સ્ટ્રાઇક કિંમત એ પૂર્વનિર્ધારિત કિંમત છે જેના પર કોઈ વિકલ્પ ધારક (કૉલ વિકલ્પના કિસ્સામાં) અંતર્ગત સંપત્તિને ખરીદી શકે છે અથવા વેચી શકે છે (પુટ વિકલ્પના કિસ્સામાં). આ ઑપ્શન્સ ટ્રેડિંગમાં એક મુખ્ય ઘટક છે અને તે સ્તરને દર્શાવે છે જેના પર વિકલ્પનો ઉપયોગ કરી શકાય છે. કૉલના વિકલ્પો માટે, સ્ટ્રાઇક કિંમત એ કિંમત છે જેના પર વિકલ્પ ધારકને સંપત્તિ ખરીદવાનો અધિકાર છે, જ્યારે વિકલ્પો મૂકવા માટે, તે કિંમત છે જેના પર તેઓ સંપત્તિ વેચી શકે છે. સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ વિકલ્પના આંતરિક મૂલ્યને નિર્ધારિત કરવામાં મહત્વપૂર્ણ ભૂમિકા ભજવે છે.
ઑપ્શન ટ્રેડિંગમાં સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ
- કૉલ વિકલ્પ માટે: સ્ટ્રાઇક કિંમત એ કિંમત છે જેના પર ધારક અંતર્ગત એસેટ ખરીદી શકે છે. જો સંપત્તિની બજાર કિંમત સ્ટ્રાઇક કિંમત કરતાં વધુ હોય, તો વિકલ્પ ધારક કૉલ વિકલ્પનો ઉપયોગ કરશે, જે તેમને ઓછી કિંમતે સંપત્તિ ખરીદવા અને નફો મેળવવાની મંજૂરી આપે છે.
- પુટ વિકલ્પ માટે: સ્ટ્રાઇક કિંમત એ કિંમત છે જેના પર ધારક અંતર્ગત એસેટ વેચી શકે છે. જો સંપત્તિની બજાર કિંમત સ્ટ્રાઇક કિંમત કરતાં ઓછી હોય, તો વિકલ્પ ધારક મૂક વિકલ્પનો ઉપયોગ કરશે, જે તેમને બજાર મૂલ્ય કરતાં વધુ કિંમતે વેચવાની મંજૂરી આપે છે, જેના પરિણામે નફો મળે છે.
સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ અને માર્કેટ પ્રાઇઝના આધારે વિકલ્પોના પ્રકારો:
- ઇન-ધ-મની (ITM):
- કૉલ વિકલ્પ: જ્યારે અંડરલાઇંગ એસેટની માર્કેટ કિંમત સ્ટ્રાઇક કિંમત કરતાં વધુ હોય.
- પુટ વિકલ્પ: જ્યારે અંડરલાઇંગ એસેટની માર્કેટ કિંમત સ્ટ્રાઇક કિંમત કરતાં ઓછી હોય.
2. આઉટ-ઑફ-ધ-મની (OTM):
- કૉલ વિકલ્પ: જ્યારે અંડરલાઇંગ એસેટની માર્કેટ કિંમત સ્ટ્રાઇક કિંમત કરતાં ઓછી હોય.
- પુટ વિકલ્પ: જ્યારે અંડરલાઇંગ એસેટની માર્કેટ કિંમત સ્ટ્રાઇક કિંમત કરતાં વધુ હોય.
3. એટ-ધ-મની (એટીએમ):
- જ્યારે અંડરલાઇંગ એસેટની માર્કેટ કિંમત સ્ટ્રાઇક કિંમતને સમાન હોય.
ભારતીય રૂપિયામાં સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ ઉદાહરણ (INR)
ચાલો એક કૉલ વિકલ્પ અને પુટ વિકલ્પ બંને માટે ભારતીય રૂપિયા (INR) નો ઉપયોગ કરીને વ્યવહારિક ઉદાહરણ દ્વારા ચાલીએ.
ઉદાહરણ 1: કૉલ વિકલ્પ
- સ્ટૉક: રિલાયન્સ ઇન્ડસ્ટ્રીસ લિમિટેડ.
- રિલાયન્સની વર્તમાન બજાર કિંમત: ₹2,500
- સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ (કૉલ ઑપ્શન): ₹ 2,450
કૉલ વિકલ્પ ખરીદદારને સમાપ્તિની તારીખ પર અથવા તેના પહેલાં સ્ટ્રાઇક કિંમત (₹2,450) પર અંતર્નિહિત સ્ટૉક ખરીદવાનો અધિકાર આપે છે.
Scenario1:In-the-Money:
જો સમાપ્તિ પર રિલાયન્સના સ્ટૉકની કિંમત ₹2,600 સુધી વધે છે, તો વિકલ્પ ધારક તેને ₹2,450 (સ્ટ્રાઇક કિંમત) પર ખરીદી શકે છે. નફો હશે:
નફા = ₹ 2,600 (માર્કેટ કિંમત) - ₹ 2,450 (સ્ટ્રાઇક કિંમત) = ₹ 150 પ્રતિ શેર.
Scenario2:Out-of-the-Money:
જો રિલાયન્સના સ્ટૉકની કિંમત સમાપ્તિ પર ₹2,400 સુધી આવે છે, તો વિકલ્પ ધારક કૉલ વિકલ્પનો ઉપયોગ કરશે નહીં કારણ કે ₹2,450 પર ખરીદી બજારમાં સીધા ₹2,400 ની ખરીદી કરતાં વધુ ખરાબ છે. તેથી, કૉલ વિકલ્પ બહુમૂલ્યથી સમાપ્ત થશે.
ઉદાહરણ 2: પુટ વિકલ્પ
સ્ટૉક: HDFC બેંક લિમિટેડ.
- એચડીએફસી બેંકની વર્તમાન બજાર કિંમત: ₹1,700
- સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ (પાટ ઑપ્શન) : ₹1,750
એક મૂક વિકલ્પ ખરીદદારને સમાપ્તિની તારીખ પર અથવા તેના પહેલાં સ્ટ્રાઇક કિંમત (₹1,750) પર અંતર્નિહિત સ્ટૉક વેચવાનો અધિકાર આપે છે.
પરિસ્થિતિ 1: ઇન-ધ-મની:
જો એચડીએફસી બેંકની સ્ટોક કિંમત સમાપ્તિ પર ₹1,600 સુધી ઘટાડવામાં આવે છે, તો ઑપ્શન હોલ્ડર તેને ₹1,750 (સ્ટ્રાઇક કિંમત) પર વેચી શકે છે. નફો હશે:
નફા = ₹ 1,750 (સ્ટ્રાઇક કિંમત) - ₹ 1,600 (માર્કેટ કિંમત) = ₹ 150 પ્રતિ શેર.
Scenario2:Out-of-the-Money:
If the stock price of HDFC Bank rises to ₹1,800 at expiration, the option holder will not exercise the put option because selling at ₹1,750 would be worse than selling at ₹1,800 on the open market. Hence, the put option will expire worthless.
સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસની પસંદગીને પ્રભાવિત કરતા પરિબળો
- જોખમ અને પુરસ્કાર:
- જો કોઈ વિકલ્પની સ્ટ્રાઇક કિંમત વર્તમાન બજાર કિંમતના નજીક હોય, તો તેનો ઉપયોગ કરવાની સંભાવના વધુ હોય છે (એટલે કે, પૈસામાં હોવાનું). જો કે, આવા વિકલ્પો વધુ મોંઘા (ઉચ્ચ પ્રીમિયમ) હોય છે કારણ કે તેઓ નફાકારક રીતે સમાપ્ત કરવાની વધુ સંભાવના ધરાવે છે.
- વર્તમાન બજાર કિંમતથી ઘણી લાંબી સ્ટ્રાઇક કિંમત ધરાવતા વિકલ્પો સસ્તું (ઓછું પ્રીમિયમ) છે પરંતુ નફાકારક રીતે ઉપયોગ કરવાની સંભાવના ઓછી છે.
- સમય ડિસેમ્બર (થેટા): વિકલ્પની સમાપ્તિની તારીખ જેટલી વધુ સમયનું મૂલ્ય છે. બજાર કિંમતની નજીક સ્ટ્રાઇક કિંમત સમયની સાથે તેનું મૂલ્ય વધુ જાળવી રાખે છે, જ્યારે બજાર કિંમતથી દૂરના વિકલ્પો મૂલ્યને ઝડપથી ગુમાવી શકે છે.
- અસ્થિરતા: ઉચ્ચ અસ્થિરતાવાળા સ્ટૉક્સને નોંધપાત્ર હલનચલન જોવાની શક્યતા વધુ છે, જે ઉચ્ચ જોખમ અને સંભવિત રિવૉર્ડને કારણે બજારની કિંમત નજીક સ્ટ્રાઇક કિંમતો સાથેના વિકલ્પો વધારે ખર્ચાળ બનાવે છે.
- માર્કેટ સેન્ટિમેન્ટ: જો વેપારીઓ કોઈ સંપત્તિની કિંમતમાં તીવ્ર પગલાંની અપેક્ષા રાખે છે, તો તેઓ વર્તમાન બજાર કિંમતથી દૂર હોય તેવા સ્ટ્રાઇક કિંમતો સાથે પૈસાના આઉટ-ઑફ-ધ-મની વિકલ્પો પસંદ કરી શકે છે, જે મોટી કિંમતની હિલચાલથી નફો મેળવવાની આશા રાખે છે.
વિવિધ વિકલ્પો માટે બહુવિધ સ્ટ્રાઇક કિંમતોનું ઉદાહરણ
એવી પરિસ્થિતિને ધ્યાનમાં લો કે જ્યાં તમારી પાસે ટાટા મોટર્સ સ્ટૉક પર નીચેના વિકલ્પો છે, જે હાલમાં ₹450 પર ટ્રેડ કરી રહ્યા છે.
- કૉલ વિકલ્પ 1: સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ ₹460
- કૉલ વિકલ્પ 2: સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ ₹470
- પુટ વિકલ્પ 1: સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ ₹440
- પુટ વિકલ્પ 2: સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ ₹430
- કૉલ વિકલ્પ 1 (સ્ટ્રાઇક ₹460): જો સ્ટૉકની કિંમત ₹470 અથવા તેનાથી વધુ સુધી વધે છે, તો આ વિકલ્પ પૈસામાં થશે. જો કે, જો સ્ટૉક ₹460 થી નીચે રહે છે, તો વિકલ્પ મૂલ્યહીન સમાપ્ત થશે.
- કૉલ વિકલ્પ 2(સ્ટ્રાઇક ₹470): આ વિકલ્પમાં સ્ટ્રાઇક કિંમત વધારે છે, તેથી નફાકારક બનવાના વિકલ્પ માટે સ્ટૉકની કિંમત વધારવાની જરૂર છે. જો સ્ટૉકની કિંમત માત્ર ₹460 સુધી પહોંચી જાય, તો આ વિકલ્પ હજુ પણ પૈસાનો બહાર રહેશે.
- પુટ વિકલ્પ 1 (સ્ટ્રાઇક ₹440): જો સ્ટૉકની કિંમત ₹430 અથવા તેનાથી ઓછી હોય, તો આ વિકલ્પ પૈસાનું રોકાણ કરશે. જો સ્ટૉક ₹440 થી વધુ રહે છે, તો વિકલ્પ મૂલ્યહીન સમાપ્ત થશે.
- પુટ વિકલ્પ 2 (સ્ટ્રાઇક ₹430): જો સ્ટૉકની કિંમત ₹430 થી ઓછી હોય તો આ વિકલ્પ પૈસાનું અંદર રહેશે . જો સ્ટૉકની કિંમત ₹430 થી વધુ હોય, તો તે પૈસાની બહાર હશે.
તારણ
ઑપ્શન ટ્રેડિંગમાં સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ મહત્વપૂર્ણ ભૂમિકા ભજવે છે. તે નિર્ધારિત કરે છે કે આ વિકલ્પ પૈસાનું રોકાણ કરશે કે નહીં, પૈસાની બહાર હશે અથવા તેની સમાપ્તિ પર પૈસાની સાથે હશે. વેપારીઓ તેમના બજારના દૃષ્ટિકોણ, જોખમ સહન અને રોકાણના લક્ષ્યોના આધારે હડતાલની કિંમતો પસંદ કરે છે. કૉલ અથવા મૂક વિકલ્પો માટે વિવિધ સ્ટ્રાઇક કિંમતો પસંદ કરીને, વેપારીઓ જોખમ અને રિવૉર્ડ વચ્ચે ઇચ્છિત બૅલેન્સ પ્રાપ્ત કરવા માટે તેમની વ્યૂહરચનાઓને તૈયાર કરી શકે છે, અને મૂળભૂત સંપત્તિમાં અપેક્ષિત કિંમતના મૂવમેન્ટનો જવાબ આપી શકે છે.
