બુલ કૉલ સ્પ્રેડ એ અંડરલાઇંગ એસેટ પર મધ્યમ રીતે બુલિશ આઉટલુક ધરાવતા ઇન્વેસ્ટર્સ માટે ડિઝાઇન કરેલ ઑપ્શન ટ્રેડિંગ સ્ટ્રેટેજી છે. તેમાં ઓછી સ્ટ્રાઇક કિંમત પર કૉલ વિકલ્પ ખરીદવાનો સમાવેશ થાય છે જ્યારે એક જ સમાપ્તિની તારીખ બંને સાથે ઊંચી સ્ટ્રાઇક કિંમત પર બીજા કૉલ વિકલ્પને વેચવાનો સમાવેશ થાય છે.
આ વ્યૂહરચના સંભવિત લાભો અને નુકસાન બંનેને મર્યાદિત કરે છે, જે તેને જોખમ-ચેતન વેપારીઓ માટે આકર્ષક બનાવે છે. બુલ કૉલ સ્પ્રેડમાં પ્રવેશ કરવાનો ચોખ્ખું ખર્ચ માત્ર કૉલ વિકલ્પ ખરીદવા કરતાં ઓછો છે, કારણ કે ઉચ્ચ સ્ટ્રાઇક કૉલ ઑફસેટ વેચવાથી પ્રાપ્ત પ્રીમિયમ કેટલાક પ્રારંભિક ખર્ચને સરભર કરે છે.
બુલ કૉલ સ્પ્રેડ કેવી રીતે કામ કરે છે:
બુલ કૉલ સ્પ્રેડ સ્થાપિત કરવા માટે, એક ટ્રેડર સામાન્ય રીતે આ પગલાંઓને અનુસરે છે:
- કૉલ વિકલ્પ ખરીદો: વેપારી ઓછી સ્ટ્રાઇક કિંમત પર કૉલ વિકલ્પ ખરીદે છે (સ્ટ્રાઇક કિંમત A). આ વિકલ્પ આ સ્ટ્રાઇક કિંમત પર અંડરલાઇંગ એસેટ ખરીદવાનો અધિકાર પ્રદાન કરે છે.
- કૉલ વિકલ્પ વેચો: ટ્રેડર એકસાથે ઉચ્ચ સ્ટ્રાઇક કિંમત પર કૉલ વિકલ્પ વેચે છે (સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ બી). જો ખરીદનાર દ્વારા ઉપયોગ કરવામાં આવે તો આ વિકલ્પ ટ્રેડરને આ સ્ટ્રાઇક કિંમત પર અંડરલાઇંગ એસેટ વેચવા માટે બાધ્ય કરે છે.
બંને વિકલ્પોની સમાપ્તિની તારીખ સમાન હોય છે. આ વ્યૂહરચનાની ચોખ્ખી અસર એ છે કે વેપારી સ્થિતિ સ્થાપિત કરવા માટે પ્રીમિયમ ચૂકવે છે, પરંતુ તેમને ઉચ્ચ હરોળના કૉલ વેચવાથી તે પ્રીમિયમનો એક ભાગ પ્રાપ્ત થાય છે.
બુલ કૉલ સ્પ્રેડનું ઉદાહરણ:
ચાલો, ધારો કે તમે હાલમાં ₹100 પર ટ્રેડિંગ કરતા સ્ટૉક પર બુલિશ છો . તમે નીચેના વિકલ્પો સાથે બુલ કૉલ સ્પ્રેડ લાગુ કરવાનું નક્કી કરો છો:
- કૉલ વિકલ્પ ખરીદો: ₹10 ના પ્રીમિયમ માટે ₹100 ની સ્ટ્રાઇક કિંમત સાથે કૉલ વિકલ્પ ખરીદો.
- કૉલ વિકલ્પ વેચો: ₹5 ના પ્રીમિયમ માટે ₹110 ની સ્ટ્રાઇક કિંમત સાથે કૉલ વિકલ્પ વેચો.
ચોખ્ખી કિંમત:
- સ્પ્રેડની ચોખ્ખી કિંમત છે: ચોખ્ખી કિંમત=પ્રીમિયમ ચૂકવેલ-પ્રીમિયમ પ્રાપ્ત થયેલ=₹10 -₹5=₹5
સમાપ્તિ પર શક્ય પરિણામો:
- જો સ્ટૉકની કિંમત ₹100 થી ઓછી હોય:
બંને વિકલ્પો મૂલ્યહીન સમાપ્ત થાય છે. તમે ચૂકવેલ નેટ પ્રીમિયમ ગુમાવો છો: Loss=₹5 - જો સ્ટૉકની કિંમત ₹100 અને ₹110 વચ્ચે હોય:
લોઅર-સ્ટ્રાઇક કૉલ પૈસામાં છે, અને હાયર-સ્ટ્રાઇક કૉલ પૈસાની બહાર છે. તમારો નફો મર્યાદિત છે:
નફા=ટોક કિંમત-₹100 -₹5
- જો સ્ટૉકની કિંમત ₹110 થી વધુ હોય:
બંને વિકલ્પો પૈસામાં છે. તમારો મહત્તમ નફો થાય છે:
મહત્તમ નફા=₹110 -₹100 -₹5 = ₹5
નફા અને નુકસાનની ક્ષમતા:
- મહત્તમ નુકસાન: બુલ કૉલ સ્પ્રેડમાં મહત્તમ નુકસાન સ્થિતિ સ્થાપિત કરવા માટે ચૂકવેલ નેટ પ્રીમિયમ સુધી મર્યાદિત છે. ઉપરોક્ત ઉદાહરણમાં, આ ₹5 હશે.
- મહત્તમ નફા: જ્યારે સ્ટૉકની કિંમત સમાપ્તિ પર ઉચ્ચ સ્ટ્રાઇક કિંમત પર અથવા તેનાથી વધુ હોય ત્યારે મહત્તમ નફો થાય છે. ઉદાહરણમાં, મહત્તમ નફો ₹ 5 છે.
- બ્રેકઇવન પૉઇન્ટ: બ્રીકેવન પૉઇન્ટની ગણતરી લોઅર સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ વત્તા ચૂકવેલ નેટ પ્રીમિયમ તરીકે કરવામાં આવે છે. આ કિસ્સામાં:
બ્રેકવેન=₹100+₹5= ₹105
બુલ કૉલ સ્પ્રેડના લાભો:
- મર્યાદિત જોખમ: બુલ કૉલ સ્પ્રેડમાં એક વ્યાખ્યાયિત જોખમ છે, જે વેપારીઓને તેમના મહત્તમ સંભવિત નુકસાનને અગાઉથી જાણવાની મંજૂરી આપે છે.
- ખર્ચ કાર્યક્ષમતા: ઉચ્ચ સ્તરનો કૉલ વેચીને પ્રીમિયમનો ભાગ પ્રાપ્ત થાય છે, તેથી આ સ્ટ્રેટેજી એક જ કૉલ વિકલ્પ ખરીદવાની તુલનામાં ઓછી ખર્ચાળ હોઈ શકે છે.
- મધ્યમ બુલિશ આઉટલુક માટે આદર્શ: આ વ્યૂહરચના એવા વેપારીઓ માટે યોગ્ય છે જેઓ અંડરલાઇંગ એસેટની કિંમતમાં મધ્યમ વધારોની અપેક્ષા રાખે છે અને જોખમને મર્યાદિત કરતી વખતે તે હલનચલન પર ફાયદા લેવા માંગે છે.
બુલ કૉલ સ્પ્રેડના જોખમો:
- મર્યાદિત નફા સંભાવના: મહત્તમ નફા મર્યાદિત છે, જે અમર્યાદિત નફા ક્ષમતા શોધી રહેલા વેપારીઓ માટે આદર્શ ન હોઈ શકે.
- બજારની યોગ્ય દિશાની જરૂર છે: વેપારીએ બજારની દિશાની સચોટ આગાહી કરવી આવશ્યક છે. જો સ્ટૉક બ્રીકેવન પોઇન્ટ કરતા વધારે ન થાય, તો પોઝિશનને કારણે નુકસાન થઈ શકે છે.
- સમયનું અનુમાન: તમામ વિકલ્પની વ્યૂહરચનાઓની જેમ, સમય ઘટાડો (સમયની સમયસીમા સુધી પહોંચે તેમ વિકલ્પોના મૂલ્યમાં ઘટાડો) સ્થિતિને નકારાત્મક રીતે અસર કરી શકે છે, ખાસ કરીને જો સ્ટૉક અપેક્ષા મુજબ ખસેડતું નથી તો.
તારણ:
બુલ કૉલ સ્પ્રેડ એ અંતર્ગત સંપત્તિ પર મધ્યમ બુલિશ આઉટલુક ધરાવતા વેપારીઓ માટે એક અસરકારક ઓપ્શન્સ ટ્રેડિંગ સ્ટ્રેટેજી છે. કૉલ વિકલ્પોની ખરીદી અને વેચાણને એકત્રિત કરીને, વેપારીઓ હજુ પણ કિંમતમાં વધારાથી લાભ મેળવવા માટે પોતાને સ્થાન આપતી વખતે જોખમને મર્યાદિત કરી શકે છે. જો કે, વેપારીઓ માટે સંભવિત જોખમો અને પુરસ્કારો તેમજ આ વ્યૂહરચનાની કામગીરીને અસર કરી શકે તેવી બજારની સ્થિતિઓને સમજવું જરૂરી છે. યોગ્ય રીતે અમલમાં મુકવામાં આવેલ, બુલ કૉલ સ્પ્રેડ ઑપ્શન ટ્રેડિંગ પોર્ટફોલિયોમાં મૂલ્યવાન ઉમેરો હોઈ શકે છે.
