એમોર્ટાઇઝ્ડ બૉન્ડ

અમૉર્ટિઝ્ડ બોન્ડ એ એક પ્રકારનું ડેબ્ટ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ છે જ્યાં પ્રિન્સિપલને સમયાંતરે ચુકવણી દ્વારા ધીમે ધીમે ચુકવવામાં આવે છે જેમાં વ્યાજ અને પ્રિન્સિપલ બંનેનો સમાવેશ થાય છે. પરંપરાગત બોન્ડથી વિપરીત જે મેચ્યોરિટી પર સંપૂર્ણ મુદ્દલની ચુકવણી કરે છે, એમોર્ટાઇઝ્ડ બોન્ડ દરેક ચુકવણી સાથે બાકી મુદ્દલને ઘટાડે છે. આના પરિણામે સમય જતાં વ્યાજની ચુકવણી ઓછી થાય છે કારણ કે દરેક હપ્તા સાથે મુદ્દલ ઘટે છે. એમોર્ટાઇઝ્ડ બોન્ડ્સનો ઉપયોગ સામાન્ય રીતે મોર્ટગેજ આધારિત સિક્યોરિટીઝ અથવા કેટલાક કોર્પોરેટ બોન્ડમાં કરવામાં આવે છે, જે બૉન્ડધારકોને સ્થિર રોકડ પ્રવાહ પ્રદાન કરે છે અને જોખમ ઘટાડે છે, કારણ કે જારીકર્તા બૉન્ડની મુદત દરમિયાન તેમની લોનની જવાબદારીને ક્રમિક રીતે ઘટાડે છે.

અમૉર્ટિઝ્ડ બોન્ડની મુખ્ય વિશેષતાઓ:

1. નિયમિત ચુકવણીઓ:

બૉન્ડધારકને સમયાંતરે ચુકવણી પ્રાપ્ત થાય છે જેમાં વ્યાજ અને મુદ્દલનો એક ભાગ બંનેનો સમાવેશ થાય છે. આ તે જ છે કે ગિરવે ચુકવણીઓ કેવી રીતે કામ કરે છે, જ્યાં દરેક ચુકવણી બાકી લોનની રકમને ઘટાડે છે અને વ્યાજને પણ કવર કરે છે.

2. ગ્રેજ્યુઅલ પ્રિન્સિપલ રિડક્શન:

દરેક ચુકવણી સાથે, બૉન્ડની બાકી મુદ્દલ ઘટે છે, જે બદલે ભવિષ્યની ચુકવણી પર ચૂકવવાપાત્ર વ્યાજની રકમ ઘટાડે છે.

3. ફિક્સ્ડ ચુકવણીનું માળખું:

સામાન્ય રીતે, એમોર્ટાઇઝ્ડ બોન્ડમાં ચુકવણીનું એક નિશ્ચિત શેડ્યૂલ હોય છે જે સુનિશ્ચિત કરે છે કે બૉન્ડની મેચ્યોરિટી તારીખ દ્વારા સંપૂર્ણ બૉન્ડની મુદ્દલની ચુકવણી કરવામાં આવે છે.

4. સામાન્ય ઉદાહરણ:

મોર્ટગેજ-સમર્થિત સિક્યોરિટીઝ (એમબીએસ) ઘણીવાર એમોર્ટાઇઝ્ડ બોન્ડ્સ હોય છે. તેમને મોર્ગેજના પૂલ દ્વારા સમર્થન આપવામાં આવે છે, જે એવી રીતે સંરચિત કરવામાં આવે છે કે જે વ્યાજ અને મુદ્દલ બંને સમય જતાં ચૂકવવામાં આવે છે.

એમોર્ટાઇઝ્ડ બોન્ડ કેવી રીતે કામ કરે છે:

જ્યારે કોઈ એન્ટિટી એમોર્ટાઇઝ્ડ બોન્ડ જારી કરે છે, ત્યારે બૉન્ડધારકને વ્યાજ અને મુદ્દલ બંને સહિત બૉન્ડના જીવન પર સમાન ચુકવણીની શ્રેણી પ્રાપ્ત થાય છે. ઉદાહરણ તરીકે, ધારો કે બૉન્ડ જારીકર્તા 5-વર્ષના સમયગાળા દરમિયાન 5% વ્યાજ દર સાથે ₹1,00,000 ના મૂલ્યના એમોર્ટાઇઝ્ડ બૉન્ડ વેચે છે. દર વર્ષે, જારીકર્તા એક નિશ્ચિત ચુકવણી કરે છે, જે તે વર્ષ માટે વ્યાજ અને મુદ્દલના એક ભાગને કવર કરે છે.

ઉદાહરણ

એમોર્ટાઇઝ્ડ બૉન્ડ કેવી રીતે કામ કરે છે તેનું ઉદાહરણ અહીં આપેલ છે:

બૉન્ડની વિગતો:

• ફેસ વેલ્યૂ (પ્રિન્સિપલ): ₹ 1,00,000
• વાર્ષિક વ્યાજ દર: 5%
• બોન્ડની મુદત: 5 વર્ષ
• ચુકવણીની ફ્રીક્વન્સી: વાર્ષિક (એક વર્ષ પછી)

આ કિસ્સામાં, બૉન્ડધારકને સમાન વાર્ષિક ચુકવણી પ્રાપ્ત થાય છે જેમાં વ્યાજ અને મુદ્દલની ચુકવણી બંનેનો સમાવેશ થાય છે . બોન્ડની મુદતના અંત સુધીમાં, સંપૂર્ણ ₹ 1,00,000 ની મુદ્દલની ચુકવણી કરવામાં આવશે.

પગલાં અનુસાર અમોર્ટાઇઝેશનની ગણતરી:

દર વર્ષે, બૉન્ડ જારીકર્તા એક નિશ્ચિત કુલ ચુકવણી કરે છે, અને તે ચુકવણીનો ભાગ બાકીના મુદ્દલ પરના વ્યાજને કવર કરે છે, જ્યારે બાકીની રકમ મુદ્દલને ઘટાડવામાં આવે છે. વ્યાજની ગણતરી બાકી મુદ્દલ પર કરવામાં આવે છે, જે દર વર્ષે ઘટાડે છે.

એમોર્ટાઇઝેશન શેડ્યૂલનો ઉપયોગ કરીને, અમે સમાન વાર્ષિક ચુકવણીની રકમની ગણતરી કરી શકીએ છીએ.

નિશ્ચિત વાર્ષિક ચુકવણીની ગણતરી માટેનું ફોર્મ્યુલા છે:

વાર્ષિક ચુકવણી=P x r/1 -(1+r) ^-n

ક્યાં:

• P એ મુદ્દલ રકમ છે (₹1,00,000)
• r એ વાર્ષિક વ્યાજ દર છે (5% અથવા 0.05)
• n એ વર્ષોની સંખ્યા છે (5 વર્ષ)

વાર્ષિક ચુકવણી=1,00,000x0.05/ 1 -(1+0.05) ^-5

                                                           =₹23,097.72

તેથી, બૉન્ડધારકને વાર્ષિક ₹ 23,097.72 પ્રાપ્ત થશે.

એમોર્ટાઇઝેશન શેડ્યૂલ:

સ્પષ્ટીકરણ:

• વર્ષ 1: બૉન્ડધારકને ₹23,097.72 પ્રાપ્ત થાય છે . આમાંથી, ₹5,000 વ્યાજ (₹1,00,000 નું 5%) છે, અને ₹18,097.72 મુદ્દલની ચુકવણી માટે જાય છે. વર્ષ 1 પછી બાકીની મુદ્દલ ₹ 81,902.28 છે.
• વર્ષ 2: આગામી ચુકવણી ₹ 23,097.72 છે, પરંતુ વ્યાજ ઓછું (₹ 4,095.11) છે કારણ કે તેની ગણતરી ₹ 81,902.28 ના ઘટાડવામાં આવેલા મુદ્દલ પર કરવામાં આવે છે . દરેક ચુકવણી સાથે બાકીની મુદ્દલમાં ઘટાડો ચાલુ રહે છે.
• વર્ષ 5 સુધીમાં, સંપૂર્ણ મુદ્દલની ચુકવણી કરવામાં આવે છે, અને બૉન્ડધારકને તેમની છેલ્લી ચુકવણી પ્રાપ્ત થાય છે.

સારાંશ:

આ ઉદાહરણમાં, બૉન્ડધારકને વાર્ષિક 5 વર્ષથી વધુ સમય માટે ₹23,097.72 પ્રાપ્ત થાય છે, જેમાં વ્યાજને કવર કરી લે છે અને બાકી મુદ્દલને ઘટાડવા માટેનો ભાગ હોય છે. આ ધીમે ધીમે પુનઃચુકવણીનું માળખું એમોર્ટાઇઝ્ડ બોન્ડ માટે સામાન્ય છે.