ગામા એ અંડરલાઇંગ એસેટની કિંમતમાં ફેરફારોના પ્રતિસાદમાં વિકલ્પની ડેલ્ટામાં ફેરફારના દરનું માપ છે. ડેલ્ટા અંતર્નિહિત સંપત્તિની કિંમતમાં ફેરફારો માટે વિકલ્પની કિંમતની સંવેદનશીલતાને દર્શાવે છે, અને જ્યારે સંપત્તિની કિંમત બદલાય છે ત્યારે ગામા કેટલું ડેલ્ટા બદલાશે તેનું અનુમાન કરે છે.
એક ઉચ્ચ ગામા વધુ સંવેદનશીલતા સૂચવે છે, એટલે કે સંપત્તિની કિંમતમાં નાના ફેરફારો વિકલ્પના ડેલ્ટામાં મોટા ફેરફારો તરફ દોરી શકે છે. ગામા ખાસ કરીને વિકલ્પો પોર્ટફોલિયોમાં જોખમનું સંચાલન કરવા માટે મહત્વપૂર્ણ છે, કારણ કે તે વેપારીઓને કિંમતમાં વધઘટની સંભવિત અસરનું મૂલ્યાંકન કરવામાં મદદ કરે છે.
ગામા શું છે?
ગામા વિકલ્પના ડેલ્ટા અને અંતર્નિહિત સંપત્તિની કિંમત વચ્ચે ફેરફારનો દર દર્શાવે છે. ઉચ્ચ ગામા મૂલ્યો સૂચવે છે કે ડેલ્ટા અંતર્નિહિત સ્ટૉક અથવા ફંડમાં ખૂબ નાની કિંમતમાં ફેરફારો સાથે નાટકીય રીતે બદલાઈ શકે છે.
મની હોવરમાં પૉપ-અપ વિકલ્પોને જોવામાં મદદ કરે છે તે સૌથી વધુ ગામા ધરાવે છે કારણ કે તેમના ડેલ્ટા અંતર્નિહિત કિંમતમાં ફેરફારો કરવા માટે સૌથી સંવેદનશીલ છે. ઉદાહરણ તરીકે, $100.00 ની બજાર કિંમત પર XYZ સાથે, XYZ $100.00 નો કૉલ પૈસા પર હોય છે કારણ કે XYZ $100.00 ની સ્ટ્રાઇક કિંમત પર ટ્રેડ કરી રહ્યું છે. કોઈપણ દિશામાં કોઈપણ ચળવળને મદદ પૉપ-અપ જોવા માટે મદદ પૉપ-અપ અથવા પૈસાની બહારના હોવર જોવા માટે કરાર ઇન-ધ-મની હોવર મોકલવામાં આવશે. આનો અર્થ એ છે કે સ્ટૉક મૂવમેન્ટ માટે કરાર અત્યંત સંવેદનશીલ છે, જે વિકલ્પના ગામામાં દેખાશે, તેથી ગામા પૈસાના વિકલ્પો માટે વધુ છે.
મની હોવરની નજીકના વિકલ્પો માટે મદદ પૉપ-અપ જોવા માટે, ગામા સમાપ્તિના અભિગમ તરીકે વધે છે કારણ કે સમયની વેલ્યૂ હોવરને મદદ માટે પૉપ-અપ ઘટાડી રહ્યું છે અને વિકલ્પ સહાય પૉપ-અપ જોવા માટે તેના અન્તર્નિહિત વેલ્યૂ હોવરને ગુમાવે છે અને મદદ પૉપ-અપ જોવા માટે તેના આંતરિક વેલ્યૂ હોવરને જાળવી રાખે છે. ગામા ડેલ્ટા અને ડેલ્ટાના માપને આંતરિક મૂલ્ય માપે છે. સમાપ્તિ પર, મુખ્યત્વે તેમના આંતરિક મૂલ્યમાં વિકલ્પોની કિંમત સમાપ્તિની નજીક હોય છે, ડેલ્ટામાં મોટી કિંમત હોઈ શકે છે, અચાનક 0 (પૈસાની બહાર) ની વચ્ચે અને 1 અથવા -1 (પૈસામાં) ની નજીક મૂવ હોઈ શકે છે, જે ખૂબ જ ઉચ્ચ ગામામાં પ્રતિબિંબિત થાય છે. મૂળભૂત રીતે, ઉચ્ચ ગામાનો અર્થ ડેલ્ટામાં ઉચ્ચ પરિવર્તન છે, જે વિકલ્પના મૂલ્યમાં ઉચ્ચ ચળવળને સૂચવે છે જ્યારે સ્ટૉક $1.00 બરાબર જશે.
ગામા લાંબા સ્થિતિઓ માટે સકારાત્મક મૂલ્ય છે અને ટૂંકા સ્થિતિઓ માટે નકારાત્મક મૂલ્ય છે - ભલે કરાર કોઈ કૉલ હોય અથવા મૂકવામાં આવે તો પણ.
ધ્યાનમાં લેવાના પરિબળો
જ્યારે ડેલ્ટા સમાપ્તિ પર 0 (આઉટ-ઑફ-ધ-મની) અથવા +1 / -1 (ઇન-ધ-મની) સુધી પહોંચી ગયા હોય ત્યારે ગેમા 0 સુધી જાય છે. અન્ય શબ્દોમાં, સમાપ્તિ પર 0 ના ડેલ્ટાનો અર્થ એ છે કે સ્ટ્રાઇકની કિંમત કરતાં બજારની કિંમત વધુ અનુકૂળ હોવાથી વિકલ્પ યોગ્ય છે. સમાપ્તિ પર +1 અથવા -1 નો ડેલ્ટાનો અર્થ એ છે કે સ્ટ્રાઇકની કિંમત માર્કેટ કરતાં વધુ અનુકૂળ હોવાથી વિકલ્પ અમલમાં મુકવાનો છે.
ડીપ-ઇન-ધ-મની વિકલ્પોમાં એક ડેલ્ટા છે જે પહેલેથી જ +1 અથવા -1 ની નજીક છે અને ગામા ઓછું પ્રમુખ છે, આ જ કારણ છે કે ગામા સામાન્ય રીતે પૈસાના વિકલ્પો માટે વધુ હોય છે.
જેમ જેમ ગામા વધે છે, સમય પર વિકલ્પ ધરાવવાનો ખર્ચ (થેટા) ઘટે છે. થીટા સમય જતાં વિકલ્પના મૂલ્યને નકારવાનો અપેક્ષિત દરને માપે છે. આ પ્રચલિત છે કારણ કે વિકલ્પો તેમના સમયના મૂલ્યને ગુમાવે છે કારણ કે તેઓ સમાપ્તિનો સંપર્ક કરે છે.
ગામા ઇન ધ બ્લૅક-સ્કોલ્સ મોડેલ
બ્લેક સ્કોલ્સ મોડેલમાં ગ્રીક્સનો ઉપયોગ લોકપ્રિય હતો, જે એક નાણાંકીય મોડેલ છે જે નાણાંકીય બજારની ગતિશીલતા વિશેની માહિતી પ્રદાન કરે છે, ખાસ કરીને જ્યારે ડેરિવેટિવ રોકાણ સાધનોનો ઉપયોગ કરવામાં આવે છે. ગામા અને અન્ય ગ્રીક મેટ્રિક્સ દર્શાવવામાં મદદ કરે છે કે ડેરિવેટિવ્સનું મૂલ્ય અંતર્નિહિત સંપત્તિના મૂલ્યમાં કેટલું સંવેદનશીલ છે. ઉપર જણાવ્યા મુજબ, ગામા પોતાને અન્ય ગ્રીકમાંથી એક ડેરિવેટિવ છે - ડેલ્ટા. કૉલના વિકલ્પો સામાન્ય રીતે એક પ્લસ અથવા પૉઝિટિવ હોય છે, જ્યારે વિકલ્પો સામાન્ય રીતે નકારાત્મક ગેમા હોય છે.
ગામાનો ઉપયોગ કેવી રીતે કરવો?
ડેલ્ટા-ગામાની સ્થિરતાનો ઉપયોગ ડેલ્ટાની સ્થિરતા અથવા અસ્થિરતાને માપવા માટે કરી શકાય છે. ઉચ્ચતમ ગામા ડેલ્ટામાં વધુ સંભવિત ફેરફારનો સંકેત છે જે ડેલ્ટાની અસ્થિરતાને સમાન બનાવે છે. મૂળભૂત રીતે, સમાપ્તિ પર પૈસા હોવાની સંભાવના માટે ડેલ્ટાનો ઉપયોગ કરતી વખતે, ગામા સંભાવ્યતા ડેલ્ટા પ્રદાન કરવાની સ્થિરતા નિર્ધારિત કરવામાં મદદ કરી શકે છે.
લાંબા વિકલ્પો અને ગામા- જેમ ગામા ડેલ્ટા અને ડેલ્ટાની ગતિવિધિની એક માપ છે, તે અંતર્નિહિત વિકલ્પ માટે વિકલ્પની સંવેદનશીલતાનું માપ છે, ગામા વિકલ્પના મૂલ્યમાં ફેરફારોમાં સંભવિત ઍક્સિલરેશનને સૂચવવામાં મદદ કરી શકે છે. જ્યારે સ્ટૉક $1.00 સુધી ઉપર અથવા નીચે આવે ત્યારે ઉચ્ચ ગામા ઍક્સિલરેટેડ વિકલ્પ મૂલ્યમાં ફેરફાર સૂચવે છે. આ પરત કરવામાં આવશે, લાંબી સ્થિતિ માટે નફાને વેગ આપશે અને નુકસાનને પણ વેગ આપશે.
ટૂંકા વિકલ્પો અને ગામા- ઉચ્ચ ગામા વિકલ્પ વિક્રેતાઓ માટે જોખમમાં વધારો કરી શકે છે કારણ કે વિકલ્પ ઍક્સિલરેટેડ મૂવમેન્ટનો અનુભવ થાય છે. આનું કારણ છે કે વિકલ્પો વ્યાપક નફા અને નુકસાન સ્વિંગ્સનો અનુભવ કરી શકે છે અને ઉચ્ચતમ ગેમા અંતર્નિહિતની ઍક્સિલરેટેડ મૂવમેન્ટને સૂચવે છે. એક ટૂંકા અન-કવર વિકલ્પએ જોખમમાં વધારો કર્યો છે જેથી આ જોખમમાં વધારો થાય છે કારણ કે સ્ટૉક કાં તો નુકસાન બનાવવાની દિશામાં ગતિને વેગ આપી શકે છે.
