સિક્યોરિટીઝ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઑફ ઇન્ડિયા -સેબીએ બ્રિકવર્ક્સ રેટિંગ્સની નોંધણીનું પ્રમાણપત્ર રદ કર્યું છે અને તેમને છ મહિનાની અંદર કામગીરીને સમાપ્ત કરવા માટે કહ્યું છે. સારું નિર્ણય ઘણાને આશ્ચર્યચકિત કર્યું છે કારણ કે સેબીએ ક્યારેય કોઈપણ ક્રેડિટ રેટિંગ કંપનીને આ રીતે સમાપ્ત કરવા માટે કહ્યું નથી.
તેથી સેબી ક્રેડિટ રેટિંગ એજન્સી સામે આવા તીવ્ર પગલું કઈ રીતે લે છે?
આને સમજવા માટે પ્રથમ ભારતમાં સેબીની ભૂમિકા શું છે?
- સેબીનો મુખ્ય ઉદ્દેશ બજારમાં અપેક્ષાઓને ઘટાડવાનો છે જેથી રિટેલ રોકાણકારો અસ્થિર બજારમાં નુકસાનનો સમાપ્ત થતો નથી.
- સેબી સિક્યોરિટીઝમાં રોકાણકારોના હિતને સુરક્ષિત કરે છે અને વિકાસને પ્રોત્સાહન આપે છે અને સુરક્ષા બજારને નિયંત્રિત કરે છે.
- સેબીનો મુખ્ય હેતુ શેરબજારમાં રોકાણકારોની રુચિની કાળજી લેવાનો છે.
- તે શેરબજારના વિકાસને પ્રોત્સાહિત કરે છે અને બજારને નિયંત્રિત કરે છે.
- તે રોકાણ સલાહકારો, પોર્ટફોલિયો મેનેજર્સ, સબ-બ્રોકર્સ, શેર ટ્રાન્સફર એજન્ટ્સ, મર્ચંટ બેંકર્સ, અન્ડરરાઇટર્સ, બેંકર્સ, ટ્રસ્ટ ડીડ્સના ટ્રસ્ટી, રજિસ્ટ્રાર્સ અને અન્ય સંબંધિત સહભાગીઓ માટે એક પ્લેટફોર્મ પ્રદાન કરે છે.
- તે ડિપોઝિટરી, સિક્યોરિટીઝના કસ્ટોડિયન, ક્રેડિટ કાર્ડ રેટિંગ સહભાગીઓ અને વિદેશી પોર્ટફોલિયોના રોકાણકારોને નિયંત્રિત કરે છે. તે સ્ટોક માર્કેટમાં ટ્રેડિંગ અને કોઈપણ અયોગ્ય ટ્રેડ પ્રથાઓને અટકાવે છે. તે સિક્યોરિટીઝ માર્કેટમાં સ્ટૉક્સની કિંમત ફેરફારને પ્રતિબંધિત કરે છે.
- તે માધ્યમ દ્વારા વિવિધ સાવચેતીઓ વિશે રોકાણકારોને અપડેટ કરે છે અને રોકાણકારો તેમના પ્રશ્નોના જવાબો મેળવવા માટે સેબી ઑફિસની મુલાકાત લઈ શકે છે.
- તેઓ બજારની આંતરદૃષ્ટિ પ્રદાન કરવા માટે ઑનલાઇન અને ઑફલાઇન વર્ગોનું આયોજન કરીને રોકાણકારોને પણ શિક્ષિત કરે છે. તેઓ કંપનીઓના મર્જર અને એક્વિઝિશનને નિયંત્રિત કરે છે.
બ્રિકવર્ક રેટિંગની ભૂમિકા
- બ્રિકવર્ક રેટિંગ એ સેબીની નોંધાયેલી ક્રેડિટ રેટિંગ એજન્સી છે જે આરબીઆઈ દ્વારા માન્યતા પ્રાપ્ત છે, બેંક લોન, એનસીડી, ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ, સુરક્ષિત પ્રોડક્ટ્સ પર રેટિંગ સેવાઓ પ્રદાન કરે છે. સુરક્ષા રસીદો વગેરે. બેંગલુરુમાં તેની કોર્પોરેટ કચેરી છે અને દેશમાં વ્યાપક હાજરી છે.
- 2007 માં બ્રિકવર્ક રેટિંગની સ્થાપના કરવામાં આવી હતી અને કેનેરા બેંક દ્વારા પ્રોત્સાહન આપવામાં આવે છે.
- ક્રેડિટ રેટિંગ એજન્સીઓ વિવિધ એકમોની સંસ્થાની ક્રેડિટ યોગ્યતાને ઍક્સેસ કરે છે.
- આ એજન્સીઓ ઋણની ચુકવણી કરવાની દેનદારોની ક્ષમતાનું વિશ્લેષણ કરે છે અને ક્રેડિટ જોખમ પણ તપાસે છે.
- All the Credit Rating Agencies in India are regulated by SEBI Regulations, 1999 of the Securities and Exchange Board of India Act, 1992.
- ભારતમાં કુલ સાત ક્રેડિટ એજન્સીઓ છે એટલે કે CRISIL, CARE, ICRA, SMREA, બ્રિક વર્ક રેટિંગ, ભારત રેટિંગ અને રિસર્ચ પ્રાઇવેટ. લિમિટેડ અને ઇન્ફોમેરિક્સ વેલ્યુએશન અને રેટિંગ પ્રાઇવેટ લિમિટેડ.
શા માટે સેબીએ બ્રિકવર્ક્સ રેટિંગ્સને બંધ કરવાનું નક્કી કર્યું
- ઑક્ટોબર 6th ના રોજ સેબીએ 6 મહિનાની સમય મર્યાદા સાથે તેના શટર્સને બંધ કરવા માટે બ્રિકવર્ક રેટિંગ્સ આપ્યા છે.
- આ નિર્ણય ઘણાને આશ્ચર્યચકિત કર્યું છે અને ઇતિહાસમાં પણ સેબીએ ક્યારેય કોઈપણ ક્રેડિટ રેટિંગ એજન્સીને આવી રીતે બંધ કર્યું નથી. સેબીએ શા માટે આવા તીવ્ર પગલાં લીધા તેના બે કારણો છે
તેની ફરજો કરવામાં નિષ્ફળતા
- બ્રિકવર્ક્સ ખાસ કરીને સિન્ટેક્સ પ્લાસ્ટિક ટેક્નોલોજી લિમિટેડ તરફ તેની ફરજો સક્રિય રીતે કરવામાં નિષ્ફળ થયા છે.
- સિન્ટેક્સએ પહેલેથી જ 14th ઑગસ્ટ 2019 ના રોજ સ્ટૉક એક્સચેન્જને જાહેર કર્યું હતું કે તેણે કેટલાક કર્જ લેવામાં ચૂકવણી કરી છે. સિન્ટેક્સએ જાહેર કર્યું કે તેઓ કૅશલેસ છે અને તેમના ધિરાણકર્તાઓને ચુકવણી કરવામાં સક્ષમ નથી. તેઓ એ પણ કહે છે કે તેઓએ લોન કરારમાં નક્કી કરેલી કેટલીક શરતોનું ઉલ્લંઘન કર્યું છે.
- આમ, તેઓ કહે છે કે 31 માર્ચ 2019 ના રોજ થયું હતું. પરંતુ BWR, ઉચ્ચ સ્થાયી CRA એ વાસ્તવમાં જાહેર કર્યું હતું કે સિન્ટેક્સએ માત્ર 21 ઓગસ્ટ 2019 ના રોજ ડિફૉલ્ટ કર્યું હતું. અહીં BWR ને જાહેર કરવા માટે 7 દિવસ લાગ્યા છે કે સિન્ટેક્સ પ્લાસ્ટિક ટેક્નોલોજીસ લિમિટેડે ડિફૉલ્ટ કર્યું છે.
- નિષ્ફળતા હોવા છતાં, BWR પોતાને બચાવવાનો પ્રયત્ન કર્યો હતો કે વિલંબ 7 દિવસથી વધુ ન હતું. પરંતુ સેબી દ્વારા BWR ના વર્તન સંપૂર્ણપણે અવગણવામાં આવે છે જે CRA માંથી અપેક્ષિત નથી.
- તેનો ઉલ્લેખ કરવામાં આવ્યો હતો કે ભૂષણ સ્ટીલ અને ગાયત્રી પ્રોજેક્ટ્સના કિસ્સામાં લૅપ્સ થયા હતા. સેબીએ 2020 માં ક્રેડિટ રેટિંગ એજન્સીની તપાસ શરૂ કરી અને ભારતીય રિઝર્વ બેંક સાથે સંયુક્ત નિરીક્ષણ કર્યું.
- ક્રેડિટ રેટિંગ એજન્સીઓ એવી સંસ્થાઓ છે જે કંપનીઓના ઋણ સાધનોને રેટિંગ આપે છે. આ રેટિંગનો ઉપયોગ રોકાણકારો અને કંપનીઓ દ્વારા કોઈ ચોક્કસ કોર્પોરેટ પર વ્યવસાયિક નિર્ણયો લેવા માટે કરવામાં આવે છે.
- ક્રેડિટ રેટિંગ એજન્સીઓ દ્વારા પ્રદર્શિત મહત્વપૂર્ણ જાહેર કાર્યોને ધ્યાનમાં રાખીને, આવી એજન્સીઓ લાગુ નિયમનકારી રૂપરેખાને અનુરૂપ અને ઉચ્ચ ધોરણો ધરાવતી સુનિશ્ચિત કરવી મહત્વપૂર્ણ બને છે.
- સેબીના નિયમો અને પરિપત્રો 'સાચી', 'વાજબી', 'યોગ્ય', અને 'સચોટ' રેટિંગ આપવા માટે ક્રેડિટ રેટિંગ એજન્સીઓને ફરજિયાત કરે છે અને આવી જવાબદારીઓને પૂર્ણ કરવા માટે યોગ્ય ખંત, પ્રામાણિકતા, ગરિમા, નિષ્પક્ષતા વગેરેના ઉચ્ચ ધોરણોની અપેક્ષા ક્રાસ પાસેથી કરવામાં આવે છે,
- જાન્યુઆરી 2020 માં, સેબી અને આરબીઆઈએ રેટિંગ એજન્સીનું સંયુક્ત નિરીક્ષણ કર્યું, જ્યાં બે નિયમકોને "ઘણી અનિયમિતતાઓ" મળી છે.
- સેબીએ એક વહીવટી ચેતવણી જારી કરી અને તેને વિસંગતિઓને સુધારવા અને સુધારાત્મક પગલાં લેવા માટે નિર્દેશિત કરી.
- જુલાઈ 2021 માં, સેબીને કર્ણાટક હાઈ કોર્ટ દ્વારા એક નોટિસ આપવામાં આવી હતી, જ્યાં બ્રિકવર્કએ તેના લાઇસન્સને કૅન્સલ કરવાની ભલામણને પડકાર આપ્યું હતું.
બીજું વ્યક્તિ રુચિનો વિરોધ કરે છે
- કંપનીઓ રોકાણકારોને સારી રેટિંગ મેળવવા માટે ક્રેડિટ રેટિંગ એજન્સીઓને ચૂકવે છે. તેથી જો CRA વધુ સારી રીતે પ્રદર્શિત કરવા માંગે છે તો તેમને કંપનીઓને અનુરૂપ કામ કરવું પડશે.
- જો કોઈ પરિસ્થિતિ હોય કે જ્યાં રેટિંગના પ્રમુખ નવા વ્યવસાયનો અદાલત કરતી વખતે વ્યવસાય વિકાસ પ્રમુખ સાથે હોય, તો કંપની વધુ સારી રેટિંગના બદલામાં સોદા પર સાઇન-ઑફ કરી શકે છે. તેથી આઈડીએફસી ફર્સ્ટ બેંકના કિસ્સામાં આવું થયું.
- બંને નિરીક્ષણોમાં જોવામાં આવેલા કન્ટ્રાવેન્શન્સ / કમીઓના કારણે બ્રિકવર્ક સામે અલગ એડજ્યુડિકેશનની કાર્યવાહી શરૂ કરવામાં આવી હતી, ઑર્ડર વાંચી લેવામાં આવ્યો છે.
- રેગ્યુલેટરે બંને નિરીક્ષણો પછી રેટિંગ એજન્સી પર નાણાંકીય દંડ પણ લાગુ કર્યા હતા, જેમાં જણાવ્યું હતું.
- ત્રીજા નિરીક્ષણમાં, સીઆરએ નિયમનોની જોગવાઈઓનું ઉલ્લંઘન કરવામાં ઘણી અનિયમિતતાઓ અને કેટલાક સેબી પરિપત્રો જાહેર કરવામાં આવ્યા હતા.
- આ ઑર્ડરમાં જણાવ્યું છે કે CRAs ફાઇનાન્શિયલ બજારોમાં ગેટકીપર્સ તરીકે મહત્વપૂર્ણ ભૂમિકા ભજવે છે અને રોકાણકારો માટે માહિતીનો સ્ત્રોત છે. ક્રેડિટ રેટિંગ એજન્સીઓ દ્વારા પ્રદર્શિત મહત્વપૂર્ણ જાહેર કાર્યોને જોતાં, આવી એજન્સીઓ લાગુ રેગ્યુલેટરી ફ્રેમવર્કને અનુરૂપ હોય અને ઉચ્ચ ધોરણો ધરાવતી હોય તેની ખાતરી કરવી મહત્વપૂર્ણ બને છે
- સેબી દ્વારા આયોજિત બહુવિધ નિરીક્ષણોમાં નોંધાયેલા પુનરાવર્તિત લૅપ્સ, દર્શાવે છે કે અગાઉના નિરીક્ષણોમાં ભલામણ કરેલા શાસન ફેરફારો, અને લાદવામાં આવેલા નાણાંકીય દંડોએ સીઆરએ ચલાવવાની ખૂબ જ મૂળભૂત આવશ્યકતાઓને પૂર્ણ કરવામાં સૂચનાને અસરકારક અથવા નિષ્ક્રિય કરી નથી.
