રોકાણ હંમેશા આકર્ષક વિષય રહ્યું છે. તે રોકાણકારોને પૈસા બનાવવાની અને તેમની નાણાંકીય ક્ષિતિજોને વિસ્તૃત કરવાની તક પ્રદાન કરે છે. વ્યક્તિગત અને સંસ્થાકીય રોકાણકારો પાસે વિવિધ રોકાણ લક્ષ્યો છે. નીચેના મુખ્ય પરિબળો છે જે તમામ રોકાણકારો માટે સાર્વત્રિક છે પરંતુ દરેક રોકાણકાર માટે અલગ હોય છે:
● જરૂરી રિટર્ન
● જોખમ સહિષ્ણુતા
● સમય ક્ષિતિજ
રોકાણકારો લિક્વિડિટી, કરની સમસ્યાઓ, કાનૂની જરૂરિયાતો, ધાર્મિક અથવા નૈતિક ધોરણોના અનુપાલન અથવા અન્ય વિશેષ શરતોના સંદર્ભમાં વિશેષ આવશ્યકતાઓ પણ ધરાવી શકે છે. કારણ કે રોકાણકારોની પરિસ્થિતિઓ અને સમય જતાં પરિવર્તનની જરૂર છે, તે વાર્ષિક ધોરણે તેમની જરૂરિયાતોનું ફરીથી મૂલ્યાંકન કરવું મહત્વપૂર્ણ છે.
1. જરૂરી રિટર્ન
રોકાણકારના ઉદ્દેશોને પ્રાપ્ત કરવા માટે જરૂરી રિટર્નની રકમ અલગ હોય છે. ભવિષ્યની સંપત્તિ અથવા પોર્ટફોલિયો મૂલ્યના લક્ષ્યના આધારે ટૅક્સ પહેલાં અને પછી જરૂરી રિટર્ન દર નક્કી કરી શકાય છે.
કોઈ રોકાણકાર કુલ પરત કરવાનો અભિગમ કરી શકે છે, જેમાં આવક (જેમ કે લાભાંશ અને વ્યાજ) અને મૂડી લાભ (એટલે કે, બજાર મૂલ્યમાં વધારો) વચ્ચે કોઈ ભેદ કરવામાં આવતો નથી. કુલ રિટર્ન રોકાણકાર મૂલ્ય અથવા આવકમાં રિટર્ન બદલાવના સ્રોત સાથે ચિંતિત નથી. વૈકલ્પિક રીતે, કોઈ રોકાણકાર આવક અને મૂડી લાભ વચ્ચે અંતર લાવી શકે છે, લાંબા ગાળાના લક્ષ્યો માટે તાત્કાલિક જરૂરિયાતો માટે આવક અને મૂડી લાભ મેળવી શકે છે. રિટર્નના માપદંડને વાસ્તવિક શરતોમાં વ્યાખ્યાયિત કરવું જોઈએ, જેમાં ફુગાવાને સુધારવાનો સમાવેશ થાય છે,
ખાસ કરીને લાંબા ગાળાના ક્ષિતિજ માટે. આ ફેરફાર મહત્વપૂર્ણ છે કારણ કે એકત્રિત કરેલા પોર્ટફોલિયો સમય ક્ષિતિજના સમાપ્તિ પર શું ડિલિવર કરશે તે પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે. ગ્રાહકની ખર્ચ ક્ષમતામાં સુધારો મૂલ્યમાં વધારો થયો નથી જે માત્ર ફુગાવાને સમાન બનાવે છે.
મર્યાદાની અંદર, રોકાણ વ્યવસ્થાપક અથવા સલાહકારને વિશ્વાસ હોવો જોઈએ કે રોકાણકારનો લક્ષિત વળતરનો દર શક્ય છે. મોટાભાગના ગ્રાહકો ઓછા જોખમ સાથે ઉચ્ચ વળતરની ઈચ્છા ધરાવે છે, પરંતુ કેટલીક સંપત્તિઓ આ માપદંડને પૂર્ણ કરે છે. સલાહકાર અથવા મેનેજર પાસે ગ્રાહકના સલાહકારમાં રમવાનું કાર્ય છે.
અપેક્ષિત વળતરના મોટા સ્તરો સામાન્ય રીતે ઉચ્ચ સ્તરના જોખમની જરૂર છે. કેટલાક રોકાણકારો ઉચ્ચ-જોખમની સંપત્તિઓમાં રોકાણ કરવાનું પસંદ કરશે કારણ કે તેમને તેમના ઉદ્દેશોને પૂર્ણ કરવા માટે ઉચ્ચ વળતરની જરૂર છે, પરંતુ આ વ્યૂહરચનાના સંભવિત અસરો (જોખમો ઘટાડે છે)ને ધ્યાનમાં લેવું જોઈએ. અન્ય રોકાણકારો પર્યાપ્ત સંપત્તિઓ ધરાવશે અને મોટી વળતરની જરૂર પડશે નહીં, જે તેમને વધુ સાથે ઓછી જોખમનો અભિગમ લેવાની મંજૂરી આપે છે
તેમના ઉદ્દેશોને પૂર્ણ કરવાની ખાતરી. આ ઉચ્ચ ભંડોળના સ્તર સાથે પેન્શન યોજના માટે કેસ હોઈ શકે છે, જેનો અર્થ એ છે કે તેની મિલકતો તેની જવાબદારીઓને આવરી લેવા માટે પૂરતી (અથવા લગભગ પૂરતી) છે.
2. રિસ્ક ટૉલરન્સ
રોકાણકારો ઇચ્છતા હોય અને તેમના રોકાણો સાથે સહન કરી શકે તેવા જોખમની રકમ સામાન્ય રીતે મર્યાદિત હોય છે. અગાઉ જણાવ્યા મુજબ, જોખમ અને પરત વચ્ચેનો સંબંધ છે. સામાન્ય રીતે, આગાહી કરેલ રિટર્ન જેટલું મોટું હોય, તેટલું જોખમ વધારે હોય છે. તે જ રીતે, જોખમ જેટલું મોટું હોય, તેટલું આગાહી કરેલ વળતર જેટલું વધારે હોય છે. જોખમ સહિષ્ણુતા રોકાણકારની ક્ષમતા અને જોખમો લેવાની ઇચ્છા દ્વારા નક્કી કરવામાં આવે છે.
જોખમ લેવાની ક્ષમતા રોકાણકારની સ્થિતિ દ્વારા નિર્ધારિત કરવામાં આવે છે, જેમ કે સંપત્તિથી જવાબદારીનો ગુણોત્તર અને સમય ક્ષિતિજ. જો કોઈ રોકાણકારની સંપત્તિ તેમની જવાબદારીઓને પૂર્ણ કરે છે, તો જોખમ લેવાના પરિણામે થયેલા કોઈપણ નુકસાન તેમના જીવન માર્ગ પર નોંધપાત્ર અસર કરી શકશે નહીં. લાંબા સમય સુધીના રોકાણકારો પાસે તેમની પરિસ્થિતિઓને સમાયોજિત કરવામાં વધુ લવચીકતા હોય છે જેથી તેઓ વધુ બચત કરી શકે છે અથવા બજારોની રીબાઉન્ડની રાહ જોઈ રહ્યા છે, આલ્બેઇટ રિકવરી અને સમયની ખાતરી આપી શકતા નથી. જોખમો લેવાની ઇચ્છા પણ રોકાણકારની મનોવિજ્ઞાન દ્વારા પ્રભાવિત થાય છે, જેની સર્વેક્ષણ દ્વારા તપાસ કરી શકાય છે.
સંસ્થાકીય રોકાણકારો, જેમ કે ઇન્શ્યોરન્સ કંપનીઓ અને અન્ય નાણાંકીય મધ્યસ્થીઓ, તેમના પોર્ટફોલિયો સાથે પણ અરજી કરી શકે છે, તે જોખમની રકમ પર નિયમનકારી અવરોધો. કેટલાક કિસ્સાઓમાં, રોકાણકારની જોખમ લેવાની ઇચ્છા અને જોખમ લેવાની તેમની ક્ષમતા અસંગત હોઈ શકે છે. આવા કિસ્સાઓમાં, રોકાણ સલાહકારે રોકાણકારોને જોખમ પર સલાહ આપવી જોઈએ અને પોર્ટફોલિયોમાં લેવા માટે યોગ્ય સ્તરનું જોખમ સ્થાપિત કરવું જોઈએ, જે રોકાણકારની ક્ષમતા અને જોખમો લેવાની ઇચ્છાને ધ્યાનમાં રાખે છે. માનવામાં આવેલ જોખમનું સ્તર હોવું જોઈએ
બે જોખમના સ્તરની ઓછી.
3. ટાઇમ ફ્રેમ
રોકાણકાર અને સલાહકારે રોકાણના સમય ક્ષિતિજ પર સંમત થવું આવશ્યક છે. કેટલાક રોકાણકારોને તેમના હોલ્ડિંગ્સમાંથી તાત્કાલિક ભંડોળની જરૂર પડશે, જ્યારે અન્યો પાસે વધુ લાંબા સમય સુધી પહોંચ હશે.
આગામી કેટલાક વર્ષોમાં દેય ક્લેઇમ સાથેની મિલકત અને કેઝુઅલ્ટી ઇન્શ્યોરન્સ ફર્મ, ઉદાહરણ તરીકે, ટૂંકા સમયમાં ક્ષિતિજ રહેશે, જ્યારે ભવિષ્યની પેઢીઓ માટે સંપૂર્ણ સંપત્તિ ભંડોળ રોકાણ કરનાર તેલના નફાનું લાંબા સમય સુધી પહોંચશે, કદાચ દાયકાઓ રહેશે.
ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ક્ષિતિજ જોખમની રકમ પર નોંધપાત્ર અસર કરે છે જેને પોર્ટફોલિયો સાથે સ્વીકારી શકાય છે અને જરૂરી લિક્વિડિટીની રકમ છે. રોકાણને રોકડમાં રૂપાંતરિત કરી શકાય તે સરળતાને લિક્વિડિટી તરીકે ઓળખાય છે.
કારણ કે તેમની પરિસ્થિતિઓને અનુકૂળ કરવા માટે તેમને વધુ સમય હોય છે, લાંબા સમય સુધી રોકાણકારો વધુ જોખમ લેવા માટે સક્ષમ હોવા જોઈએ. બજારોમાં સમયની તુલનામાં ઘણીવાર વધારો થાય છે, તેથી લાંબા સમય સુધી રોકાણકાર સકારાત્મક વળતર મેળવવાની સારી સંભાવના ધરાવે છે. લાંબા ગાળાના રોકાણકારો ખરાબ પ્રદર્શનના સમયગાળા પછી બજારોની રીબાઉન્ડની રાહ જોવા માટે પણ સક્ષમ છે, પરંતુ આ હંમેશા શક્ય નથી.
4 લિક્વિડિટી
રોકાણકારોને તેમના હોલ્ડિંગ્સમાંથી પૈસા ઉપાડવાની જરૂર પડી શકે તેવી રકમ અલગ-અલગ હોઈ શકે છે. તેમને કોઈ ચોક્કસ વસ્તુ માટે ચુકવણી કરવા અથવા માસિક આવક પ્રવાહ સ્થાપિત કરવા માટે ઉપાડની જરૂર પડી શકે છે. આ આવશ્યકતાઓ કરેલા રોકાણોના પ્રકારો પર અસર કરે છે. જ્યારે લિક્વિડિટી જરૂરી હોય, ત્યારે ઇન્વેસ્ટમેન્ટને તરત અને વાજબી ખર્ચ (ઓછી ટ્રાન્ઝૅક્શન ફી અને કિંમતમાં ફેરફાર) પર કૅશમાં રૂપાંતરિત કરી શકાય છે.
કોઈ વ્યક્તિ એ પણ માંગી શકે છે કે તેમના પોર્ટફોલિયોનો એક ભાગ અનપેક્ષિત જરૂરિયાતોને પૂર્ણ કરવા માટે લિક્વિડ રહેશે. વધુમાં, વ્યક્તિએ ભવિષ્યની લિક્વિડિટીની માંગોની અપેક્ષા રાખી શકે છે, જેમ કે બાળકોની શાળા અથવા નિવૃત્તિની આવકની જરૂરિયાતો પર આયોજિત ભવિષ્યનો ખર્ચ. કોઈ સંસ્થા માટે લિક્વિડિટી પ્રતિબંધ સામાન્ય રીતે સંસ્થાની જવાબદારીઓનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે.
5. નિયમનકારી સમસ્યાઓ
નિયમનકારી નિયમનો અમુક પ્રકારના રોકાણકારોના પોર્ટફોલિયો પર લાગુ પડે છે. ઉદાહરણ તરીકે, કેટલાક દેશોમાં અને કેટલાક પ્રકારના સંસ્થાકીય રોકાણકારો માટે, વિદેશમાં અથવા ઇક્વિટી જેવી જોખમી સંપત્તિઓમાં રોકાણ કરી શકાય તેવા પોર્ટફોલિયોની ટકાવારી મર્યાદિત છે. ઇન્શ્યોરન્સ કંપનીના હોલ્ડિંગ્સ સામાન્ય રીતે કઠોર નિયમોને આધિન છે.
6. ટેક્સ
રોકાણકારોની અલગ-અલગ કર પરિસ્થિતિઓ છે. કેટલાક રોકાણકારો તેમના રોકાણના નફા પર કર ચૂકવે છે, જ્યારે અન્ય નથી. પેન્શન ભંડોળ, ઉદાહરણ તરીકે, ઘણા રાષ્ટ્રોમાં રોકાણ વળતર પર કર-મુક્ત છે. વધુમાં, આવક અને મૂડી લાભ પર કેવી રીતે ટેક્સ લગાવવામાં આવે છે તે અલગ હોઈ શકે છે. રોકાણકારની કર સ્થિતિ તેમજ વિવિધ સંપત્તિઓની કર અસરોનું મૂલ્યાંકન કરવું મહત્વપૂર્ણ છે. રોકાણકારોને કર અને ફી પછી પ્રાપ્ત થતા વળતર સાથે સંબંધિત હોવું જોઈએ કારણ કે તેઓ ખર્ચ કરવા માટે ઉપલબ્ધ પૈસાની રકમ છે. વ્યક્તિઓને તેમની સંપત્તિના ઘટકોના આધારે વિવિધ કર પરિસ્થિતિઓનો સામનો કરવો પડી શકે છે.
ઉદાહરણ તરીકે, જો પેન્શન એકાઉન્ટમાં જાળવવામાં આવતી મિલકતો પર આવક અને મૂડી લાભ કર-મુક્ત અથવા કર-મુક્ત હોય, તો કોઈ વ્યક્તિ પેન્શન એકાઉન્ટમાં કેટલીક સંપત્તિઓ રાખવાનું પસંદ કરી શકે છે.
જો મૂડી લાભ પર આવક કરતાં ઓછા દરે કર લેવામાં આવે છે, તો રોકાણકાર એવી મિલકતોને પસંદ કરી શકે છે જે કરપાત્ર રોકાણ ખાતાંમાં મૂડી લાભ મેળવવાનો અનુમાન છે. સંપત્તિનું સ્થાન (હોલ્ડિંગ) કોઈ રોકાણકારના કર નફા અને સંપત્તિ નિર્માણ પછી મોટી અસર કરી શકે છે.
7. અસામાન્ય પરિસ્થિતિઓ
ઘણા રોકાણકારોની ચોક્કસ જરૂરિયાતો અથવા અવરોધો હોય છે જે અત્યાર સુધી દર્શાવેલ સામાન્ય કેટેગરીમાં આવરી લેવામાં આવતી નથી. કેટલાક રોકાણકારો સામાજિક, ધાર્મિક અથવા નૈતિક દ્રષ્ટિકોણ ધરાવે છે જે તેઓ પોતાના પૈસા સાથે કરી શકે તેવા રોકાણોને મર્યાદિત કરે છે. ઉદાહરણ તરીકે, રોકાણકારો પર્યાવરણને નુકસાન પહોંચાડી શકે તેવી પ્રવૃત્તિઓમાં ભાગ લેતી કંપનીઓમાં રોકાણ ન કરવાનું પસંદ કરી શકે છે. અન્ય રોકાણકારો તેમના ધાર્મિક મૂલ્યોને અનુરૂપ સંપત્તિઓ પર જોર આપી શકે છે.
રોકાણકારોની એકંદર રોકાણ પોર્ટફોલિયો અથવા નાણાંકીય પરિસ્થિતિના પ્રકારના આધારે વિશેષ જરૂરિયાતો પણ હોઈ શકે છે. ઉદાહરણ તરીકે, કંપનીના કર્મચારી એકલ-કંપનીના એક્સપોઝરને ઘટાડવા અને વધુ વિવિધતા પ્રાપ્ત કરવા માટે તેમના રોકાણને તે કંપનીમાં મર્યાદિત કરવા માંગી શકે છે.
આશ્ચર્યચકિત રીતે, ઘણા લોકો વફાદારી અથવા પરિચિતતાને કારણે તેમના નિયોક્તાઓના સ્ટોકમાં તેમના હિસ્સાઓને વધારવા માટે તૈયાર છે, આ તકનીક જે જોખમ ધરાવે છે. જો કંપની ઘટે છે અથવા તેની નાણાંકીય સ્થિતિ ઘટતી જાય છે, તો આવા પ્લાનમાં ગંભીર રેમિફિકેશન થઈ શકે છે. સંસ્થાકીય રોકાણકારો તેમના ઉદ્દેશો અને પરિસ્થિતિઓના પરિણામે અનન્ય અને વિશિષ્ટ આવશ્યકતાઓ પણ ધરાવી શકે છે.
ઉપરોક્ત પરિબળો સિવાય, અન્ય ઘણા પરિબળો ઘણીવાર માર્ગદર્શન આપે છે અથવા રોકાણને અસર કરે છે. પારિવારિક ઇતિહાસ, વ્યક્તિગત પ્રોફાઇલ, નાણાંકીય જવાબદારીઓ અને અન્ય પરિબળો તમારા રોકાણના નિર્ણયો પર અસર કરે છે. જોકે ઉપરોક્ત તત્વો નિર્ણયોને પ્રભાવિત કરે છે, તેમ છતાં રોકાણકારને તેમની જરૂરિયાતો અને પ્રોફાઇલના આધારે એક મજબૂત રોકાણ પોર્ટફોલિયો ડિઝાઇન કરવું હજુ પણ છે. ભલામણ કરવામાં આવે છે કે તમે એવી વ્યૂહરચના બનાવો છો જે તમને નફા માટે શ્રેષ્ઠ તક પ્રદાન કરતી વખતે તમારા પોર્ટફોલિયોની રચના અને સંતુલનમાં મદદ કરશે.
