સંપત્તિ આધારિત મૂલ્યાંકન વિશે વિગતવાર જાણો

11.1. પરિચય

એસેટ-આધારિત મૂલ્યાંકન અભિગમ કંપનીની કુલ સંપત્તિઓ અને તેની બાકી જવાબદારીઓના મૂલ્ય વચ્ચેના તફાવતની ગણતરી કરીને સામાન્ય સ્ટૉકના મૂલ્યનો અંદાજ લગાવે છે. અન્ય શબ્દોમાં, એસેટ-આધારિત મૂલ્યાંકન અભિગમ કંપનીના ચોખ્ખી સંપત્તિ મૂલ્યની ગણતરી કરીને સામાન્ય ઇક્વિટીના મૂલ્યનો અંદાજ લગાવે છે.

સંપત્તિ-આધારિત મૂલ્યાંકન અભિગમ અનુકુળપણે માને છે કે કંપની તેની તમામ સંપત્તિઓ વેચે છે, અને પછી તેની બધી જવાબદારીઓ ચૂકવે છે. તમામ જવાબદારીઓની ચુકવણી કર્યા પછી અવશેષ મૂલ્ય શેરધારકોને મૂલ્ય છે.

કંપનીની બેલેન્સશીટ પર કુલ સંપત્તિઓ અને કુલ જવાબદારીઓ વચ્ચેનો તફાવત શેરધારકોની ઇક્વિટી અથવા ઇક્વિટીની બુક વેલ્યૂનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે. પરંતુ બેલેન્સશીટ પર કેટલીક સંપત્તિઓના મૂલ્યો ઐતિહાસિક ખર્ચ પર આધારિત છે (જ્યારે તે ખરીદવામાં આવે ત્યારે ખર્ચ), અને આ સંપત્તિઓનું વાસ્તવિક બજાર મૂલ્ય ખૂબ જ અલગ હોઈ શકે છે. ઉદાહરણ તરીકે, કંપનીની બેલેન્સ શીટ પર જમીનનું મૂલ્ય, જે સામાન્ય રીતે ઐતિહાસિક ખર્ચ પર વહન કરવામાં આવે છે, તે તેના વર્તમાન બજાર મૂલ્યથી ખૂબ જ અલગ હોઈ શકે છે.

પરિણામે, બેલેન્સશીટમાંથી સીધા લેવામાં આવેલી સંપત્તિ મૂલ્યોનો ઉપયોગ કરીને કંપનીની ઇક્વિટીના મૂલ્યનો અંદાજ કરવાથી ખોટા અંદાજ મળી શકે છે. મૂલ્ય અંદાજની સચોટતામાં સુધારો કરવા માટે, વર્તમાન બજાર મૂલ્યોનો અંદાજ કરી શકાય છે. ઉપરાંત, ફાઇનાન્શિયલ રિપોર્ટિંગ નિયમોને કારણે કેટલીક સંપત્તિઓ બેલેન્સશીટ પર શામેલ કરી શકાતી નથી.

ઉદાહરણ તરીકે, કેટલીક આંતરિક રીતે વિકસિત અમૂર્ત સંપત્તિઓ, જેમ કે બ્રાન્ડ અથવા પ્રતિષ્ઠા, નાણાંકીય અહેવાલોમાં સૂચિબદ્ધ નથી. તે મહત્વપૂર્ણ છે કે કંપનીની તમામ સંપત્તિઓ માટે એસેટ-આધારિત મૂલ્યાંકનનો અંદાજ લગાવવા માટે વાજબી મૂલ્યોનો ઉપયોગ કરવાનું વિશ્લેષકો, જે કરવા માટે ખૂબ જ પડકારજનક હોઈ શકે છે.

11.2 તમે સંપત્તિ આધારિત મૂલ્યાંકન શા માટે કરશો?

લિક્વિડેશન: જો તમે કોઈ વ્યવસાયને સંયુક્ત વ્યવસાય તરીકે નહીં, તો તમે દરેક એસેટ અથવા એસેટ ક્લાસમાંથી વ્યક્તિગત રીતે તમને શું મળશે તેનો અંદાજ લગાવવા માંગો છો.

હિસાબનું મિશન: આંતરરાષ્ટ્રીય એકાઉન્ટિંગ ધોરણો "યોગ્ય મૂલ્ય" એકાઉન્ટિંગ તરફ બદલાઈ ગયા હોવાથી, એકાઉન્ટન્ટને બુક મૂલ્ય કરવાના બદલે તેમની યોગ્ય સંપત્તિઓને પ્રતિબિંબિત કરવા માટે બેલેન્સ શીટ ફરીથી કરવાનું કહેવામાં આવ્યું છે.

પાર્ટ્સની રકમ: જો કોઈ વ્યવસાય વ્યક્તિગત વિભાગો અથવા સંપત્તિઓથી બનાવવામાં આવે છે, તો તમે આ ભાગોનું મૂલ્ય વ્યક્તિગત રીતે બે જૂથોમાંથી એક માટે કરી શકો છો:

• સંભવિત પ્રાપ્તકર્તાઓ વ્યવસાયને પુનર્ગઠન કરવા માટે પ્રિકર્સર તરીકે આ કરવા માંગી શકે છે.

• રોકાણકારોને રસ હોઈ શકે છે કારણ કે જે વ્યવસાય તેના ભાગોની રકમ કરતાં ઓછો વેચાણ કરી રહ્યો છે તે "સસ્તા" હોઈ શકે છે

11.3 સંપત્તિ આધારિત મૂલ્યાંકન મોડેલનું ઉદાહરણ

અમે જે કંપનીનું ધ્યાન રાખીશું તે કોસ્ટાની કૉફી શોપ નામની એક કૉફી શૉપ છે. દુર્ભાગ્યે, કૉફીની દુકાન સખત સમયે પડી ગઈ છે. એસએએમ, વ્યવસાય માલિક, વ્યવસાયને વેચવા માંગે છે કારણ કે કંપની હવે નફાકારક નથી અને વ્યવસાયની ભવિષ્યની આવકની ક્ષમતા ખૂબ જ પ્રશ્નાર્થ છે. નજીકના ભવિષ્યમાં વ્યવસાય ખૂબ જ નફાકારક હોવાની સંભાવના સહિતની પરિસ્થિતિઓને ધ્યાનમાં રાખીને, વ્યવસાયનું મૂલ્ય સંપત્તિ અભિગમ પદ્ધતિનો ઉપયોગ કરીને ગણવામાં આવશે.

આ પરિસ્થિતિમાં, શ્રી નમનના નામમાં રસ ધરાવતા વ્યવસાય ખરીદનારને વેચાણ માટે કૉફી દુકાનના વ્યવસાયની સૂચિ મળે છે. નમન જોઈ રહ્યું છે કે વ્યવસાય નફાકારક છે અને નીચેના માર્ગ પર હોવાનું દેખાય છે, સાથે કૉફીની દુકાનની નફાકારકતામાં થોડો સમય પરત આવવાની તક પણ ઓછી હોય છે. તેથી, નમન વ્યવસાયના ચોખ્ખી સંપત્તિ મૂલ્યાંકન અનુસાર વ્યવસાયનું મૂલ્ય નક્કી કરવાનો નિર્ણય લે છે. નેટ એસેટ્સના મૂલ્યની ગણતરી કરવા માટે નમન તાજેતરની બેલેન્સશીટની વિનંતી કરવાનું નક્કી કરે છે.

નીચે એવા પગલાંઓ છે જેને સેમના કૉફી શૉપ બિઝનેસના મૂલ્યની ગણતરી કરવા માટે અનુસરવાની જરૂર છે:

પગલું 1- વ્યવસાયની તમામ સંપત્તિઓ અને જવાબદારીઓની સૂચિ

પગલું 2-વ્યવસાયની તમામ સંપત્તિઓ અને જવાબદારીઓની વાજબી બજાર મૂલ્યની ગણતરી

પગલું 3- ઇક્વિટી મૂલ્ય પર પહોંચવા માટે સંપત્તિની યોગ્ય બજાર મૂલ્યમાંથી જવાબદારીઓની નિષ્પક્ષ બજાર મૂલ્યને ઘટાડવું, તેને પણ વ્યવસાયના નેટ સંપત્તિ મૂલ્ય તરીકે ઓળખવામાં આવે છે.

યાદ રાખો, આ માટે સમીકરણ એસેટ્સ છે - જવાબદારીઓ = ઇક્વિટી

પગલું 1

વિગતવાર ગણતરી:

સામ, વ્યવસાય માલિક, સંભવિત વ્યવસાયિક ખરીદદાર નમનને એસએએમના એકાઉન્ટન્ટ દ્વારા તૈયાર કરેલી સત્તાવાર બેલેન્સશીટ મુજબ સંપત્તિઓ અને જવાબદારીઓની સૂચિ પ્રદાન કરે છે. ટેબલ નીચે શોધી શકાય છે:

પગલું 2

બિઝનેસ ખરીદનાર નમન, તેમના એકાઉન્ટન્ટને યોગ્ય બજાર મૂલ્યને શોધવામાં મદદ કરવા માટે સૂચિબદ્ધ કરે છે, જે કિંમત છે કે સંપત્તિઓ ખુલ્લા બજાર પર વેચશે અને બાકી જવાબદારીઓ પર અન્ય પક્ષોને કારણે રકમ વેચશે.

અપડેટ કરેલ ટેબલ નીચે મળી શકે છે:

પગલું 3

નમન અને તેમના એકાઉન્ટન્ટ ઇક્વિટી મૂલ્ય પર પહોંચવા માટે સંપત્તિના યોગ્ય બજાર મૂલ્યથી જવાબદારીઓનું યોગ્ય બજાર મૂલ્ય ઘટાડે છે, જેને વ્યવસાયના નેટ સંપત્તિ મૂલ્ય તરીકે પણ ઓળખવામાં આવે છે. એવું લાગે છે કે કૉફી દુકાનના વ્યવસાયની સમાયોજિત ચોખ્ખી સંપત્તિનું મૂલ્ય વ્યવસાયના નવીનતમ પુસ્તક મૂલ્ય કરતાં ઓછું છે.

નેટ એસેટ્સ= 305000-260000

= ₹45000

જ્યારે અમે બુક વેલ્યૂ પર કરીએ છીએ - કુલ સંપત્તિ-કુલ જવાબદારીઓ

= 350000-270000= ₹80000

કૉફી દુકાનના વ્યવસાયના ઉચિત બજાર નેટ એસેટ્સ મૂલ્ય સાથે, નમન પછી કોસ્ટાની કૉફી દુકાનની ખરીદીને વાટાઘાટો કરવા માટે બિઝનેસ બ્રોકર સાથે કામ કરે છે. તેમને ખુલ્લા બજાર પર નેટ એસેટ્સ માટે શું પ્રાપ્ત થઈ શકે છે તેનું જ્ઞાન છે, તેથી તેમનું લક્ષ્ય તે મૂલ્ય નીચે શોધવાનું છે જેમ કે તે બિઝનેસ ખરીદવા માટે સામ સાથે વાતચીત કરે છે.

11.4 સંપત્તિ આધારિત અભિગમના ફાયદાઓ

• તેનો ઉપયોગ મૂલ્યના મૂળ સ્તરને નિર્ધારિત કરવા માટે કરી શકાય છે કે કોઈ વ્યવસાય સમાપન પર મૂલ્યવાન હોઈ શકે છે. જો કે, આ મૂલ્યને ઘણીવાર તેમની સંબંધિત વાજબી બજાર મૂલ્યમાં સંપત્તિઓ અને જવાબદારીઓને સમાયોજિત કરવા માટે બદલવામાં આવે છે.

• ગણતરી સીધી છે. મૂલ્યનો નિષ્કર્ષ માત્ર એસેટ્સ માઇનસ જવાબદારીઓ છે. ચોક્કસ સંપત્તિઓ અથવા જવાબદારીઓને સમાયોજિત કરતી વખતે આ પ્રક્રિયા વધુ જટિલ હોઈ શકે છે, પરંતુ તે હજુ પણ સરળ અંકગણિત છે!

• તે લિક્વિડેશન સમસ્યાઓમાં ઉપયોગી હોઈ શકે છે

• અમે ઇક્વિટી મૂલ્ય અને ઉદ્યોગ મૂલ્ય બંને માટે આ પદ્ધતિનો ઉપયોગ કરી શકીએ છીએ, પરંતુ જો કોઈ ઇક્વિટી સામેલ ન હોય તો જ.

• જોકે આ પદ્ધતિ મૂલ્યાંકન માટેની સંપત્તિઓ અને જવાબદારીઓને ધ્યાનમાં લે છે, પણ તે મૂલ્યાંકન માટે વિચારવા માટે સંપત્તિઓ અને જવાબદારીઓને નક્કી કરવામાં લવચીકતા આપે છે. ઉપરાંત, તે દરેકના મૂલ્યને કેવી રીતે માપવું તે સંબંધિત લવચીકતા આપે છે.

11.5 સંપત્તિ આધારિત અભિગમના નુકસાન

1. તે વ્યવસાયની ભવિષ્યની કમાણીની ક્ષમતાને ધ્યાનમાં લેતું નથી.

2. વાસ્તવમાં, જ્યારે કોઈ વ્યવસાય તેની સંપત્તિઓના નિકાલ માટે જાય ત્યારે સંપત્તિ આધારિત પદ્ધતિના આધારે તેને મળતું મૂલ્ય પ્રાપ્ત કરવામાં નિષ્ફળ થઈ શકે છે.

3. ઉપર જણાવ્યા મુજબ, કેટલીક બંધ બેલેન્સશીટ વસ્તુઓને પણ આ પદ્ધતિમાં ધ્યાનમાં લેવાની જરૂર પડી શકે છે. તેથી, તે વસ્તુઓને માપવું મુશ્કેલ થઈ શકે છે.

4. મૂલ્યાંકનની આ પદ્ધતિ સરળ હોઈ શકે છે. પરંતુ તેને વાસ્તવમાં યોગ્ય મૂલ્યાંકન સાથે આવવાના અનુભવ, સચોટતા અને ધ્યાનની જરૂર છે. તેથી, યોગ્ય ડેટા અને અનુભવની ગેરહાજરીમાં, ઘણી કંપનીઓ સચોટ મૂલ્યાંકન મેળવી શકતી નથી.

5. અમૂર્ત (વેપાર રહસ્યો) કે કોઈ કંપની આ અભિગમમાં મૂલ્ય પણ આપવા માંગતી નથી. આવા અમૂર્ત મૂલ્યાંકન પણ કંપની માટે પડકાર બની શકે છે.

6. જવાબદારીઓમાં માર્કેટ વેલ્યૂ એડજસ્ટમેન્ટ કરવાથી જવાબદારીઓનું મૂલ્ય વધારી અથવા નષ્ટ થઈ શકે છે. અને, આ અંતે સમાયોજિત ચોખ્ખી સંપત્તિની ગણતરીને અસર કરશે.