તમારા ફંડ મેનેજરને જાણો

10.1 ભંડોળ વ્યવસ્થાપનના પ્રકારો

તમે તમારા મેનેજરની ગુણવત્તાનો નિર્ણય લઈ શકો તે પહેલાં, તમારે ત્રણ પ્રકારના ફંડ મેનેજમેન્ટ વિશે જાણવાની જરૂર છે. એકલ-મેનેજરનો અભિગમ સૌથી સરળ રીતે છે. આ એવા મેનેજરો છે જેમને ફિડેલિટીના પીટર લિંચની જેમ, ફંડ ઇન્ડસ્ટ્રીના સ્ટાર બની જાય છે. જો કે, એકમાત્ર મેનેજર પણ સેલ્ડમ પણ કુલ એકલતામાં કામ કરે છે. તેમને સ્ટૉક એનાલિસ્ટ સ્ટાફ તરફથી ઘણા બજાર સંશોધન અને સ્ટૉક આઇડિયા મળે છે.

ત્યારબાદ એચડીએફસી મ્યુચ્યુઅલ ફંડ અને ઍક્સિસ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ જેવી ફંડ કંપનીઓ દ્વારા લોકપ્રિય મેનેજમેન્ટ ટીમ છે. ટીમમાં બે અથવા વધુ કોમેનેજર હોઈ શકે છે જે ભંડોળના પોર્ટફોલિયો હોલ્ડિંગ્સ પસંદ કરવા માટે સાથે કામ કરે છે. કેટલીકવાર કોઈ વ્યવસ્થાપક અંતિમ કૉલ કરશે કે શું ખરીદવું છે અથવા વેચવું છે, અથવા દરેક વ્યવસ્થાપકને તેમના વિશેષતાના ક્ષેત્રમાં જમીન પર રોકાણો વિશે વધુ કહેવું પડી શકે છે. અન્ય કિસ્સાઓમાં, પ્રક્રિયા વધુ લોકતાંત્રિક હોય છે અને દરેક મેનેજરે સમાન કહે છે.

છેવટે, અને બીજા બે કરતાં ઘણું ઓછું સામાન્ય છે, એકથી વધુ મેનેજર સિસ્ટમ છે. આ સિસ્ટમમાં, ભંડોળની સંપત્તિઓ ઘણા મેનેજરોમાં વિભાજિત છે જે એકબીજાથી સ્વતંત્ર રીતે કામ કરે છે. મેનેજર્સ અને માસ્ટર્સના પસંદગીના નામો હેઠળ ઑફર કરવામાં આવતા તમામ સ્ટાર ફંડ્સ જેવા બહુ-મેનેજર અભિગમ વધુ સામાન્ય બની રહ્યો છે. તે ભંડોળ વિવિધ ભંડોળ જૂથોના નામ-બ્રાન્ડ મેનેજરોને અને તેમની વચ્ચેની સંપત્તિઓને ભાગ આપે છે. આ ભાડે લેવામાં આવેલા બંદૂકોને સબ-એડવાઇઝર તરીકે ઓળખવામાં આવે છે.

10.2. મૂલ્યાંકન વ્યવસ્થાપન

જ્યારે સેવી રોકાણકારો જેમ કે પેન્શન મેનેજર્સ અને સલાહકારો મની મેનેજર્સની મુલાકાત લે છે, ત્યારે તેઓ કર્મચારીઓ પર કંપનીની તેમની પરીક્ષા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે. તેઓ મેનેજર્સ અને વિશ્લેષકોની પૃષ્ઠભૂમિને જોઈએ છે, ભરતી પ્રક્રિયાની તપાસ કરે છે, વિશ્લેષકો અને મેનેજર્સ એકસાથે કામ કરે છે તેમજ વળતર પ્રણાલીઓની તપાસ કરે છે.

મર્યાદિત સમય અને ઍક્સેસ સાથે, મોટાભાગના વ્યક્તિગત રોકાણકારો માટે એક જ યોગ્ય-ચકાસણી પ્રક્રિયામાંથી પસાર થવું વ્યવહારુ નથી, પરંતુ તમે મેનેજમેન્ટની મુલાકાત લેવા માટે ઉડતા વગર તમારે જે જાણવાની જરૂર છે તે શીખી શકો છો. મેનેજમેન્ટનું મૂલ્યાંકન - કંપની અથવા ફંડ-એ એક એવું મુદ્દો છે જેના પર રોકાણ વિજ્ઞાન કરતાં વધુ કલા બની જાય છે. તમને ડેટા પોઇન્ટમાં નજીકથી સમજૂતી મેનેજમેન્ટ સ્કિલ મળશે નહીં; તમારે તમારા નિર્ણયનો ઉપયોગ કરવો આવશ્યક છે. કેટલાક મુખ્ય માપદંડ જોઈને, તમે તમારા પોર્ટફોલિયોના પ્રદર્શનમાં સુધારો કરી શકો છો, મેનેજરોને શોધી શકો છો જે આસપાસ રહેશે, અને તમારા પોર્ટફોલિયોમાં ભંડોળ વિશે વધુ આરામદાયક અનુભવી શકો છો.

ક્વૉલિટી અને અનુભવની ક્વૉન્ટિટી

જ્યારે કુશળ, અનુભવી મેનેજમેન્ટ સાથે સો ભંડોળ હોય ત્યારે અનુભવી મેનેજરને સેટલ કરવાનું કોઈ કારણ નથી. જોકે તમે ઘણીવાર ક્લેઇમ સાંભળશો કે મોટાભાગના ફંડ મેનેજર 40 વર્ષથી ઓછી ઉંમરના હોય, પરંતુ સરેરાશ મેનેજર વાસ્તવમાં તેના કરતાં લગભગ 5 અથવા 10 વર્ષ જૂના હોય છે. વાસ્તવમાં, મોટાભાગના રોકાણકારો પાસે તેમના માટે કામ કરતા અનુભવી મેનેજરો છે.

તમે ફંડ કંપનીની વેબસાઇટ પર અથવા 5paisa મ્યુચ્યુઅલ ફંડ પેજ પર મેનેજરની મુદત શોધી શકો છો. એક પેજ ફંડ રિપોર્ટમાં મેનેજર દ્વારા ચાલતા અન્ય ફંડ્સ વિશેની માહિતી પણ શામેલ છે. રોકાણ કરવામાં મેનેજરની કારકિર્દી ક્યારે અને ક્યાં શરૂ થઈ હતી તે જોવા માટે તપાસો અને જ્યારે તેઓ પૈસા મેનેજ કરવાનું શરૂ કર્યું. અંગૂઠાનો સારો નિયમ એ મેનેજરોને શોધવાનો છે જેમણે ઓછામાં ઓછા 10 વર્ષ એનાલિસ્ટ અથવા મેનેજર તરીકે અને પોર્ટફોલિયો મેનેજર તરીકે 5 વર્ષ લૉગ કર્યા છે. જો ફંડ મેનેજર અગાઉ અન્ય ફંડ્સ પર પહોંચી જાય, તો તેમના સાથી સમૂહમાં અન્ય લોકો સામે કેવી રીતે ભયભીત થાય છે તે જોવા માટે તે ફંડ્સના રેકોર્ડ્સ પર એક સારો નજર રાખો.

અનુભવ એકમાત્ર બાબત નથી કે જે મહત્વપૂર્ણ છે. જ્યાં રોકાણ વિશે જાણવામાં આવેલા ભંડોળ મેનેજર કુલ સમયગાળા જેટલા જ મહત્વપૂર્ણ છે. મહાન મેનેજરો પાસેથી રોકાણ કરવાનું શીખતા અથવા જેમણે પોતાના દાંતને ઘણા મહાન ભંડોળ સાથે કંપનીઓમાં કાપવાનું શીખ્યું હોય તેવા મેનેજરોને શોધો. મેનેજર કદાચ એચડીએફસી અથવા આઈસીઆઈસીઆઈ જેવી વિશાળ, ઉચ્ચ ગુણવત્તાવાળી ફર્મ અથવા વચ્ચે ક્યાંય રેન્કમાંથી આવ્યા હોઈ શકે છે.

ભંડોળની માલિકી

મેનેજરને શોધવાની શ્રેષ્ઠ રીતોમાંથી એક છે જેની રુચિઓ તમારી સાથે સંરેખિત છે તે એક સાથી શેરધારક શોધવાની છે. મોટાભાગના મેનેજરો પાસે તેમના ફંડ્સમાં પૈસા હોય છે, પરંતુ તેમના બોનસમાં ઘણું બધું હિસ્સો પણ છે. કોઈ સામાન્ય મેનેજરે તેમના ભંડોળમાં 25 લાખનું રોકાણ કર્યું હોઈ શકે છે, પરંતુ જો તે તેના સાથી જૂથને પાર કરે તો તે બોનસમાં 1 કરોડનું ખિસ્સા ધરાવે છે. કુદરતી રીતે, તે મેનેજરને મોટા રિટર્ન આપવા માટે જરૂરી જોખમો લેવા માટે મોટું પ્રોત્સાહન મળે છે. આ દરમિયાન, મેનેજરને સંભવત: તેમની ફંડની ટૅક્સ સ્થિતિ શું છે તે પણ ખબર નથી કારણ કે ફર્મની બોનસ સિસ્ટમ પ્રિટૅક્સ રિટર્નના આધારે છે.

હવે ઓછા સામાન્ય ઉદાહરણને ધ્યાનમાં લો: એક મેનેજરે પોતાના ફંડમાં રોકાણ કરેલા પોતાના પૈસાનું 50 કરોડનું રોકાણ કર્યું છે. ભંડોળમાં રાજાના ખંડણી સાથે, તે મેનેજર પાસે લાંબા ગાળાના વળતર અને મૂડી સંરક્ષણ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવા માટે એક શક્તિશાળી પ્રોત્સાહન છે. બોનસ તેને સ્વે કરી શકતું નથી. આ ઉપરાંત, સંભાવનાઓ ખૂબ જ ઓછી છે કે મેનેજરને જમ્પ શિપમાં કૂદવા માટે પ્રયત્ન કરવામાં આવશે. તેના ટોચ પર, તે ખૂબ જ સાવચેત રહેશે કારણ કે મૂડી લાભ વિતરણ તેમને લાખો ટેક્સમાં ખર્ચ કરશે. ઘણા મેનેજરો પાસે તેમના ફંડ્સમાં તે પ્રકારની લૂટ નથી, પરંતુ તેમાંથી કેટલાકને ટ્રેક કરવા માટે તે યોગ્ય છે.

ફંડમાં કેટલું મેનેજર રોકાણ કર્યું છે તે જાણી શકાય છે કે તે ખૂબ જ મુશ્કેલ હોઈ શકે છે. જ્યારે તેમના રોકાણોની વાત આવે છે, ત્યારે ફંડ મેનેજરોને તમને કોઈ વસ્તુ જણાવવાની જરૂર નથી. તમને તે ફંડમાં માત્ર ટોકન ઇન્વેસ્ટમેન્ટ હોય છે, પરંતુ તેમના ફંડમાં ભાગ્યશાળી હોય તેવા લોકોને સામાન્ય રીતે તે માહિતી શેર કરવામાં ખુશી થાય છે.

10.3. ફેરફારો સાથે વ્યવહાર

તમારું ફંડ કોણ ચલાવે છે તે જાણવું મહત્વપૂર્ણ છે, પરંતુ જો તમારો મેનેજર છોડે છે તો શું થશે? શું તમારું ફંડ ઑટોમેટિક વેચાણ ઉમેદવાર છે? કદાચ કેટલાક કિસ્સાઓમાં. મોટાભાગના સમયે, મેનેજમેન્ટમાં ફેરફાર ભય માટે કારણ નથી. એક અભ્યાસ જાણવા મળ્યું કે મજબૂત-પ્રદર્શન કરતા ભંડોળ સામાન્ય રીતે મેનેજમેન્ટ પરિવર્તન પછી પેકથી આગળ રહે છે, જ્યારે નબળા પ્રદર્શકો લેગિંગ કરતા રહે છે.

જ્યારે મેનેજમેન્ટમાં કોઈ ફેરફાર ચિંતાને કારણે ન હોય અને જ્યારે તે હોય

વર્ષોથી અમે જે શીખ્યા છે તેના આધારે, અહીં કેટલાક ઉદાહરણો આપેલ છે જ્યારે સામાન્ય રીતે મેનેજમેન્ટમાં ફેરફાર થયા પછી રોકાણકારોએ સખત મહેનત કરવી જોઈએ:

• જો તમે રિટર્નમાં સૌથી સારી વેરિએશનવાળી કેટેગરીમાંથી ફંડ ધરાવો છો– બૉન્ડ ફંડને સફળતાપૂર્વક મેનેજ કરવું એ રિટર્નમાં ટકાવારી પૉઇન્ટના ભાગો મેળવવાની બાબત છે. બૉન્ડ ફંડની કેટેગરીમાં રિટર્ન સામાન્ય રીતે ઘણું બધું નથી. ઉદાહરણ તરીકે, 200 માં, ટૂંકા ગાળાના સરકારી બોન્ડ ભંડોળોએ સરેરાશ 7% મેળવ્યું હતું. તે ગ્રુપમાં ભંડોળના બે-ત્રીજા દ્વારા 6% અને 8% વચ્ચે રિટર્ન આપવામાં આવ્યું હતું. જ્યાં સુધી તમારું મેનેજર અસાધારણ રીતે સારું અથવા ખરાબ નથી કે તે જથ્થાબંધ વ્યક્તિની બહાર વિશ્વસનીય રીતે વળતર આપવામાં આવે છે, ત્યાં સુધી મેનેજમેન્ટમાં ફેરફારનો અર્થ ઘણો નથી થાય.
• જો કોઈ ભંડોળ પરિવાર પાસે મજબૂત બેંચ હોય– જ્યારે કોઈ ફંડ મેનેજર એચડીએફસી અથવા ઍક્સિસને છોડે છે, ત્યારે તમને સામાન્ય રીતે તેના વિશે વધુ કામ કરવામાં આવતું નથી. શા માટે નહીં? એચડીએફસી પાસે પ્રતિભાશાળી મેનેજરો અને વિશ્લેષકોનો સ્કોર છે જેઓ સ્લૅક અપ કરી શકે છે.
• જો તમારું ફંડ ટીમ-મેનેજડ અથવા મલ્ટિપલ મેનેજર એપ્રોચનો ઉપયોગ કરે છે. ટીમ સંચાલિત અને મલ્ટીમેનેજર ફંડ્સ જ્યાં ટીમે લોકતાંત્રિક રીતે કામ કર્યું હતું તે એકલ વ્યક્તિના પ્રસ્થાન દ્વારા ઓછામાં ઓછું અસર કરવાની સંભાવના છે.

જો તમારા ફંડના નવા મેનેજરે અન્યત્ર મજબૂત રેકોર્ડને રેક કર્યું છે- આ કિસ્સામાં, તમે ખાતરી કરવા માંગો છો કે ફર્મ નવા મેનેજરના સંપૂર્ણ સ્ટાફને પણ વિદેશમાં લાવી છે - માત્ર એક વ્યક્તિ જ નહીં. તે મુશ્કેલ લાગી શકે છે, પરંતુ જ્યારે ફંડ કંપનીઓ પોતાના ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પ્રોફેશનલ્સને સીધા ભાડે લેવાને બદલે સબ-એડવાઇઝર્સ તરીકે ઓળખાતી મની મેનેજમેન્ટ ફર્મની બહાર ભાડે લે છે ત્યારે તે વારંવાર થઈ શકે છે.

જોકે તરત જ વેચાણ સામાન્ય રીતે શ્રેષ્ઠ કાર્યવાહી નથી, પરંતુ નીચેની પરિસ્થિતિઓમાં મેનેજરના ફેરફારો પર નજર રાખો:

• જો તમારું ફંડ ફક્ત એવી ફર્મથી બને છે જેમાં માત્ર એક મુશ્કેલ ફંડ છે. પ્રસ્થાન મેનેજરને બદલવાથી સંસાધનોને ખૂબ જ પતલા થઈ શકે છે.
• જો તમારું ભંડોળ ગરીબ લોકોના સમૂહમાંથી એક સારું હોય તો. આ ફંડ પરિવારની સાઇઝ જે પણ હોય તે સાચી છે
• જો તમારું ફંડ એક મેનેજર દ્વારા ચલાવવામાં આવે છે. આ ખાસ કરીને નાની દુકાનો પર ભંડોળ માટે ચિંતા છે.
• જો તમારા મેનેજરની સ્ટૉક્સ પસંદ કરવા માટેની કુશળતા ભંડોળના પ્રદર્શન માટે મહત્વપૂર્ણ છે.
• જો તમારું ફંડ સ્મોલ-કેપ ગ્રોથ અથવા ઇમર્જિંગ માર્કેટ જેવી કેટેગરીમાં રહે છે, જ્યાં રિટર્નની શ્રેણી વિસ્તૃત છે.