- કરન્સી માર્કેટ બેસિક્સ
- સંદર્ભ દરો
- ઇવેન્ટ્સ અને વ્યાજ દરોની સમાનતા
- USD/INR જોડી
- ફ્યુચર્સ કૅલેન્ડર
- EUR, GBP અને JPY
- કમોડિટીઝ માર્કેટ
- ગોલ્ડ પાર્ટ-1
- ગોલ્ડ -પાર્ટ 2
- સિલ્વર
- ક્રૂડ ઓઇલ
- ક્રૂડ ઑઇલ -પાર્ટ 2
- ક્રૂડ ઓઇલ-પાર્ટ 3
- કૉપર અને એલ્યુમિનિયમ
- લીડ અને નિકલ
- ઇલાયચી અને મેન્થા ઑઇલ
- કુદરતી ગૅસ
- કૉમોડિટી ઓપ્શન્સ
- ક્રૉસ કરન્સી જોડીઓ
- સરકારી સિક્યોરિટીઝ
- વીજળી ડેરિવેટિવ્સ
- અભ્યાસ
- સ્લાઈડસ
- વિડિયો
1.1 કરન્સી, કોમોડિટી અને સરકારી સિક્યોરિટીઝનો પરિચય

વરુણ: હે ઈશા, હું વિવિધ એસેટ ક્લાસ વિશે વાંચી રહ્યો હતો અને થોડી મૂંઝવણમાં હતો. મને મળતા શેરો, પરંતુ કરન્સી, કોમોડિટીઝ અને સરકારી સિક્યોરિટીઝ સાથે શું ડીલ છે?
ઈશા: શ્રેષ્ઠ પ્રશ્ન!! આ તમામ વ્યાપક નાણાંકીય બજારનો ભાગ છે, પરંતુ દરેક એક અલગ ભૂમિકા ભજવે છે.
વરુણ: તો કરન્સી માર્કેટ શું છે, શું તે ફક્ત ફોરેક્સ ટ્રેડિંગ છે?
ઈશા: બરાબર. કરન્સી માર્કેટ, અથવા ફોરેક્સમાં, એક દેશની કરન્સીને બીજા સામે ટ્રેડ કરવાનો સમાવેશ થાય છે. આ વિશ્વનું સૌથી વધુ લિક્વિડ માર્કેટ છે. USD/INR અથવા EUR/USD વિચારો.
વરુણ: સમજી ગયા. અને સોનું અને તેલ જેવી વસ્તુ છે, બરાબર?
ઈશા: હા! કોમોડિટીઝ કાચા માલ છે. વેપારીઓ વૈશ્વિક માંગ અને પુરવઠાના આધારે તેમને ખરીદે છે અને વેચે છે. સોના, ચાંદી, ક્રૂડ તેલ, ઘઉં અને કપાસ જેવા કૃષિ ઉત્પાદનો પણ આ હેઠળ આવે છે.
વરુણ: રસપ્રદ. અને સરકારી જામીનગીરીઓ, શું તે બોન્ડ્સની જેમ છે?
ઈશા: સ્પૉટ ઑન. સરકારી સિક્યોરિટીઝ એ નાણાં એકત્ર કરવા માટે સરકાર દ્વારા જારી કરવામાં આવતા ડેટ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ છે. ભારતમાં, અમારી પાસે ટી-બિલ, જી-સેક અને સોવરેન ગોલ્ડ બોન્ડ છે. તેમને ઓછું જોખમ માનવામાં આવે છે.
વરુણ: તેથી કરન્સીનો વૈશ્વિક સ્તરે વેપાર થાય છે, કોમોડિટીઝ ભૌતિક માલ છે, અને સરકારી સિક્યોરિટીઝ સરકારને લોન જેવી છે?
ઈશા: બરાબર! દરેકની પોતાની રિસ્ક-રિટર્ન પ્રોફાઇલ હોય છે અને વિવિધ પ્રકારના રોકાણકારોને અનુકૂળ હોય છે. તેઓ કેવી રીતે વેપાર થાય છે અને તેમાં કોણ રોકાણ કરે છે તે વિશે ઊંડાણપૂર્વક વિચારવા માંગો છો?
વરુણ: હા, ચાલો ઉદાહરણો સાથે દરેકને નીચે તોડીએ !
ચાલો એક સ્પષ્ટ રોડમેપ સાથે આ મોડ્યુલ શરૂ કરીએ. અમે ત્રણ અલગ એસેટ ક્લાસ શોધીશું.
- કરન્સીઓ,
- ચીજવસ્તુઓ, અને
- વ્યાજ દરના ફ્યુચર્સ.
સૌ પ્રથમ ચાલો આપણે કરન્સી સાથે અમારી યાત્રા શરૂ કરીએ, જે ભારતમાં સક્રિય રીતે ટ્રેડ કરવામાં આવતી જોડીઓ જેમ કે USD-INR, GBP-INR અને INR-JPY પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે, તેમજ વૈશ્વિક સ્તરે નોંધપાત્ર જોડીઓ જેમ કે EUR-USD, GBP-USD અને USD-JPY પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે. આ વિભાગ ઘણા પ્રકરણો પર પ્રકાશ પાડશે, જે તમને મૂળભૂત પાસાઓ દ્વારા માર્ગદર્શન આપશે. તમે કરારની વિશિષ્ટતાઓ પર સ્પષ્ટતા મેળવશો અને મેક્રોઇકોનોમિક બળોની મજબૂત સમજ વિકસિત કરશો જે વ્યાજ દરના તફાવતો, ફુગાવાના વલણો, વેપારની સિલક અને ભૌગોલિક રાજકીય ફેરફારો સહિત કરન્સીની હિલચાલને ચલાવે છે.
આગળ, અમે સમાન માળખાકીય અભિગમને અનુસરીને કોમોડિટીઝ પર અમારું ધ્યાન બદલીશું અને કૃષિ અને બિન-કૃષિ બંને કેટેગરીમાં મુખ્ય સાધનો રજૂ કરીશું. અહીં અમે હળદી, ઇલાયચી, મિરચી અને કપાસ જેવી કૃષિ ચીજવસ્તુઓની સાથે સોના, ચાંદી, ઝિંક, એલ્યુમિનિયમ, ક્રૂડ ઓઇલ અને કુદરતી ગેસની કિંમતોને શું અસર કરે છે તે શોધીશું. ઉદાહરણ તરીકે, અમે કિંમતની પદ્ધતિઓને પણ સમજીશું; આંતરરાષ્ટ્રીય બેંચમાર્કમાંથી ઘરેલું સોનાની કિંમતો કેવી રીતે મેળવવામાં આવે છે જેથી તમે વધુ આત્મવિશ્વાસ અને સંદર્ભ સાથે કોમોડિટી ચાર્ટનો અર્થઘટન કરી શકો.
છેવટે, અમે વ્યાજ દર ફ્યુચર્સ (IRF) ની વિકસતી દુનિયા શોધીશું. આ કરારો, જે સાર્વભૌમ બોન્ડ અને આરબીઆઇના ઉધારની કામગીરી સાથે જોડાયેલા છે, તે એનએસઈ જેવા પ્લેટફોર્મ પર વેપાર કરવામાં આવે છે અને મેક્રો-સંચાલિત વ્યૂહરચનાઓ માટે અનન્ય તકો પ્રદાન કરે છે. જેમ આપણે પ્રગતિ કરીએ છીએ, તેમ આપણે બોન્ડ ટ્રેડિંગ ફ્રેમવર્કમાં પણ વિચાર કરી શકીએ છીએ અને આઇઆરએફ વ્યાપક આર્થિક આંકડાઓમાં કેવી રીતે ફિટ થાય છે તેની તપાસ કરી શકીએ છીએ.
1.2 કરન્સી અસમાનતા
વરુણ: ઈશા, મારી પાસે ગયા અઠવાડિયે એરપોર્ટ પર સૌથી વધુ સમય હતો. હું દુબઈ ટર્મિનલ પર એક કૉફી ખરીદી રહ્યો હતો, માત્ર એક નિયમિત કેપુસિનો અને કાઉન્ટર પર વ્યક્તિએ કહ્યું, તે 18 દિર્હમ હશે.
ઈશા: 18 દિર્હમ્સ? તે ₹400 જેવું છે, બરાબર?
વરુણ: બરાબર! મેં એક સેકન્ડ માટે રોકી દીધું છે. હોમ પર પાછા જાઓ, હું એક જ વસ્તુ માટે મહત્તમ ₹150 ની ચુકવણી કરીશ. મારો આશય કહેવાનો હતો કે "તે ખૂબ ખર્ચાળ છે!" પરંતુ પછી મને લાગ્યું કે તે કૉફી વિશે નથી. તે કરન્સી વિશે છે.
ઈશા: આ એક સંબંધિત ક્ષણ છે. આપણે ઘણીવાર ભૂલીએ છીએ કે કરન્સીના એક યુનિટનો અર્થ દરેક જગ્યાએ એક જ વસ્તુ નથી. દિરહામ રૂપિયો નથી, અને રૂપિયો ડોલર નથી.
વરુણ: જમણું. મને લાગે છે કે શા માટે બધા ચલણ સમાન નથી? એક ડોલર એક રૂપિયા અથવા એક દિરહામની બરાબર શા માટે ન હોઈ શકે?
ઈશા: શ્રેષ્ઠ પ્રશ્ન!. તે સમજવા માટે, આપણે જોવાની જરૂર છે કે પૈસા કેવી રીતે વિકસિત થયા છે.
સ્ટેજ 1- બાર્ટર એરા
- પૈસાનું અસ્તિત્વ હોય તે પહેલાં, વેપાર વાટાઘાટો અને જરૂરિયાતનો વિષય હતો. પ્રાચીન બજારોમાં, લોકો સિક્કા સાથે આવ્યા નથી, પરંતુ માલ, અનાજ, કપાસના બંડલ, પશુધન અથવા હેન્ડમેડ ટૂલ્સ સાથે. કોઈ વ્યક્તિ ઘઉં માટે તાજેતરમાં લણણી કરેલ કપાસનું વિનિમય કરી શકે છે, અથવા પશુઓને પકડવામાં મદદ કરવા બદલામાં ઑરેન્જ ઑફર કરી શકે છે.
- દરેક ટ્રાન્ઝૅક્શન પરસ્પર જરૂરિયાત પર આધારિત છે. જો કોઈ વેપારી પાસે બીજું શું ઇચ્છતું હતું, અને તેનાથી વિપરીત, સોદો થઈ શકે છે. પરંતુ ઝડપથી સમસ્યાઓ ઉદ્ભવી છે. જો કોઈ પાસે કઠોળ હોય પરંતુ અડધા ગાયની જરૂર હોય તો શું થશે? પશુધનને ચોક્કસપણે વિભાજિત કરવાની કોઈ રીત નહોતી, અને વિવિધ માલના મૂલ્યની તુલના કરવા માટે કોઈ માનક પગલું નથી. વેપાર અસમર્થ બન્યો.
- લોકોએ ઘણીવાર લાંબા અંતરની મુસાફરી કરવી પડતી હતી, મોટી વસ્તુઓ સાથે રાખવી પડતી હતી, જે એવી વ્યક્તિને શોધવાની આશા રાખે છે કે જે તેઓ જે ઑફર કરવા માંગતા હતા. વિભાજનની અછત અને મેળ ખાતી જરૂરિયાતોના પડકારને કારણે અર્થતંત્રમાં વધારો થયો હોવાથી વધુ ટકાઉ બનાવવામાં આવ્યું છે.
- આખરે, સમુદાયોએ પોર્ટેબલ, વિભાજીત અને સાર્વત્રિક રીતે સ્વીકૃત કંઈક વધુ વ્યવહારિક ઉકેલ શોધવાનું શરૂ કર્યું. આ શોધથી સોના અને ચાંદી જેવી ધાતુઓનો ઉપયોગ થયો, વિનિમયમાં નવા યુગની શરૂઆત થઈ.
તબક્કો 2- જ્યારે મેટલ પૈસા બન્યા
- જેમ જેમ વેપાર વિસ્તર્યો અને સમુદાયો વધ્યો, તેમ બાર્ટરની અકુશળતાઓને અવગણવું અશક્ય બન્યું. લોકોને મૂલ્યનું વિનિમય કરવાની એક રીતની જરૂર હતી જે સંયોગ અથવા સમાધાન પર આધાર રાખતા નથી. સર્ચ યુનિવર્સલ મીડિયમ માટે શરૂ થયું, કંઈક જે મૂલ્યનું પ્રતિનિધિત્વ કરી શકે છે, સ્ટોર મૂલ્ય અને ટ્રાન્ઝૅક્શનને સરળ બનાવી શકે છે. પ્રથમ, સોસાયટીઓએ ખાદ્યાન્ન, શેલ અને પશુધન સાથે પ્રયોગ કર્યો હતો. પરંતુ આ મર્યાદાઓ હતી, તેઓ ખરાબ, ગુણવત્તામાં વિવિધતા ધરાવે છે, અથવા સરળતાથી વિભાજિત કરી શકાતા નથી. આખરે, ધ્યાન ધાતુઓ તરફ વળ્યું.
- સોના અને ચાંદી સ્પષ્ટ વિજેતાઓ તરીકે ઉભરી આવી છે. તેઓ ટકાઉ, વિભાજીત, પોર્ટેબલ અને દુર્લભ હતા જે મૂલ્યવાન હતા. વેપારીઓ હવે ચાંદીના સિક્કા સાથે માર્કેટપ્લેસમાં જઈ શકે છે અને મસાલાઓ, કાપડ અથવા પશુધન સાથે બહાર નીકળી શકે છે. સદીઓ સુધી, માલ માટે ધાતુનું આ સીધું વિનિમય નિયમ બની ગયું છે. ગુજરાતમાં એક વેપારી પર્શિયાના વેપારીને રેશમ વેચી શકે છે અને બદલામાં સોનું પ્રાપ્ત કરી શકે છે.
- પરંતુ જેમ જેમ વેપાર નેટવર્ક્સનો વિસ્તાર થયો અને સંપત્તિ સંચિત થઈ, મોટા પ્રમાણમાં ધાતુ સાથે રાખવું જોખમી બની ગયું. તેથી લોકોએ તેમના સોના અને ચાંદીને સુરક્ષિત વૉલ્ટમાં જમા કરવાનું શરૂ કર્યું, ઘણીવાર વિશ્વસનીય વેપારીઓ અથવા પ્રારંભિક સંસ્થાઓ દ્વારા ચલાવવામાં આવે છે અને બદલામાં કાગળની રસીદ પ્રાપ્ત કરી છે. આ રસીદો માત્ર પ્લેસહોલ્ડર્સ ન હતી, તેઓ મૂલ્યના વચનો બન્યા હતા.
- ટૂંક સમયમાં, આ પેપર નોટ્સ કરન્સી તરીકે સર્ક્યુલેટ થવાનું શરૂ કર્યું. જો કોઈ રસીદે કહ્યું કે તેને 100 ગ્રામ સોના દ્વારા સમર્થિત હતું, તો તેનો ઉપયોગ ક્યારેય ધાતુને સ્પર્શ કર્યા વિના માલ ખરીદવા માટે કરી શકાય છે. ટ્રસ્ટ ધાતુથી જ તેને ધરાવતી સંસ્થામાં ખસેડવામાં આવી છે.
- સમય જતાં, આ વૉલ્ટ બેંકોમાં વિકસિત થયા, અને રસીદો કરન્સીમાં રૂપાંતરિત થઈ, હવે માત્ર સોના દ્વારા સમર્થિત નથી, પરંતુ સરકારો અને કેન્દ્રીય બેંકોની વિશ્વસનીયતા દ્વારા. આ એક નવા પ્રકરણની શરૂઆત હતી: જ્યાં ભૌતિક અસ્કયામતોમાંથી પ્રતીકાત્મક ટ્રસ્ટમાં મૂલ્ય ખસેડવામાં આવ્યું હતું, અને આધુનિક નાણાકીય પ્રણાલીઓના પાયો શાંતપણે મૂકવામાં આવ્યા હતા.
તબક્કો 3- ધાતુથી નાણાંકીય ટ્રસ્ટ સુધી
- જેમ જેમ ઘરેલું અર્થતંત્રો પરિપક્વ થાય છે, વેપારની સીમાઓ પાર થવાનું શરૂ થયું. વેપારીઓને સમજાયું કે સ્થાનિક રીતે બધું ઉત્પાદન કરવું અકાર્યક્ષમ હતું, તુલનાત્મક ફાયદાઓ સાથે પ્રદેશોમાંથી માલ આયાત કરવાથી વધુ સારી આર્થિક અર્થ બની ગયું છે. પરંતુ આંતરરાષ્ટ્રીય વેપાર સાથે એક નવું પડકાર આવ્યો: વિવિધ કરન્સી સાથે દેશોમાં ચુકવણી કેવી રીતે સેટલ કરવી.
- ત્યાં કોઈ યુનિવર્સલ મીડિયમ ઓફ એક્સચેન્જ ન હતું, અને વિદેશી ચલણમાં વિશ્વાસ મર્યાદિત હતો. આને ઉકેલવા માટે, દેશોએ તેમની કરન્સીને સામાન્ય સંદર્ભ એટલે કે સોનામાં એન્કર કરવાનું શરૂ કર્યું. 19મી સદીના અંત સુધીમાં, સોનું વૈશ્વિક બેન્ચમાર્ક બની ગયું હતું. દરેક દેશ સોનાની નિશ્ચિત માત્રાના સંદર્ભમાં તેના ચલણનું મૂલ્ય નિર્ધારિત કરે છે. આ સિસ્ટમ, જેને ગોલ્ડ સ્ટાન્ડર્ડ તરીકે ઓળખવામાં આવે છે, વેપારીઓ અને સરકારોને આત્મવિશ્વાસ સાથે કરન્સીને રૂપાંતરિત કરવાની મંજૂરી આપે છે, જે જાણીને કે દરેક યુનિટને મૂર્ત એસેટ દ્વારા ટેકો આપવામાં આવ્યો હતો.
- જો કે, વિશ્વ 20મી સદીમાં પ્રવેશ્યા હતા, ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ વિશ્વ યુદ્ધો, આર્થિક હતાશા અને શિફ્ટિંગ એલાયન્સએ વૈશ્વિક સ્થિરતાને અવરોધિત કરી હતી. વધુ સમન્વિત નાણાંકીય માળખાની જરૂરિયાત તાત્કાલિક બની ગઈ. 1944 માં, 44 દેશોના પ્રતિનિધિઓ એક નવી સિસ્ટમ ડિઝાઇન કરવા માટે બ્રેટન વુડ્સ, ન્યૂ હેમ્પશાયરમાં એકત્રિત થયા હતા.
- પરિણામ બ્રેટન વુડ્સ સિસ્ટમ (બીડબલ્યુએસ) હતું, જે એક હાઇબ્રિડ મોડેલ છે જ્યાં વૈશ્વિક કરન્સીને યુએસ ડોલર સાથે જોડવામાં આવી હતી, અને ડોલર પોતે ગોલ્ડ દ્વારા સમર્થિત હતું. આનાથી વિશ્વને આંતરરાષ્ટ્રીય વેપાર માટે એક જ સંદર્ભ બિંદુ મળ્યો. દેશો ડોલર સામે સંકુચિત બૅન્ડ (± 1% ) ની અંદર તેમના વિનિમય દરો જાળવવા માટે સંમત થયા, જે બદલામાં નિશ્ચિત દરે સોનામાં રૂપાંતરિત કરી શકાય છે.
- સોના દ્વારા સમર્થિત અને વૈશ્વિક સ્તરે સ્વીકારવામાં આવે છે, તે ડિ-ફેક્ટો આંતરરાષ્ટ્રીય ચલણ બની ગયું છે. વેપાર, રોકાણ અને અનામતોને યુએસડીમાં વધુ વર્ણવવામાં આવ્યા હતા, જે સીમાના પારના વ્યવહારોને સરળ બનાવે છે. પરંતુ સમય જતાં, આર્થિક દબાણ હેઠળ સિસ્ટમ તણાવવામાં આવી છે. વિકસિત દેશોએ નિશ્ચિત વિનિમય દરોની કડકતા પર પ્રશ્ન કરવાનું શરૂ કર્યું. જેમ જેમ વૈશ્વિક મૂડી પ્રવાહ વધે છે અને ઘરેલું પ્રાથમિકતાઓ બદલાઈ ગઈ છે, દેશો ધીમે ધીમે ધીમે બ્રેટન વુડ્સ ફ્રેમવર્કમાંથી બહાર નીકળી ગયા છે. 1970 ના દાયકાની શરૂઆતમાં, ગોલ્ડ બૅકિંગ દૂર કરવામાં આવ્યું હતું, અને વિશ્વ ફ્લોટિંગ એક્સચેન્જ દરોમાં રૂપાંતરિત થયું હતું.
- આજે, કરન્સીના મૂલ્યો દેશની રાજકીય સ્થિરતા, આર્થિક પ્રદર્શન, વ્યાજ દરો અને વૈશ્વિક ધારણા દ્વારા પ્રભાવિત બજાર દળો દ્વારા નક્કી કરવામાં આવે છે. ગોલ્ડ સ્ટાન્ડર્ડ ઇતિહાસ હોઈ શકે છે, પરંતુ તેનો વારસો આપણે વિશ્વાસ, મૂલ્ય અને આંતરરાષ્ટ્રીય વેપારને સમજીએ છીએ તે રીતે જીવે છે.
1.3 વૈશ્વિક ચલણ બજાર: વેપારનું સીમાવિહીન એન્જિન
વરુણ: ઈશા, હું દરરોજ ફોરેક્સ માર્કેટ ટ્રિલિયન ડોલરનું વેપાર કેવી રીતે કરે છે તે વિશે વાંચી રહ્યો હતો. તે કેટલાક દેશોના જીડીપી કરતાં વધુ છે! તે કેવી રીતે શક્ય છે?
ઈશા: તે જંગલી છે, બરાબર? કરન્સી ટ્રેડિંગનું શીયર સ્કેલ મનમાં આકર્ષક છે. પરંતુ જ્યારે તમે સમજો છો કે ગ્લોબલ અને નૉનસ્ટૉપ માર્કેટ કેવી રીતે છે. સ્ટૉક એક્સચેન્જથી વિપરીત, ફોરેક્સ ઊંઘતું નથી.
વરુણ: રાહ જુઓ, એટલે કે તે 24/7 ચલાવે છે?
ઈશા: ખૂબ જ! તે સિડની, ત્યારબાદ ટોક્યો, મુંબઈ, લંડન અને છેવટે ન્યૂ યોર્કમાં સૂર્ય-શરૂઆતને અનુસરે છે. સમય સુધીમાં ન્યૂ યોર્ક બંધ થઈ જાય છે, સિડની પહેલેથી જ જાગી રહી છે. તે સમગ્ર સમય ઝોનમાં રિલે રેસની જેમ છે.
વરુણ: તે આકર્ષક છે. તેથી ખરેખર આ બધા પૈસા કોણ વેપાર કરી રહ્યું છે? માત્ર મોટી બેંકો?
ઈશા: માત્ર બેંકો જ નહીં. તે એક મિક્સ-સેન્ટ્રલ બેંકો, કોર્પોરેશનો, રિટેલ વેપારીઓ, ચલણનું વિનિમય કરતા પ્રવાસીઓ પણ છે. દરેક વ્યક્તિ એક ભાગ ભજવે છે, અને તે જ બજારને ખૂબ જ પ્રવાહી અને ગતિશીલ બનાવે છે.
વરુણ: ઠીક છે, હવે હું ઉત્સુક છું. આ માર્કેટની ટિક શું બનાવે છે? તે શા માટે ખૂબ વિશાળ છે?
ઈશા: શ્રેષ્ઠ પ્રશ્ન!. ચાલો તેમાં જાણીએ.
આંતરરાષ્ટ્રીય ચલણ બજારનું સ્કેલ આકર્ષક અને વધી રહ્યું છે. બેંક ફોર ઇન્ટરનેશનલ સેટલમેન્ટ (BIS) મુજબ, એપ્રિલ 2025 સુધી, વૈશ્વિક ફોરેક્સ માર્કેટમાં સરેરાશ દૈનિક ટ્રેડિંગ વોલ્યુમ $9.6 ટ્રિલિયન સુધી પહોંચી ગયું છે. તે પરિપ્રેક્ષ્યમાં કહીએ તો, આ આંકડો ઘણા મોટા અર્થતંત્રોના વાર્ષિક જીડીપી કરતાં વધી જાય છે અને તે દરરોજ વેપાર થાય છે.
તો આ વિશાળ વૉલ્યુમને શું ચલાવે છે?
જવાબ ફોરેક્સ માર્કેટના માળખા અને લયમાં છે. ઇક્વિટી બજારોથી વિપરીત, જે નિશ્ચિત કલાકો અને કેન્દ્રીયકૃત એક્સચેન્જોમાં કાર્ય કરે છે, કરન્સી માર્કેટ વિકેન્દ્રિત અને સતત છે. તે સિડનીમાં સૂર્યના ઉદઘાટનને અનુસરે છે, જે ટોક્યો, સિંગાપોર, મુંબઈ, દુબઈ, લંડન અને છેવટે ન્યૂ યોર્કમાં ફરીથી પુનરાવર્તિત કરતા પહેલાં આગળ વધે છે. આ 24-કલાકનું સાઇકલ અઠવાડિયામાં પાંચથી છ દિવસ સુધી ચાલે છે, જે સુનિશ્ચિત કરે છે કે કરન્સી ટ્રેડિંગ ક્યારેય ખરેખર ઊંઘતું નથી.
ભારત, રસપ્રદ રીતે, વ્યૂહાત્મક સમય ઝોનમાં આવે છે. તેના વેપારના કલાકો દક્ષિણ-પૂર્વ એશિયાઈ બજારો અને લંડન અને ફ્રેન્કફર્ટ જેવા યુરોપિયન નાણાકીય કેન્દ્રો સાથે ઓવરલેપ થાય છે. આ ઓવરલેપ પ્રવૃત્તિની વાઇબ્રન્ટ વિંડો બનાવે છે, ખાસ કરીને એશિયન અને યુરોપિયન સત્રો વચ્ચે પરિવર્તન દરમિયાન.
ફોરેક્સ માર્કેટમાં કોણ વેપાર કરે છે?
સ્ટૉક માર્કેટથી વિપરીત, ફોરેક્સ માત્ર રોકાણકારો અને સ્પેક્યુલેટરની પ્લેગ્રાઉન્ડ નથી. આ એક મલ્ટી-પાર્ટિસિપેન્ટ ઇકોસિસ્ટમ છે, જેમાં શામેલ છે:
- સેન્ટ્રલ બેંક:કરન્સી રિઝર્વ અને નાણાકીય નીતિનું સંચાલન
- કૉર્પોરેટ્સ:વિદેશી આવક અથવા આયાત/નિકાસ એક્સપોઝરને હેજિંગ કરવું
- વાણિજ્યિક બેંકો:ક્લાયન્ટ ટ્રાન્ઝૅક્શન અને માલિકીના ટ્રેડિંગની સુવિધા
- રિટેલ વેપારીઓ: કરન્સીની હલનચલન પર અટકળો
- પ્રવાસીઓ અને પ્રવાસીઓ: વ્યક્તિગત ઉપયોગ માટે ચલણનું વિનિમય
દરેક સહભાગી અલગ હેજિંગ, સેટલમેન્ટ, અટકળો અથવા કન્વર્ઝન સાથે બજારમાં પ્રવેશ કરે છે પરંતુ સામૂહિક રીતે, તેઓ વિશાળ લિક્વિડિટીમાં ફાળો આપે છે.
વૉલ્યુમ શા માટે ખૂબ મોટી છે?
બે મુખ્ય કારણો:
- લીવરેજ: ફોરેક્સ ટ્રેડિંગમાં ઘણીવાર ઉચ્ચ લીવરેજ શામેલ હોય છે, જેનો અર્થ છે કે વેપારીઓ પ્રમાણમાં નાની મૂડી સાથે મોટી સ્થિતિને નિયંત્રિત કરી શકે છે. આ ટ્રેડની નોશનલ વેલ્યૂને વધારે છે.
- વૈશ્વિક ઉપયોગિતા: કરન્સી એ આંતરરાષ્ટ્રીય વેપાર, મુસાફરી અને રોકાણનું જીવનરક્ત છે. દરેક ક્રોસ-બોર્ડર ટ્રાન્ઝૅક્શન, પછી ભલે તે માલની શિપમેન્ટ હોય અથવા કોફી ખરીદનાર પ્રવાસી હોય, તેમાં કરન્સી એક્સચેન્જનો સમાવેશ થાય છે.
સરહદો વગરનું બજાર
ફોરેક્સ માટે કોઈ વૈશ્વિક વિનિમય નથી. બેંકો, બ્રોકર્સ અને ઇલેક્ટ્રોનિક પ્લેટફોર્મના નેટવર્ક દ્વારા ટ્રાન્ઝૅક્શન ઓવર-કાઉન્ટર (ઓટીસી) થાય છે. ભારતમાં, એનએસઈ અને આરબીઆઇ જેવી સંસ્થાઓ ઘરેલું ફોરેક્સ કામગીરીની સુવિધા આપે છે, પરંતુ વૈશ્વિક સ્તરે, બજાર પ્રવાહી માહિતી છે અને ઑર્ડર સમગ્ર ખંડોમાં સરળતાથી પ્રવાહિત થાય છે.
આ વિકેન્દ્રિત માળખું ફોરેક્સને લચીલા, પ્રતિભાવશાળી અને ખરેખર વૈશ્વિક બજાર બનાવે છે જે વાસ્તવિક સમયમાં આંતરરાષ્ટ્રીય અર્થશાસ્ત્રની ધડકને પ્રતિબિંબિત કરે છે.
1.4 કરન્સી જોડીઓ અને ક્વોટ્સ
વરુણ: તમે જાણો છો, હું ફોરેક્સ વિશે વધુ શીખીશ, વધુ મને લાગે છે કે તે માત્ર ચાર્ટ અને નંબર વિશે નથી.
ઈશા: સાચું. દેશો કેવી રીતે વેપાર, રાજકારણ, પર્યટન સાથે વાતચીત કરે છે તે સમજવું જેવું છે. દરેક કરન્સી મૂવ એક સ્ટોરી કહે છે.
વરુણ: આ જ કારણ છે કે તે એટલું જીવંત લાગે છે. જેમ કે, યુરોપમાં એક ભાષણ પણ એશિયામાં ફસાવી શકે છે.
ઈશા: બરાબર. અને તે રીપલ વાંચવા માટે, તમારે સમજવાની જરૂર છે કે કરન્સી કેવી રીતે જોડવામાં આવે છે. તે જ્યાં વાસ્તવિક અર્થઘટન શરૂ થાય છે.
વરુણ: તેથી જોડી માત્ર કિંમત નથી - તે એક સંબંધ છે?
ઈશા: યેપ. અને એકવાર તમે તેને સમજો, તમે તેને માત્ર ગણિત તરીકે જોવાનું બંધ કરો છો. તે અર્થતંત્રો વચ્ચે વાતચીત બની જાય છે.
કરન્સી ટ્રેડિંગમાં, તમે ક્યારેય આઇસોલેશનમાં એક જ કરન્સી ખરીદતા નથી અથવા વેચતા નથી-તમે હંમેશા એક જોડી સાથે ડીલ કરો છો. આ જોડી બે અલગ કરન્સી વચ્ચેના વિનિમય દરને દર્શાવે છે. ફોર્મેટ સામાન્ય રીતે આવું લાગે છે:
બેઝ કરન્સી/ક્વોટ કરન્સી = એક્સચેન્જ રેટ.
બેઝ કરન્સી રેફરન્સ પૉઇન્ટ છે અને તેને હંમેશા એક યુનિટ તરીકે ગણવામાં આવે છે. ક્વોટ કરન્સી તમને જણાવે છે કે બેઝ કરન્સીના એક યુનિટ ખરીદવા માટે કેટલી જરૂર છે. ઉદાહરણ તરીકે, જો આપણે જોડી GBP/INR = 105 જોઈએ, તો તેનો અર્થ એ છે કે એક બ્રિટિશ પાઉન્ડ ₹105 જેટલી છે. અહીં, GBP મૂળ કરન્સી છે અને ₹ એ ક્વોટ કરન્સી છે. તેથી જો તમે રૂપિયા માટે પાઉન્ડનું વિનિમય કરી રહ્યા છો, તો આ દર તમને જણાવે છે કે દરેક પાઉન્ડ માટે તમને કેટલા રૂપિયા મળશે.
ચાલો અન્ય ઉદાહરણ લઈએ: JPY/AUD=0.0095. આનો અર્થ એ છે કે એક જાપાની યેન 0.0095 ઑસ્ટ્રેલિયન ડોલરની કિંમત છે. બીજા શબ્દોમાં કહીએ તો, 1 એયુડી મેળવવા માટે તમારે લગભગ 105 યેનની જરૂર પડશે. વ્યાજ દરમાં ફેરફારો, ભૂ-રાજકીય વિકાસ, વેપાર સંતુલન અને રોકાણકારોની લાગણી જેવી બજારની શક્તિઓને કારણે આ વિનિમય દરો સતત બદલાતા રહે છે. યુરો/INR, USD/SGD અથવા CAD/JPY જેવી કરન્સી જોડીઓ વૈશ્વિક બજારોમાં સક્રિય રીતે ટ્રેડ કરવામાં આવે છે, જે દરેક બે અર્થતંત્રો વચ્ચે ગતિશીલ સંબંધને પ્રતિબિંબિત કરે છે. ફોરેક્સ માર્કેટમાં પ્રવેશતા કોઈપણ વ્યક્તિ માટે આ માળખાને સમજવું મહત્વપૂર્ણ છે, કારણ કે તે કિંમતની હલનચલનનું વિશ્લેષણ કરવા અને માહિતગાર ટ્રેડિંગ નિર્ણયો લેવા માટે પાયો બનાવે છે.
1.5 કી-ટેકઅવે
- ત્રણ કોર એસેટ ક્લાસ: પ્રકરણ નાણાંકીય બજારના વિશિષ્ટ પરંતુ આંતરજોડાયેલા ઘટકો તરીકે કરન્સી, કોમોડિટી અને સરકારી સિક્યોરિટીઝ રજૂ કરે છે.
- ફોરેક્સ માર્કેટ સ્કેલ: એપ્રિલ 2025 સુધી, વૈશ્વિક ફોરેક્સ માર્કેટ દૈનિક સરેરાશ $9.6 ટ્રિલિયનનો વેપાર કરે છે, જે તેને વિશ્વનું સૌથી મોટું અને સૌથી વધુ લિક્વિડ ફાઇનાન્શિયલ માર્કેટ બનાવે છે.
- 24-કલાકનું ટ્રેડિંગ સાઇકલ: સ્ટૉક માર્કેટથી વિપરીત, ફૉરેક્સ વૈશ્વિક સમય ઝોનમાં સતત કાર્ય કરે છે- સિડનીથી ન્યૂ યોર્ક સુધી-અવરોધ વગર, સીમા-રહિત ટ્રેડિંગ વાતાવરણ બનાવે છે.
- ભારતનો વ્યૂહાત્મક સમય ઝોન: ભારત એશિયન અને યુરોપિયન બજારો બંને સાથે ટ્રેડિંગના સમયોને ઓવરલેપ કરવાથી લાભ આપે છે, જે તેને વૈશ્વિક કરન્સીના પ્રવાહમાં મુખ્ય સહભાગી બનાવે છે.
- ફોરેક્સમાં સહભાગીઓ: ફૉરેક્સ ઇકોસિસ્ટમમાં સેન્ટ્રલ બેંકો, કમર્શિયલ બેંકો, કોર્પોરેશનો, રિટેલ વેપારીઓ અને પ્રવાસીઓ પણ શામેલ છે - દરેક હેજિંગ, અટકળો અથવા કન્વર્ઝન જેવા વિવિધ હેતુઓ સાથે.
- લીવરેજ અને લિક્વિડિટી: ફૉરેક્સમાં ઉચ્ચ લાભ વેપારીઓને નાની મૂડી સાથે મોટી પોઝિશનને નિયંત્રિત કરવાની મંજૂરી આપે છે, જે બજારના વિશાળ વોલ્યુમ અને લિક્વિડિટીમાં ફાળો આપે છે.
- નાણાંનો વિકાસ: નાણાંની યાત્રા બાર્ટર સિસ્ટમથી લઈને મેટલ-આધારિત વેપાર સુધી, સોના દ્વારા સમર્થિત પેપર કરન્સી સુધી અને છેવટે વિશ્વાસ અને આર્થિક શક્તિના આધારે આજની ફિએટ કરન્સીમાં આવે છે.
- બ્રેટન વુડ્સ અને યુએસડી ડોમિનન્સ: બ્રેટન વુડ્સ સિસ્ટમએ વૈશ્વિક કરન્સીને યુએસ ડોલરમાં મૂકી, જેને વિશ્વની રિઝર્વ કરન્સી તરીકે યુએસડીની સ્થાપના દ્વારા સમર્થન આપવામાં આવ્યું હતું.
- ચલણ જોડીઓની સમજૂતી: કરન્સીને હંમેશા જોડીઓ (દા.ત., USD/INR) માં ટ્રેડ કરવામાં આવે છે, જ્યાં એક્સચેન્જ દરો નિર્ધારિત કરવા માટે ક્વોટ કરન્સી સામે બેસ કરન્સીની તુલના કરવામાં આવે છે.
- એક્સચેન્જ રેટ ડાયનેમિક્સ: વ્યાજ દરો, ફુગાવો, ટ્રેડ બૅલેન્સ અને ભૌગોલિક રાજકીય ઘટનાઓ જેવા મેક્રોઇકોનોમિક પરિબળોને કારણે કરન્સી વેલ્યૂમાં વધઘટ થાય છે-જે જટિલ અને આવશ્યક બંને ફૉરેક્સ વિશ્લેષણ કરે છે.
1.6 મજેદાર પ્રવૃત્તિ
ફન ઍક્ટિવિટી: “પરિસ્થિતિ સાથે એસેટ મૅચ કરો”
રોજિંદા પાંચ પરિસ્થિતિઓ નીચે આપેલ છે. તમારું કાર્ય દરેકને સૌથી સંબંધિત એસેટ ક્લાસ સાથે મૅચ કરવાનું છે: ચલણ, કોમોડિટી અથવા સરકારી સુરક્ષા.
પરિસ્થિતિ:
- મુંબઈમાં એક જ્વેલર દિવાળી પહેલાં સોનાની વધતી કિંમતો સામે હેજ કરવા માંગે છે.
- ચેન્નઈમાં નિકાસકારને યુરોમાં ચુકવણી પ્રાપ્ત થાય છે અને EUR-INR ના વધઘટ સામે સુરક્ષા કરવા માંગે છે.
- પુણેમાં નિવૃત્ત શિક્ષક આગામી 20 વર્ષ માટે નિયમિત વ્યાજની આવક સાથે સુરક્ષિત રોકાણ માંગે છે.
- સુરતમાં એક ટેક્સટાઇલ ઉત્પાદક ચોમાસા દરમિયાન કૉટનની કિંમતની અસ્થિરતા વિશે ચિંતિત છે.
- દિલ્હીના એક પ્રવાસી ટોક્યો એરપોર્ટ પર જાપાનીઝ યેન માટે રૂપિયાનું વિનિમય કરી રહ્યા છે.
મૅચ એસેટ ક્લાસ:
|
પરિસ્થિતિ |
ઍસેટ ક્લાસ |
|
1 |
કૉમોડિટી |
|
2 |
કરન્સી |
|
3 |
સરકારી સુરક્ષા |
|
4 |
કૉમોડિટી |
|
5 |
કરન્સી |
જવાબ કી અને સ્પષ્ટીકરણ:
- કૉમોડિટી– સોનું એક ટ્રેડેબલ કોમોડિટી છે, અને જ્વેલર કિંમતના જોખમનું સંચાલન કરી રહ્યું છે.
- કરન્સી – નિકાસકાર વિદેશી વિનિમય જોખમનો સામનો કરે છે અને કરન્સી હેજિંગની જરૂર છે.
- સરકારી સુરક્ષા – લાંબા ગાળાના બોન્ડ્સ અથવા જી-સેક સ્થિર વળતર પ્રદાન કરે છે, નિવૃત્તિ આયોજન માટે આદર્શ.
- કૉમોડિટી – કપાસ એક કૃષિ ચીજવસ્તુ છે, અને ચોમાસા તેના પુરવઠા અને કિંમતને અસર કરે છે.
- કરન્સી – મુસાફરી માટે કરન્સી એક્સચેન્જ એ ફોરેક્સ માર્કેટનો સીધો ઉપયોગ છે.





