી અજય એક લાંબા કૉલ સાથે છોડી દીધું છે અને એક ટૂંકું મૂકવામાં આવ્યું છે અને તેમની પાસે બંને વચ્ચેના કિંમતના તફાવતથી કમાવવાની ક્ષમતા છે.
- લાંબા કૉલ
શ્રી અજય ભવિષ્યની કિંમતોમાં અનિવાર્ય મોટા રૅલીની આગાહી કરે છે. આવા કિસ્સામાં, તેઓ એક કૉલ ખરીદવાનો નિર્ણય કરે છે જે તેને બજારની અપેક્ષા રાખે તેવી ઉચ્ચ કિંમત કરતાં ઓછી કિંમત પર ખરીદવાની મંજૂરી આપે છે. અહીં શ્રી અજય કરાર માટે ઓછી પ્રીમિયમ રકમ ચૂકવવા માટે પણ ધ્યાન આપશે.
- શૉર્ટ કૉલ
ઉપર જણાવ્યા પછી શ્રી અજય શૉર્ટ કૉલ મૂવ કરશે. ટ્રેડર અંતર્નિહિત સંપત્તિઓ અને સિક્યોરિટીઝને એકીકૃત અને ઘટાડવાની અપેક્ષા રાખે છે. આ દરમિયાન કરાર પરના પ્રીમિયમ ઉચ્ચ પ્રવૃત્તિના કારણે વધી જાય છે. શ્રી અજય આ સમયે તેમના કૉલ કૉન્ટ્રાક્ટનું વેચાણ કરે છે, જે પ્રીમિયમમાં તફાવતના માર્ગમાં તેમની ઘરની આવક લે છે.
- લાંબા સમય સુધી રાખવું
કેટલાક સ્ટૉક્સ અથવા કોમોડિટીમાં માર્કેટમાં બધી રેલીઓ જોયા પછી, શ્રી અજય સંપૂર્ણપણે ખાતરી કરે છે કે કિંમતોમાં સુધારો થવાની બાકી છે. તેઓ જોઈ શકે છે કે કિંમતો ફુગાવામાં આવે છે પરંતુ જ્યારે કિંમત એકીકરણ વાસ્તવમાં પાસ થશે ત્યારે તેની ખાતરી નથી. તેઓ બજાર કિંમત કરતાં ઓછી હોઈ શકે તેવી કિંમત માટે લાંબા સમય સુધી મૂકવાનો વિકલ્પ ખરીદે છે પરંતુ તે માર્કેટ કિંમત કરતાં ચોક્કસપણે વધુ છે જે તેઓ પ્રશ્નમાં સ્ટૉક અથવા કોમોડિટી માટે અપેક્ષિત છે.
- શૉર્ટ પુટ
અહીં શ્રી અજયએ એક સમયગાળા માટે પોતાનો વિકલ્પ રાખ્યો છે અને કિંમતો નીચે આવવાની કોઈપણ સંભાવનાઓ દર્શાવી રહ્યા નથી. તેઓ એવી પરિસ્થિતિને ટાળવા માંગે છે જ્યાં તેમને માર્કેટ કિંમત કરતાં ઓછી સંપત્તિ વેચવી પડશે. દરમિયાન કોન્ટ્રાક્ટ પરનું પ્રીમિયમ ઉચ્ચ અસ્થિરતાને કારણે વધુ હશે. અહીં શ્રી અજય તેમના પુટ વિકલ્પને આ સમયે વેચી શકે છે જેથી તેઓ પ્રીમિયમ પર ઓછામાં ઓછું લાભ મેળવી શકે.
તારણ
સ્ટૉક માર્કેટ હંમેશા માર્કેટ રિસ્કને આધિન છે. રોકાણકારો હંમેશા સતર્ક હોવા જોઈએ અને તેમના નિયમિત ખર્ચ સિવાયની રકમ સાથે વેપાર કરવો જોઈએ. ઘણા ભવિષ્ય અને વિકલ્પોની વ્યૂહરચનાઓ છે જેનો તમે પ્રયત્ન કરી શકો છો. ટ્રેડિંગમાં આવશ્યક પરિબળ ધરાવતા સ્ટૉકની કિંમતોને અસર કરતા બજારની ગતિશીલતા અને પરિબળોને સમજવું જોઈએ. સ્થિર આવક ધરાવવી હંમેશા આદર્શ હોય છે, અને રોકાણકારોએ કોઈપણ પ્રકારના રોકાણ કરતા પહેલાં હંમેશા તેમની જોખમ લેવાની ક્ષમતાને ઍક્સેસ કરવી જોઈએ.
