USD/INR જોડી

4.1 કરાર

Vaરન: ઈશા હું સાંભળતો રહું છું કે ભવિષ્યમાં મોટાભાગની ક્રિયા થાય છે. શું તે સાચું છે?

ઈશા: હા, ચોક્કસ. કરન્સી અને કોમોડિટીમાં, ફ્યુચર્સ મેરુદંડ છે. જો તમે ડેરિવેટિવ્સ સાથે આરામદાયક નથી, તો આ જગ્યા ભારે લાગી શકે છે.

વરુણ : મને ડેરિવેટિવ્સ સાથે ખૂબ જ વિશ્વાસ છે, હું સમજુ છું કે ફ્યૂચર્સ વિકલ્પોથી કેવી રીતે અલગ છે, માર્જિન કેવી રીતે કામ કરે છે, સમાપ્તિની તારીખો અને લૉટ સાઇઝ.

ઈશા: પણ ખરીદ્યો છે, સારી વાત છે. પછી શું તમે ટૂંકા ગાળાના સોદા માટે તકનીકી વિશ્લેષણનો પણ ઉપયોગ કરો છો?

વરુણ: ચોક્કસપણે. હું સમયની એન્ટ્રીઓ અને બહાર નીકળવા માટે ચાર્ટ, ઇન્ડિકેટર અને પ્રાઇસ ઍક્શન સેટઅપ પર આધાર રાખું છું.

ઈશા: પરફેક્ટ. પછી તમે કરન્સી ફ્યુચર્સમાં ડાઇવ કરવા માટે તૈયાર છો. ચાલો USD-INR કોન્ટ્રાક્ટથી શરૂ કરીએ- તે ભારતમાં સૌથી વધુ ટ્રેડેડ પેર છે.

વરુણ: સારી લાગે છે. હું કરાર કેવી રીતે રચાયેલ છે અને લૉજિસ્ટિક્સ શું લાગે છે તે વિશે ઉત્સુક છું.

1. કરારનો પ્રકાર

યુએસડી/આઈએનઆર જોડી એનએસઈ, બીએસઇ અને એમએસઇઆઇ જેવા ભારતીય એક્સચેન્જો પર ફ્યુચર્સ અને ઑપ્શન બંને ફોર્મેટમાં ઉપલબ્ધ છે. આ કરારો સેબી દ્વારા નિયંત્રિત કરન્સી ડેરિવેટિવ્સ સેગમેન્ટ હેઠળ આવે છે. ફ્યુચર્સનો ઉપયોગ સામાન્ય રીતે ડાયરેક્શનલ બેટ્સ અને હેજિંગ માટે કરવામાં આવે છે, જ્યારે વિકલ્પો જોખમ અને અસ્થિરતાને મેનેજ કરવા માટે વ્યૂહાત્મક સુગમતા પ્રદાન કરે છે.

2. લૉટ સાઇઝ

દરેક USD/INR કરાર USD 1,000 ની નોશનલ વેલ્યૂનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે. આ પ્રમાણભૂત લૉટ સાઇઝ સંસ્થાકીય સહભાગીઓ માટે પૂરતા એક્સપોઝર જાળવતી વખતે રિટેલ વેપારીઓ માટે ઍક્સેસિબિલિટીની ખાતરી કરે છે. તે માર્જિનની ગણતરીઓ અને ટિક વેલ્યૂ એસેસમેન્ટને પણ સરળ બનાવે છે.

3. ટિક સાઇઝ

ન્યૂનતમ કિંમતની હિલચાલ, અથવા ટિકની સાઇઝ, પ્રતિ USD ₹0.25 છે. 1,000 USD ની લૉટની સાઇઝ આપવામાં આવી છે, દરેક ટિકનો અર્થ ₹250 થાય છે. આ દાણા વેપારીઓને જોખમનું સંચાલન કરવા અને ચોક્કસ વ્યૂહરચનાઓને અમલમાં મૂકવાની મંજૂરી આપે છે, ખાસ કરીને અસ્થિર ચલણ વાતાવરણમાં.

4. ટ્રેડિંગ કલાકો

USD/INR સહિત કરન્સી ડેરિવેટિવ્સ, સોમવારથી શુક્રવાર સુધી 9:00 AM થી 5:00 PM IST સુધી ટ્રેડ કરો. આ કલાકો વ્યાપક ભારતીય નાણાંકીય બજાર સાથે સંરેખિત છે અને સહભાગીઓને દિવસ દરમિયાન સ્થાનિક અને વૈશ્વિક મેક્રોઇકોનોમિક વિકાસનો જવાબ આપવાની મંજૂરી આપે છે.

5. સમાપ્તિ ચક્ર

યુએસડી/આઈએનઆર કરારો સાપ્તાહિક અને માસિક બંને ફોર્મેટમાં ઉપલબ્ધ છે. માસિક કોન્ટ્રાક્ટ મહિનાના છેલ્લા બિઝનેસ દિવસના બે કાર્યકારી દિવસ પહેલાં સમાપ્ત થાય છે, જ્યારે સાપ્તાહિક કોન્ટ્રાક્ટ શુક્રવારે સમાપ્ત થાય છે. આ માળખું ટૂંકા ગાળાના અને લાંબા ગાળાના હેજિંગ અથવા સટ્ટાબાજી વ્યૂહરચનાઓ માટે સુગમતા પ્રદાન કરે છે.

6. અંતિમ સેટલમેન્ટ

અંતિમ સેટલમેન્ટ દિવસે પ્રકાશિત RBI સંદર્ભ દરના આધારે USD/INR કોન્ટ્રાક્ટ માટે સેટલમેન્ટ કૅશમાં કરવામાં આવે છે. આ ફિઝિકલ ડિલિવરીની જટિલતાઓને ટાળે છે અને પોઝિશનને સરળ રીતે બંધ કરવાની ખાતરી કરે છે. અંતિમ સેટલમેન્ટ દિવસ મહિનાનો છેલ્લો કાર્યકારી દિવસ છે.

7. માર્જિનની જરૂરિયાતો

USD/INR કોન્ટ્રાક્ટના ટ્રેડિંગ માટે સ્પાન અને એક્સપોઝર માર્જિન જાળવવાની જરૂર છે. આ માર્જિન સામાન્ય રીતે કરન્સી માર્કેટમાં પ્રમાણમાં ઓછી વોલેટિલિટીને કારણે ઇક્વિટી ડેરિવેટિવ્સ કરતાં ઓછું હોય છે. આ હેજર્સ અને સ્પેક્યુલેટર માટે કરન્સી ટ્રેડિંગને વધુ મૂડી-કાર્યક્ષમ બનાવે છે.

8. નિયમનકારી ઓવરસાઇટ

કોન્ટ્રાક્ટનું નિયમન સેબી દ્વારા કરવામાં આવે છે અને ક્લિયરિંગ કોર્પોરેશન ઑફ ઇન્ડિયા લિમિટેડ (CCIL) દ્વારા ક્લિયર કરવામાં આવે છે. આ વૈશ્વિક શ્રેષ્ઠ પ્રથાઓ સાથે પારદર્શિતા, જોખમ સંચાલન અને અનુપાલનની ખાતરી કરે છે. તમામ સહભાગીઓએ પોઝિશન લિમિટ અને સર્વેલન્સ પર સેબીની માર્ગદર્શિકાઓનું પાલન કરવું આવશ્યક છે.

9. અન્ડરલાઇંગ રેફરન્સ રેટ

યુએસડી/આઈએનઆર કોન્ટ્રાક્ટ માટે અન્ડરલાઇંગ એ આરબીઆઇ સંદર્ભ દર છે, જે દરરોજ પ્રકાશિત કરવામાં આવે છે. આ દર USD/INR માટે સરેરાશ બજાર દરને પ્રતિબિંબિત કરે છે અને સેટલમેન્ટ માટે બેન્ચમાર્ક તરીકે કાર્ય કરે છે. તે તમામ એક્સચેન્જોમાં કિંમતમાં સાતત્યતા અને વિશ્વસનીયતાની ખાતરી કરે છે.

10. કેસનો ઉપયોગ કરો

યુએસડી/આઈએનઆર કોન્ટ્રેક્ટનો વ્યાપકપણે આયાતકારો, નિકાસકારો, પોર્ટફોલિયો મેનેજરો અને રિટેલ વેપારીઓ દ્વારા ઉપયોગ કરવામાં આવે છે. તેઓ વિદેશી હૂંડિયામણના એક્સપોઝરને હેજ કરવામાં, ચલણની હલનચલન પર અનુમાન લગાવવામાં અને પોર્ટફોલિયોને ડાઇવર્સિફાઇ કરવામાં મદદ કરે છે. કૅશ-સેટલ કરેલ પ્રકૃતિ અને નિયમનકારી સ્પષ્ટતા તેમને ભારતમાં કરન્સી રિસ્કને મેનેજ કરવા માટે એક પસંદગીનું સાધન બનાવે છે.

ઉદાહરણ તરીકે

આ USD-INR જોડીનો 15-મિનિટનો ચાર્ટ છે. જેમ તમે જોઈ શકો છો, એન્કર્લ્ડ મીણબત્તીએ બેરિશ મારુબુઝો બનાવ્યો છે, જે વેચાણના દબાણનું મજબૂત સંકેત છે. એક વેપારી આ પેટર્નના આધારે સ્ટૉપલૉસ તરીકે ઉચ્ચ મારુબુઝો મેણબત્તીનો ઉપયોગ કરીને ટૂંકી સ્થિતિ શરૂ કરી શકે છે.

સ્પષ્ટ થવા માટે, આ વેપારની ભલામણ નથી. અહીંનો ઉદ્દેશ USD-INR ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ પ્રેક્ટિસમાં કેવી રીતે કાર્ય કરે છે તે દર્શાવવાનો છે.

ટ્રેડનું ઉદાહરણ:

• તારીખ: ઓક્ટોબર 16, 2025
• પોઝિશન: ટૂંકી
• પ્રવેશ કિંમત:₹87.6770
• સ્ટૉપલૉસ (SL):₹87.7930
• લૉટ્સની સંખ્યા:10
• લૉટ સાઇઝ:$1,000 પ્રતિ લૉટ

કોન્ટ્રાક્ટ વેલ્યૂની ગણતરી:

દરેક લૉટ $1,000 નું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે, તેથી એક લૉટ માટે કરાર મૂલ્ય છે:

આ સેટઅપ USD-INR ફ્યુચર્સ માર્કેટમાં માર્જિન, ટિક સાઇઝ અને પ્રાઇસ મૂવમેન્ટ કેવી રીતે વાસ્તવિક ટ્રેડ લોજિસ્ટિક્સમાં રૂપાંતરિત થાય છે તે દર્શાવવામાં મદદ કરે છે.

માર્જિનની જરૂરિયાત

2.5% (સ્પૅન + એક્સપોઝર) નું માર્જિન ધારી રહ્યા છીએ:

વધુમાં, વિચાર 10 લૉટ્સને ટૂંકા કરવાનો છે, તેથી કુલ માર્જિન જરૂરી છે –

10*  = 21,919.25

જેમ તમે જોઈ શકો છો, USD INR માં નવી પોઝિશન શરૂ કરવા માટે જરૂરી માર્જિન લગભગ ₹ છે.. તેથી 87,677 ના કોન્ટ્રાક્ટ સાઇઝ પર, આ –

2191.925/87677

= 2.5%

આમાંથી, લગભગ 1.5% એસએપીએન માર્જિનની જરૂરિયાત હશે અને બાકીના એક્સપોઝર માર્જિન તરીકે હશે.

તેથી, આ ટૂંકી સ્થિતિ શરૂ કરવા માટે, ટ્રેડરને માર્જિન તરીકે આશરે ₹ ની જરૂર પડશે.

આનો અર્થ એ છે કે વેપારીને પોઝિશન શરૂ કરવા માટે ₹21,919 ની જરૂર છે- કુલ કોન્ટ્રાક્ટ વેલ્યૂના માત્ર 2.5%. આની તુલના ઇક્વિટી ફ્યુચર્સ સાથે કરો, જ્યાં માર્જિન 15% થી 65% સુધીની હોય છે, અને તમે જોશો કે કરન્સી ફ્યુચર્સ કેવી રીતે વધુ લિવરેજ ઑફર કરે છે.

ટિક સાઇઝ અને મૂવમેન્ટ

• ટિક સાઇઝ: ₹0.0025
• ટિક વેલ્યૂ:
• 10 લૉટ્સ માટે: ₹25 પ્રતિ ટિક

તેથી, USD-INR માં દરેક 1-પૈસા મૂવ (₹0.01) 10 લૉટ માટે P&L માં ₹100 સમાન છે.

રિસ્ક મેનેજમેન્ટ સ્નૅપશૉટ

• સ્ટૉપલૉસનું અંતર:
• પ્રતિ લૉટ રિસ્ક:
• કુલ જોખમ (10 લૉટ્સ): ₹1,160

આ સેટઅપ ટૂંકા ગાળાના વ્યૂહાત્મક વેપારો માટે નિર્ધારિત જોખમ, ટાઇટ સ્ટૉપલૉસ અને ઉચ્ચ લીવરેજ-આદર્શ પ્રદાન કરે છે.

નોંધ :

15-મિનિટનો ચાર્ટ

એક કેન્ડલસ્ટિક ચાર્ટ જ્યાં દરેક મેણબત્તી કિંમતની હિલચાલના 15 મિનિટનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે. સામાન્ય રીતે ટૂંકા ગાળાની ટ્રેડિંગ વ્યૂહરચનાઓ અને ઇન્ટ્રાડે વિશ્લેષણ માટે ઉપયોગમાં લેવાય છે.

બિયરિશ મારુબુઝો

લાંબા લાલ શરીર સાથે કેન્ડલસ્ટિક અને કોઈ વિક્સ નથી. તે ઊંચા પર ખુલે છે અને નીચા પર બંધ થાય છે, જે મજબૂત વેચાણ દબાણ અને બેરિશ સેન્ટિમેન્ટને દર્શાવે છે.

પ્રવેશ કિંમત

કિંમત કે જેના પર કોઈ ટ્રેડર પોઝિશન શરૂ કરે છે. આ ઉદાહરણમાં, મારુબુઝો સિગ્નલના આધારે ₹87.6770 ટૂંકા પ્રવેશ સ્તર છે.

સ્ટૉપલૉસ (SL)

નુકસાનને મર્યાદિત કરવા માટે ખોવાયેલ વેપારમાંથી બહાર નીકળવા માટે પૂર્વનિર્ધારિત કિંમતનું સ્તર. અહીં, ₹87.7930 SL છે, જે મારુબુઝો હાઈથી ઉપર મૂકવામાં આવેલ છે.

લૉટ સાઇઝ

એક ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટમાં એસેટની પ્રમાણિત ક્વૉન્ટિટી. USD-INR માટે, 1 લૉટ $1,000 સમાન છે.

કરાર મૂલ્ય

ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટનું કુલ રૂપિયાનું મૂલ્ય, જેની ગણતરી આ રીતે કરવામાં આવે છે: કોન્ટ્રાક્ટ વેલ્યૂ = લૉટ સાઇઝ × ₹87.700 પર 10 લૉટ માટે પ્રવેશની કિંમત, આ ₹877,000 સમાન છે.

માર્જિનની જરૂરિયાત

ફ્યુચર્સ પોઝિશન શરૂ કરવા માટે વેપારીએ ડિપોઝિટ કરવાની રકમ. તેમાં શામેલ છે:

• સ્પેન માર્જિન: અસ્થિરતાના આધારે એક્સચેન્જ દ્વારા ફરજિયાત ન્યૂનતમ માર્જિન.
• એક્સપોઝર માર્જિન: સંભવિત નુકસાનને કવર કરવા માટે અતિરિક્ત બફર.
• કુલ માર્જિન: સ્પૅન + એક્સપોઝર. આ કિસ્સામાં, ₹876,770 ના 2.5% = ₹21,919.25.
• ટિક સાઇઝ: ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટમાં સૌથી નાની સંભવિત કિંમતની હિલચાલ. USD-INR માટે, તે ₹0.0025 છે.
• ટિક વેલ્યૂ: એક ટિક મૂવમેન્ટની નાણાંકીય અસર: ટિક વેલ્યૂ = ટિક સાઇઝ x 1 લૉટ માટે લૉટની સાઇઝ : ₹0.0025 x 1,000 = 10 લૉટ માટે ₹2.50 : ₹25 પ્રતિ ટિક
• લીવરેજ: નાના માર્જિન સાથે મોટા કોન્ટ્રાક્ટ મૂલ્યને નિયંત્રિત કરવાની ક્ષમતા. કરન્સી ફ્યુચર્સ ઓછા માર્જિનની જરૂરિયાતો અને ટાઇટ પ્રાઇસ રેન્જને કારણે ઉચ્ચ લાભ પ્રદાન કરે છે.
• શોર્ટ પોઝિશન: એક ટ્રેડ સેટઅપ જ્યાં વેપારી ભાવમાં ઘટાડો થાય તો નફો કરે છે. આ કિસ્સામાં, વેપારી USD-INR ફ્યુચર્સ વેચે છે, જે રૂપિયા મજબૂત થવાની અપેક્ષા રાખે છે.
• સ્પેન માર્જિન: સૌથી ખરાબ કેસના દૈનિક નુકસાનને કવર કરવા માટે એક્સચેન્જ દ્વારા ગણતરી કરેલ રિસ્ક માર્જિનનું સ્ટાન્ડર્ડ પોર્ટફોલિયો વિશ્લેષણ.
• એક્સપોઝર માર્જિન : ઇન્ટ્રાડે વોલેટિલિટી અને સંભવિત માર્ક-ટુ-માર્કેટ નુકસાનને કવર કરવા માટે વસૂલવામાં આવતો અતિરિક્ત માર્જિન.
• P&L (નફા અને નુકસાન) : વેપારનું નાણાંકીય પરિણામ. ફ્યુચર્સમાં, પી એન્ડ એલની ગણતરી ટિક મૂવમેન્ટ અને લૉટ સાઇઝના આધારે કરવામાં આવે છે.

4.2 કરન્સી લૉજિસ્ટિક્સ

વરુણ: ઠીક છે, તેથી અમને મારુબુઝો કેન્ડલ-એન્ટ્રીમાંથી ₹87.6770 માં શોર્ટ ટ્રેડ સેટઅપ મળ્યું છે, ₹87.7930, 10 લૉટ્સ પર સ્ટૉપલૉસ. પરંતુ ઈશા, મેં હંમેશાં આશ્ચર્યચકિત કર્યું છે... શા માટે આ કરન્સી ક્વોટ્સ ચોથા દશાંશ સુધી જાય છે? મારો મતલબ છે, ઇક્વિટી આવું નથી કરતી.

ઈશા: શ્રેષ્ઠ નિરીક્ષણ, વરુણ. તે ચોથા દશાંશ ખરેખર કરન્સી ટ્રેડિંગમાં એક મોટો સોદો છે. ચાલો તેને તોડીએ.

વરુણ: આગળ વધો.

ઈશા: કરન્સી ફ્યુચર્સ-ખાસ કરીને USD-INR-ને ચાર દશાંશ સ્થળો સુધી ક્વોટ કરવામાં આવે છે કારણ કે 0.0025 જેવી નાની ચાલ પણ અર્થપૂર્ણ અસર કરી શકે છે. આ સૌથી નાના એકમને ટિક અથવા પીપ કહેવામાં આવે છે.

વરુણ: તો જ્યારે USD-INR ₹87.9000 થી ₹87.9025 સુધી ખસેડે છે, ત્યારે તે એક pip છે?

ઈશા: બરાબર. અને તે પાઇપ માત્ર પ્રતીકાત્મક નથી. જ્યારે આરબીઆઇ તેના સંદર્ભ દર પ્રકાશિત કરે છે, ત્યારે તે ચોથા દશાંશ પર જાય છે. એક નાની શિફ્ટ પણ વિદેશી અનામત, વેપાર સેટલમેન્ટ અને હેજિંગના પરિણામોને અસર કરી શકે છે.

વરુણ: અર્થપૂર્ણ બને છે. પરંતુ તે વેપારી માટે વાસ્તવિક નાણાંમાં કેવી રીતે અનુવાદ કરે છે?

ઈશા: સરળ ગણિત. ટિક વેલ્યૂ = લૉટ સાઇઝ x ટિક સાઇઝ = 1,000 x 0.0025 = ₹2.50 પ્રતિ લૉટ

વરુણ: તો 10 લૉટ્સ સાથે, દરેક pip મૂવ ₹25 છે?

ઈશા: જમણું. તેથી કરન્સી ફ્યુચર્સમાં ચોકસાઈ ખૂબ જ મહત્વપૂર્ણ છે. ખાસ કરીને લીવરેજ સાથે નાના મૂવ્સ પણ ઉમેરી શકે છે.

વરુણ: સમજી ગયા. તેથી અમારા મારુબુઝો સેટઅપ પર પાછા જાઓ, અમારી તરફેણમાં દરેક ટિક P&L માં ₹25 ઉમેરે છે. તે સાફ છે.

ચાલો ધારો કે તે સપ્ટેમ્બર 30, 2025 છે, અને USD-INR જોડીએ સમગ્ર મહિને મજબૂત અપવર્ડ ટ્રેન્ડ બતાવ્યો છે. "યુએસડી/INR એસ્કેલેશન" શીર્ષકનો ચાર્ટ ₹87.4000 થી નીચેની જોડી (રેડ સર્કલ દ્વારા ચિહ્નિત) થી ₹88.7290 સુધી વધી રહ્યો છે, જ્યાં તે હાલમાં કન્સોલિડેટિંગ (બ્લૂ ઓવલ દ્વારા હાઇલાઇટ કરેલ) છે. આ ઝોન બુલિશ મોમેન્ટમના સંભવિત નિકાસને સૂચવે છે.

આને જોતાં, વેપારી અહીં ટૂંકી સ્થિતિ શરૂ કરે છે:

• પ્રવેશ કિંમત: ₹88.7290
• સ્ટૉપલૉસ: ₹88.9000
• લૉટ્સની સંખ્યા: 10
• લૉટ સાઇઝ: $1,000 પ્રતિ લૉટ

ઇન્ટ્રાડે પ્રોફિટની ગણતરી

પછીના દિવસમાં, કિંમત ઘટીને ₹88.6000 થઈ જાય છે, જે બહાર નીકળવાની તક પ્રદાન કરે છે.

• કૅપ્ચર કરેલ પૉઇન્ટ= ₹88.7290 – ₹88.6000 = ₹0.1290
• પીઆઇપી સાઇઝ= ₹0.0025
• પીપ્સની સંખ્યા= ₹ 0.1290 ÷ ₹ 0.0025 = 51.6 પિપ્સ

નફો = લૉટની સાઇઝ x લૉટ્સની સંખ્યા x કૅપ્ચર કરેલ પૉઇન્ટ = 1,000 x 10 x ₹0.1290 = ₹1,290

જો પોઝિશન ₹88.6000 પર બહાર નીકળી જાય તો આ ઇન્ટ્રાડે પ્રોફિટ છે.

સમાપ્તિ માટે આગળ વધવું

જો ટ્રેડર પોઝિશન હોલ્ડ કરવાનું પસંદ કરે છે, તો તેમને માર્જિન જાળવવું આવશ્યક છે. 2.5% પર, પ્રતિ લૉટ માર્જિન ₹2,183.23 છે, જે 10 લૉટ માટે કુલ ₹21,832.30 છે.

ધારો કે સપ્ટેમ્બર 30, 2025 મહિનાનો છેલ્લો કાર્યકારી દિવસ છે, સપ્ટેમ્બર કોન્ટ્રાક્ટની સમાપ્તિની તારીખ 26 સપ્ટેમ્બર, 2025 (બે કાર્યકારી દિવસો પહેલાં) હશે, જેમાં ટ્રેડિંગ 12:30 PM પર બંધ થઈ જશે.

સેટલમેન્ટની પરિસ્થિતિ

જો સપ્ટેમ્બર 26 ના રોજ આરબીઆઇ સંદર્ભ દર ₹88.4000 છે, તો:

• કૅપ્ચર કરેલ પૉઇન્ટ= ₹88.7290 – ₹88.4000 = ₹0.3290
• નફા = 1,000 x 10 x ₹0.3290 = ₹3,290

આ રકમ સપ્ટેમ્બર 27 ના રોજ ટ્રેડરના એકાઉન્ટમાં જમા કરવામાં આવશે, અને સમાપ્તિ સુધી પોઝિશન દરરોજ માર્કેટમાં માર્ક કરવામાં આવશે.

4.3 યુએસડી/આઈએનઆર વિકલ્પો કરાર

ચાલો જોઈએ કે USD-INR વિકલ્પો કરાર કેવી રીતે રચાયેલ છે. અત્યાર સુધી, વિકલ્પો માત્ર USD-INR જોડી પર ઉપલબ્ધ છે. આશા છે કે, ભવિષ્યમાં, અમે EUR-INR અથવા GBP-INR જેવી અન્ય કરન્સી જોડીઓ પર વિકલ્પો જોઈશું.

જ્યારે ઘણા પરિમાણો મિરર ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ, કેટલીક વિશેષતાઓ વિકલ્પો માટે અનન્ય છે:

• સમાપ્તિની સ્ટાઇલ:યુરોપિયન (માત્ર સમાપ્તિ પર જ ઉપયોગ કરી શકાય છે)
• પ્રીમિયમ:₹ માં ક્વોટ કરેલ
• કોન્ટ્રાક્ટ સાઇકલ:વર્તમાન અને આગામી બે મહિના માટે વિકલ્પો ઉપલબ્ધ છે. તેથી ઑક્ટોબરમાં, કોન્ટ્રાક્ટ ઑક્ટોબર, નવેમ્બર અને ડિસેમ્બર માટે ઉપલબ્ધ છે.
• સ્ટ્રાઇકની ઉપલબ્ધતા:સામાન્ય રીતે 25 સ્ટ્રાઇક-12 ઇન-મની (આઇટીએમ), 12 આઉટ-ઑફ-મની (ઓટીએમ), અને 1 નજીક-મની (એનટીએમ). સ્ટ્રાઇકની જગ્યા ₹0.25 અંતરાલ પર છે.
• સેટલમેન્ટ:સમાપ્તિના દિવસે RBI સંદર્ભ દરના આધારે INR માં સેટલ કરવામાં આવ્યું છે

ઉદાહરણ: USD-INR કૉલ વિકલ્પ (ઑક્ટોબર 2025)

ચાલો કહીએ કે તમે નીચેના વિકલ્પ ક્વોટ જોઈ રહ્યા છો:

• ઑપ્શનનો પ્રકાર:કૉલ ઑપ્શન
• સ્ટ્રાઇક પ્રાઇઝ: ₹88.0000
• સ્પૉટ કિંમત (RBI રેફરન્સ રેટ):₹88.1875
• સમાપ્તિની તારીખ:28 ઑક્ટોબર 2025
• પોઝિશન:લાંબી
• પ્રીમિયમ: ₹0.8200
• લૉટ સાઇઝ:$1,000

પ્રીમિયમ ખર્ચ

આ વિકલ્પ ખરીદવા માટે, પ્રીમિયમ ખર્ચ આ છે: સમાપ્તિ પર ₹88.0000 પર USD ખરીદવા માટે યોગ્ય (પરંતુ જવાબદારી નથી) રાખવાનો આ અપફ્રન્ટ ખર્ચ છે.

બહાર નીકળવાની પરિસ્થિતિ

ચાલો કહીએ કે પ્રીમિયમ ₹0.8650 સુધી વધે છે અને તમે તમારી પોઝિશનને સ્ક્વેર ઑફ કરવાનું નક્કી કરો છો:

વેચાણનો વિકલ્પ

• જો તમે તેના બદલે આ વિકલ્પ લખવા (વેચવા) હતા, તો તમને ₹820 અપફ્રન્ટ પ્રાપ્ત થશે પરંતુ માર્જિન ડિપોઝિટ કરવાની જરૂર પડશે. વર્તમાન માર્જિનના અંદાજોના આધારે, આ વિકલ્પ લખવા માટે જરૂરી માર્જિન લગભગ છે:
• જો વિકલ્પ તમારી સામે ખસેડવામાં આવે તો આ માર્જિન સંભવિત નુકસાન સામે બફર તરીકે કાર્ય કરે છે.
• આ ઉદાહરણ તમને USD-INR વિકલ્પો કરાર કેવી રીતે કાર્ય કરે છે તેની વ્યાવહારિક સમજ આપે છે, જે કન્વેન્શનને ઉદ્ધૃત કરવાથી લઈને પ્રીમિયમ ગણતરીઓ અને માર્જિન લોજિસ્ટિક્સ સુધી છે. આગામી વિભાગમાં, અમે USD-INR જોડીના કેટલાક જથ્થાત્મક પાસાઓ શોધીશું અને જુઓ કે અન્ય ચલણ કરારો કેવી રીતે રચાયેલ છે.

4.4 મુખ્ય ટેકઅવે

• USD-INR પેર ભારતમાં સૌથી વધુ સક્રિય રીતે ટ્રેડેડ કરન્સી કોન્ટ્રાક્ટ છે, જે ફ્યુચર્સ અને ઑપ્શન બંને ફોર્મેટમાં ઉપલબ્ધ છે.
• દરેક USD-INR કરાર ₹0.0025 ની ટિક સાઇઝ સાથે $1,000 નું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે, જે પ્રતિ લૉટ ₹2.50 થાય છે.
• ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ RBI રેફરન્સ રેટના આધારે કૅશ-સેટલ કરવામાં આવે છે અને સાપ્તાહિક અને માસિક સમાપ્તિ ચક્ર બંને ઑફર કરે છે.
• ભારતમાં કરન્સી ડેરિવેટિવ માટે ટ્રેડિંગના કલાકો સોમવારથી શુક્રવાર સુધી 9:00 AM થી 5:00 PM IST સુધી છે.
• USD-INR ફ્યુચર્સ માટે માર્જિનની જરૂરિયાતો પ્રમાણમાં ઓછી છે, સામાન્ય રીતે લગભગ 2.5%, જે ઉચ્ચ લાભ પ્રદાન કરે છે.
• કરન્સી ક્વોટ્સ ચાર દશાંશ સ્થળોએ જાય છે કારણ કે નાના હલનચલન પણ લીવરેજને કારણે P&L પર નોંધપાત્ર અસર કરે છે.
• કેન્ડલસ્ટિક પેટર્ન અને ઇન્ટ્રાડે ચાર્ટ જેવા ટેક્નિકલ એનાલિસિસ ટૂલ્સનો ઉપયોગ સામાન્ય રીતે ટૂંકા ગાળાના USD-INR ટ્રેડ માટે કરવામાં આવે છે.
• USD-INR વિકલ્પો યુરોપિયન-શૈલી છે, જે ₹ માં સેટલ કરવામાં આવે છે, અને રૂપિયામાં પ્રીમિયમ સાથે ક્વોટ કરવામાં આવે છે.
• ₹0.25 અંતરાલ પર 25 સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ સાથે સતત ત્રણ મહિના માટે ઑપ્શન કોન્ટ્રાક્ટ ઉપલબ્ધ છે.
• લેખન વિકલ્પોમાં માર્જિનની જરૂર પડે છે, જ્યારે ખરીદવાના વિકલ્પોમાં માત્ર પ્રીમિયમ ખર્ચનો સમાવેશ થાય છે, જે વિવિધ રિસ્ક-રિવૉર્ડ પ્રોફાઇલ ઑફર કરે છે.

4.5 મજેદાર પ્રવૃત્તિ-“તમારો પોતાનો USD-INR ટ્રેડ બનાવો!”

હવે તમે કરન્સી ટ્રેડર છો. સંપૂર્ણ USD-INR ફ્યુચર્સ ટ્રેડ સેટઅપ બનાવવા માટે નીચેના ક્લ્યુઝનો ઉપયોગ કરો. ખાલી ભરો અને તમારા સંભવિત નફા અથવા નુકસાનની ગણતરી કરો.

પરિસ્થિતિ:

તે ઑક્ટોબર 28, 2025 છે. તમે 15-મિનિટના ચાર્ટ પર બેરિશ મારુબુઝો મેણબત્તી શોધી શકો છો અને ટૂંકા જવાનું નક્કી કરો છો.

• પ્રવેશ કિંમત: ₹88.6500
• સ્ટૉપલૉસ: ₹88.7500
• લક્ષ્ય કિંમત: ₹88.5000
• લૉટ્સની સંખ્યા: 5
• લૉટ સાઇઝ: $1,000
• ટિક સાઇઝ: ₹0.0025

પ્રશ્નો:

1. એક લૉટ માટે કોન્ટ્રાક્ટ વેલ્યૂ શું છે?
2. જો માર્જિન 2.5% હોય તો કુલ માર્જિન શું જરૂરી છે?
3. પ્રવેશ અને લક્ષ્ય વચ્ચે કેટલી ટિક?
4. 5 લૉટ્સ માટે ટિક વેલ્યૂ શું છે?
5. જો લક્ષ્ય હિટ થાય તો કુલ નફો શું છે?

જવાબની કી:

1. કોન્ટ્રાક્ટ વેલ્યૂ (1 લૉટ)= ₹88.6500 × 1,000 = ₹88,650
2. માર્જિન (2.5%)= ₹88,650 x 2.5% = ₹2,216.25 → 5 લૉટ માટે = ₹11,081.25
3. ટાર્ગેટ કરવા માટેની ટિક્સ= (₹88.6500 - ₹88.5000) ÷ ₹0.0025 = 60 ટિક
4. ટિક વેલ્યૂ (5 લૉટ્સ)= ₹0.0025 × 1,000 × 5 = ₹12.50
5. કુલ નફો= 60 ટિક x ₹12.50 = ₹750