સ્ટૉક માર્કેટમાં રોકાણકારો અલગ જોખમ પ્રોફાઇલો અને નાણાંકીય મહત્વાકાંક્ષાઓ ધરાવે છે. ઉચ્ચ જોખમ પ્રોફાઇલ ધરાવતા લોકો સ્ટૉક્સમાં રોકાણ કરે છે જે મૂડીની પ્રશંસા કરે છે, જ્યારે ઓછા જોખમની ભૂખ ધરાવતા રોકાણકારો નિયમિત અને સતત લાભો પ્રદાન કરે છે. વર્તમાન અસ્થિર બજારોમાં જ્યારે સેન્સેક્સ ખર્ચાળ મૂલ્યાંકન પર છે એટલે કે ~20x FY19E કમાણી, ઉચ્ચ ડિવિડન્ડ સ્ટૉક્સમાં રોકાણ કરવાથી સુરક્ષાનો વધુ માર્જિન મળે છે. પરિપક્વ વ્યવસાય ચક્રો ધરાવતી કંપનીઓ (નજીકની મુદતમાં કોઈ મુખ્ય કેપેક્સ નથી) તે છે જે નિયમિત ધોરણે ઉચ્ચ લાભો ચૂકવે છે.
કેન્દ્રીય બજેટ 2018-19માં, ફાઇનાન્સ મંત્રી અરુણ જેટલીએ ઇક્વિટી ઓરિએન્ટેડ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ દ્વારા વિતરિત ડિવિડન્ડ પર 10% કરનો પ્રસ્તાવ કર્યો હતો. પ્રસ્તાવ મુજબ, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ યોજનાઓ 10% ડિવિડન્ડ વિતરણ કરની કપાત કરશે અને બાકી રોકાણકારોને વિતરિત કરશે. આ એપ્રિલ 1, 2018 થી લાગુ કરવામાં આવશે, તેથી આ કર સારવારને ટાળવા માટે કેટલીક કંપનીઓ ડિવિડન્ડની જગ્યાએ ખરીદી કરવામાં આવી શકે છે.
નીચે ચર્ચા કરેલી કેટલીક મૂળભૂત રીતે મજબૂત કંપનીઓ છે જેમાં ઉચ્ચ લાભોની ઉપજ છે
સ્ટૉક | સીએમપી* (₹) | ડિવિડન્ડની ઉપજ (%) ટીટીએમ | 3-વર્ષ સરેરાશ. ડિવિડન્ડની ઉપજ (%) |
SJVN લિમિટેડ. | 35.55 | 7.4 | 5.4 |
કોલ ઇન્ડિયા લિમિટેડ. | 310.25 | 6.6 | 7.3 |
એનએચપીસી | 27.35 | 6.4 | 5.0 |
હિન્દુસ્તાન ઝિંક લિમિટેડ. | 315.65 | 9.4 | 9.3 |
કાસ્ટ્રોલ | 190.25 | 3.6 | 2.1 |
SJVN લિમિટેડ
એસજેવીએન, એક પાવર જનરેશન કંપની, હાઇડ્રો, પવન અને સૌર પ્લાન્ટ્સનું સંચાલન કરે છે. કુલ વીજળી પેદા કરવાની ક્ષમતા 1,964.6MW (FY17) રહી હતી. એસજેવીએન આગામી 5-7 વર્ષોમાં સોલર પાવર જનરેશનની 1,000 મેગાવોટ ક્ષમતા વિકસિત કરશે. તેણે પાછલા ત્રણ વર્ષમાં સરેરાશ ડિવિડન્ડ ઉપજ 5.4% છે. વધુમાં, એસજેવીએનએ તાજેતરમાં પ્રતિ શેર ₹38.75 ની કિંમત પર 20.68cr શેરોની બાયબૅક ઑફરની જાહેરાત કરી છે. બાયબૅકની સાઇઝ ~Rs801cr છે. આ સ્ટૉક હાલમાં ~1.1x FY20E પૈસા/બીવીના મૂલ્યાંકન પર ટ્રેડિંગ કરી રહ્યું છે.
કોલ ઇન્ડિયા લિમિટેડ (CIL)
સીઆઈએલ કોલ માઇનિંગમાં અગ્રણી સ્થિતિ ધરાવે છે અને દેશના કોલ આઉટપુટના 84% ઉત્પાદન કરે છે. તેનું ઉત્પાદન FY17 વર્સેસમાં 543 મિલિયન ટન હતું. 599 મિલિયન ટનનું લક્ષ્ય. CIL FY20 દ્વારા 908 મિલિયન ટન સુધી ઉત્પાદનનો વિસ્તાર કરવાની યોજના બનાવી રહ્યું છે. કંપનીની સરેરાશ ડિવિડન્ડ ઉપજ છેલ્લા 3 વર્ષોથી 7.3% હતી. તેમાં સપ્ટેમ્બર 30, 2017 સુધી ₹34,584 કરોડ (વર્તમાન રોકાણ સહિત) રોકડ હતી. આ સ્ટૉક હાલમાં ~6.8x FY20E ઇવી/એબિટડા પર ટ્રેડિંગ કરી રહ્યું છે.
એનએચપીસી
એનએચપીસી એક હાઇડ્રોપાવર જનરેશન કંપની છે, જેની પાવર જનરેશન ક્ષમતા FY17માં 5,171MW છે. એફવાય17 માં, એનએચપીસીએ લક્ષ્યાંકિત 23,000એમએન એકમો સામે વીજળીના 23,275એમએન એકમો ઉત્પન્ન કર્યા હતા. કંપનીની ડિવિડન્ડ પૉલિસી મુજબ, ડિવિડન્ડ પેઆઉટ ચોખ્ખી મૂલ્યના 5% હશે, જે વાર્ષિક ચોખ્ખી નફાના 60-80% હશે. એનએચપીસી માટે પાછલા 3 વર્ષ માટે સરેરાશ ડિવિડન્ડની ઉપજ 5% રહી છે. કંપનીની સ્ટેન્ડઅલોન કૅશ પોઝિશન સપ્ટેમ્બર 30, 2017 ના રોજ ₹2,558 કરોડ હતી. સ્ટૉક હાલમાં 0.9x FY20E પૈસા/બીવી પર ટ્રેડિંગ કરી રહ્યું છે.
હિન્દુસ્તાન ઝિંક લિમિટેડ (HZL)
એચઝેડએલ, એક માઇનિંગ કંપની, ઝિંક, લીડ અને સિલ્વરને ઉત્પન્ન અને રિફાઇન કરે છે. આ વૈશ્વિક સ્તરે ઝિંકનું બીજો સૌથી મોટું ઉત્પાદક છે અને વિશ્વમાં સૌથી ઓછા ઉત્પાદન ખર્ચ ધરાવવાનો દાવો કરે છે. એચઝેડએલ વાર્ષિક 17.5mn ટનની ખનન ક્ષમતા સાથે એફવાય20 દ્વારા ભૂગર્ભ માઇનિંગમાં ખનન કરવાની ઇચ્છા રાખે છે. 2014 માં, એચઝેડએલ 6 વર્ષની વિસ્તરણ યોજના સાથે આવી હતી જેને $1.6bn ના કેપેક્સની જરૂર હતી. એચઝેડએલના રોકડ અને રોકડ સમકક્ષ રૂ. 19,176 કરોડ (Q3FY18) છે. તેની પાસે છેલ્લા ત્રણ વર્ષમાં 9.3% નો એતિહાસિક ડિવિડન્ડ ઉપજ છે. સ્ટૉક હાલમાં ~11.2x FY20E EPS પર ટ્રેડિંગ કરી રહ્યું છે.
કાસ્ટ્રોલ ઇન્ડિયા
કાસ્ટ્રોલ ઇન્ડિયા ભારતમાં અગ્રણી ઑટોમોટિવ અને ઔદ્યોગિક લુબ્રિકન્ટ ઉત્પાદક છે. આ ડિસેમ્બર 31, 2017 ના રોજ Rs784.2cr ની રોકડ સ્થિતિ ધરાવતી ડેબ્ટ-ફ્રી કંપની છે. કાસ્ટ્રોલએ છેલ્લા ત્રણ વર્ષમાં સરેરાશ આવક ચુકવણીનો 77% ગુણોત્તર જાળવી રાખ્યો છે. લુબ્રિકન્ટ્સ માર્કેટમાં કંપનીના નેતૃત્વ અને મજબૂત બ્રાન્ડની માન્યતાને ધ્યાનમાં રાખીને, અમે અપેક્ષા રાખીએ છીએ કે મજબૂત આવક દ્વારા સમર્થિત ઉચ્ચ લાભોની ઉપજ જાળવવાની અપેક્ષા રાખીએ છીએ. પાછલા ત્રણ વર્ષ માટે સરેરાશ ડિવિડન્ડની ઉપજ 2.1% હતી. આ સ્ટૉક હાલમાં ~23x FY20E ઇપીએસના કિંમત પર ટ્રેડિંગ કરી રહ્યું છે.
