ખરીદી

ખરીદીનો અર્થ એ કંપનીમાં નિયંત્રણના હિતની પ્રાપ્તિને દર્શાવે છે, જે ઘણીવાર રોકાણકારો, મેનેજમેન્ટ અથવા ખાનગી ઇક્વિટી કંપનીઓના જૂથ દ્વારા સરળ બનાવવામાં આવે છે. આ વ્યૂહાત્મક પગલું સામાન્ય રીતે સુધારેલા મેનેજમેન્ટ, ઓપરેશનલ કાર્યક્ષમતાઓ અથવા નાણાંકીય પુનર્ગઠન દ્વારા કંપનીના મૂલ્યને વધારવાનો હેતુ ધરાવે છે.

ખરીદીઓ વિવિધ સ્વરૂપો લઈ શકે છે, જેમાં લેવરેજડ બાયઆઉટ (એલબીઓ) શામેલ છે, જ્યાં પ્રાપ્તિ મુખ્યત્વે ઋણ દ્વારા ફાઇનાન્સ કરવામાં આવે છે. આ લક્ષ્ય છે કે છેવટે કંપનીનું વેચાણ કરીને અથવા તેને જાહેર કરીને ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પર રિટર્ન જનરેટ કરવાનું છે. એકંદરે, ખરીદદારો કોર્પોરેટ પરિદૃશ્યમાં નોંધપાત્ર ભૂમિકા ભજવે છે, બજારની ગતિશીલતાને પ્રભાવિત કરે છે અને ઉદ્યોગોમાં વ્યવસાયોના ભવિષ્યને આકાર આપે છે.

ખરીદવાના પ્રકારો

લીવરેજડ બાયઆઉટ (એલબીઓ):

એલબીઓમાં, ખરીદનાર ખરીદીને ધિરાણ આપવા માટે ઉધાર લેવામાં આવેલા ભંડોળ (પાક)ની નોંધપાત્ર રકમનો ઉપયોગ કરે છે. પ્રાપ્ત કંપનીની સંપત્તિઓ ઘણીવાર લોન માટે કોલેટરલ તરીકે કામ કરે છે. આ લક્ષ્ય કંપનીની કામગીરીમાં સુધારો કરવાનો અને દેવાની સેવા માટે પૂરતો રોકડ પ્રવાહ બનાવવાનો છે, જે આખરે નફાકારક નિકાસ તરફ દોરી જાય છે.

મેનેજમેન્ટ બાયઆઉટ્સ (એમબીઓ):

એમબીઓ ત્યારે થાય છે જ્યારે કોઈ કંપનીની વર્તમાન મેનેજમેન્ટ ટીમ નોંધપાત્ર હિસ્સેદારી અથવા સંપૂર્ણ બિઝનેસ પ્રાપ્ત કરે છે. આ પ્રકારનું ખરીદી વધુ નિયંત્રણ મેળવવા અને કંપનીની સફળતા સાથે તેમના હિતોને ગોઠવવા માટે મેનેજર્સની ઇચ્છા દ્વારા ચલાવવામાં આવે છે.

મેનેજમેન્ટ બાય-ઇન્સ (એમબીઆઇ):

એક એમબીઆઈમાં બાહ્ય મેનેજર્સ અથવા કંપની હસ્તગત કરનાર અધિકારીઓ શામેલ છે, જે ઘણીવાર નવી વ્યૂહરચનાઓ અને વ્યવસ્થાપન પ્રથાઓને લાવે છે. જ્યારે હાલના મેનેજમેન્ટ કામગીરીની અપેક્ષાઓને પૂર્ણ કરતા નથી ત્યારે આ થઈ શકે છે.

સંસ્થાકીય ખરીદદારો (IBOs):

આઈબીઓમાં, સંસ્થાકીય રોકાણકારો, જેમ કે ખાનગી ઇક્વિટી કંપનીઓ, કંપનીમાં નિયંત્રણના હિતની ખરીદી કરે છે. આ રોકાણકારો સામાન્ય રીતે અંડરપરફોર્મિંગ કંપનીઓની શોધ કરે છે જેને વધુ વળતર માટે પુનર્ગઠિત અથવા રિવાઇટલાઇઝ કરી શકાય છે.

સેકન્ડરી ખરીદ-આઉટ:

આ ત્યારે થાય છે જ્યારે કોઈ ખાનગી ઇક્વિટી ફર્મ અન્ય ખાનગી ઇક્વિટી ફર્મને પોર્ટફોલિયો કંપની વેચે છે. આ ત્યારે થઈ શકે છે જ્યારે પ્રથમ ફર્મ લાભોને સમજવા માંગે છે અથવા રોકાણમાંથી બહાર નીકળવાની જરૂર પડે છે.

હેતુ અને પ્રેરણા

ખરીદદારોને ઘણા પરિબળો દ્વારા પ્રેરિત કરવામાં આવે છે:

• મૂલ્ય નિર્માણ: ખરીદદારો ઘણીવાર વિશ્વાસ કરે છે કે તેઓ વધુ સારા મેનેજમેન્ટ, ઓપરેશનલ કાર્યક્ષમતાઓ અથવા વ્યૂહાત્મક પહેલ દ્વારા કંપનીના મૂલ્યને વધારી શકે છે.
• નાણાંકીય પુનર્ગઠન: ખરીદવાથી કંપનીના નાણાંકીય પુનર્ગઠનની સુવિધા મળી શકે છે, જે મૂડી માળખાને ઑપ્ટિમાઇઝ કરવામાં અને રોકડ પ્રવાહમાં સુધારો કરવામાં મદદ કરી શકે છે.
• નિયંત્રણ: નિયમનકારી રુચિ મેળવવી ખરીદદારોને વ્યૂહરચના, વ્યવસ્થાપન અથવા કામગીરીઓમાં નોંધપાત્ર ફેરફારો અમલમાં મૂકવાની મંજૂરી આપે છે.
• નિકાસ વ્યૂહરચના: ખાનગી ઇક્વિટી પેઢીઓ અને રોકાણકારો ઘણીવાર બહાર નીકળવાની વ્યૂહરચના શોધી રહ્યા છે, જેમાં કંપની વેચવી, તેને જાહેર કરવા અથવા અન્ય વ્યવસાય સાથે મર્જ કરવાનો સમાવેશ થઈ શકે છે.

ખરીદીની પ્રક્રિયા

1. ટાર્ગેટની ઓળખ: ખરીદદાર સંભવિત લક્ષિત કંપનીઓની ઓળખ કરે છે જે તેમની ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સ્ટ્રેટેજીને અનુરૂપ છે.
2. કાયદેસર મહેનત: લક્ષ્યના નાણાંકીય, કામગીરી, બજારની સ્થિતિ અને સંભવિત જોખમોનું વ્યાપક વિશ્લેષણ રોકાણ તરીકે તેની વ્યવહાર્યતાનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે કરવામાં આવે છે.
3. ફાઇનાન્સિંગ: ખરીદદાર ઇક્વિટી અને કરજના સંયોજન દ્વારા ફાઇનાન્સિંગ સુરક્ષિત કરે છે. સંભવિત વળતર અને જોખમો નક્કી કરવામાં ધિરાણનું માળખું મહત્વપૂર્ણ છે.
4. વિચારણા: ખરીદીની શરતો પર વાટાઘાટો કરવામાં આવે છે, જેમાં ખરીદીની કિંમત, ચુકવણીનું માળખું અને મેનેજમેન્ટનો સમાવેશ થાય છે.
5. ડીલ બંધ કરવી: એકવાર શરતો સંમત થયા પછી, કાનૂની દસ્તાવેજો તૈયાર કરવામાં આવે છે, અને ટ્રાન્ઝૅક્શન પૂર્ણ થાય છે.

જોખમો અને પડકારો

ખરીદીમાં સમાવિષ્ટ જોખમો હોય છે:

• ઉચ્ચ ઉપજ: ઉપાર્જિત ખરીદીઓ નોંધપાત્ર ઋણ તરફ દોરી શકે છે, જે કંપનીને આર્થિક મંદી અથવા બજારની સ્થિતિમાં ફેરફારો માટે સંવેદનશીલ બનાવે છે.
• એન્ટિગ્રેશન સમસ્યાઓ: ખરીદી દરમિયાન સંસ્કૃતિઓ અને મેનેજમેન્ટ સ્ટાઇલને એકત્રિત કરવાથી સંઘર્ષ અને અકાર્યક્ષમતાઓ થઈ શકે છે.
• માર્કેટ ડાયનેમિક્સ: ઉદ્યોગ અથવા સ્પર્ધામાં ફેરફારો રોકાણ પર અપેક્ષિત વળતરને અસર કરી શકે છે.

તારણ

સારાંશમાં, બાયઆઉટ એ જટિલ ફાઇનાન્શિયલ ટ્રાન્ઝૅક્શન છે જે કંપનીઓને રૂપાંતરિત કરી શકે છે અને રોકાણકારો માટે મૂલ્ય બનાવી શકે છે. જ્યારે તેઓ નોંધપાત્ર તકો રજૂ કરે છે, ત્યારે તેઓ નોંધપાત્ર જોખમો પણ ધરાવે છે, જે સફળતા માટે સાવચેતીપૂર્વક આયોજન, અમલીકરણ અને મેનેજમેન્ટ આવશ્યક બનાવે છે.