ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ એ ચોક્કસ ભવિષ્યની તારીખે પૂર્વનિર્ધારિત કિંમત પર સંપત્તિ ખરીદવા અથવા વેચવા માટે એક પ્રમાણિત નાણાંકીય કરાર છે. આ કોન્ટ્રાક્ટ એક્સચેન્જ પર ટ્રેડ કરવામાં આવે છે અને તેમાં ઑઇલ અને ઘઉં જેવી ચીજવસ્તુઓ તેમજ સ્ટૉક ઇન્ડેક્સ અને કરન્સી જેવા ફાઇનાન્શિયલ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ સહિત વિવિધ અંડરલાઇંગ એસેટ શામેલ હોઈ શકે છે. ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ હેજર્સને કિંમતની વધઘટ સામે રક્ષણ આપવા માટે સક્ષમ બનાવે છે, જ્યારે સ્પેક્યુલેટર્સ કિંમતના વધઘટથી નફો મેળવી શકે છે. તેમના લાભને કારણે, ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ લાભ અને નુકસાન બંનેને વધારી શકે છે, જે તેમને વૈશ્વિક બજારોમાં રિસ્ક મેનેજમેન્ટ અને ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સ્ટ્રેટેજીમાં એક મહત્વપૂર્ણ સાધન બનાવે છે.
ભવિષ્યનો કરાર
કરારોને આગળ વધારવાના કેટલાક અપવાદ સાથે, ભવિષ્યના કરારો છે. ભવિષ્યને આગળના કરારોથી શું અલગ બનાવે છે તે છે કે ભવિષ્યમાં સ્ટૉક એક્સચેન્જ પર ટ્રેડ કરવામાં આવે છે જ્યારે ફોરવર્ડ OTC માર્કેટ પર ટ્રેડ કરવામાં આવે છે. ઓટીસી અથવા ઓવર કાઉન્ટર માર્કેટ એ સામાન્ય રીતે આગળના કરારો માટેનું બજાર છે.
અન્ય અંતર કરારોના સેટલમેન્ટ સંબંધિત છે. જ્યારે ભવિષ્યો, સામાન્ય રીતે, દૈનિક સેટલ કરે છે, ત્યારે સમાપ્તિ પર સેટલ કરે છે. દૈનિક સેટલમેન્ટ તકનીકી રીતે માર્ક-ટુ-માર્કેટ તરીકે ઓળખાય છે.
ભવિષ્યનો ઉપયોગ અગાઉથી કિંમતને ઠીક કરીને કિંમતમાં વધઘટનો જોખમ દૂર કરવા માટે કરવામાં આવે છે. સ્પેક્યુલેટર્સ ભવિષ્યની કિંમતની ગતિવિધિઓનું વિશ્લેષણ અને આગાહી કરીને નફો મેળવવા માટે પણ ઉપયોગ કરે છે.
ઉદાહરણ તરીકે-
બાસમતી ચોખાના ભવિષ્ય કોમોડિટીઝ એક્સચેન્જ પર વેપાર કરવામાં આવી રહ્યા છે અને દરેક કરાર 100 કિલો માટે છે. નીટા મહિનાના છેલ્લા અઠવાડિયા દરમિયાન 5,000 કિલો બાસમતી ચોખા ખરીદવા માંગે છે. જ્યારે, જય મહિનાના છેલ્લા અઠવાડિયા દરમિયાન 5,000 કિલો બાસમતી ચોખા વેચવા માંગે છે. ભવિષ્યના કરાર બંને પક્ષો માટે યોગ્ય છે, કારણ કે બદલી પર 50 કરારો માટે બે પક્ષો વચ્ચે વેપાર કરી શકાય છે. ભવિષ્યનો નુકસાન એ છે કે કરારોને આગળ મુજબ કસ્ટમાઇઝ કરવામાં આવ્યા નથી. ઉદાહરણ તરીકે, જો ઉપરોક્ત ઉદાહરણમાં બંને પક્ષોએ 4000 કિલો વેપાર કરવા માંગતા હતા, તો ભવિષ્યના કરારએ તેમનો હેતુ પૂરો પાડશે નહીં.
ભવિષ્યના કરારોના ફાયદાઓ
તે હેજર્સને સ્પેક્યુલેટર્સને જોખમો શિફ્ટ કરવાની મંજૂરી આપે છે.
તે વેપારીઓને એક કાર્યક્ષમ વિચાર આપે છે કે ભવિષ્યની કિંમત સ્ટૉક અથવા ઇન્ડેક્સની વેલ્યૂ શું હોય.
વર્તમાન ભવિષ્યની કિંમતના આધારે, તે શેરોની ભવિષ્યની માંગ અને સપ્લાય નિર્ધારિત કરવામાં મદદ કરે છે.
કારણ કે તે માર્જિન ટ્રેડિંગ પર આધારિત છે, તે નાના અનુમાનિકોને ભૌતિક હોલ્ડિંગ્સના સંપૂર્ણ મૂલ્યને બદલે નાના માર્જિનની ચુકવણી કરીને ભવિષ્યના બજારમાં ભાગ લેવા અને વેપાર કરવાની મંજૂરી આપે છે.
ભવિષ્યના કરારોના જોખમો
મુખ્ય જોખમ એક ઉચ્ચ લીવરેજ પરિબળને કારણે વધારે ચર્ચા કરવા માટે પ્રલોભનથી ઉભા થાય છે, જે નફાને વધારે છે તે જ રીતે નુકસાનને વધારી શકે છે. વધુમાં, ડેરિવેટિવ પ્રોડક્ટ્સ સ્ટૉક્સ અથવા ટ્રેકિંગ ઇન્ડેક્સ કરતાં થોડા વધુ જટિલ હોવાથી, બજારમાં સહભાગીઓ વચ્ચે જ્ઞાનનો અભાવ નુકસાન થઈ શકે છે.
ભવિષ્યના કરારોનો ઉપયોગ કોણ કરે છે?
સ્પેક્યુલેટર્સ અમુક સંપત્તિ અથવા સુરક્ષાની ભાવિ કિંમત પર ભવિષ્યના કરારોનો ઉપયોગ કરી શકે છે. હેજર્સ હવે માર્કેટની અનિશ્ચિતતાને ઘટાડવા માટે આજે જ કિંમતમાં લૉક ઇન કરવા માટે ભવિષ્યનો ઉપયોગ કરે છે અને સારો વિતરણ અથવા પ્રાપ્ત કરવાનો સમય છે. આર્બિટ્રેજર્સ સંબંધિત બજારોમાં અથવા તેના અંદર ભવિષ્યના કરારોનો વેપાર કરે છે, જે સૈદ્ધાંતિક ખોટી કિંમતનો લાભ લે છે જે અસ્તિત્વમાં હોઈ શકે છે.
ફ્યુચર્સ વર્સેસ ફૉર્વર્ડ્સ
આ બે પ્રકારના ડેરિવેટિવ્સ કોન્ટ્રાક્ટ ફંક્શન એ જ રીતે કાર્ય કરે છે, પરંતુ મુખ્ય તફાવત એ છે કે ભવિષ્યમાં એક્સચેન્જ-ટ્રેડ કરવામાં આવે છે અને તેની પાસે કરારની સ્પેસિફિકેશન પ્રમાણિત છે. આ એક્સચેન્જ ખૂબ જ નિયમિત છે અને પારદર્શક કરાર અને કિંમતનો ડેટા પ્રદાન કરે છે. આગળ, તેના વિપરીત, શામેલ બે પક્ષો દ્વારા કસ્ટમાઇઝ કરેલ નિયમો અને કરાર વિશિષ્ટતાઓ સાથે કાઉન્ટર (ઓટીસી) પર ટ્રેડ કરો.
