બેઇલઆઉટ એ એક નાણાંકીય બચાવ કામગીરી છે જેનો હેતુ આવશ્યક મૂડી અથવા નાણાંકીય સહાય પ્રદાન કરીને સંઘર્ષશીલ વ્યવસાય, સંસ્થા અથવા અર્થવ્યવસ્થાના પડવાને રોકવાનો છે. સામાન્ય રીતે સરકારો અથવા નાણાંકીય સંસ્થાઓ દ્વારા શરૂ કરવામાં આવે છે, જામીનગીરીઓ નાદારી અથવા નોંધપાત્ર કાર્યકારી મુશ્કેલીઓનો સામનો કરતી સંસ્થાઓને સ્થિર કરવા માટે ડિઝાઇન કરવામાં આવી છે.
સામાન્ય રીતે બેંકિંગ અથવા ઑટોમોટિવ, બેઇલઆઉટમાં સીધી નાણાંકીય સહાય, લોનની ગેરંટી અથવા સંપત્તિની ખરીદી શામેલ હોઈ શકે છે, જેવા ઉદ્યોગોમાં જોવા મળે છે. નોકરીઓને સુરક્ષિત કરવાનો અને આર્થિક સ્થિરતા જાળવવાનો હેતુ હોવાથી, બેઇલઆઉટ ઘણીવાર નૈતિક જોખમ, જવાબદારી અને નિષ્ફળ ઉદ્યોગોને ટેકો આપવા માટે કરદાતા ભંડોળનો ઉપયોગ કરવાની અસરો પર ચર્ચાઓ કરે છે.
બેઇલઆઉટ શા માટે થાય છે:
સામાન્ય રીતે બેઇલઆઉટ શરૂ કરવામાં આવે છે:
- સિસ્ટમિક જોખમોને રોકો: જ્યારે કોઈ મોટી એન્ટિટી નિષ્ફળ થાય છે, ત્યારે તે અર્થવ્યવસ્થામાં ઘણા પ્રભાવ ધરાવી શકે છે. આર્થિક મંદીને રોકવા માટે બેઇલઆઉટ આ સંસ્થાઓને સ્થિર કરવામાં મદદ કરે છે.
- નોકરીઓ જાળવી રાખો: ઘણી કંપનીઓ જે બેઇલઆઉટ પ્રાપ્ત કરે છે તેઓ હજારો લોકોને રોજગાર આપે છે. જામીન વિના, માસ લેઑફ થઈ શકે છે, જેના કારણે બેરોજગારીના દરો અને સામાજિક અસ્થિરતા વધી શકે છે.
- આવશ્યક સેવાઓ જાળવી રાખો: કેટલાક ઉદ્યોગો, જેમ કે બેંકિંગ અથવા પરિવહન, અર્થવ્યવસ્થાના કાર્ય માટે આવશ્યક છે. બેઇલઆઉટ સુનિશ્ચિત કરે છે કે આ સેવાઓ અવિરત ચાલુ રહે.
બેઇલઆઉટની પદ્ધતિઓ:
- કૅશ ઇન્જેક્શન: સરકાર કંપનીની નાણાંકીય જવાબદારીઓને પૂર્ણ કરવામાં મદદ કરવા માટે સીધા ફંડ પ્રદાન કરે છે.
- ડેબ્ટ રાહત: ફાઇનાન્શિયલ બોજને હળવો કરવા માટે લોનની જવાબદારીઓને ઘટાડવું અથવા રદ કરવું.
- ઇક્વિટી સ્ટેક: સરકાર નાણાંકીય સહાય પ્રદાન કરવાના બદલામાં કંપનીમાં માલિકી લઈ શકે છે.
- લોનની ગેરંટી: સરકાર અથવા નાણાંકીય સંસ્થા ડિફૉલ્ટના જોખમને ઘટાડવા માટે કંપનીની લોનની ગેરંટી આપે છે.
બેલઆઉટના ઉદાહરણો:
- ભારતીય બેંકિંગ ક્ષેત્રની જામીનગીરી
ભારતીય બેંકિંગ પ્રણાલીને બિન-કાર્યકારી સંપત્તિઓ (એનપીએ) સાથે સમસ્યાઓનો સામનો કરવો પડ્યો છે, જ્યાં મોટી કંપનીઓ લોન પર ડિફૉલ્ટ કરે છે. ખરાબ લોનને કારણે બેંકો પડવાથી રોકવા માટે, સરકારે ઘણી જામીનગીરી લાગુ કરી છે:
બેંક રિ-કેપિટલાઇઝેશન પ્લાન્સ (2017 - 2020): ભારત સરકારે રાજ્ય સંચાલિત બેંકોમાં તેમની બૅલેન્સ શીટને મજબૂત કરવા અને વધતી જતી ખરાબ લોનને મેનેજ કરવા માટે ₹ 2.11 ટ્રિલિયન ($30 બિલિયન) થી વધુ દાખલ કર્યા છે. આનો ધ્યેય બેંકોને સોલ્વન્ટ રાખવાનો હતો અને સુનિશ્ચિત કરવાનો હતો કે તેઓ આર્થિક વિકાસને ઇંધણ આપવા માટે ધિરાણ આપવાનું ચાલુ રાખી શકે.
ઉદાહરણ: 2019 માં, પંજાબ અને સિંધ બેંકને ₹5,500 કરોડનું મૂડી ઇન્ફ્યુઝન પ્રાપ્ત થયું છે. અન્ય ઘણી જાહેર ક્ષેત્રની બેંકો (પીએસબી)ને ખરાબ લોનનો સામનો કરવામાં મદદ કરવા માટે સમાન સહાય પ્રાપ્ત થઈ છે.
- એર ઇન્ડિયા બેઇલઆઉટ (2012 - 2020)
નેશનલ કેરિયર, એર ઇન્ડિયાએ ગેરહાજરી મેનેજમેન્ટ, વધતા ઓપરેશનલ ખર્ચ અને ઉચ્ચ ડેબ્ટ લેવલને કારણે ગંભીર ફાઇનાન્શિયલ મુશ્કેલીઓનો સામનો કરવો પડ્યો હતો. ભારત સરકારે એક મોટી બેઇલઆઉટ યોજનામાં અનેક વખત નાણાંકીય સહાય પ્રદાન કરી છે.
બેલોઆઉટ પૅકેજ: 2012 માં, ભારત સરકારે એક દાયકાથી વધુ ફેલાયેલ એર ઇન્ડિયા માટે ₹30,000 કરોડના બેઇલઆઉટ પૅકેજને મંજૂરી આપી છે. આ હોવા છતાં, એર ઇન્ડિયાએ નુકસાન કરવાનું ચાલુ રાખ્યું, અને 2021 માં, સરકારે એરલાઇનને ખાનગી બનાવવાનું નક્કી કર્યું, તેને ટાટા ગ્રુપમાં વેચવાનું નક્કી કર્યું.
ઉદાહરણ: 2020 માં, ખાનગીકરણ પ્રક્રિયા પૂર્ણ થાય તે પહેલાં એર ઇન્ડિયાને ફ્લોટ રાખવા માટે ₹500 કરોડનો અન્ય ભાગ ફાળવવામાં આવ્યો હતો.
- આઇએલ એન્ડ એફએસ (ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર લીઝિંગ અને ફાઇનાન્શિયલ સર્વિસ) ક્રાઇસિસ (2018)
આઇએલ એન્ડ એફએસ, એક મુખ્ય ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ડેવલપમેન્ટ અને ફાઇનાન્સ કંપની, 2018 માં તેની ઋણ જવાબદારીઓ પર ડિફૉલ્ટ થઈ, જે ફાઇનાન્શિયલ માર્કેટમાં ગભરાટ તરફ દોરી જાય છે અને લિક્વિડિટી સંકટ પર ચિંતા કરે છે. આ એક મહત્વપૂર્ણ ઘટના હતી કારણ કે આઇએલ એન્ડ એફએસ ઘણા ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર પ્રોજેક્ટ્સમાં શામેલ હતી, અને તેની ડિફૉલ્ટને કારણે ભારતમાં નાણાંકીય સંકટ શરૂ કરવાની ક્ષમતા હતી.
સરકારનું હસ્તક્ષેપ: ભારત સરકારે કંપનીનું નિયંત્રણ કર્યું અને તેની ડેબ્ટ રિઝોલ્યુશન પ્રક્રિયાને મેનેજ કરવા માટે એક નવું બોર્ડ સ્થાપિત કર્યું. જામીનમાં લિક્વિડિટી પ્રદાન કરવા માટે આગળ રહેતી નાણાંકીય સંસ્થાઓ પણ શામેલ છે અને ખાતરી કરે છે કે IL&FS સંચાલન ચાલુ રાખી શકે છે.
- જેટ એરવેઝ (2019)
જેટ એરવેઝ, એકવાર ભારતની સૌથી મોટી ખાનગી એરલાઇન્સમાંથી એક, ઉચ્ચ ઋણ અને કાર્યકારી નુકસાન સહિત ગંભીર ફાઇનાન્શિયલ મુશ્કેલીઓને કારણે 2019 માં કામગીરીને બંધ કરી દીધી છે.
બેઇલઆઉટનો પ્રયત્ન: આખરે તેના પડવા પહેલાં, સરકાર દ્વારા સુસજ્જ બેઇલઆઉટની ચર્ચાઓ થઈ હતી. સ્ટેટ બેંક ઑફ ઇન્ડિયા (એસબીઆઈ) એ ધિરાણકર્તાઓના એક સંઘનું નેતૃત્વ કર્યું જેણે નવા રોકાણકારને શોધવાના હેતુથી એરલાઇનના મેનેજમેન્ટને હાથ ધર્યું હતું. જો કે, એરલાઇનને આખરે આધાર આપવામાં આવ્યો હતો, અને પ્રયત્નો કરવા છતાં, કોઈ બેઇલઆઉટ તેને નાદારીથી બચાવી શકતું નથી.
- ટેલિકોમ સેક્ટર રાહત (2020)
ભારતના ટેલિકોમ સેક્ટર, ખાસ કરીને વોડાફોન આઇડિયા અને ભારતી એરટેલ, એડજસ્ટેડ ગ્રોસ રેવેન્યૂ (એજીઆર) દેય અને ઉચ્ચ સ્પર્ધાને કારણે નોંધપાત્ર નાણાંકીય તણાવનો સામનો કર્યો. સરકાર રાહત પ્રદાન કરવા માટે હસ્તક્ષેપ કર્યો:
બૅઇલઆઉટ પગલાં: 2020 માં, સરકારે રાહત પૅકેજ પ્રદાન કર્યું જેમાં બે વર્ષ માટે સ્પેક્ટ્રમ દેય રકમની ચુકવણીને સ્થગિત કરવાનો સમાવેશ થયો હતો. 2021 માં, સરકારે ટેલિકોમ ક્ષેત્રને અતિરિક્ત રાહત પગલાં પ્રદાન કર્યા, જેમાં ટેલિકોમ કંપનીઓ માટે સ્પેક્ટ્રમ દેય રકમ પર વ્યાજને ઇક્વિટીમાં રૂપાંતરિત કરવાનો વિકલ્પ શામેલ છે, જે ટેલિકોમ ઉદ્યોગમાં મોટા બગાડને રોકવા માટે જામીનનો એક પ્રકાર હતો.
જામીનગીરીના ફાયદા અને ગેરફાયદા
પ્રો:
- આર્થિક સ્થિરતા: બેઇલઆઉટ મોટી-સ્કેલની નિષ્ફળતાઓને અટકાવે છે જે અર્થતંત્રને નુકસાન પહોંચાડી શકે છે.
- રોજગારનું સંરક્ષણ: કંપનીઓને કાર્યરત રાખીને મોટા બેરોજગારીને અટકાવે છે.
- સેક્ટરલ હેલ્થ: બેંકિંગ, ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર અથવા પરિવહન જેવા આવશ્યક ક્ષેત્રોના સ્વાસ્થ્યને જાળવી રાખે છે.
અડચણો:
- માનસિક જોખમ: કંપનીઓ જોખમી વર્તનમાં શામેલ હોઈ શકે છે, જો વસ્તુઓ ખોટી થઈ જાય તો સરકારી જામીનગીરીની અપેક્ષા રાખી શકે છે.
- કરદાતાઓ પરનો ભાર: જામીનને ઘણીવાર કરદાતાના પૈસા દ્વારા ભંડોળ પૂરું પાડવામાં આવે છે, નિષ્પક્ષતાના પ્રશ્નો ઉભી કરે છે.
- અકુશળતા: અકાર્યક્ષમ કંપનીઓ પર સતત જામીન આપવી માર્કેટ ફોર્સને અસરકારક રીતે કામ કરવાથી અટકાવી શકે છે.
તારણ
મુખ્ય આર્થિક અવરોધોને રોકવા માટે ભારતમાં બેઇલઆઉટ એક મહત્વપૂર્ણ સાધન છે, ખાસ કરીને બેંકિંગ, એવિએશન અને ટેલિકોમ જેવા ક્ષેત્રોમાં. જ્યારે તેઓ ટૂંકા ગાળાની રાહત પ્રદાન કરે છે અને પ્રણાલીગત જોખમોને અટકાવે છે, ત્યારે તેઓ લાંબા ગાળાની ટકાઉક્ષમતા અને તેઓ ફાઇનાન્શિયલ ગેરહાજરી માટે જવાબદારી સંબંધિત કંપનીઓને મોકલેલ સંદેશ વિશે પણ ચિંતાઓ ઉભી કરે છે.
