બૉન્ડ એક ફિક્સ્ડ-ઇન્કમ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ છે જે રોકાણકાર દ્વારા કર્જદારને (સામાન્ય રીતે કોર્પોરેટ અથવા સરકારી) કરેલી લોનનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે. બૉન્ડને ધિરાણકર્તા અને કરજદાર વચ્ચે I.O.U તરીકે વિચારવામાં આવી શકે છે જેમાં લોનની વિગતો અને તેની ચુકવણીની વિગતો શામેલ છે. જેમ કે સ્ટૉક્સ, બોન્ડ્સ તમને માલિકીના અધિકારો આપતા નથી. તેઓ ખરીદદાર (તમે) પાસેથી બૉન્ડના જારીકર્તાને લોનનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે.
બોન્ડનો ઉપયોગ કંપનીઓ, નગરપાલિકાઓ, રાજ્યો અને સાર્વભૌમિક સરકારો દ્વારા પ્રોજેક્ટ અને ઓપરેશન્સને ફાઇનાન્સ કરવા માટે કરવામાં આવે છે. બોન્ડના માલિકો ઇશ્યુઅરના ડેબ્ટ હોલ્ડર અથવા ક્રેડિટર છે.
બૉન્ડ શું છે?
બૉન્ડ એ ખરીદનાર અને રોકાણકાર વચ્ચેનો કરાર છે, જ્યાં જારીકર્તા ચોક્કસ રકમનું લોન લે છે અને મેચ્યોરિટીની તારીખ તરીકે ઓળખાતી ભવિષ્યની તારીખે તેની ચુકવણી કરવાનું વચન આપે છે. બૉન્ડ્સ સામાન્ય રીતે પૂર્વનિર્ધારિત કૂપન દર સાથે જારી કરવામાં આવે છે, જે બૉન્ડધારકોને કરેલી વ્યાજની ચુકવણીની ગણતરી કરે છે.
બોન્ડ્સની લાક્ષણિકતાઓ
બોન્ડ્સમાં ઘણી મુખ્ય લાક્ષણિકતાઓ છે જે તેમને અનન્ય રોકાણ સાધનો બનાવે છે. આ લાક્ષણિકતાઓમાં શામેલ છે:
ચહેરાનું મૂલ્ય: ચહેરાનું મૂલ્ય, મુદ્દલ રકમ અથવા સમાન મૂલ્ય ઇશ્યૂઅર મેચ્યોરિટી પર બોન્ડધારકને ચુકવણી કરવા માટે સંમત થાય છે. તે બોન્ડનું પ્રારંભિક મૂલ્ય છે અને વ્યાજની ચુકવણી નિર્ધારિત કરે છે.
ટ્રેડેબલ બોન્ડ્સ: બોન્ડ્સને તેમની મેચ્યોરિટી તારીખ પહેલાં સેકન્ડરી માર્કેટમાં ટ્રેડ કરી શકાય છે. આ રોકાણકારોને તેમની રોકાણ વ્યૂહરચનાઓ, બજારની સ્થિતિઓ અથવા નાણાંકીય જરૂરિયાતોને આધારે બોન્ડ ખરીદવા અથવા વેચવાની મંજૂરી આપે છે.
વ્યાજ અથવા કૂપન દર: વ્યાજ દર, જેને સામાન્ય રીતે કૂપન દર કહેવામાં આવે છે, તે બૉન્ડના ચહેરા મૂલ્યની નિશ્ચિત ટકાવારી છે જે જારીકર્તા બૉન્ડની મુદત પર વ્યાજ તરીકે ચૂકવવા માટે સંમત થાય છે. વ્યાજની ચુકવણી સામાન્ય રીતે અર્ધ-વાર્ષિક અથવા વાર્ષિક રીતે કરવામાં આવે છે.
બોન્ડ્સની મુદત: બોન્ડ્સની ચોક્કસ મુદત અથવા પરિપક્વતાનો સમયગાળો હોય છે, જે જારીકર્તા બોન્ડધારકને મુદ્દલ રકમની ચુકવણી ન કરે ત્યાં સુધીનો સમય દર્શાવે છે. પરિપક્વતાઓ મહિનાથી વર્ષ સુધી હોઈ શકે છે, જે રોકાણકારોને તેમના રોકાણ ક્ષિતિજમાં લવચીકતા પ્રદાન કરે છે.
ક્રેડિટ ક્વૉલિટી: બૉન્ડની ક્રેડિટ ક્વૉલિટી એ ખરીદદારની નાણાંકીય જવાબદારીઓને પહોંચી વળવાની અને બોન્ડધારકોને ચુકવણી કરવાની ક્ષમતાનો સંદર્ભ આપે છે. ક્રેડિટ રેટિંગ એજન્સીઓ જારીકર્તાઓનું મૂલ્યાંકન કરે છે અને તેમની ક્રેડિટ યોગ્યતાને પ્રતિબિંબિત કરવા માટે રેટિંગ આપવામાં આવે છે. ઉચ્ચ-રેટેડ બોન્ડ્સને ઓછા જોખમી માનવામાં આવે છે અને સામાન્ય રીતે ઓછી ઉપજ ઑફર કરે છે, જ્યારે ઓછા રેટેડ બોન્ડ્સમાં વધુ જોખમ હોય છે પરંતુ વધુ રિટર્ન ઑફર કરી શકે છે.
બોન્ડ્સના પ્રકારો
સરકારી બોન્ડ- સરકારી બોન્ડ અથવા પ્રભુત્વ બોન્ડ એ રાષ્ટ્રીય સરકાર દ્વારા સરકારી ખર્ચને ટેકો આપવા માટે જારી કરાયેલ ઋણગ્રસ્તતાનો સાધન છે
કોર્પોરેટ બોન્ડ- કોર્પોરેટ બોન્ડ્સ કોર્પોરેશન્સ દ્વારા જારી કરવામાં આવે છે અને નાદારીના ઉચ્ચ જોખમને કારણે સરકારી બોન્ડ સાથે ઉચ્ચ ઉપજ પ્રદાન કરે છે. ઉચ્ચ ક્રેડિટ રેટિંગ સાથેનું બૉન્ડ ઓછું વ્યાજ દર ચૂકવશે કારણ કે ક્રેડિટ ક્વૉલિટી બિઝનેસના ઓછા ડિફૉલ્ટ જોખમને સૂચવે છે.
ઉદાહરણ તરીકે, જો કોઈ કંપની નવા પ્લાન્ટ બનાવવા માંગે છે, તો તે બોન્ડ્સ જારી કરી શકે છે અને બોન્ડ પરિપક્વ ન થાય ત્યાં સુધી રોકાણકારોને નિર્ધારિત વ્યાજ દર ચૂકવી શકે છે. કંપની મૂળ પ્રિન્સિપલની પણ ચુકવણી કરે છે.
- એજન્સી બોન્ડ- સરકાર દ્વારા પ્રાયોજિત ઉદ્યોગ અથવા યુ.એસ. ટ્રેઝરી સિવાય અન્ય સંઘીય સરકારી વિભાગ દ્વારા જારી કરાયેલી સુરક્ષા.
નગરપાલિકા બોન્ડ- ત્યારે જારી કરવામાં આવે છે જ્યારે કોઈ સરકારી સંસ્થા ઇન્ફ્રા-સંબંધિત, રસ્તાઓ, હવાઈ મથકો, રેલવે સ્ટેશનો, શાળાઓ વગેરે જેવા પ્રોજેક્ટ્સ માટે ભંડોળ એકત્રિત કરવા માંગે છે. નગરપાલિકા બોન્ડ્સ અલગ-અલગ હોઈ શકે છે: ટૂંકા ગાળાના બોન્ડ્સ તેમની મુદ્દલની એકથી ત્રણ વર્ષમાં ચુકવણી કરે છે, જ્યારે લાંબા ગાળાના બોન્ડ્સને પરિપક્વ થવામાં દસ વર્ષથી વધુ સમય લાગી શકે છે.
બોન્ડ ઇન્વેસ્ટમેન્ટનો લાભ
રોકાણ પર ફિક્સ્ડ રિટર્ન- સમયસર અંતરાલ પર બોન્ડ્સમાં ફિક્સ્ડ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ નિયમિત વ્યાજ પ્રદાન કરે છે. ઉપરાંત, એકવાર બૉન્ડ મેચ્યોર થયા પછી, તમને અગાઉ ઇન્વેસ્ટ કરેલી મુદ્દલ રકમ પ્રાપ્ત થાય છે. બોન્ડ્સમાં રોકાણનો શ્રેષ્ઠ લાભ એ છે કે રોકાણકારો ચોક્કસપણે જાણે છે કે કેટલા વળતર હશે.
ઓછી જોખમી- જોકે બોન્ડ્સ અને સ્ટૉક્સ બંને સિક્યોરિટીઝ હોય છે, પરંતુ બંને વચ્ચેના સ્પષ્ટ તફાવતો એ છે કે ચોક્કસ સમયગાળામાં ભૂતકાળ પરિપક્વ થાય છે, જ્યારે બાદમાં સામાન્ય રીતે અનિશ્ચિત રીતે બાકી રહે છે. ઉપરાંત, લિક્વિડિટીના કિસ્સામાં બૉન્ડહોલ્ડર્સને પ્રથમ સ્ટૉકહોલ્ડર્સ પર ચૂકવવામાં આવે છે.
ઓછું અસ્થિર- બોન્ડ્સમાં રોકાણ કરવું સ્ટૉક માર્કેટ કરતાં સુરક્ષિત છે, જેમાં અન્ય ઘણા જોખમો પણ છે. જોકે વર્તમાન વ્યાજ દરો અથવા ફુગાવાના દરો અનુસાર બોન્ડનું મૂલ્ય વધતું હોઈ શકે છે, પરંતુ સ્ટૉક્સની તુલનામાં આ સામાન્ય રીતે વધુ સ્થિર હોય છે.
બોન્ડ ઇન્વેસ્ટમેન્ટનો નુકસાન
સ્ટૉક્સની તુલનામાં ઓછા લિક્વિડ- મોટાભાગના મોટાભાગના કોર્પોરેશન્સમાં ઉચ્ચ લિક્વિડિટી હોઈ શકે છે, પરંતુ નાની અથવા ઓછી ફાઇનાન્શિયલ સ્થિર કંપની દ્વારા જારી કરાયેલા બોન્ડ્સ ઓછી લિક્વિડ હોઈ શકે છે કારણ કે ઓછા રોકાણકારો તેમને ખરીદવા ઈચ્છે છે. ખૂબ જ ઉચ્ચ ચહેરાના મૂલ્યવાળા બોન્ડ્સ પણ ઓછું પ્રવાહી હશે, પરંતુ ઓછા ચહેરાના મૂલ્યવાળા કંપનીઓને સરળતાથી કોઈ રોકાણકારો મળશે નહીં.
બેંકરપ્સી- જો કંપની બેંકરપ્ટ થઈ જાય તો બૉન્ડહોલ્ડર્સ તેમના તમામ રોકાણને ગુમાવી શકે છે અથવા તેમના બધા રોકાણને ગુમાવી શકે છે. યુએસએ જેવી અર્થવ્યવસ્થામાં, બેંકરપ્ટસીના કિસ્સામાં બોન્ડહોલ્ડર્સને વધુ લાભ અને સુરક્ષા કાયદા આપવામાં આવે છે. આનો અર્થ એ છે કે રોકાણકારો કેટલાક અથવા બધા રોકાણ કરેલા પૈસા પ્રાપ્ત કરવાની અપેક્ષા છે. પરંતુ ઘણા દેશોમાં, રોકાણકારો માટે કોઈ સુરક્ષા નથી.
બોન્ડ્સની મર્યાદાઓ
જ્યારે બોન્ડ્સ અસંખ્ય લાભો પ્રદાન કરે છે, ત્યારે તેમની પાસે કેટલીક મર્યાદાઓ પણ હોય છે જે રોકાણકારોએ ધ્યાનમાં લેવી જોઈએ:
- વ્યાજ દરનું જોખમ:બોન્ડ્સની કિંમતો વ્યાજ દરો સાથે વ્યસ્ત રીતે સંબંધિત છે. જ્યારે વ્યાજ દરો વધે છે, ત્યારે બૉન્ડની કિંમતો ઘટે છે, જે બૉન્ડધારકો માટે સંભવિત મૂડી નુકસાન તરફ દોરી જાય છે.
- ઇન્ફ્લેશન રિસ્ક:ઇન્ફ્લેશન ફિક્સ્ડ વ્યાજની ચુકવણીની ખરીદીની શક્તિને ઘટાડે છે, ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પરના વાસ્તવિક રિટર્નને સંભવિત રીતે ઘટાડે છે.
- ડિફૉલ્ટ જોખમ:જારીકર્તા બૉન્ડ ચુકવણીઓ પર ડિફૉલ્ટ કરી શકે છે, જેના કારણે બૉન્ડધારકો માટે સંભવિત નુકસાન થઈ શકે છે. રોકાણ કરતા પહેલાં જારીકર્તાની ક્રેડિટ ક્વૉલિટીનું મૂલ્યાંકન કરવું મહત્વપૂર્ણ છે.
બોન્ડ્સમાં ઇન્વેસ્ટ કરતા પહેલાં ધ્યાનમાં લેવાની બાબતો
બોન્ડ્સમાં ઇન્વેસ્ટ કરતા પહેલાં, નીચેના પરિબળોને ધ્યાનમાં લેવું જરૂરી છે:
- રિસ્ક પ્રોફાઇલ:તમારી રોકાણ વ્યૂહરચના સાથે સંરેખિત બોન્ડ્સના પ્રકારોને નિર્ધારિત કરવા માટે તમારા રિસ્ક સહિષ્ણુતા અને નાણાંકીય લક્ષ્યોનું મૂલ્યાંકન કરો.
- ક્રેડિટ યોગ્યતા:બોન્ડ સાથે સંકળાયેલ ડિફૉલ્ટ જોખમને સમજવા માટે જારીકર્તાની ક્રેડિટ યોગ્યતાનું સંશોધન અને મૂલ્યાંકન કરો.
- ઉપજ અને રિટર્ન:વિવિધ બોન્ડ્સ દ્વારા ઑફર કરવામાં આવતી ઉપજની તુલના કરો અને સામેલ જોખમો સંબંધિત સંભવિત રિટર્નને ધ્યાનમાં લો.
- વિવિધતા:સંભવિત ડિફૉલ્ટ્સની અસર ઘટાડવા અને જોખમને ઘટાડવા માટે વિવિધ પ્રકારના બૉન્ડ્સમાં તમારા રોકાણોને ફેલાવો.
બૉન્ડ્સમાં કેવી રીતે ઇન્વેસ્ટ કરવું
નવા બોન્ડ્સ: તમે ઘણા ઑનલાઇન બ્રોકરેજ એકાઉન્ટ્સ દ્વારા તેમના પ્રારંભિક બૉન્ડ ઑફર દરમિયાન બોન્ડ્સ ખરીદી શકો છો.
સેકન્ડરી માર્કેટ: તમારું બ્રોકરેજ એકાઉન્ટ સેકન્ડરી માર્કેટ પર બોન્ડ્સ ખરીદવાનો વિકલ્પ ઑફર કરી શકે છે.
મ્યુચ્યુઅલ ફંડ: તમે બોન્ડ ફંડના શેર ખરીદી શકો છો. આ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ સામાન્ય રીતે કોઈ ચોક્કસ વ્યૂહરચનાના છત્રી હેઠળ વિવિધ પ્રકારના બોન્ડ્સની ખરીદી કરે છે. આમાં લાંબા ગાળાના બોન્ડ ફંડ્સ અથવા ઉચ્ચ ઉપજના કોર્પોરેટ બોન્ડ્સ, અન્ય ઘણી વ્યૂહરચનાઓ શામેલ છે. બોન્ડ ફંડ્સ તમને મેનેજમેન્ટ ફી લે છે જે ફંડના પોર્ટફોલિયો મેનેજર્સને વળતર આપે છે.
બોન્ડ ઈટીએફ: તમે સ્ટૉક્સ જેવા ઈટીએફના શેર ખરીદી અને વેચી શકો છો. બોન્ડ ઈટીએફ સામાન્ય રીતે બોન્ડ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ કરતાં ઓછી ફી ધરાવે છે.
બોન્ડ્સમાં રોકાણોની યોગ્યતા
બોન્ડ્સમાં રોકાણ કરવું વિવિધ વ્યક્તિઓ અને સંસ્થાઓ માટે યોગ્ય છે, જેમાં શામેલ છે:
- આવક-લક્ષી રોકાણકારો:બોન્ડ્સ સમયાંતરે વ્યાજની ચુકવણી દ્વારા અનુમાનિત આવકનો પ્રવાહ પ્રદાન કરે છે, જે તેમને સ્થિર રોકડ પ્રવાહ માંગતા રોકાણકારો માટે યોગ્ય બનાવે છે.
- નિવૃત્તિનું આયોજન:બોન્ડ્સ નિવૃત્તિની યોજના ધરાવતા વ્યક્તિઓ માટે તુલનાત્મક રીતે ઓછા જોખમનું રોકાણ વિકલ્પ પ્રદાન કરે છે, જે તેમના રોજગાર પછીના વર્ષો દરમિયાન નિયમિત આવક પ્રદાન કરે છે.
- પોર્ટફોલિયો વિવિધતા:બૉન્ડ્સ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પોર્ટફોલિયોને વિવિધતા આપી શકે છે, જે સ્ટૉક્સ અથવા રિયલ એસ્ટેટ જેવા અન્ય એસેટ વર્ગો સાથે જોડાયેલ જોખમને સંતુલિત કરી શકે છે.
મુખ્ય શરતો
ઉપજ: બોન્ડ પર રિટર્નનો દર. જ્યારે કૂપન નિશ્ચિત હોય છે, ઉપજ વેરિએબલ હોય છે અને સેકન્ડરી માર્કેટ અને અન્ય પરિબળોમાં બૉન્ડની કિંમત પર આધારિત હોય છે. ઉપજ વર્તમાન ઉપજ તરીકે વ્યક્ત કરી શકાય છે, પરિપક્વતામાં ઉપજ અને કૉલ કરવા માટે ઉપજ (નીચેના લોકો પર વધુ).
પરિપક્વતા: બોન્ડ સમાપ્ત થવાની તારીખ, જ્યારે મુદ્દલ બોન્ડધારકને ચૂકવવાની રહેશે.
કૂપન દર: જારીકર્તા બૉન્ડહોલ્ડરને વ્યાજની ચુકવણી કરે છે. તેઓ સામાન્ય રીતે અર્ધ-વાર્ષિક (દરેક છ મહિના) બનાવવામાં આવે છે પરંતુ તેમાં બદલાવ થઈ શકે છે.
સમયગાળાનું જોખમ: બજારના વ્યાજ દરોમાં ઉતાર-ચઢાવ તરીકે બોન્ડની કિંમત કેવી રીતે બદલાઈ શકે છે તેનું આ પગલું છે. નિષ્ણાતો સૂચવે છે કે દરેક 1% વ્યાજ દરમાં વધારા માટે બોન્ડ કિંમતમાં 1% ઘટાડશે. બૉન્ડનો સમયગાળો જેટલો લાંબા સમય સુધી હોય, તેની કિંમતમાં વ્યાજ દરોમાં ફેરફારો થવાની જરૂર છે.
તારણ
નિષ્કર્ષમાં, બોન્ડ્સ ભારતીય સંદર્ભમાં આવશ્યક નાણાંકીય સાધનો તરીકે કાર્ય કરે છે, જે રોકાણકારોની સ્થિરતા, નિયમિત આવક અને વિવિધતાના લાભો પ્રદાન કરે છે. બોન્ડ્સમાં રોકાણ કરવા માટેના લાક્ષણિકતાઓ, જોખમો અને માર્ગોને સમજવું એ તેમની રિસ્ક પ્રોફાઇલનું સંચાલન કરતી વખતે તેમના વળતરને મહત્તમ બનાવવા માંગતા લોકો માટે મહત્વપૂર્ણ છે. આ લેખમાં ચર્ચા કરેલા પરિબળોને ધ્યાનમાં રાખીને, રોકાણકારો માહિતગાર નિર્ણયો લઈ શકે છે અને તેમના રોકાણ પોર્ટફોલિયોમાં સંભવિત વધારો કરી શકે છે.
