જો તમે વિકલ્પોમાં વારંવાર ટ્રેડર છો, તો તમારે કૉલ રેશિયો (પીસીઆર) શબ્દ વિશે જાગૃત હોવું જોઈએ રોકાણકારો બજારને ઍક્સેસ કરવા માટે આ પીસીઆરનો ઉપયોગ કરે છે કે તે તે બુલિશ છે કે બેરિશ છે. આ એક સાધન છે જેના દ્વારા કોઈપણ વિકલ્પોના બજારનો મૂડ નિર્ધારિત કરી શકે છે.
પરંતુ અમે વિષય સાથે શરૂઆત કરીએ તે પહેલાં નીચે જણાવેલ કેટલીક કલ્પનાઓને સમજવું મહત્વપૂર્ણ છે
અમે ઉલ્લેખિત પુટ કૉલ રેશિયોનો ઉપયોગ વિકલ્પો ટ્રેડર્સ દ્વારા કરવામાં આવે છે જેથી વિકલ્પો શું છે?
વિકલ્પ એક કરાર છે જે રોકાણકારને ચોક્કસ સમયગાળા દરમિયાન પૂર્વનિર્ધારિત કિંમત પર સ્ટૉક અથવા ઇન્ડેક્સ જેવા અંતર્નિહિત સાધન ખરીદવા અથવા વેચવાની મંજૂરી આપે છે જેના માટે ખરીદદાર દ્વારા વિક્રેતાને પ્રીમિયમ ચૂકવવામાં આવે છે. વિકલ્પો કરાર મહિનાના અંતિમ ગુરુવારે સમાપ્ત થાય છે.
ઉદાહરણ તરીકે:
શ્રી શામ કંપનીનો શેર ખરીદવા માંગે છે જે હાલમાં ₹600 માં ટ્રેડ કરી રહ્યા છે. શ્રી શામને લાગે છે કે શેરની કિંમત ભવિષ્યમાં વધશે અને ₹700 સુધી થશે. અહીં શ્રી અમન કંપની A ના શેર ધરાવે છે અને તેઓ શેર વેચવા માંગે છે કારણ કે તેમને લાગે છે કે કિંમત આગળ વધી શકે છે. તેથી અહીં શ્રી શામ શ્રી અમન સાથે કરારમાં પ્રવેશ કરે છે જે ₹700 ની સ્ટ્રાઇક કિંમત દર્શાવે છે. તેઓ શ્રી અમનને ₹50 ની પ્રીમિયમ રકમ ચૂકવે છે. અહીં આપણે સમજીએ છીએ કે મિસ્ટર શામ માત્ર ત્યારે જ કરાર ચલાવશે જ્યારે શેરની કિંમત ₹600 થી વધુ હોય.
જેનો અર્થ એ છે કે શ્રી શામ પાસે કરારનો ઉપયોગ કરવાનો વિકલ્પ છે અને કોઈ જવાબદારી અથવા ફરજિયાત નથી કે તેણે કરારને અમલમાં મુકવો જોઈએ. જો ધારો કે શેરની કિંમત ₹600 થી ઓછી હોય, તો શ્રી શેમ કરાર કરશે નહીં અને ચૂકવેલ પ્રીમિયમ રકમ માટે નુકસાન થશે અને જો શેરની કિંમત ₹800 મિ. શેમ કરાર અમલમાં મુકશે અને ₹700 પર વિક્રેતા પાસેથી શેર ખરીદશે અને ₹800 પર માર્કેટમાં વેચશે અને નફો કમાશે.
હવે જેથી અમે જાણીએ છીએ કે વિકલ્પો તેને પ્રકારને સમજવા દે છે એટલે કે વિકલ્પ મૂકો અને કૉલ વિકલ્પ
પુટ ઑપ્શન
પુટ વિકલ્પ ખરીદનારને યોગ્ય આપે છે પરંતુ સંપત્તિ વેચવાની જવાબદારી નથી. એક પુટ વિકલ્પ ખરીદનાર માને છે કે સ્ટૉકની કિંમતો ઘટશે. પુટ વિકલ્પ વિક્રેતા મહત્તમ નુકસાન સ્ટ્રાઇક કિંમત બાદ પ્રીમિયમ રકમ છે. ઉદાહરણ તરીકે ચાલો કહીએ કે શ્રી અમને વિશ્વાસ કર્યો કે તેમની શેરની કિંમત ₹600 સુધી ઘટી જશે. તેથી વિકલ્પ મૂકવાના કિસ્સામાં શ્રી અમન ₹550 ની સ્ટ્રાઇક કિંમત નક્કી કરશે. અને જો કિંમત ₹550 થી ₹400 થી ઓછી હોય તો શ્રી અમન ₹550 પર કરાર કરશે અને નફો કમાશે.
કૉલ ઑપ્શન
કૉલ વિકલ્પ ખરીદનારને યોગ્ય આપે છે પરંતુ સંપત્તિ ખરીદવાની જવાબદારી નથી. એક કૉલ વિકલ્પ ખરીદનાર માને છે કે કિંમતો વધશે. કૉલ વિકલ્પ માટે ખરીદનાર નુકસાન ચૂકવેલ પ્રીમિયમ સુધી મર્યાદિત છે. ઉદાહરણ તરીકે ઉપરોક્ત ઉદાહરણમાં શ્રી શામ માન્ય છે કે શેરની કિંમત ₹600 થી ₹700 સુધી વધશે. તેથી આ પરિસ્થિતિમાં તે વિકલ્પ કરારને અમલમાં મુકશે અને ₹100 નો નફો કમાશે. પરંતુ જો કિંમતો ₹600 થી ઘટી જાય છે, તો તે કરારનો ઉપયોગ કરશે નહીં. અહીં લૉજિક ખૂબ સરળ છે. જો શેરની કિંમત નીચે આવી રહી છે તો તે વિક્રેતા પાસેથી ખરીદવાના બદલે શેર માર્કેટ ખરીદવું વધુ સારું છે.
બંને કિસ્સાઓમાં આપણે યાદ રાખવું જોઈએ કે કરારની સમાપ્તિની તારીખ છે અને શેરની કિંમત સમાપ્તિની તારીખથી પહેલાં વધવી જોઈએ અથવા ઘટી જવી જોઈએ. ત્યારબાદ કોન્ટ્રાક્ટ યોગ્ય રીતે સમાપ્ત થશે અથવા તેના માટે અતિરિક્ત શુલ્ક લેવામાં આવી શકે છે. તેથી સમાપ્તિ પહેલાં તમારા વિકલ્પોના કરારને સ્ક્વેર ઑફ કરવાનું ભૂલશો નહીં!
હવે જ્યારે અમે અમારી મૂળભૂત શરતો સાથે સ્પષ્ટ છીએ, ત્યારે ચાલો અમે અમારા વિષયને સમજીએ
પુટ કૉલ રેશિયો શું છે?
પુટ કૉલ રેશિયો એ એક લોકપ્રિય ડેરિવેટિવ સૂચક છે અથવા કોલ્સના વૉલ્યુમને એક નિર્દિષ્ટ સમયગાળાની અંદર માપવામાં આવે છે. અહીંનો ઉદ્દેશ બજારના મૂડને નિર્ધારિત કરવાનો અથવા ભવિષ્યની કિંમતની ક્રિયાની આગાહી કરવાનો છે. હાઈ પુટ કૉલ રેશિયો દર્શાવે છે કે બજારો હાલમાં સહનશીલ છે જ્યારે લોઅર પુટ કૉલ રેશિયો દર્શાવે છે કે માર્કેટ બુલિશ છે.
કૉલ રેશિયોની ગણતરી કરો
પુટ/કૉલ રેશિયોમાં બે ફોર્મ્યુલા છે
- પીસીઆર= વૉલ્યુમ / કૉલ વૉલ્યુમ, જ્યાં વૉલ્યુમ અને કૉલ વૉલ્યુમ એક ચોક્કસ દિવસે ટ્રેડ કરવામાં આવેલા પુટ અને કૉલ વિકલ્પોની સંખ્યા છે.
ઉદાહરણ:
એક ચોક્કસ દિવસે ટ્રેડ કરેલા પુટ્સની કુલ સંખ્યા 1500 છે અને ટ્રેડ કરેલ કુલ નંબર કૉલ વિકલ્પ 2000 છે ત્યારબાદ
PCR રેશિયો = 1500/2000
= 0.75
ધ્યાનમાં રાખવાના મુદ્દાઓ:
- 1 થી નીચેના પીસીઆર મૂલ્ય એ હકીકતનું સૂચક છે કે રોકાણકારો આગળના બજારો માટે એક બુલિશ દૃષ્ટિકોણની અપેક્ષા રાખે છે તેવા સંકેતો સાથે વધુ કૉલ વિકલ્પો ખરીદવામાં આવી રહ્યા છે.
- તેવી જ રીતે, 1 થી વધુ પીસીઆર મૂલ્ય સૂચવે છે કે વધુ મૂકવામાં આવેલા વિકલ્પો કૉલના વિકલ્પો સાથે સંબંધિત ખરીદી રહ્યા છે જે સંકેતો આપે છે કે રોકાણકારો આગળના બજારો માટે બેરિશ આઉટલુકની અપેક્ષા રાખે છે.
- 1 ની સમાન અથવા તેના નજીકના PCR મૂલ્યનો અર્થ છે ખરીદેલા કૉલ વિકલ્પોની સંખ્યા અને વિકલ્પોને સંપૂર્ણપણે સમાન રાખવાનો અને બજારોમાં તટસ્થ વલણ હોવાનું સૂચક છે.
- PCR = કુલ મૂકેલા ઓપન ઇન્ટરેસ્ટ / કુલ કૉલ ઓપન ઇન્ટરેસ્ટ, જ્યાં આંકડા અને ડિનોમિનેટર ઓપન ઇન્ટરેસ્ટ છે અને કોઈ ચોક્કસ દિવસે ઓપન ઇન્ટરેસ્ટને કૉલ કરે છે.
ઉદાહરણ :
ધારો કે નિફ્ટી 10,700 સ્ટ્રાઇકનું ખુલ્લું વ્યાજ 38, 00,000 કરાર છે અને સમાન કરાર અને સમાપ્તિ માટે કૉલ્સનો ઓપન વ્યાજ 49, 00,000 કરાર છે. તે કિસ્સામાં,
પીસીઆર (ઓઆઈ) = 38, 00,000 / 49, 00,000
= 0.78
ધ્યાનમાં રાખવાના મુદ્દાઓ:
- ખુલ્લું વ્યાજ એટલે સક્રિય કરારોની સંખ્યા. આ એવા કરાર છે જે ટ્રેડ કરવામાં આવ્યા છે પરંતુ કરારને સમાપ્ત કરીને લિક્વિડેટ કરવામાં આવ્યા નથી.
- ખુલ્લું વ્યાજ તમને વિકલ્પની લિક્વિડિટી સંબંધિત મુખ્ય માહિતી પણ આપે છે. જ્યારે વિકલ્પોમાં નોંધપાત્ર ઓપન ઇન્ટરેસ્ટ હોય, ત્યારે મોટી સંખ્યામાં ખરીદદારો અને વિક્રેતાઓ હોય છે.
કૉલ રેશિયોને કોન્ટ્રેરિયન ઇન્ડિકેટર તરીકે મૂકો
- પુટ કૉલ રેશિયો તેમની રોકાણ પદ્ધતિના આધારે દરેક રોકાણકાર માટે અલગ હોય છે. વિરોધી રોકાણને વ્યૂહરચના તરીકે વ્યાખ્યાયિત કરવામાં આવે છે જે પ્રવર્તમાન બજાર ક્ષેત્ર સામે જવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે.
- વેપારીઓ સામાન્ય રીતે પુટ કૉલ રેશિયોનો ઉપયોગ એક કોન્ટ્રેરિયન સૂચક તરીકે કરે છે જ્યારે મૂલ્યો અત્યંત ઉચ્ચ સ્તર પર સ્પર્શ કરે છે.
- જ્યારે રેશિયો એક્સ્ટ્રીમ લેવલને સ્પર્શ કરે છે, ત્યારે સામાન્ય રીતે એ હકીકત સૂચવે છે કે બજારને હાલમાં ઓવરલી બુલિશ અથવા ઓવરલી બેરિશ ભાવના દ્વારા વર્ગીકૃત કરવામાં આવે છે.
- એક કોન્ટ્રારિયન ઇન્ડિકેટર તરીકે પુટ કૉલ રેશિયોની ઉપયોગિતાને ટૂંકમાં કહીએ તો, એક અત્યંત ઉચ્ચ પુટ-કૉલ રેશિયો સૂચવે છે કે માર્કેટ અત્યંત બેરિશ છે, જેનાથી એક બુલિશ સિગ્નલનો અર્થ એ છે કે માર્કેટ ઓવરસોલ્ડ ઝોનમાં છે અને ટર્નઅરાઉન્ડ માટે છે, જે એક સારી ખરીદીની તક હોઈ શકે છે.
- તેવી જ રીતે, પુટ-કૉલ રેશિયોના અત્યંત ઓછા મૂલ્યોનો અર્થ એ છે કે ચોક્કસ વિપરીત છે અને માર્કેટ ઓવરબાઉટ ઝોનમાં છે અને ખૂબ જ બુલિશમાં છે, તેનો અર્થ એ છે કે માર્કેટ વેચાણ માટે બાકી છે અને તે સારી વેચાણની તક હોઈ શકે છે.
PCRનું વિશ્લેષણ કેવી રીતે કરવું (કૉલ રેશિયો મૂકો)?
ચાલો જોઈએ કે વિકલ્પ વિક્રેતાઓને વિચારણામાં કેવી રીતે પીસીઆર વિશ્લેષણની વ્યાખ્યા કરી શકાય છે જે સામાન્ય રીતે વેપારની બાજુમાં હોય તેવા રિટેલ જાહેરની તુલનામાં બજારમાં મુખ્ય ખેલાડીઓ છે.
કૉલ રેશિયો મુકો | વ્યાખ્યા |
જો કૉલ રેશિયો વધારે છે કારણ કે યુપી ટ્રેન્ડિંગ માર્કેટ દરમિયાન નાની ડીપ્સ ખરીદવામાં આવે છે. | બુલિશ ઇન્ડિકેશન. તેનો અર્થ એ છે કે પુટ લેખકો અપટ્રેન્ડની અપેક્ષા રાખીને ડીઆઈપીએસ પર આક્રમક રીતે લખ રહ્યા છે. |
જો બજારો પ્રતિરોધ સ્તરનું પરીક્ષણ કરતી વખતે કૉલનો અનુપાત ઘટાડે છે | સૂચન પ્રદાન કરો. તેનો અર્થ એ છે કે કૉલ રાઇટર્સ નવી સ્થિતિઓ બનાવી રહ્યા છે, જે માર્કેટમાં મર્યાદિત અપસાઇડ અથવા સુધારાની અપેક્ષા રાખે છે. |
જો પ્રચલિત બજાર દરમિયાન પુટ-કૉલ ગુણોત્તર ઘટે છે. | સૂચન પ્રદાન કરો. તેનો અર્થ એ છે કે વિકલ્પ લેખકો આક્રમક રીતે કૉલ વિકલ્પ સ્ટ્રાઇક વેચી રહ્યા છે. |
જેમ કે એક જ સિક્કાની બે બાજુ છે, તેથી કૉલ રેશિયોનું મહત્વ તેમજ ચોક્કસ મર્યાદાઓ પણ છે . ચાલો સમજીએ કે તેઓ શું છે
મહત્વ
- પુટ કૉલ રેશિયો બજારની દિશા અને તેના મૂડને આપેલા સમયગાળા પર નિર્ધારિત કરવામાં મદદ કરે છે
- તે વેપારીઓને જ્યારે સ્ટૉક્સ પર તેમની શ્રેષ્ઠ બેટ્સ મૂકવાનું હોય ત્યારે માર્ગદર્શન આપે છે
- તે એક વિપરીત સાધન હોવાથી, તે વેપારીઓને વિશ્લેષણ કરવામાં મદદ કરે છે કે તાજેતરમાં બજારમાં ઘટાડો થાય છે કે નહીં અથવા તાજેતરમાં વધારો થયો છે કે નહીં અથવા તેનાથી વિપરીત કૉલ કરવામાં સમય આવ્યો છે.
મર્યાદાઓ
- મોટાભાગના રોકાણકારો પીસીઆર વિશે અજાણ છે. બજારમાં નાના પરિવર્તન પણ એક આવશ્યક સૂચક તરીકે કાર્ય કરે છે.
- રોકાણકારોએ માત્ર પીસીઆરના આધારે વર્તમાન બજાર ભાવનાઓ પર બેટિંગ કરતા પહેલાં પણ અન્ય પરિબળોનો ઉપયોગ કરવો આવશ્યક છે.
તારણ
રોકાણકારોએ યાદ રાખવું જોઈએ કે કોઈપણ રેશિયો તમને બજારની ભાવનાઓનું સંપૂર્ણ ચિત્ર આપશે નહીં. તે અમને માત્ર એક યોગ્ય વિચાર આપે છે કે માર્કેટ ટોચ અથવા નીચે છે અને માર્કેટની અપેક્ષા રાખવામાં મદદ કરે છે. પરંતુ માત્ર એક જ ગુણોત્તર પર જ રહેવાને બદલે રોકાણકારોએ બજારમાં તેમની સ્થિતિઓ મૂકતા પહેલાં અન્ય પરિબળોને પણ ધ્યાનમાં લેવું જોઈએ.
