કોર્પોરેટ બોન્ડ એ વ્યવસાયિક કામગીરી, વિસ્તરણ અથવા અન્ય હેતુઓ માટે મૂડી એકત્રિત કરવા માટે કોર્પોરેશન દ્વારા જારી કરાયેલ ઋણ સુરક્ષા છે. જ્યારે કોઈ કંપની બૉન્ડ જારી કરે છે, ત્યારે તે રોકાણકારો પાસેથી પૈસા ઉધાર લે છે, જે સમયાંતરે વ્યાજની ચુકવણી (કૂપન) સાથે નિર્દિષ્ટ મેચ્યોરિટી તારીખે મુદ્દલ રકમ પરત ચૂકવવા માટે સંમત થાય છે. કોર્પોરેટ બોન્ડ રોકાણકારોને પ્રમાણમાં સ્થિર આવક પ્રદાન કરે છે અને વ્યવસાયો સાથે સંકળાયેલા ઉચ્ચ જોખમને કારણે સરકારી બોન્ડ કરતાં વધુ ઉપજ મળે છે. કોર્પોરેશનની ક્રેડિટ યોગ્યતા બૉન્ડના વ્યાજ દરને નિર્ધારિત કરે છે, અને લિક્વિડેશનના કિસ્સામાં શેરધારકો પર પ્રાથમિકતા સાથે બૉન્ડ ધારકો કંપની માટે ધિરાણકર્તા છે.
કોર્પોરેટ બોન્ડ કેવી રીતે કામ કરે છે:
- જારી કરવું: કોર્પોરેશન્સ રોકાણકારો પાસેથી ઉધાર લઈને મૂડી એકત્રિત કરવા માટે બોન્ડ્સ જારી કરે છે. તેના બદલે, તેઓ કૂપન રેટ તરીકે ઓળખાતા સમયાંતરે વ્યાજની ચુકવણી કરવાનું વચન આપે છે અને મેચ્યોરિટી પર મુદ્દલ (ફેસ વેલ્યૂ) ની ચુકવણી કરે છે. કૂપન ચુકવણીઓ ફિક્સ્ડ અથવા વેરિએબલ હોઈ શકે છે.
- મેચ્યોરિટી અવધિ: કોર્પોરેટ બોન્ડમાં મેચ્યોરિટીની તારીખો વ્યાખ્યાયિત કરવામાં આવી છે, જે ટૂંકા ગાળાની (પાંચ વર્ષથી ઓછી) થી લાંબા ગાળાની (10 વર્ષથી વધુ) હોઈ શકે છે. મેચ્યોરિટી પર, કંપની બૉન્ડધારકને પ્રિન્સિપલ રિટર્ન કરે છે.
- વ્યાજ ચુકવણીઓ (કૂપન): કોર્પોરેટ બોન્ડ સામાન્ય રીતે અર્ધ-વાર્ષિક અથવા વાર્ષિક વ્યાજની ચુકવણી ઑફર કરે છે. વ્યાજ દર (કૂપન દર) કંપનીના ક્રેડિટ જોખમ, પ્રવર્તમાન બજાર વ્યાજ દરો અને આર્થિક પરિસ્થિતિઓના આધારે નક્કી કરવામાં આવે છે.
કોર્પોરેટ બોન્ડના પ્રકારો:
- ઇન્વેસ્ટમેન્ટ-ગ્રેડ બોન્ડ: આ બોન્ડ્સ મજબૂત ક્રેડિટ રેટિંગ ધરાવતી ફાઇનાન્શિયલ રીતે સ્થિર કંપનીઓ દ્વારા જારી કરવામાં આવે છે (દા.ત., મૂડી અથવા એસ એન્ડ પી જેવી એજન્સીઓ તરફથી એએએ અથવા બીબીબી રેટિંગ). તેઓ ઓછા ડિફૉલ્ટ જોખમને કારણે ઓછા વ્યાજ દરો ઑફર કરે છે.
- ઉચ્ચ-ઉત્પન્ન બોન્ડ (જંક બોન્ડ): ઓછી ક્રેડિટ રેટિંગ ધરાવતી કંપનીઓ દ્વારા જારી કરવામાં આવે છે, આ બોન્ડમાં ડિફૉલ્ટના ઉચ્ચ જોખમ માટે વળતર આપવા માટે ઉચ્ચ વ્યાજ દરો હોય છે.
- કન્વર્ટિબલ બોન્ડ: આ બોન્ડ રોકાણકારોને તેના જીવન દરમિયાન ચોક્કસ સમયે કંપનીના શેરની ચોક્કસ સંખ્યામાં રૂપાંતરિત કરવાનો વિકલ્પ આપે છે.
જોખમો અને વળતરો:
- ક્રેડિટ રિસ્ક: કંપની તેના વ્યાજની ચુકવણી પર ડિફૉલ્ટ કરી શકે છે અથવા મેચ્યોરિટી પર મુદ્દલની ચુકવણી કરવામાં અસમર્થ હોઈ શકે છે. ઉચ્ચ રેટિંગવાળા બૉન્ડમાં ક્રેડિટ જોખમ ઓછું હોય છે.
- વ્યાજ દરનું જોખમ: બૉન્ડની કિંમતો વ્યાજ દરો સાથે વિલોમ રીતે સંબંધિત છે. જો વ્યાજ દરો વધે છે, તો બૉન્ડનું બજાર મૂલ્ય ઘટે છે, અને તેનાથી વિપરીત.
- લિક્વિડિટી રિસ્ક: કેટલાક કોર્પોરેટ બોન્ડ ઓછા લિક્વિડ હોઈ શકે છે, જે તેમને તેમની બજાર કિંમતને અસર કર્યા વિના ઝડપી વેચવા માટે મુશ્કેલ બનાવે છે.
- મુદ્રાસ્ફીતિનું જોખમ: ફુગાવાથી ભવિષ્યમાં વ્યાજની ચુકવણી અને મુદ્દલની ચુકવણીનું વાસ્તવિક મૂલ્ય સમાપ્ત થઈ શકે છે.
રોકાણકારોને લાભ:
- સ્થિર આવક: કોર્પોરેટ બોન્ડ નિયમિત વ્યાજની ચુકવણી પ્રદાન કરે છે, જે આવક મેળવનાર રોકાણકારોને અપીલ કરે છે.
- મૂડીનું સંરક્ષણ: બોન્ડ સામાન્ય રીતે સ્ટૉક્સ કરતાં ઓછું અસ્થિર હોય છે, જે રિટર્ન મેળવતી વખતે મૂડીને સુરક્ષિત રાખવા માંગતા રૂઢિચુસ્ત રોકાણકારો માટે તેમને આકર્ષક બનાવે છે.
- ઉચ્ચ ઉપજ: સરકારી બોન્ડ્સની તુલનામાં, કોર્પોરેટ બોન્ડ સામાન્ય રીતે અતિરિક્ત ક્રેડિટ જોખમને કારણે ઉચ્ચ વ્યાજ દરો પ્રદાન કરે છે.
કોર્પોરેશનના લાભો:
- મૂડી ઊભું કરવું: બોન્ડ્સ કોર્પોરેશન્સને માલિકીને ઘટાડીને મોટી રકમ ઊભી કરવાની મંજૂરી આપે છે, જેમ કે જો તેઓ વધુ સ્ટૉક જારી કરે તો થાય છે.
- ફિક્સ્ડ ચુકવણીઓ: બોન્ડ ધારકો માટે કંપનીની જવાબદારીઓ નિશ્ચિત હોય છે, જે ફાઇનાન્શિયલ પ્લાનિંગમાં આગાહી પ્રદાન કરે છે.
તારણ:
કોર્પોરેટ બોન્ડ એ કંપનીઓ માટે મૂડી વધારવા માટેનું એક મહત્વપૂર્ણ સાધન છે, જ્યારે રોકાણકારો વિવિધ સ્તરના જોખમ સાથે સ્થિર આવક મેળવવાની તક પ્રદાન કરે છે. આ બોન્ડ્સ ઇક્વિટી અને સરકારી બોન્ડ્સ વચ્ચે મધ્યવર્તી રોકાણ તરીકે કાર્ય કરે છે, જે સરકારી ઋણ કરતાં વધુ ઊપજ પ્રદાન કરે છે અને સ્ટૉક્સ કરતાં ઓછી અસ્થિરતા પ્રદાન કરે છે. કોર્પોરેટ બોન્ડનું મૂલ્યાંકન કરતી વખતે રોકાણકારોએ ક્રેડિટ રિસ્ક, વ્યાજ દરો અને ફુગાવા જેવા પરિબળોને ધ્યાનમાં લેવા જોઈએ, જ્યારે કોર્પોરેશન્સ એવા ફ્લેક્સિબલ ફાઇનાન્સિંગ વિકલ્પોનો લાભ મેળવે છે જે શેરહોલ્ડરની ઇક્વિટીને દૂર કરતા નથી. યોગ્ય સમજણ અને જોખમ મૂલ્યાંકન જારીકર્તાઓ અને રોકાણકારો બંને માટે કોર્પોરેટ બોન્ડના સંભવિત લાભોનો લાભ લેવા માટે મહત્વપૂર્ણ છે.
