લીવરેજ

કંપનીના એસેટ બેઝને વિસ્તૃત કરવા અને રિસ્ક કેપિટલ પર રિટર્ન જનરેટ કરવા માટે રોકાણ કરતી વખતે ભંડોળના સ્ત્રોત તરીકે ઉધાર લીધેલી મૂડીનો લાભ લેવો. લીવરેજ એ કરજ લીધેલ પૈસાનો ઉપયોગ કરવાની એક રોકાણ વ્યૂહરચના છે - ખાસ કરીને, રોકાણના સંભવિત વળતરને વધારવા માટે વિવિધ નાણાંકીય સાધનો અથવા ઉધાર લીધેલ મૂડીનો ઉપયોગ. લીવરેજ એ સંપત્તિઓને ધિરાણ આપવા માટે કંપની દ્વારા ઉપયોગમાં લેવામાં આવતા ઋણની રકમનો પણ સંદર્ભ લઈ શકે છે. જ્યારે કોઈ કંપની, પ્રોપર્ટી અથવા ઇન્વેસ્ટમેન્ટને "ઉચ્ચ લાભ મેળવેલ" તરીકે ઓળખવામાં આવે છે, તેનો અર્થ એ છે કે આઇટમ ઇક્વિટી કરતાં વધુ ડેબ્ટ ધરાવે છે. લિવરેજનો ઉપયોગ ઘરની ખરીદીથી લઈને સ્ટૉક માર્કેટના અનુમાન સુધી કોઈપણ બાબતને ફાઇનાન્સ કરવામાં મદદ કરવા માટે કરી શકાય છે. વ્યવસાયો તેમની વૃદ્ધિને ભંડોળ પૂરું પાડવા માટે વ્યાપકપણે લાભનો ઉપયોગ કરે છે, પરિવારો ઘર ખરીદવા માટે મૉરગેજ ડેબ્ટના રૂપમાં લાભ લાગુ કરે છે, અને નાણાંકીય વ્યાવસાયિકો તેમની રોકાણ વ્યૂહરચનાઓને વધારવા માટે લાભનો ઉપયોગ. રોકાણકારો અને ઉદ્યોગો બંને લાભની કલ્પનાનો ઉપયોગ કરે છે. રોકાણકારો એવા રિટર્નને વધારવા માટે લિવરેજનો ઉપયોગ કરે છે જેથી રોકાણ નોંધપાત્ર રીતે પ્રદાન કરી શકે. તેઓ વિકલ્પો, ફ્યુચર્સ અને માર્જિન એકાઉન્ટ સહિત વિવિધ સાધનોના ઉપયોગ દ્વારા તેમના ઇન્વેસ્ટમેન્ટને મહત્તમ બનાવે છે.

કંપનીઓ તેમની મિલકતોને ભંડોળ પૂરું પાડવા માટે લાભનો ઉપયોગ કરી શકે છે. અન્ય શબ્દોમાં કહીએ તો, કંપનીઓ મૂડી એકત્રિત કરવા માટે શેરહોલ્ડર મૂલ્યને વધારવાના પ્રયત્નમાં બિઝનેસ કામગીરીમાં રોકાણ કરવા માટે ડેબ્ટ ફાઇનાન્સિંગનો ઉપયોગ કરી શકે છે. સક્રિય રીતે ઉપયોગ કરવામાં અસ્વસ્થ હોય તેવા રોકાણકારોને પરોક્ષ રીતે લાભને નિયંત્રિત કરવાની ઘણી રીતો છે. તેમના વ્યવસાયના સામાન્ય અભ્યાસક્રમમાં, તેઓ કંપનીઓમાં રોકાણ કરી શકે છે જે તેમના ખર્ચમાં વધારો કર્યા વિના ફાઇનાન્સ અથવા કામગીરીના વિસ્તરણ માટે લાભનો ઉપયોગ કરે છે.

લીવરેજ કેવી રીતે કામ કરે છે

જ્યારે વ્યવસાયના માલિકોને કંઈક ખરીદવાની જરૂર હોય છે કે તેમની પાસે અગ્રિમ ચુકવણી માટે રોકડ નથી, ત્યારે તેઓ તે ખરીદી માટે ધિરાણ માટે ડેબ્ટ અથવા ઇક્વિટીનો ઉપયોગ કરી શકે છે.

જો તેઓ લોન પસંદ કરે છે, તો તેઓ ખરીદીને ફાઇનાન્સ કરવા માટે લેવરેજનો ઉપયોગ કરી રહ્યા છે. ઘણી રીતે, આ લીવરેજ અન્ય કોઈપણ પ્રકારના ઋણ જેવા કામ કરે છે. વ્યવસાય ક્રેડિટ કાર્ડ અથવા વ્યક્તિગત લોનની જેમ, તેને પાછા ચૂકવવાના વચનથી પૈસા ઉધાર લે છે. ઋણ કંપનીના દેવાળું જોખમમાં વધારો કરે છે, પરંતુ જો લાભ યોગ્ય રીતે ઉપયોગમાં લેવાય છે, તો તે કંપનીના નફા અને વળતરને પણ વધારી શકે છે - ખાસ કરીને ઇક્વિટી પર તેનું રિટર્ન.

ત્રણ મુખ્ય પ્રકારના લિવરેજ છે

• ફાઇનાન્શિયલ લીવરેજ
• ઑપરેટિંગ લિવરેજ
• સંયુક્ત લાભ

1. ઑપરેટિંગ લિવરેજ

કંપનીના ખર્ચના માળખામાં નિશ્ચિત ખર્ચની હાજરીથી ઑપરેટિંગ લિવરેજ ઉદ્ભવે છે. તે વેચાણની આવકમાં ફેરફારો માટે ઑપરેટિંગ ઇન્કમ (EBIT) ની સંવેદનશીલતાને માપે છે. વેરિએબલ ખર્ચની તુલનામાં ઉચ્ચ નિશ્ચિત ખર્ચ ધરાવતી કંપનીઓ પાસે ઉચ્ચ ઓપરેટિંગ લાભ છે.

લાક્ષણિકતાઓ:

• • ઉચ્ચ ઑપરેટિંગ લાભનો અર્થ એ છે કે વેચાણમાં નાના ફેરફારોથી ઑપરેટિંગ ઇન્કમમાં મોટા ફેરફાર થઈ શકે છે.
  • ઉચ્ચ નિશ્ચિત ખર્ચ ધરાવતા ઉદ્યોગોમાં સામાન્ય, જેમ કે ઉત્પાદન અથવા ઉપયોગિતાઓ.

ઉદાહરણ:

ઉચ્ચ ઉપકરણ ખર્ચ અને ઓછી વેરિએબલ પ્રોડક્શન ખર્ચ ધરાવતી કારખાનામાં વેચાણમાં વધારો થતાં નોંધપાત્ર લાભ મળે છે, કારણ કે મોટાભાગની વધારાની આવક નફામાં ફાળો આપે છે.

2. ફાઇનાન્શિયલ લીવરેજ

નાણાંકીય લાભનો અર્થ વ્યવસાયની કામગીરી અથવા રોકાણોને ધિરાણ આપવા માટે ઉધાર લેવામાં આવેલા ભંડોળ (દેવું) નો ઉપયોગ થાય છે. તે સંચાલન આવકમાં ફેરફારો માટે શેર દીઠ ચોખ્ખી આવક અથવા આવકની સંવેદનશીલતાને માપે છે (EPS).

લાક્ષણિકતાઓ:

• • ઉચ્ચ નાણાંકીય લાભ શેરધારકોને સંભવિત વળતરમાં વધારો કરે છે પરંતુ નાણાંકીય જોખમ પણ વધારે છે.
  • સામાન્ય રીતે જ્યારે કંપનીઓ વૃદ્ધિ અથવા વિસ્તરણ માટે લોન લે છે અથવા બોન્ડ જારી કરે છે ત્યારે ઉપયોગમાં લેવામાં આવે છે.

ઉદાહરણ:

જો પ્રોજેક્ટ્સ સફળ હોય તો નવા પ્રોજેક્ટ્સમાં રોકાણ કરવા માટે પૈસા ઉધાર લે છે તેવા બિઝનેસને વધારેલા રિટર્ન મળી શકે છે, પરંતુ જો રોકડ પ્રવાહ અપર્યાપ્ત હોય તો તે કરજની ચુકવણી પર ડિફૉલ્ટ થવાનું જોખમ રહે છે.

3. સંયુક્ત લાભ

જ્યારે સંચાલન અને નાણાંકીય લાભ બંને એકસાથે કાર્યરત હોય ત્યારે સંયુક્ત લાભ ઉદ્ભવે છે. તે EPS પર વેચાણમાં ફેરફારોની અસરની તપાસ કરીને એકંદર જોખમ અને વળતરને માપે છે.

લાક્ષણિકતાઓ:

• • વેચાણમાં ફેરફાર કેવી રીતે નીચેની લાઇન (EPS) પર અસર કરે છે તે દર્શાવે છે.
  • ફિક્સ્ડ ઑપરેટિંગ ખર્ચ અને ડેબ્ટ બંનેમાંથી કંપનીના કુલ રિસ્ક એક્સપોઝરને સૂચવે છે.

ઉદાહરણ:

ઉચ્ચ નિશ્ચિત ખર્ચ અને નોંધપાત્ર ઋણ ધરાવતી કંપની સારા સમયમાં વધતા નફોનો અનુભવ કરશે પરંતુ જો વેચાણમાં ઘટાડો થાય તો ગંભીર નુકસાનનો સામનો કરી શકે છે.

મુખ્ય તફાવતો

તારણ

લીવરેજ એક શક્તિશાળી ફાઇનાન્શિયલ ટૂલ છે જે નિશ્ચિત ખર્ચ અથવા ઉધાર લેવામાં આવેલા ફંડનો ઉપયોગ કરીને રિટર્ન વધારે છે. તે વ્યવસાયોને કામગીરી સ્કેલ કરવા, ભંડોળ રોકાણ કરવા અને નફો વધારવા માટે સક્ષમ બનાવે છે, પરંતુ તે સંભવિત નુકસાન સહિત જોખમોને પણ વધારે છે. સંચાલન લાભ વ્યવસાયની કામગીરીમાં નિશ્ચિત ખર્ચ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે, નાણાંકીય લાભમાં ઋણ ધિરાણ અને સંયુક્ત લાભ બંને મૂલ્યાંકન શામેલ છે. જ્યારે લાભમાં વૃદ્ધિ થઈ શકે છે અને શેરહોલ્ડર મૂલ્યમાં વધારો થઈ શકે છે, ત્યારે તેના પર વધુ નિર્ભરતા ફાઇનાન્શિયલ અસ્થિરતા તરફ દોરી શકે છે. યોગ્ય સંતુલન જાળવવું આવશ્યક છે, જે બિઝનેસને જોખમોને ઘટાડવાની સાથે તેના લાભોનો ઉપયોગ કરવાની મંજૂરી આપે છે. અસરકારક લાભ વ્યવસ્થાપન લાંબા ગાળાની નફાકારકતા અને ટકાઉ નાણાંકીય સ્વાસ્થ્યને સમર્થન આપે છે.